☆最新提示☆ ◇000538 云南白药 更新日期：2026-02-08◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月01日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 2.6800｜ 2.0400｜ 1.0800｜ 2.6600｜ 2.4200｜
｜每股净资产(元) ｜ 22.2688｜ 22.6461｜ 22.8487｜ 21.7636｜ 22.7110｜
｜净资产收益率(％) ｜ 11.9200｜ 9.0900｜ 4.8600｜ 11.9900｜ 10.8200｜
｜总股本(亿股) ｜ 17.8426｜ 17.8426｜ 17.8426｜ 17.8426｜ 17.8426｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 17.7279｜ 17.7279｜ 17.7270｜ 17.7270｜ 17.6940｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1147｜ 0.1147｜ 0.1157｜ 0.1157｜ 0.1486｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年 股权登记日:2025-09-23 除权除息日:2025-09-24 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-04-29 除权除息日:2025-04-30 ｜
｜【分红】2024年 股权登记日:2024-11-22 除权除息日:2024-11-25 ｜
｜【增发】2018年拟非发行的股票数量为66843.0196万股(预案) ｜
｜【增发】2019年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月01日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:9.92 主营收入(万元):3065421.42 同比增:2.47% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:9.99 净利润(万元):477711.97 同比增:10.41% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 2.6800｜ 2.0400｜ 1.0800｜
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｜2024 ｜ 2.6600｜ 2.4200｜ 1.7900｜ 0.9500｜
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｜2023 ｜ 2.2900｜ 2.3100｜ 1.5800｜ 0.8500｜
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｜2022 ｜ 1.9000｜ 1.5300｜ 1.1000｜ 0.7100｜
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｜2021 ｜ 2.2100｜ 1.9200｜ 1.4100｜ 0.6000｜
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【2.最新报道】
【2026-02-07】驭势“新质生产力” 掘金七大核心科技赛道（二）
生物医药：仓位与估值底部带来结构机会
连续回调四年后，医药板块在2025年迎来反弹。创新药热潮与出海逻辑的兑现，也
为行业带来供给与需求的双重共振。整体来说，“低仓位+估值底”的背景下，随
着创新成长逻辑持续兑现，医药行业具备较高的配置性价比。有机构预计，2026年
医药板块的投资思路将延续，但内部结构将有所变化，可关注创新药、医疗器械、
中药等细分领域。创新药逐渐进入收获时代
全球及中国生物医药BD（商务拓展）合作持续升温，交易数量与金额双升，中国创
新药出海进入多品类攻坚阶段。同时，中国创新药研发能力凸显，国内创新药已步
入全面收获时代。方正证券指出，技术创新不断驱动行业向上及出海BD。本轮创新
浪潮由中国参与新技术带动，ADC、双抗多抗、二代IO、GLP1等，中国在这些领域
的创新药研发领先。
整体来看，跨国药企面临专利悬崖压力，亟需补充管线。在此背景下，中国创新药
在多个赛道展现出替代潜力。国金证券指出，国内企业密集布局并通过BD合作落地
出海，成为全球药企核心合作标的。
随着BD持续落地，当前板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变
。兴业证券表示，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。同时，可继续重点关注
基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均呈现向
好趋势。
展望后市行情，方正证券认为本轮创新药行情将不同于第一轮估值修复的行情，投
资机遇分为核心大票和新机遇两方面 ， 核 心 大 票 建 议 关 注 百 济 神 州
（688235）、恒瑞医药（600276）、百利天恒（688506）等，新机遇建议关注前沿
生物（688221）等。医疗器械关注出海与创新
医疗器械领域在经历了广泛且深入的集中采购之后，国产器械厂商在国内获取了较
好的市场份额，产业进一步向龙头企业集中，后续有望受益于规模效应和出口政策
带来的双重红利，打造医疗器械高水平产品出海的路径。
展望2026年，国金证券认为板块投资策略将聚焦在出海和创新。在其看来，出海将
为企业带来额外增长空间，而创新产品将在传统业务价格下滑的时间段支撑起企业
