新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，栖霞建设发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为38.43亿元，同比增长297.89%；归母净利润为6618.39万元，同比增长146.34%；扣非归母净利润为6156.89万元，同比增长145.67%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2002年3月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为21.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对栖霞建设2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.43亿元，同比增长297.89%；净利润为8309.57万元，同比增长160.36%；经营活动净现金流为1.77亿元，同比增长142.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长297.89%，净利润同比增长160.36%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、-1.4亿元、0.8亿元，同比变动分别为-72.33%、-335.06%、160.36%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动297.89%，销售费用同比变动55.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为17.78%，同比下降4.23%；净利率为2.16%，同比增长115.17%；净资产收益率（加权）为2.01%，同比增长157.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.78%，同比下降4.23%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.56%下降至17.78%，销售净利率由去年同期-14.25%增长至2.16%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.1亿元，同比下降373.8%。

报告期内，公司资产负债率为82.48%，同比增长0.75%；流动比率为2.28，速动比率为0.34；总债务为111.01亿元，其中短期债务为22.05亿元，短期债务占总债务比为19.86%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为81.76%，81.86%，82.48%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为269.21%、271.94%、314.79%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.03%、2.51%、2.81%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为237.63，同比增长1505.3%；存货周转率为0.19，同比增长341%；总资产周转率为0.18，同比增长338.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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