报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富中证芯片产业指数增强发起式A（以下简称“A类”）本期已实现收益75,745,801.16元，汇添富中证芯片产业指数增强发起式C（以下简称“C类”）本期已实现收益42,319,141.33元。期末基金份额净值方面，A类为1.2113元，C类为1.1955元。

短期抗跌性突出 超额收益稳定

过去三个月，芯片产业指数下跌4.9%，A类份额净值增长率为-1.89%，同期业绩比较基准收益率为-4.61%，超额收益达2.72%；C类份额净值增长率为-1.97%，超额收益2.64%。份额净值增长率标准差A类、C类均为2.37%，高于基准的2.25%，显示基金在控制波动的同时实现超额收益。

长期业绩优势显著

拉长时间维度，A类过去一年净值增长率44.01%，基准30.47%，超额13.54%；过去三年净值增长率60.97%，基准39.58%，超额21.39%；自基金合同生效以来净值增长率21.13%，基准3.25%，超额17.88%。C类长期业绩与A类基本一致，自合同生效以来超额收益16.30%。

市场环境：芯片板块承压 全球产业景气度向上

2026年一季度沪深300指数下跌3.9%，芯片产业指数下跌4.9%，主要受3月中东战争冲击导致市场风险偏好下降影响。但管理人指出，全球芯片半导体产业自2024年下半年景气度回升，2026年强势向上，AI推理需求拉动存储器芯片价格快速上涨，NAND和DRAM供需紧张。国际机构预计2026-2027年全球芯片市场规模有望突破1万亿美元。

操作策略：三大主线布局

报告期内，基金围绕芯片产业基准，重点配置三大方向：一是国产AI算力芯片，因AI底层算力短缺是核心瓶颈；二是半导体设备材料，受益于先进制程芯片制造快速发展；三是存储器芯片，同时受益于AI需求拉动和国产替代。

资产配置高度集中于权益市场

报告期末，基金总资产1,728,752,365.23元，其中权益投资1,589,579,599.53元，占比91.95%；银行存款和结算备付金合计134,725,009.00元，占比7.79%；其他资产4,447,756.70元，占比0.26%。固定收益、基金、贵金属等投资均为0，显示基金对芯片产业权益资产的高度聚焦。

行业配置：制造业占比66.52% 信息技术18.40%

指数投资部分，制造业公允价值1,134,168,787.36元，占基金资产净值比例66.52%；信息传输、软件和信息技术服务业313,659,630.12元，占比18.40%，两者合计占比84.92%。积极投资部分，制造业107,939,090.66元，占比6.33%，主要为半导体设备材料领域个股。此外，通过港股通投资的港股公允价值33,775,618.79元，占净值比例1.98%，全部为信息技术行业。

指数投资前十重仓股集中度高

指数投资前十名股票合计公允价值1,076,321,249.47元，占基金资产净值比例63.28%。其中，海光信息（688041）公允价值151,008,942.26元，占比8.86%；中芯国际（688981）148,237,524.00元，占比8.69%；芯原微电子（688521）138,343,664.20元，占比8.11%；北方华创（002371）137,564,250.00元，占比8.07%，前四大重仓股占比均超8%。

积极投资聚焦细分领域龙头

积极投资前五名股票中，精智达技术（688627）公允价值38,704,062.75元，占比2.27%；江丰电子（300666）34,707,546.00元，占比2.04%；鼎龙股份（300054）26,538,190.00元，占比1.56%，均为半导体设备、材料领域细分龙头。

份额规模稳步增长

报告期内，A类期初份额866,063,233.81份，总申购461,214,954.27份，总赎回379,968,665.76份，净申购81,246,288.51份，期末份额947,309,522.32份，增长率9.38%；C类期初份额453,736,921.29份，总申购530,748,649.38份，总赎回518,017,024.10份，净申购12,731,625.28份，期末份额466,468,546.57份，增长率2.81%。

机构投资者持有比例较高 存在集中度风险

报告期末，单一机构投资者持有A类份额389,057,730.40份，占基金总份额比例27.52%，且该持有比例自2026年1月1日持续至3月31日。基金管理人提示，此类情况可能带来持有人大会投票权集中、巨额赎回、基金规模波动及净值大幅波动等风险。

风险提示

1. 市场波动风险：芯片板块受地缘政治、宏观经济不确定性影响较大，短期可能持续波动。
2. 集中度风险：机构持有比例较高，若发生大额赎回可能导致基金净值波动加剧。
3. 行业政策风险：半导体产业受政策影响显著，若国产替代推进不及预期或影响相关标的表现。

投资机会

1. AI算力需求爆发：AI大模型商业化应用加速，GPU、存储器、光芯片等需求强劲，相关产业链公司有望受益。
2. 半导体周期向上：全球半导体行业处于复苏周期，2026-2027年市场规模有望突破1万亿美元，行业景气度持续提升。
3. 国产替代深化：“十五五”期间硬科技国产替代政策加码，半导体设备、材料、先进制程等环节技术进步快，头部公司成长空间大。

管理人表示，二季度将继续围绕芯片产业基准，重点布局AI科技创新、半导体自主可控国产替代及产业周期向上三条主线，精选有阿尔法的个股。

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