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8月29日，盛通股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.82亿元，同比下降2.86%；归母净利润为-656.78万元，同比增长59.18%；扣非归母净利润为-950.44万元，同比增长53.21%；基本每股收益-0.0122元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7940.97万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛通股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.82亿元，同比下降2.86%；净利润为-649.63万元，同比增长59.97%；经营活动净现金流为5977.35万元，同比增长1663.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.8亿元，同比下降2.86%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.86%，净利润同比增长59.98%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.86%，税金及附加同比变动6.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为39.63%、47.17%、51.45%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.86%，经营活动净现金流同比增长1663.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.16、-0.21、-9.2，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.29%，同比下降2.66%；净利率为-0.66%，同比增长58.8%；净资产收益率（加权）为-0.53%，同比增长52.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为14.29%，同比下降2.66%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.68%下降至14.29%，销售净利率由去年同期-1.61%增长至-0.66%。

报告期内，公司资产负债率为42.73%，同比下降2.3%；流动比率为1.2，速动比率为0.89；总债务为3.79亿元，其中短期债务为3.79亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.01%，营业成本同比增长-2.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3亿元，较期初变动率为41.53%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-506.6万元、339万元、0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.11，同比下降4.5%；存货周转率为3.16，同比增长18.14%；总资产周转率为0.46，同比增长17.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.45，2.21，2.11，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为18.53%、18.78%、23.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.61、1.28、1.25，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长456.81%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为2.1%、52.99%、456.81%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长133.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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