4月2日 北京 2026分布式光储创新论坛

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刚刚过去的2025年，对于国内新能源产业而言，注定是深刻变革、格局重塑的一年。

从宏观层面看，行业扩张势头依然迅猛。全年新增风电、光伏相关新能源企业达26万家，与上年持平，显示出市场主体的高涨热情。然而，表象之下暗流涌动——以“五大六小”为代表的能源央企，其新设新能源企业数量明显放缓，与此同时，旗下新能源资产频频现身产权交易所。

据北极星太阳能光伏网不完全统计，2025年以来，仅在北京、上海、广东等地产权交易所公开挂牌转让的新能源公司就已超过百家。其中，拥有央国企背景的标的占比高达九成，构成绝对主力。国家电投、国家电网、中国电建、三峡集团、南方电网等能源巨头的项目频繁亮相，占据了近半壁江山。以国家电投为例，其在2025年一年内就密集发起26起新能源资产转让交易，涉及五凌电力、中电国际等多家核心子公司，动作之大，备受市场关注。

从转让企业特征看，央国企剥离新能源资产主要出于两方面动因：一是主动剥离低效、亏损的“负资产”，优化资产结构；二是基于集团战略进行业务调整。整体趋势也显示，相关投资正从单纯追求装机规模，转向更注重“做精做优”、聚焦优质资产。

这一点在国家电投的转让案例上颇为明显。此前，中央巡视组对多家央企新能源巡视整改情况的通报中指出，国家电投被指光伏产业大而不强，推动光伏产业高质量发展是巡视反馈认为需长期整改的事项。

因而近两年，国家电投加快对外抛售低效资产。例如，国家电投集团转让的山东那仁太新能源有限公司全部股权，其净资产收益率仅为1.8%，属于典型的低效资产；其下属五凌电力转让的汝州协鑫光伏电力有限公司等4家公司，则普遍存在负债比例过高的问题。

另一方面，国家电投上述交易多为自身业务调整所进行的资源整合，国家电投集团此前表示，正加快推进旗下中国电力、远达环保和电投产融三家上市公司上市平台的资产重组。

譬如，远达环保此前主营业务涵盖大气治理、工业及市政水处理、固危废处理、矿山及土壤修复、“新能源+生态治理”等。为打造国家电投集团水电资产整合平台，聚焦核心业务，远达股份对控股的新能源资产进行剥离，共转让5家项目公司13个风光项目，规模654MW。

类似的战略调整也出现在其他央企。例如，2025年7月22日，振华重工发布公告称，为聚焦主责主业、优化资源配置，公司拟将所持中交光伏科技有限公司全部股权，协议转让给中国城乡控股集团有限公司，交易对价3438.24万元。转让完成后，振华重工将不再持有中交光伏股权。