新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，川网传媒发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.35亿元，同比增长29.09%；归母净利润为273.84万元，同比下降52%；扣非归母净利润为254.9万元，同比下降51.6%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8388.34万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对川网传媒2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.35亿元，同比增长29.09%；净利润为284.75万元，同比下降50.49%；经营活动净现金流为3467.7万元，同比增长362.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为50.31%，-51.19%，-52%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为41.69%，-48.06%，-51.6%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.09%，净利润同比下降50.49%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长416.98%，营业收入同比增长29.09%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为49.67%、53.67%、56.02%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为26.18%，同比下降21.04%；净利率为2.11%，同比下降61.65%；净资产收益率（加权）为0.34%，同比下降52.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为26.18%，同比大幅下降21.04%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为11.93%，5.49%，2.11%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.45%，0.71%，0.34%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.01%，同比增长110.86%；流动比率为3.52，速动比率为3.51；总债务为6597.63万元，其中短期债务为6597.63万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为7.37，5.33，3.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为5.68、4.51、2.65，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.41%、1.1%、23.67%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比下降9%；存货周转率为80.02；总资产周转率为0.12，同比增长4.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.93，1.85，1.68，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.53%、6.18%、6.73%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为102.1万元，较期初增长148.03%，所得税费用为-52.7万元。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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