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8月28日，德必集团发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.02亿元，同比下降4.56%；归母净利润为797.53万元，同比下降41.15%；扣非归母净利润为-296.3万元，同比下降125.64%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5389.6万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德必集团2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.02亿元，同比下降4.56%；净利润为1345.03万元，同比下降31.3%；经营活动净现金流为3.44亿元，同比下降10.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为28.84%，20.59%，-4.56%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为797.5万元，同比大幅下降41.16%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-296.3万元，同比大幅下降125.64%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.2亿元、0.1亿元，同比变动分别为-79.13%、80.27%、-31.3%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为31.07%，同比下降11.28%；净利率为2.23%，同比下降28.02%；净资产收益率（加权）为0.63%，同比下降40.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.07%，同比大幅下降11.28%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为31.1%、35.02%、31.07%，同比变动分别为-31.45%、12.58%、-11.28%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.23%，同比大幅下降28.02%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.63%，同比大幅下降40.57%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为119.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为76.06%，同比下降2.28%；流动比率为0.95，速动比率为0.95；总债务为4.82亿元，其中短期债务为4.81亿元，短期债务占总债务比为99.74%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.1，1.06，0.95，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为31.21%、41.18%、264.39%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.94%，营业成本同比增长1.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为38.85%。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.72，同比下降27.43%；总资产周转率为0.1，同比增长1.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为11.72，同比大幅下降至27.43%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.59%、0.73%、1%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为68.81、47.23、33.01，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长124.38%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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