新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，英杰电气发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为15.02亿元，同比下降15.65%；归母净利润为2.23亿元，同比下降30.94%；扣非归母净利润为2.02亿元，同比下降34.31%；基本每股收益1.01元/股。

公司自2020年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.65亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对英杰电气2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.02亿元，同比下降15.65%；净利润为2.31亿元，同比下降31.14%；经营活动净现金流为4.08亿元，同比下降32.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为37.99%，0.59%，-15.65%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为27.23%，-25.19%，-30.94%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为30.19%，-27.87%，-34.31%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.65%，税金及附加同比变动63.31%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.4%、21.68%、25.2%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为34.92%，同比下降9.31%；净利率为15.38%，同比下降18.36%；净资产收益率（加权）为9.01%，同比下降36.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.92%，同比下降9.31%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.37%，18.84%，15.38%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.27%，14.22%，9.01%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为34.14%，同比下降12.1%；流动比率为2.7，速动比率为1.73；总债务为2722.4万元，其中短期债务为2722.4万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.93，同比下降23.42%；存货周转率为0.69，同比增长7.1%；总资产周转率为0.38，同比下降16.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.17，5.13，3.93，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.52，0.45，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.74、7.2、6.15，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为190.4万元，较期初增长39.04%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.64%、4.63%、5.04%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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