新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日，强力新材发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.58亿元，同比下降1.58%；归母净利润为-1709.48万元，同比下降1733.02%；扣非归母净利润为-2004.72万元，同比增长21.4%；基本每股收益-0.0322元/股。
公司自2015年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.05亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对强力新材2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.58亿元，同比下降1.58%；净利润为-1645.34万元，同比下降801.57%；经营活动净现金流为2785.05万元，同比增长43.66%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比下降1.58%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.88亿 | 4.65亿 | 4.58亿 |
| 营业收入增速 | -29.1% | 19.72% | -1.58% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降1733.02%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | -1518.46万 | 104.68万 | -1709.48万 |
| 归母净利润增速 | -129.8% | 106.89% | -1733.02% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.5亿元，-194.5万元，-726.3万元，连续为负数。
| 项目 | 20241231 | 20250331 | 20250630 |
| 营业利润（元） | -1.45亿 | -194.49万 | -726.27万 |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、234.5万元、-0.2亿元，同比变动分别为-131.28%、115.55%、-801.57%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | -1508.27万 | 234.52万 | -1645.34万 |
| 净利润增速 | -131.28% | 115.55% | -801.57% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为32.58%、35.09%、35.71%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 1.27亿 | 1.63亿 | 1.63亿 |
| 营业收入（元） | 3.88亿 | 4.65亿 | 4.58亿 |
| 应收账款/营业收入 | 32.58% | 35.09% | 35.71% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.58%，经营活动净现金流同比增长43.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.88亿 | 4.65亿 | 4.58亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 8069.98万 | 1938.67万 | 2785.05万 |
| 营业收入增速 | -29.1% | 19.72% | -1.58% |
| 经营活动净现金流增速 | 5.12% | -75.98% | 43.66% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.4%，同比增长15.47%；净利率为-3.6%，同比下降812.86%；净资产收益率（加权）为-0.91%，同比下降1616.67%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.4%，同比大幅增长15.47%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 23.93% | 22% | 25.4% |
| 销售毛利率增速 | -26.83% | -8.08% | 15.47% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.6%，同比大幅下降812.86%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | -3.88% | 0.5% | -3.6% |
| 销售净利率增速 | -144.12% | 112.99% | -812.86% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22%增长至25.4%，存货周转率由去年同期0.89次下降至0.78次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 23.93% | 22% | 25.4% |
| 存货周转率（次） | 0.75 | 0.89 | 0.78 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22%增长至25.4%，应收账款周转率由去年同期3.17次下降至2.72次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 23.93% | 22% | 25.4% |
| 应收账款周转率（次） | 3.14 | 3.17 | 2.72 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22%增长至25.4%，销售净利率由去年同期0.5%下降至-3.6%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 23.93% | 22% | 25.4% |
| 销售净利率 | -3.88% | 0.5% | -3.6% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.91%，同比大幅下降1616.67%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | -0.79% | 0.06% | -0.91% |
| 净资产收益率增速 | -131.86% | 107.6% | -1616.67% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降220.28%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资产减值损失（元） | -414万 | -329.94万 | -1056.73万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.37%，同比下降11.32%；流动比率为1.83，速动比率为1.08；总债务为12.05亿元，其中短期债务为4.01亿元，短期债务占总债务比为33.27%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为951.5万元，较期初变动率为92.88%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 493.31万 |
| 本期预付账款（元） | 951.47万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长92.88%，营业成本同比增长-5.88%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 91.64% | 178.93% | 92.88% |
| 营业成本增速 | -19.85% | 22.76% | -5.88% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、1.1亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、0.2亿元、0.3亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资本性支出（元） | 2.54亿 | 1.06亿 | 7851.04万 |
| 经营活动净现金流（元） | 8069.98万 | 1938.67万 | 2785.05万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.72，同比下降14.33%；存货周转率为0.78，同比下降11.93%；总资产周转率为0.13，同比增长8.3%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.38%、4.35%、4.78%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 1.27亿 | 1.63亿 | 1.63亿 |
| 资产总额（元） | 37.46亿 | 37.47亿 | 34.19亿 |
| 应收账款/资产总额 | 3.38% | 4.35% | 4.78% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.1%、11.15%、13.42%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货（元） | 3.78亿 | 4.18亿 | 4.59亿 |
| 资产总额（元） | 37.46亿 | 37.47亿 | 34.19亿 |
| 存货/资产总额 | 10.1% | 11.15% | 13.42% |
点击强力新材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
