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8月27日，久之洋发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.98亿元，同比增长7.58%；归母净利润为943万元，同比下降43.74%；扣非归母净利润为838.93万元，同比下降49.19%；基本每股收益0.0524元/股。

公司自2016年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久之洋2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.98亿元，同比增长7.58%；净利润为943万元，同比下降43.74%；经营活动净现金流为1.62亿元，同比增长30.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为943万元，同比大幅下降43.74%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为838.9万元，同比大幅下降49.19%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.59%，净利润同比下降43.74%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.86%，营业收入同比增长7.59%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为195.49%、304.55%、331.51%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为30.5%，同比下降21.18%；净利率为4.77%，同比下降47.71%；净资产收益率（加权）为0.73%，同比下降42.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为30.5%，同比大幅下降21.18%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为31.24%、38.69%、30.5%，同比变动分别为3.93%、23.86%、-21.18%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.77%，同比大幅下降47.71%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.37%，1.28%，0.73%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.22%，同比下降2.63%；流动比率为2.81，速动比率为2.24；总债务为1140.12万元，其中短期债务为1140.12万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.65，2.94，2.81，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为44.9万元，较期初变动率为320.85%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.33，同比下降10.14%；存货周转率为0.52，同比增长40.97%；总资产周转率为0.11，同比增长8.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.67，0.37，0.33，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为25.6%、31.25%、36.58%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长7170.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.04%、3.52%、3.85%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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