新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，辰安科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.58亿元，同比增长27.99%；归母净利润为-7362.12万元，同比增长37.24%；扣非归母净利润为-7565.59万元，同比增长40.53%；基本每股收益-0.32元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辰安科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.58亿元，同比增长27.99%；净利润为-6173.95万元，同比增长48.21%；经营活动净现金流为-1.03亿元，同比增长44.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.8亿元，-0.3亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、-1.2亿元、-0.6亿元，同比变动分别为23.22%、-329.37%、48.21%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.99%，销售费用同比变动-7.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为38.9%，同比增长6.67%；净利率为-11.07%，同比增长59.54%；净资产收益率（加权）为-6.35%，同比增长21.02%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为5%、5.3%、6.4%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为65.1%，同比增长10.2%；流动比率为1.34，速动比率为1.21；总债务为10.41亿元，其中短期债务为9.11亿元，短期债务占总债务比为87.6%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为58.89%，59.07%，65.1%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.5，1.44，1.34，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为38.66%、53.98%、66%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为38.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.63%，营业成本同比增长23.09%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为30.22%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为683万元、600.4万元、232.9万元，公司经营活动净现金流分别-2.6亿元、-1.8亿元、-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.31，同比增长42.08%；存货周转率为0.95，同比增长22.08%；总资产周转率为0.14，同比增长30.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.1%、0.16%、0.43%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为815.88%、696.32%、149.41%，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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