研发投入扑朔迷离

　　宏大爆破是一家非常重视研发的公司，但研发方面的数据却扑朔迷离。

　　2017年年报显示，宏大爆破有922位研发人员，研发投入金额为1.53亿元，全部费用化。

　　2018年开始，宏达爆破大力发展军工业务，推动“HD-1”项目的实施，加大对军工产品的研发投入。而当年年报显示，2017年研发人员依然是922人，但研发投入金额上调至2.08亿元，资本化金额变成5450.12万元。2018年研发人员1469人，研发投入金额为4.23亿元，资本化金额2.50亿元，资本化研发投入占研发投入的比例59.13%。通过加大资本化，2018年净利润同比增加7000万元。

　　从2019年年报来看，2018年研发数据又发生了变化。2018年研发人员1469人，研发投入金额下调至3.68亿元，资本化金额下调至1.95亿元，资本化研发投入占研发投入的比例53.08%。2019年研发人员817人，研发投入金额为3.76亿元，资本化金额1.71亿元，资本化研发投入占研发投入的比例45.59%。

　　2020年，宏大爆破研发人员860人，研发投入金额为3.97亿元，资本化金额1.33亿元，资本化研发投入占研发投入的比例33.56%。

　　研发资本化日积月累，开发支出的余额越来越大。2016-2020年，公司开发支出余额分别为零、5450.12万元、2.50亿元、3.94亿元、5.05亿元。其中，HD-1项目金额为4.64亿元，占开发支出余额的91.88%。虽然开发支出大幅增加，但内部开发支出比较少，主要靠委外。2017-2020年，内部开发支出分别为45.05万元、955.89万元、504.82万元、732.10万元，合计仅2237.86万元。

　　职工薪酬迷雾

　　2019年领取薪酬员工总人数3638人、离退休人数703人，2020年领取薪酬人数4836人，离退休人数703人。2019年年末应付职工薪酬1.12亿元，2020年年末1.44亿元。人数增加，期末余额增加也正常。但2020年支付给职工以及为职工支付的现金6.137亿元，比2019年的6.141亿元略少。

　　2020年公司营业收入没有下降，增加了5亿元，净利润及扣非净利润均增加1亿元。员工数量大增以及业绩大增，为何支付给职工以及为职工支付的现金反而减少了呢?

　　2016-2020年员工情况有些奇怪：领取薪酬分别为4439人、4185人、4846人、3638人、4836人，离退人数分别为317人、517人、498人、703人、1494人。支付给职工及为职工支付的现金分别为：4.282亿、4.858亿、5.557亿、6.141亿、6.137亿元。营业收入分别为32.12亿、39.85亿、45.80亿、59.02亿、63.95亿元。

　　过去5年，虽然营业收入稳步增长，但除了2019年，员工数量变动并不大。2020年的营业收入比2016年增加了一倍，而员工数量仅仅增加了不到400人，增幅不到10%。2019年的营业收入却从2018年的45.80亿元大增至59.02亿元，大增了13.22亿元，这是营业收入增加最多的一年，但2019年员工数量大减超过1200人，其中技术人员从1469人减少至817人，行政人员没有减少反而从373人增加至629人，相当于6个人之中有一个行政人员。2020年，员工数量又回到从前，主要是生产人员增加，从1857人增加至2797人，增加了近千人，而2020年的营业收入只比2019年多了5亿元。2019年的营业收入比2018年多了13.22亿元，而生产人员仅仅增加了46人。2018年的营业收入比2017年多了6亿元，而生产人员不但没有增加反而减少了87人。

　　宏大爆破在2020年年报中表示，民爆板块持续推进智能制造，以生产线自动化、生产线减员为技术更新方向，降本增效，确保生产本质安全;防务装备板块围绕转型升级任务进行科技创新，推进传统向高端的转型升级，以及生产制造由手工、半自动向全自动化、信息化、智能化的转型升级。

　　既然如此，则2020年新增近千名生产工人实在不可思议。