作者：江一苇 雷子桐

编辑：谭璐

图源：汤臣倍健

市值超180亿元的保健品龙头，正经历阵痛。

3月20日，汤臣倍健公布，2025年营收62.65亿元，继续下降8.38%，两年缩水超30亿元，净利7.82亿元，同比增长两成。

“急挫比温水煮更让人顿醒。”董事长梁允超坦承，面对跨境和抖音两大变量，内部应对明显不足。 

梁允超

他表达信心称，2026年将全线出击，实现营收同比双位数增长，且全渠道能恢复快速增长。

3月23日，《21CBR》记者以投资者身份致电公司的投资者关系部门，相关人士表示，鉴于兴趣电商兴起，已加大抖音自播的力度，自营直播间等，将是重点发力方向。

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狂推新品

梁允超希望，以品类破局，带动高价值人群渗透与转化效率提升。

2025年可谓汤臣倍健的“新品大年”，全年上新超过85款产品，新增44项专利权。

比如，蓝罐蛋白粉，以90%高蛋白、0胆固醇、0乳糖、低脂肪特性，自2025年二季度上市以来，累计销售额超2.3亿元。

《21CBR》记者看到，在京东平台，汤臣倍健的蛋白粉600g礼盒装，到手价228元，已售出超过400万件。

主打“96%高纯、一级新鲜”的金装鱼油，上市后登顶天猫多个销售榜单榜首。

而多维双层片，基于“维矿分层”专利技术，提升了营养成分的活性与稳定性。在淘宝平台，“她多维”系列的销售量突破20万件。

这些新品的销售占比，首次超过20%，带来一定销售成效。

其总体业绩仍然承压，主品牌“汤臣倍健”与“健力多”，收入皆下降10%左右；“lifespace”国内产品的收入，更同比下降 32%。

去年，梁允超团队也从保健食品跨入严肃医药领域，推出第一个非处方药产品——健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊，以及首个特殊医学用途全营养配方粉“每益乐”。

他希望，2026年聚焦重功能、新功能、新剂型，加速研发成果转化。

今年3月，《自然》杂志增刊介绍了汤臣倍健在抗衰老化合物PCC1方面的科研探索。公司方面表示，重磅抗衰物质PCC1有望很快落地，从实验室走向市场。

话虽如此，其2025年的研发投入为8895.42万元，同比下降超过四成‌。

投关部门相关人士对《21CBR》解释，主要系委外研发未达预期，收到供应商退款，冲减了研发费用。

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渠道突围

梁允超在股东信中直言，缺失了“跨境×抖音”这两个新周期的主要增量和势能渠道，这是主品牌今年的发力重点。

这直接点明了营收不达预期的症结。

消费市场正在经历深刻变革。在VDS（膳食营养补充剂）行业，抖音为代表的兴趣电商和跨境渠道，成为新的增量引擎。

比如，新品牌诺特兰德，就抓住了这波红利，其2020年开始发力抖音，2025年618期间，登顶抖音TOP5品牌榜首。

梁允超要补上缺失的一课。

对于传统药店渠道，他提出，要加速全链路DDI数字化基建，测试新商业配送模式，并放大即时零售和连锁会员共创业务，完成药店生意新模式的转型升级。

在稳固线下基本盘的同时，梁允超希望，全力抓住线上高增长渠道。

其策略是，整合电商运营能力，强化新品投入，拓展主品牌港版新品线，重点突破兴趣电商及跨境电商业务。

投关部门相关人士告诉《21CBR》，对于跨境渠道，澳大利亚子公司Lifespace今年有一个“多益计划”，不仅做益生菌品类，也会去拓宽其他品类，包括部分港版品牌。

汤臣倍健正在实施“一路向 C”核心战略。

梁允超团队称，商业的本质已从简单的卖产品，到卖“产品+内容+服务+体验”，缺一不可。

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