新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，古鳌科技（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7220.08万元，同比下降50.4%；归母净利润为-1.13亿元，同比增长5.73%；扣非归母净利润为-1.14亿元，同比增长5.21%；基本每股收益-0.33元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2360.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对古鳌科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7220.08万元，同比下降50.4%；净利润为-1.18亿元，同比增长6.62%；经营活动净现金流为-4796.36万元，同比下降859.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.7亿元，同比大幅下降50.4%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.6亿元，-0.5亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降50.4%，净利润同比增长6.62%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降50.4%，营业成本同比上升54.46%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.01%，营业收入同比增长-50.4%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为40.43%、46.15%、69.79%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为0.73%，同比下降98.92%；净利率为-163.56%，同比下降88.29%；净资产收益率（加权）为-21.25%，同比下降54.1%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为80.15%、70.65%、0.73%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为-7.94%，-86.87%，-163.56%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-2.25%，-13.69%，-21.25%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为57%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为20.02%，同比下降36.83%；流动比率为3.67，速动比率为2.57；总债务为2134.68万元，其中短期债务为2134.68万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-57.8万元、-214.2万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.62，同比增长10.61%；存货周转率为0.68，同比增长107.27%；总资产周转率为0.11，同比增长2.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.37%、10.98%、16.85%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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