新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，读者传媒发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.15亿元，同比下降23.73%；归母净利润为3860.47万元，同比增长12.67%；扣非归母净利润为2340.82万元，同比下降2.17%；基本每股收益0.067元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对读者传媒2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.15亿元，同比下降23.73%；净利润为3731.12万元，同比增长7.5%；经营活动净现金流为1650.71万元，同比下降13.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为7.84%，4.33%，-23.73%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.73%，净利润同比增长7.5%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-23.73%，销售费用同比变动9.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.442低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.14%，同比增长29.34%；净利率为8.99%，同比增长40.94%；净资产收益率（加权）为1.93%，同比增长10.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.14%，同比大幅增长29.34%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为20.21%，同比下降0.61%；流动比率为4.14，速动比率为3.75；总债务为333.96万元，其中短期债务为333.96万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.09，同比下降13.97%；存货周转率为1.77，同比下降37.98%；总资产周转率为0.16，同比下降25.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.04%、4.4%、6.31%，持续增长。

点击读者传媒鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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