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8月28日，亚邦股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.02亿元，同比增长9.08%；归母净利润为186.43万元，同比下降76.5%；扣非归母净利润为51.97万元，同比增长117.61%；基本每股收益0.0033元/股。

公司自2014年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8.93亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚邦股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.02亿元，同比增长9.08%；净利润为103.66万元，同比下降87.54%；经营活动净现金流为-3245.67万元，同比下降566.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为186.4万元，同比大幅下降76.51%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.08%，净利润同比下降87.54%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-2亿元、831.8万元、103.7万元，同比变动分别为-91.87%、104.07%、-87.54%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.08%，税金及附加同比变动-12.68%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.76%，营业收入同比增长9.08%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.89%，营业成本同比增长7.01%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.89%，营业收入同比增长9.08%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.08%，经营活动净现金流同比下降566.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为103.7万元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-31.309低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.36、-0.59、-31.31，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.52%，同比增长12.83%；净利率为0.26%，同比下降88.57%；净资产收益率（加权）为0.25%，同比下降70.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.52%，同比大幅增长12.83%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.26%，同比大幅下降88.57%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为-1.46%、12.87%、14.52%持续增长，应收账款周转率分别为5.27次、4.2次、4.01次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.87%增长至14.52%，销售净利率由去年同期2.26%下降至0.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.25%，同比大幅下降70.93%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为152.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为821.3万元，同比增长1180.66%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-82.8万元，归母净利润为186.4万元。

报告期内，公司资产负债率为56.16%，同比增长8.07%；流动比率为0.84，速动比率为0.5；总债务为3.08亿元，其中短期债务为3.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为51.89%，51.96%，56.16%，变动趋势增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为539万元，较期初变动率为51.19%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.19%，营业成本同比增长7.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为388.8万元、349.1万元、831.5万元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-486.7万元、-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.01，同比下降4.42%；存货周转率为1.44，同比增长14.88%；总资产周转率为0.26，同比增长44.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为5.27，4.2，4.01，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.01%、5.89%、7.09%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.45%、12.96%、17.65%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为570.3万元，同比增长129.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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