封锁措施冲击经济 预计印度本财年GDP萎缩8% 存债务上升风险

　　目前，印度已有部分地区实行封城。新德里宣布自4月19日起实行为期一周的封锁。封锁期间，购物中心、电影院、餐馆等公共场所将保持关闭。其他13个邦也决定实施周末限制、宵禁或封锁。其中，占印度GDP近15%的马哈拉施特拉邦(Maharashtra)自4月14日起关闭了大部分工厂。

　　封锁措施对于印度本就疲软的经济来说可谓是雪上加霜。事实上，在疫情来临之前，印度经济增长已经明显放缓，印度中央统计局公布数据显示，印度2019-2020财年(2019年4月~2020年3月)的经济增速为4.2%，为11年以来的新低。

　　去年3月至6月，印度已经进行了封国。在印度经济结构中，服务业约占GDP的六成，封国几乎使得经济停摆，连续两个季度出现负增长。2020-2021财年第一季度(2020年4月-6月)GDP深度下跌23.9%，为印度自1996年发布季度经济数据以来下跌最严重的一次;第二季度(2020年7月-9月)印度GDP继续下跌7.5%。第三季度(2020年10月-12月)，印度GDP开始恢复正增长，增长0.4%。即便如此，印度全年经济增长仍为负值，据印度中央统计局今年2月26日发布的最新预测，印度2020-2021财年经济增速预计为-8%。

　　今年4月初，国际货币基金组织(IMF)发布了最新的《世界经济展望报告》，其中给出的印度2021年的经济增长预测达到12.5%，成为其预测的全球经济增长率最高的国家，中国为8.4%，全球为6%。IMF给出的理由是，在一些大国(如印度)放松封锁后，复苏强于最初的预期。不过，有经济学家认为，即使在上年的低基数基础上，这一增速也不可能达到。IMF也指出了未来存在相当大的不确定性，如果出现抗药的新毒株，使疫情拖得更久，那么经济前景可能急剧恶化。

　　印度还将面临的另一大难题是债务问题。IMF指出，在新冠疫情大流行期间，印度的债务与GDP比例从2019年底的74%增加到2020年底的90%。

　　债务率的上升主要源于政府公共支出的增加。在2020年3月底，印度曾推出一项1.7万亿卢比(约227亿美元)的经济刺激计划，不过因总额仅占印度GDP不到1%，曾招致“力度不够”的批评。此后在当年5月，印度又宣布推出总额为20万亿卢比(约合2674亿美元)的一揽子经济刺激计划，约占印度GDP的10%，主要用于中小企业纾困。

　　印度政府2021年2月出台的2021财年预算报告显示，印度政府预计本财年总支出近35万亿卢比(约合人民币3.09万亿元)，2021财政赤字占2020财年GDP的9.5%，预计占2021财年的6.8%，大幅超出预期。为应对财政赤字，印度政府将借入12万亿卢比(约合人民币1.06万亿元)，接近历史纪录。

　　在印度的总体债务中，外债尤其是美元债务是最值得担忧的部分。根据印度经济事务部今年3月底公布的数据，截至2020年12月底，印度外债为5635亿美元，外债与GDP之比为21.4%;美元债务仍然是印度外债的最大组成部分，在2020年12月底占外债的51.9%。而据印度央行数据，截至今年2月19日，印度外汇储备为5838.65亿美元，也就是说，印度的外债与外汇储备之比接近100%，此前甚至一度超过110%。一旦美元资本发生抽离或其本身利率波动，印度经济将陷入困境。