新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，龙泉股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.18亿元，同比增长47.45%；归母净利润为3736.03万元，同比增长126.04%；扣非归母净利润为3566.56万元，同比增长156.47%；基本每股收益0.0674元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙泉股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.18亿元，同比增长47.45%；净利润为3872.99万元，同比增长135.13%；经营活动净现金流为1.36亿元，同比增长557.76%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长467%，营业收入同比增长47.45%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为29.61%，同比增长10.85%；净利率为6.27%，同比增长59.46%；净资产收益率（加权）为2.23%，同比增长118.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.61%，同比大幅增长10.85%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.5亿元，较期初变动率为92.1%。

报告期内，公司资产负债率为45.04%，同比增长13.03%；流动比率为1.88，速动比率为1.59；总债务为9.58亿元，其中短期债务为6.16亿元，短期债务占总债务比为64.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为37.92%，39.85%，45.04%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.64、0.53、0.49，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为37.41%、41.61%、44.02%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为608.72%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长608.72%，营业成本同比增长41.62%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为36.33%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为103.36%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.79，同比增长33.48%；存货周转率为1.64，同比增长28.12%；总资产周转率为0.2，同比增长27.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长57.95%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.7%、3.82%、4.09%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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