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8月29日，音飞储存发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.43亿元，同比下降18.97%；归母净利润为6234.71万元，同比下降20.05%；扣非归母净利润为5663.96万元，同比下降22.52%；基本每股收益0.2119元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.25亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对音飞储存2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.43亿元，同比下降18.97%；净利润为6242.17万元，同比下降19.89%；经营活动净现金流为3219.19万元，同比下降1.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为37.08%，-3.92%，-18.97%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为8.84%，-4.15%，-20.05%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为45.27%，19%，-22.52%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.97%，销售费用同比变动6.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.97%，税金及附加同比变动7.16%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为97.04%、112.47%、126.89%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.516低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.68%，同比增长5.88%；净利率为11.5%，同比下降1.14%；净资产收益率（加权）为4.42%，同比下降21.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为11.66%，11.63%，11.5%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.26%、23.49%、23.68%持续增长，应收账款周转率分别为1.03次、0.9次、0.75次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.26%、23.49%、23.68%，持续增长，销售净利率分别为11.66%、11.63%、11.5%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.33%，5.62%，4.42%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为51.39%，同比下降2.46%；流动比率为1.51，速动比率为0.93；总债务为1.84亿元，其中短期债务为1.03亿元，短期债务占总债务比为56.1%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.25%，营业成本同比增长-20.34%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为33.15%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.75，同比下降16.8%；存货周转率为0.53，同比下降20.07%；总资产周转率为0.18，同比下降18.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.03，0.9，0.75，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.23，0.22，0.18，总资产周转能力趋弱。

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