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8月29日，莱茵生物（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8.37亿元，同比增长15.37%；归母净利润为3811万元，同比下降41.27%；扣非归母净利润为3369.34万元，同比下降48.45%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2007年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为4.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱茵生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.37亿元，同比增长15.37%；净利润为4367.24万元，同比下降35.77%；经营活动净现金流为2.95亿元，同比增长895.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降41.27%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降41.27%，低于行业均值3.08%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降48.45%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降48.45%，低于行业均值7.87%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.37%，净利润同比下降35.77%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.7亿元、0.4亿元，同比变动分别为-68.78%、56.44%、-35.77%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长94.05%，营业收入同比增长15.37%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为86.24%，高于行业均值45.7%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为42.86%、44.13%、86.24%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为23.57%，同比下降17.59%；净利率为5.22%，同比下降44.33%；净资产收益率（加权）为1.23%，同比下降40.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.57%，同比大幅下降17.59%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为24.36%、28.6%、23.57%，同比变动分别为-32.87%、17.4%、-17.59%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.22%，同比大幅下降44.33%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.57%高于行业均值22.08%，存货周转率为0.54次低于行业均值2.79次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.57%高于行业均值22.08%，应收账款周转率为1.02次低于行业均值4.24次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.57%高于行业均值22.08%，销售净利率为5.22%低于行业均值6.63%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.23%，同比大幅下降40.58%。

报告期内，公司资产负债率为36.13%，同比下降2.62%；流动比率为1.64，速动比率为0.87；总债务为9.99亿元，其中短期债务为9.17亿元，短期债务占总债务比为91.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.41，1.65，1.64，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.19，低于行业均值0.34。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为52.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.1%，营业成本同比增长23.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为32.62%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比下降38.57%；存货周转率为0.54，同比增长15.17%；总资产周转率为0.17，同比增长10.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.02低于行业均值4.24，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.84，1.67，1.02，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.54低于行业均值2.79，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.87%、6.53%、14.73%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长108.11%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.88%，高于行业均值2.93%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长53.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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