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8月27日，上海凯宝发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.05亿元，同比下降27.08%；归母净利润为1.22亿元，同比下降14.2%；扣非归母净利润为1.17亿元，同比下降17.81%；基本每股收益0.1166元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为15.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海凯宝2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.05亿元，同比下降27.08%；净利润为1.22亿元，同比下降14.24%；经营活动净现金流为1.6亿元，同比增长21.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为56.68%，-2.03%，-27.08%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为63.44%，5.07%，-14.2%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为58.91%，10.74%，-17.81%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为81.11%，同比下降0.57%；净利率为20.13%，同比增长17.6%；净资产收益率（加权）为6.31%，同比增长157.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为81.11%，同比下降0.57%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期81.57%下降至81.11%，销售净利率由去年同期17.11%增长至20.13%。

报告期内，公司资产负债率为8.77%，同比下降24.32%；流动比率为12.62，速动比率为11.62；总债务为558.24万元，其中短期债务为558.24万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为374.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长374.67%，营业成本同比增长-25.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为16.7万元，较期初变动率为34.31%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.2，同比下降8.8%；存货周转率为0.59，同比下降38.06%；总资产周转率为0.13，同比下降32.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.16，0.94，0.59，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.36%、3.82%、4.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为350.4万元，较期初增长185.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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