来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯 4月26日晚间，贝泰妮披露2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入53.59亿元；归母净利润5.06亿元；扣非净利润3.56亿元，同比增长48.22%，主业盈利能力实质性修复。2026年一季度延续向好，营收同比增长17.84%，归母净利润、扣非净利润分别增长132.76%、94.81%，经营现金流与净资产收益率同步提升。

2025年，公司盈利质量与运营效率双升。全年毛利率、净利率稳步提高，经营性现金流大幅增长；存货周转天数由195.19天降至166.67天，优化率达到16.97%，资产结构持续优化，周转效率提升。

渠道与供应链优化成效显著。线上压缩低效促销，转向精准内容营销；线下薇诺娜稳居OTC药店功效护肤首位，新增覆盖药店超3500家，即时零售跻身美团护肤类目TOP1。私域复购率接近50%，用户运营能力增强。供应链推行S&OP全链路协同，精简SKU聚焦核心单品，运营效率持续改善。

研发投入保持行业领先，2025年，研发费用2.52亿元。截至2026年一季度，累计备案化妆品新原料24款，发表学术论文653篇，参与多项国家及团体标准制定，跨国研发网络协同发力，科研与品牌影响力稳步提升。

品牌矩阵由单极向多极拓展。主品牌薇诺娜连续多年领跑敏感肌及防晒护肤市场；子品牌瑷科缦营收同比增超100%，薇诺娜宝贝收入2.35亿元、同比增17.02%；收购初普品牌，家用射频美容仪排名快速提升，形成“功效护肤+美容仪”高端协同布局。

全球化稳步推进，以泰国为支点拓展东南亚，并向澳新等市场复制；欧洲则科研与文化双线并进。

股东回报方面，公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以公司现有总股本42360万股扣减不参与利润分配的回购专户中的股份230.7118万股，即以42129.2882万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.50元（含税）。

公司表示，2025年战略调整见效，完成从规模驱动到效率与价值驱动的转型。未来，将持续深耕研发、优化渠道、完善品牌矩阵，巩固核心竞争力，实现业绩与价值稳步增长。（李湘）