新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，海达股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为17.65亿元，同比增长20.66%；归母净利润为1.08亿元，同比增长40.16%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比增长41.9%；基本每股收益0.1802元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为2.92亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海达股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.65亿元，同比增长20.66%；净利润为1.11亿元，同比增长36%；经营活动净现金流为2.2亿元，同比增长229.35%。

报告期内，公司毛利率为18.8%，同比增长0.51%；净利率为6.27%，同比增长12.71%；净资产收益率（加权）为4.56%，同比增长31.03%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降198.37%。

报告期内，公司资产负债率为33.91%，同比下降3.53%；流动比率为2.25，速动比率为1.81；总债务为3.63亿元，其中短期债务为2.91亿元，短期债务占总债务比为79.93%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为35.06%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长35.06%，营业成本同比增长20.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.12，同比增长9.62%；存货周转率为2.51，同比增长4.54%；总资产周转率为0.47，同比增长13.53%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长220.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.74%、3.33%、3.36%，持续增长。

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