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8月28日，正和生态发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.71亿元，同比增长3.02%；归母净利润为2413.9万元，同比增长173.99%；扣非归母净利润为2434.34万元，同比增长174.93%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3256.89万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正和生态2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.71亿元，同比增长3.02%；净利润为2008.72万元，同比增长167.3%；经营活动净现金流为4231.6万元，同比下降69.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比增长3.02%，去年同期增速为42.48%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动3.02%，营业成本同比变动40.73%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长59300.45%，营业成本同比增长40.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长59300.45%，营业收入同比增长3.02%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.02%，经营活动净现金流同比下降69.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为-0.86%，同比下降103.28%；净利率为11.74%，同比增长165.32%；净资产收益率（加权）为2.73%，同比增长186.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-0.86%，同比大幅下降103.28%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为8.13%、26.17%、-0.86%，同比变动分别为-80.77%、221.72%、-103.28%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期26.17%下降至-0.86%，销售净利率由去年同期-17.97%增长至11.74%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-405.2万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为68.76%，同比增长3.16%；流动比率为0.97，速动比率为0.96；总债务为9.54亿元，其中短期债务为1.45亿元，短期债务占总债务比为15.23%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为63.3%，66.65%，68.76%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.3，1.08，0.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为87.21%、92.5%、92.61%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为555.9万元，较期初变动率为95.47%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.25%、0.27%、0.41%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长95.47%，营业成本同比增长40.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为39.09%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.99%、1.54%、1.97%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.28，同比增长33.38%；存货周转率为151.87；总资产周转率为0.05，同比增长8.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长55304.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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