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8月28日，大叶股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为25.51亿元，同比增长132.29%；归母净利润为2.25亿元，同比增长324.9%；扣非归母净利润为2.08亿元，同比增长291.7%；基本每股收益1.11元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4098.42万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大叶股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.51亿元，同比增长132.29%；净利润为2.25亿元，同比增长324.9%；经营活动净现金流为4.36亿元，同比增长4.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长123.45%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动132.29%，销售费用同比变动270.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长164.71%，营业收入同比增长132.29%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为22.81、7.86、1.94，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.41%，同比增长31.8%；净利率为8.82%，同比增长82.92%；净资产收益率（加权）为16.84%，同比增长162.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.41%，同比大幅增长31.8%。

报告期内，公司资产负债率为71.63%，同比下降2.8%；流动比率为1.24，速动比率为0.8；总债务为25.9亿元，其中短期债务为20.14亿元，短期债务占总债务比为77.75%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为58.06%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.8亿元，较期初变动率为127.83%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为2339.27%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.69，同比增长0.5%；存货周转率为1.79，同比增长19.22%；总资产周转率为0.6，同比增长75.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2亿元，同比增长270.5%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长237.75%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长237.75%，营业收入同比增长132.29%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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