新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，震安科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.63亿元，同比增长16.3%；归母净利润为-1675.25万元，同比增长42.67%；扣非归母净利润为-2116.21万元，同比增长39.24%；基本每股收益-0.0606元/股。

公司自2019年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8889.91万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对震安科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.63亿元，同比增长16.3%；净利润为-1673.2万元，同比增长42.09%；经营活动净现金流为9898.68万元，同比增长34.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-690.7万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、-0.3亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-71.96%、-286.77%、42.09%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.3%，销售费用同比变动-10.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为31.39%，同比下降11.55%；净利率为-6.36%，同比增长50.2%；净资产收益率（加权）为-1.03%，同比增长44.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.85%、35.49%、31.39%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.49%下降至31.39%，销售净利率由去年同期-12.77%增长至-6.36%。

报告期内，公司资产负债率为31.47%，同比下降18.32%；流动比率为2.62，速动比率为2.13；总债务为2.8亿元，其中短期债务为2.23亿元，短期债务占总债务比为79.82%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为149.48%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长149.48%，营业成本同比增长23.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.39，同比增长44.26%；存货周转率为0.57，同比增长10.9%；总资产周转率为0.11，同比增长23.5%。

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