新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，鸥玛软件发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.03亿元，同比下降1.5%；归母净利润为3617.5万元，同比增长3.75%；扣非归母净利润为3385.05万元，同比下降1.01%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸥玛软件2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.03亿元，同比下降1.5%；净利润为3617.5万元，同比增长3.75%；经营活动净现金流为256.98万元，同比增长117.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比下降1.5%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.5%，净利润同比增长3.75%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长150.28%，营业收入同比增长-1.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长36.44%，营业成本同比增长-3.07%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长36.44%，营业收入同比增长-1.5%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.5%，经营活动净现金流同比增长117.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.071低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为63.6%，同比增长0.94%；净利率为35.06%，同比增长5.33%；净资产收益率（加权）为3.34%，同比增长0.3%。

报告期内，公司资产负债率为3.78%，同比增长11.73%；流动比率为20.97，速动比率为20.69；总债务为99.06万元，其中短期债务为99.06万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为162.3万元，较期初变动率为100.74%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长100.74%，营业成本同比增长-3.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为276.2万元，较期初变动率为63.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为209.4万元、132.2万元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.1亿元、257万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比增长7.61%；存货周转率为3.81，同比下降14.38%；总资产周转率为0.09，同比下降4.58%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.12，0.1，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长38.63%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为761.4万元，较期初增长1321.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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