新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，司太立发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.98亿元，同比增长5.06%；归母净利润为2913.55万元，同比增长27.24%；扣非归母净利润为2727.96万元，同比增长34.28%；基本每股收益0.07元/股。
公司自2016年2月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为6.06亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对司太立2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.98亿元，同比增长5.06%；净利润为2946.38万元，同比增长27.1%；经营活动净现金流为1.27亿元，同比增长620.57%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为14亿元，同比增长5.06%，去年同期增速为22.75%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 10.84亿 | 13.3亿 | 13.98亿 |
| 营业收入增速 | 15% | 22.75% | 5.06% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.2亿元、0.3亿元，同比变动分别为-49.1%、-34.28%、27.1%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | 3527.03万 | 2318.11万 | 2946.38万 |
| 净利润增速 | -49.1% | -34.28% | 27.1% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.06%，税金及附加同比变动-3.34%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 10.84亿 | 13.3亿 | 13.98亿 |
| 营业收入增速 | 15% | 22.75% | 5.06% |
| 税金及附加增速 | 26.63% | -11.68% | -3.34% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长81.39%，营业收入同比增长5.06%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入增速 | 15% | 22.75% | 5.06% |
| 应收账款较期初增速 | -36.97% | 67.13% | 81.39% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.06%，同比下降6.7%；净利率为2.11%，同比增长20.98%；净资产收益率（加权）为1.11%，同比下降7.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.56%、21.49%、20.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 23.56% | 21.49% | 20.06% |
| 销售毛利率增速 | -19.5% | -8.78% | -6.7% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.49%下降至20.06%，销售净利率由去年同期1.74%增长至2.11%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 23.56% | 21.49% | 20.06% |
| 销售净利率 | 3.25% | 1.74% | 2.11% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.98%，1.2%，1.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 1.98% | 1.2% | 1.11% |
| 净资产收益率增速 | -32.42% | -39.39% | -7.5% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-908.1万元，同比下降55.95%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资产减值损失（元） | -670.88万 | -582.35万 | -908.15万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.55%，同比下降0.91%；流动比率为0.89，速动比率为0.48；总债务为26.2亿元，其中短期债务为18.08亿元，短期债务占总债务比为68.99%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 0.18 | 0.41 | 0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为103.8%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 1323.21万 |
| 本期预付账款（元） | 2696.73万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长103.8%，营业成本同比增长6.99%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 276.44% | 51.26% | 103.8% |
| 营业成本增速 | 24.29% | 26.07% | 6.99% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-628.6万元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.27亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -1.33亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -7255.3万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.7亿元、1.5亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、0.2亿元、1.3亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资本性支出（元） | 1.65亿 | 1.53亿 | 1.33亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -4389.2万 | 1757.57万 | 1.27亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.25，同比增长11.76%；存货周转率为1.09，同比增长11.39%；总资产周转率为0.23，同比增长2.55%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为6.28%、9.28%、9.35%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 3.43亿 | 5.72亿 | 5.54亿 |
| 资产总额（元） | 54.55亿 | 61.66亿 | 59.23亿 |
| 应收账款/资产总额 | 6.28% | 9.28% | 9.35% |
点击司太立鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
