新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，精智达发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为11.28亿元，同比增长40.46%；归母净利润为6542.12万元，同比下降18.39%；扣非归母净利润为5887.9万元，同比下降14.49%；基本每股收益0.7024元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6485.72万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.24元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精智达2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.28亿元，同比增长40.46%；净利润为7003.49万元，同比下降12.18%；经营活动净现金流为1.05亿元，同比增长623.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长40.46%，净利润同比下降12.18%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长47.02%，营业成本同比增长32.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长47.02%，营业收入同比增长40.46%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为36.73%，同比增长11.93%；净利率为6.21%，同比下降37.48%；净资产收益率（加权）为3.8%，同比下降18.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为40.37%、32.82%、36.73%，同比变动分别为9.76%、-18.71%、11.93%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.27%，9.93%，6.21%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.82%增长至36.73%，应收账款周转率由去年同期2.58次下降至2.33次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.82%增长至36.73%，销售净利率由去年同期9.93%下降至6.21%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.71%，4.66%，3.8%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.73%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降287.61%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为93.19%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.74%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为25.24%，同比增长66.89%；流动比率为3.31，速动比率为2.93；总债务为7020.57万元，其中短期债务为7020.57万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.66，4.74，3.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.61、3.26、1.72，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为44.54%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为2824.05%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、0.1亿元、1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.33，同比下降9.8%；存货周转率为4.05，同比增长42.6%；总资产周转率为0.52，同比增长29.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.48，2.58，2.33，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.99%、19.87%、24.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.4亿元，较期初增长65.14%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长617.22%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长64.61%，所得税费用为-265.3万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长978.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长68.56%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长68.56%，营业收入同比增长40.46%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击精智达鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。