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8月28日，海利尔发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为26.09亿元，同比增长8.42%；归母净利润为2.01亿元，同比增长24.27%；扣非归母净利润为1.91亿元，同比增长17.1%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为10.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海利尔2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.09亿元，同比增长8.42%；净利润为2.01亿元，同比增长24.27%；经营活动净现金流为-1.15亿元，同比下降21.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3.3亿元、1.6亿元、2亿元，同比变动分别为0.47%、-50.99%、24.27%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长54.31%，营业收入同比增长8.42%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.42%，经营活动净现金流同比下降21.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2.8亿元、-0.9亿元、-1.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.568低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.86%，同比下降4.02%；净利率为7.72%，同比增长14.62%；净资产收益率（加权）为5.72%，同比增长22.48%。

报告期内，公司资产负债率为49.69%，同比增长10.94%；流动比率为1.27，速动比率为0.96；总债务为19.23亿元，其中短期债务为19.23亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.58、0.57、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.74%，营业成本同比增长9.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.35，同比增长4.92%；存货周转率为2.08，同比增长4.19%；总资产周转率为0.37，同比下降0.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.42、1.31、1.25，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.69%、4.29%、4.44%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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