新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，同星科技发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.2亿元，同比增长7.98%；归母净利润为6877.38万元，同比下降9.88%；扣非归母净利润为5356.27万元，同比下降22.51%；基本每股收益0.41元/股。
公司自2023年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8900万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同星科技2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.2亿元，同比增长7.98%；净利润为6877.38万元，同比下降9.88%；经营活动净现金流为-1543.31万元，同比下降158.44%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为58.23%，4.11%，-9.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | 7330.61万 | 7631.72万 | 6877.38万 |
| 归母净利润增速 | 58.23% | 4.11% | -9.88% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为27.67%，25.14%，-22.52%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 5523.76万 | 6912.63万 | 5356.27万 |
| 扣非归母利润增速 | 27.67% | 25.14% | -22.52% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.98%，净利润同比下降9.88%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 5.1亿 | 5.75亿 | 6.2亿 |
| 净利润（元） | 7330.63万 | 7631.72万 | 6877.38万 |
| 营业收入增速 | 17.74% | 12.56% | 7.98% |
| 净利润增速 | 60.97% | 4.11% | -9.88% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动7.98%，销售费用同比变动42.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 5.1亿 | 5.75亿 | 6.2亿 |
| 销售费用（元） | 950.51万 | 927.16万 | 1325.06万 |
| 营业收入增速 | 17.74% | 12.56% | 7.98% |
| 销售费用增速 | 9.23% | -2.46% | 42.92% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.98%，经营活动净现金流同比下降158.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 5.1亿 | 5.75亿 | 6.2亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -181.69万 | 2640.82万 | -1543.31万 |
| 营业收入增速 | 17.74% | 12.56% | 7.98% |
| 经营活动净现金流增速 | -198.54% | 1553.45% | -158.44% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -181.69万 | 2640.82万 | -1543.31万 |
| 净利润（元） | 7330.63万 | 7631.72万 | 6877.38万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.224低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -181.69万 | 2640.82万 | -1543.31万 |
| 净利润（元） | 7330.63万 | 7631.72万 | 6877.38万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.02 | 0.35 | -0.22 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.86%，同比下降9.69%；净利率为11.09%，同比下降16.55%；净资产收益率（加权）为5.48%，同比下降15.43%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.72%、22%、19.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 25.72% | 22% | 19.86% |
| 销售毛利率增速 | 16.83% | -14.49% | -9.69% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为14.36%，13.28%，11.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | 14.36% | 13.28% | 11.09% |
| 销售净利率增速 | 36.72% | -7.51% | -16.55% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为12.26%，6.48%，5.48%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 12.26% | 6.48% | 5.48% |
| 净资产收益率增速 | 6.61% | -47.15% | -15.43% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.36%，同比下降10.99%；流动比率为2.83，速动比率为2.5；总债务为1.54亿元，其中短期债务为1.54亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.08%、0.2%、0.34%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款（元） | 104.59万 | 269.65万 | 445.56万 |
| 流动资产（元） | 13.14亿 | 13.2亿 | 13.27亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.08% | 0.2% | 0.34% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为228.4万元，较期初变动率为262.94%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 62.93万 |
| 本期其他应收款（元） | 228.4万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.09%、0.17%，持续上涨。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 其他应收款（元） | 110.77万 | 122.96万 | 228.4万 |
| 流动资产（元） | 13.14亿 | 13.2亿 | 13.27亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.08% | 0.09% | 0.17% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为940.3万元，较期初变动率为61.72%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应付款（元） | 581.41万 |
| 本期其他应付款（元） | 940.25万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比下降5.63%；存货周转率为3.29，同比下降11.54%；总资产周转率为0.36，同比增长5.8%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.06，1.9，1.79，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款周转率（次） | 2.06 | 1.9 | 1.79 |
| 应收账款周转率增速 | 14.42% | -7.75% | -5.63% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为4.15，3.71，3.29，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货周转率（次） | 4.15 | 3.71 | 3.29 |
| 存货周转率增速 | 30.46% | -10.48% | -11.54% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.82%、7.49%、8.96%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货（元） | 9385.49万 | 1.26亿 | 1.57亿 |
| 资产总额（元） | 16.12亿 | 16.86亿 | 17.48亿 |
| 存货/资产总额 | 5.82% | 7.49% | 8.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.53、3.12、2.68，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 5.1亿 | 5.75亿 | 6.2亿 |
| 固定资产（元） | 1.45亿 | 1.84亿 | 2.32亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.53 | 3.12 | 2.68 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长42.92%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 950.51万 | 927.16万 | 1325.06万 |
| 销售费用增速 | 9.23% | -2.46% | 42.92% |
点击同星科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
