新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，天正电气发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为14.54亿元，同比下降4.96%；归母净利润为8189.35万元，同比增长10.24%；扣非归母净利润为7765.46万元，同比增长8.51%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天正电气2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.54亿元，同比下降4.96%；净利润为8189.35万元，同比增长10.24%；经营活动净现金流为4080.77万元，同比增长181.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.5亿元，同比下降4.96%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.96%，净利润同比增长10.25%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.96%，税金及附加同比变动13.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.96%，经营活动净现金流同比增长181.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.498低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.58%，同比增长1.98%；净利率为5.63%，同比增长15.99%；净资产收益率（加权）为4.48%，同比增长11.72%。

报告期内，公司资产负债率为43.4%，同比下降3.3%；流动比率为1.74，速动比率为1.55；总债务为5945.19万元，其中短期债务为5945.19万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.09%，营业成本同比增长-5.59%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.74，同比增长2.8%；存货周转率为4.11，同比下降4.95%；总资产周转率为0.46，同比增长2.08%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长92.99%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为11.52%、82.41%、92.99%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长31.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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