新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，南京新百（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为32.12亿元，同比下降1.2%；归母净利润为1.66亿元，同比增长0.76%；扣非归母净利润为1.35亿元，同比下降23.86%；基本每股收益0.12元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红29次，累计已实施现金分红为10.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南京新百2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.12亿元，同比下降1.2%；净利润为2.14亿元，同比下降9.07%；经营活动净现金流为3.76亿元，同比增长35.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为7.4%，0.4%，-1.2%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.2%，经营活动净现金流同比增长35.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为42.87%，同比下降5.95%；净利率为6.65%，同比下降7.96%；净资产收益率（加权）为0.94%，同比下降1.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为46.05%、45.58%、42.87%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为12.36%，7.22%，6.65%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.86%，0.95%，0.94%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为26.87%，同比下降1.49%；流动比率为1.51，速动比率为1.37；总债务为7.44亿元，其中短期债务为5.88亿元，短期债务占总债务比为78.99%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为250.9万元，较期初变动率为30.53%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比增长4.51%；存货周转率为2.38，同比下降34.64%；总资产周转率为0.12，同比下降2.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为4.55，3.63，2.38，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为1.85%、1.99%、3.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.13，0.13，0.12，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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