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8月28日，蓝英装备发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.86亿元，同比下降12.92%；归母净利润为-1645.75万元，同比下降1236.9%；扣非归母净利润为-1681.59万元，同比下降1344.95%；基本每股收益-0.0486元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蓝英装备2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.86亿元，同比下降12.92%；净利润为-1645.75万元，同比下降1236.9%；经营活动净现金流为-2643.11万元，同比下降182.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为44.15%，-1.21%，-12.92%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为69.93%，19.99%，-1236.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降1344.95%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-673.9万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-153.9万元、-123.1万元、-0.2亿元，同比变动分别为69.93%、19.99%、-1236.9%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.39%，营业成本同比增长-12.26%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.39%，营业收入同比增长-12.92%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为26.64%，同比下降2.04%；净利率为-2.81%，同比下降1435.28%；净资产收益率（加权）为-1.95%，同比下降1400%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为26.64%，同比下降2.04%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.81%，同比大幅下降1435.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.95%，同比大幅下降1400%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-189.3万元，同比下降120.1%。

报告期内，公司资产负债率为52.97%，同比下降6.03%；流动比率为1.36，速动比率为0.84；总债务为2.02亿元，其中短期债务为1.97亿元，短期债务占总债务比为97.8%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.57，同比下降4.27%；存货周转率为1.27，同比下降2.13%；总资产周转率为0.3，同比下降7.53%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为11.89%、12.91%、13.72%，持续增长。

点击蓝英装备鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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