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8月28日，田中精机发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为9207.12万元，同比下降14.47%；归母净利润为-1861.56万元，同比增长6.46%；扣非归母净利润为-2127.49万元，同比下降3.55%；基本每股收益-0.12元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3492.47万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对田中精机2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9207.12万元，同比下降14.47%；净利润为-2153.23万元，同比增长18.92%；经营活动净现金流为4406.54万元，同比增长214.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为22.12%，-10.49%，-14.47%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-0.2亿元，-974.5万元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.47%，净利润同比增长18.92%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-89.9万元、-0.3亿元、-0.2亿元，同比变动分别为93%、-2854.33%、18.92%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.47%，税金及附加同比变动48.48%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.57%，营业成本同比增长-8.01%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.57%，营业收入同比增长-14.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.47%，经营活动净现金流同比增长214.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为69.8、1.44、-2.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.66%，同比下降13.17%；净利率为-23.39%，同比增长5.2%；净资产收益率（加权）为-3.62%，同比下降21.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.66%，同比大幅下降13.17%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期36.46%下降至31.66%，销售净利率由去年同期-24.67%增长至-23.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.61%，-2.98%，-3.62%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为45.6%，同比增长32.11%；流动比率为1.32，速动比率为0.64；总债务为9272.57万元，其中短期债务为7476.32万元，短期债务占总债务比为80.63%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为23.73%，34.51%，45.6%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.33，1.74，1.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.88、0.41、0.3，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为454.37%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长454.37%，营业成本同比增长-8.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为774.3万元，较期初变动率为34.65%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.73，同比下降6.57%；存货周转率为0.27，同比下降10.13%；总资产周转率为0.1，同比下降8.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.39，0.78，0.73，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.51，0.3，0.27，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为18.98%、25.87%、28.91%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.13，0.11，0.1，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.64、0.7、0.66，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长94.05%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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