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8月29日，安达维尔发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.64亿元，同比增长9.2%；归母净利润为-1191.31万元，同比下降183.18%；扣非归母净利润为-1271.63万元，同比下降190.11%；基本每股收益-0.0468元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安达维尔2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.64亿元，同比增长9.2%；净利润为-1328.2万元，同比下降195.53%；经营活动净现金流为-1939.4万元，同比增长84.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降183.18%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降190.11%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.2%，净利润同比下降195.53%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-352.7万元、0.1亿元、-0.1亿元，同比变动分别为-293.42%、494.17%、-195.53%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为232.12%、318.81%、326.1%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为40.57%，同比下降11.95%；净利率为-5.03%，同比下降187.48%；净资产收益率（加权）为-1.15%，同比下降187.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为40.57%，同比大幅下降11.95%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.03%，同比大幅下降187.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.15%，同比大幅下降187.79%。

报告期内，公司资产负债率为40.69%，同比增长28.77%；流动比率为2.39，速动比率为1.85；总债务为4.46亿元，其中短期债务为3.55亿元，短期债务占总债务比为79.75%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为25.23%，31.6%，40.69%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.62，2.81，2.39，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.63、0.41、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为15.67%、24.48%、44.13%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为538.9万元、0.5亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-1.3亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.31，同比下降3.08%；存货周转率为0.5，同比增长22.08%；总资产周转率为0.15，同比下降0.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.45，0.32，0.31，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.18，0.15，0.15，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长66.96%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为870.1万元，较期初增长262.3%。

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