新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，杰恩设计（维权）发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.34亿元，同比下降8.65%；归母净利润为-58.87万元，同比下降120.21%；扣非归母净利润为-173.89万元，同比下降1131.99%；基本每股收益-0.0049元/股。
公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.67亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杰恩设计2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.34亿元，同比下降8.65%；净利润为-78.9万元，同比下降119.95%；经营活动净现金流为1862.73万元，同比增长156.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比下降8.65%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.02亿 | 2.57亿 | 2.34亿 |
| 营业收入增速 | 69.74% | -14.97% | -8.65% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为114.63%，-90.44%，-120.21%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | 3045.8万 | 291.33万 | -58.87万 |
| 归母净利润增速 | 114.63% | -90.44% | -120.21% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为91.98%，-99.37%，-1131.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 2675.14万 | 16.85万 | -173.89万 |
| 扣非归母利润增速 | 91.98% | -99.37% | -1131.99% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为133.18%、215.08%、237.15%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 4.02亿 | 5.52亿 | 5.56亿 |
| 营业收入（元） | 3.02亿 | 2.57亿 | 2.34亿 |
| 应收账款/营业收入 | 133.18% | 215.08% | 237.15% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.65%，经营活动净现金流同比增长156.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.02亿 | 2.57亿 | 2.34亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1733.46万 | -3269.74万 | 1862.73万 |
| 营业收入增速 | 69.74% | -14.97% | -8.65% |
| 经营活动净现金流增速 | 15.48% | -88.63% | 156.97% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.56、-8.27、-23.61，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1733.46万 | -3269.74万 | 1862.73万 |
| 净利润（元） | 3106.86万 | 395.4万 | -78.9万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.56 | -8.27 | -23.61 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.78%，同比下降17.91%；净利率为-0.34%，同比下降121.84%；净资产收益率（加权）为-0.08%，同比下降121.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为31.52%、25.31%、20.78%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 31.52% | 25.31% | 20.78% |
| 销售毛利率增速 | -21.9% | -19.68% | -17.91% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为10.29%，1.54%，-0.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | 10.29% | 1.54% | -0.34% |
| 销售净利率增速 | 36.47% | -85.03% | -121.84% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.17%，0.37%，-0.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 4.17% | 0.37% | -0.08% |
| 净资产收益率增速 | 93.06% | -91.13% | -121.62% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为291.8万元，同比增长342.93%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资产减值损失（元） | -305.96万 | -120.1万 | 291.76万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为31.68%，同比下降7.75%；流动比率为2.83，速动比率为2.83；总债务为671.43万元，其中短期债务为671.43万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2.77%，营业成本同比增长-3.1%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 108.67% | 60.6% | 2.77% |
| 营业成本增速 | 94.88% | -7.27% | -3.1% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.11%、5.04%、5.39%，持续上涨。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 其他应收款（元） | 1781.17万 | 4787.12万 | 5097万 |
| 流动资产（元） | 8.46亿 | 9.49亿 | 9.45亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 2.11% | 5.04% | 5.39% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.41，同比下降11.51%；总资产周转率为0.2，同比下降7.37%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.83，0.46，0.41，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款周转率（次） | 0.83 | 0.46 | 0.41 |
| 应收账款周转率增速 | 11.2% | -44.91% | -11.51% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为39.4%、47.9%、49.26%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 4.02亿 | 5.52亿 | 5.56亿 |
| 资产总额（元） | 10.2亿 | 11.52亿 | 11.29亿 |
| 应收账款/资产总额 | 39.4% | 47.9% | 49.26% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.31，0.22，0.2，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总资产周转率（次） | 0.31 | 0.22 | 0.2 |
| 总资产周转率增速 | 27.43% | -29.83% | -7.37% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.86、3.39、3.05，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.02亿 | 2.57亿 | 2.34亿 |
| 固定资产（元） | 7816.89万 | 7563.04万 | 7692.83万 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.86 | 3.39 | 3.05 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.85%、2.07%、2.23%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 559.64万 | 531.26万 | 522.1万 |
| 营业收入（元） | 3.02亿 | 2.57亿 | 2.34亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.85% | 2.07% | 2.23% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长26.17%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 管理费用（元） | 3046.79万 | 2877.34万 | 3630.41万 |
| 管理费用增速 | 12.76% | -5.56% | 26.17% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.17%，营业收入同比增长-8.65%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入增速 | 69.74% | -14.97% | -8.65% |
| 管理费用增速 | 12.76% | -5.56% | 26.17% |
点击杰恩设计鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
