新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，精研科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为14.15亿元，同比增长41.19%；归母净利润为8074.98万元，同比增长36.37%；扣非归母净利润为7412.29万元，同比增长45.11%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.82亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精研科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.15亿元，同比增长41.19%；净利润为9973.38万元，同比增长78.13%；经营活动净现金流为-2.17亿元，同比下降2465.64%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动41.19%，销售费用同比变动6.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长95.42%，营业收入同比增长41.19%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长75.41%，营业收入同比增长41.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长41.19%，经营活动净现金流同比下降2465.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-2.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.173低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.53%，同比下降2.51%；净利率为7.05%，同比增长26.17%；净资产收益率（加权）为3.68%，同比增长29.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为32.53%，同比下降2.51%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期33.36%下降至32.53%，销售净利率由去年同期5.59%增长至7.05%。

报告期内，公司资产负债率为41.07%，同比增长12.94%；流动比率为1.65，速动比率为1.28；总债务为4.03亿元，其中短期债务为4.03亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为521万元，较期初变动率为66.33%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.33%，营业成本同比增长42.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为205.09%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.2亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别798.6万元、916.1万元、-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比增长12.78%；存货周转率为2.06，同比增长16.7%；总资产周转率为0.4，同比增长29.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为17.84%、21.82%、28.24%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.28%、13.88%、14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长42.27%。

点击精研科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。