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8月29日，大连友谊发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.78亿元，同比增长135.19%；归母净利润为-3455.77万元，同比下降30.86%；扣非归母净利润为-2539.83万元，同比下降55.95%；基本每股收益-0.097元/股。

公司自1997年1月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大连友谊2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.78亿元，同比增长135.19%；净利润为-4262.58万元，同比下降22%；经营活动净现金流为-1.46亿元，同比下降1780.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长128.65%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降30.86%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降55.95%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长135.19%，净利润同比下降22%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动135.19%，营业成本同比变动155.34%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动135.19%，销售费用同比变动204.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为0.03%、1.88%、25.24%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长135.19%，经营活动净现金流同比下降1780.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.1亿元、867.4万元、-1.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为17.1%，同比下降27.68%；净利率为-24.01%，同比增长48.13%；净资产收益率（加权）为-14.57%，同比下降75.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.1%，同比大幅下降27.68%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.64%下降至17.1%，销售净利率由去年同期-46.29%增长至-24.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-1.52%，-8.28%，-14.57%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为86.15%，同比增长15.04%；流动比率为0.37，速动比率为0.31；总债务为4523.37万元，其中短期债务为4523.37万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为67.69%，74.88%，86.15%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.17、0.16、0.13，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.02、0.01、-0.18，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为10.41%、17.99%、38.98%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.61%、1.56%、2.22%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.9亿元，较期初变动率为30.15%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.45，同比下降77.29%；存货周转率为2.37，同比增长53.65%；总资产周转率为0.18，同比增长125.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为56.25，15.21，3.45，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0%、0.15%、4.59%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.56%、3.96%、5.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为3.6亿元，固定资产为1.7亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长204.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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