新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，深水海纳发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.66亿元，同比下降19.93%；归母净利润为-1567.62万元，同比下降5290.59%；扣非归母净利润为-2910.06万元，同比下降1389.17%；基本每股收益-0.0884元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1347.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深水海纳2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.66亿元，同比下降19.93%；净利润为-1463.07万元，同比下降800.88%；经营活动净现金流为2005.68万元，同比增长237.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比下降19.93%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降5290.59%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降1389.17%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、208.7万元、-0.1亿元，同比变动分别为-214.95%、116.7%、-800.88%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-19.93%，税金及附加同比变动272.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为223.41%、302.6%、355.95%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.93%，经营活动净现金流同比增长237.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.13%，同比下降36.55%；净利率为-8.83%，同比下降975.34%；净资产收益率（加权）为-2.09%，同比下降7066.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.13%，同比大幅下降36.55%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为31.97%、42.76%、27.13%，同比变动分别为-6.43%、33.76%、-36.55%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-8.83%，同比大幅下降975.34%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.09%，同比大幅下降7066.67%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-196.4万元，同比下降446.24%。

报告期内，公司资产负债率为70.17%，同比增长9.55%；流动比率为0.65，速动比率为0.64；总债务为8.65亿元，其中短期债务为4.41亿元，短期债务占总债务比为50.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为61.22%，64.05%，70.17%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.79，0.77，0.65，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.08、0.07、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为98.71%、102.42%、120.99%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.75%，营业成本同比增长1.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为33.93%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.21%、3.82%、6%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.29，同比下降18.27%；存货周转率为19.89，同比增长5.53%；总资产周转率为0.06，同比下降14.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.48，0.35，0.29，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为18.25%、21.88%、23.1%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.08，0.07，0.06，总资产周转能力趋弱。

点击深水海纳鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。