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8月29日，家联科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为11.23亿元，同比增长5.26%；归母净利润为-6466.98万元，同比下降204.81%；扣非归母净利润为-6716.22万元，同比下降431.31%；基本每股收益-0.3368元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9840万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对家联科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.23亿元，同比增长5.26%；净利润为-7254.38万元，同比下降225.4%；经营活动净现金流为23.25万元，同比下降99.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.2亿元，同比增长5.26%，去年同期增速为38.97%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降204.81%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降431.31%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.3亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.26%，净利润同比下降225.4%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.6亿元、-0.7亿元，同比变动分别为-47.54%、36.97%、-225.4%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.26%，经营活动净现金流同比下降99.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.52%，同比下降28.97%；净利率为-6.46%，同比下降219.14%；净资产收益率（加权）为-3.85%，同比下降206.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为13.52%，同比大幅下降28.97%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为5.5%，5.42%，-6.46%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.85%，同比大幅下降206.35%。

报告期内，公司资产负债率为63.84%，同比增长14.45%；流动比率为1，速动比率为0.63；总债务为24.36亿元，其中短期债务为7.62亿元，短期债务占总债务比为31.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为40.47%，55.78%，63.84%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.36、0.31、0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为42.2%、93.76%、112.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为160.71%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长160.71%，营业成本同比增长12.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为268.23%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.3亿元、5.8亿元、5.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、1.1亿元、23.3万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比下降1.56%；存货周转率为2.05，同比下降5.12%；总资产周转率为0.24，同比下降8%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.27，0.26，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.8、0.66、0.5，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长242.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长21.73%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长38.22%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.22%，营业收入同比增长5.26%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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