的利润率水平。同时，国内市场未来发展重心转移到创新高壁垒赛道，支持人工智
能、脑机接口等创新产品政策层出不穷，将持续为新产品加速商业化落地带来催化
。
整体来看，震荡不改产业长期趋势。中泰证券指出，国内医疗器械行业持续处于快
速发展阶段，板块已进入拐点区间。投资思路上，持续看好国产企业加速自主可控
，包括联影医疗（688271）、惠泰医疗（688617）、华大智造（688114）等；看好
全球化布局完善，海外市场持续突破的标的，包括迈瑞医疗（300760）、南微医学
（688029）、新产业（300832）等；重视AI医疗、脑机接口等主题投资机会，包括
伟思医疗（688580）、翔宇医疗（688626）、迪安诊断（300244）等。中药板块有
望成为资金焦点
虽然业绩承压，但随着中药材成本压力缓解、库存逐步正常化，叠加中成药集采规
则优化与基药目录调整预期，中药板块基本面有望迎来环比修复。浙商证券表示，
在基本面与资金面的共同催化下，板块有望迎来资金青睐。
国金证券表示，经历2024—2025年的持续去库存、消化业绩基数后，随着高峰发货
的效期临近，叠加2025年四季度流感发病率显著上升，渠道库存的消化有望被进一
步推动。院外，库存压力较轻的公司有望恢复正常发货节奏，业绩表现或提前回暖
。院内，产品具备入选新版基药目录潜力的公司值得关注。
在投资机会上，华金证券建议把握精品及创新两大主线。具体到个股上，精品中药
把握品牌稀缺性和提价精品两个要点，消费需求有望回暖，建议关注同仁堂（6000
85）、东阿阿胶（000423）、健民集团（600976）、云南白药（000538）等；中药
创新药在政策支持、医保准入机制优化及临床需求精准定位的驱动下，正迎来集中
收获期。建议关注康缘药业（600557）、天士力（600535）、以岭药业（002603）
等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-02-08 ｜ 成交量(万股) ｜ 2195.033 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 319730.100 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 200785446.00｜ 690751658.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖｜ 36181460.00｜ 30111672.00｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 3178302.00｜ 40099845.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司雅安朝阳街证｜ 731206.00｜ 76133147.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司上海芳甸路证券营｜ 490413.00｜ 28463419.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 200785446.00｜ 690751658.00｜
｜中国银河证券股份有限公司宁波宁穿路证｜ 56292312.00｜ 562210.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司北京中关村南大街｜ 43660432.00｜ 129435.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 43153344.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 40981134.00｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-31【类别】关联交易
【简介】经2024年12月27召开的公司第十届董事会2024年第十二次会议、2025年3
月31日召开的公司第十届董事会2025年第一次会议审议,2025年预计公司与上海医
药、西藏久实发生的日常关联交易合计总额为225,000.00万元,占公司最近一期经
审计净资产3,883,194.64万元的5.79%,须提交公司2024年度股东大会审议。202504
22：股东大会通过。20251231：截至目前,公司2025年与上海医药实际发生日常关
联交易总额为109,929.20万元,未超过2025年经董事会、股东会审议通过的额度。
【公告日期】2025-12-31【类别】关联交易
【简介】云南白药集团股份有限公司(以下简称“公司”)根据2026年度日常经营需
要,对包括采购、销售商品等与日常经营相关的其他各项关联交易进行了合理预计,
预计公司2026年与上海医药集团股份有限公司(以下简称“上海医药”)发生的日常
关联交易合计总额为190,000.00万元,占公司最近一期经审计净资产3,883,194.64
万元的4.89%,无需报股东会审议。
【公告日期】2025-04-01【类别】关联交易
【简介】1、董事会已审议通过的2024年预计日常关联交易额度2023年12月27日,经
云南白药集团股份有限公司(以下简称“公司”)第十届董事会2023年第七次会议审
议通过,公司预计2024年度与上海医药集团股份有限公司(以下简称“上海医药”)
发生的日常关联交易合计总额为190,000万元,其中,公司向上海医药采购商品的预
计金额为120,000万元,公司向上海医药销售商品的预计金额为70,000万元。2、本
次董事会审议的其他2024年预计日常关联交易额度公司根据2024年度日常经营需要
,对包括采购、销售商品等与日常经营相关的其他各项关联交易再次进行了合理预
计,预计公司2024年向西藏久实致和营销有限公司(以下简称“西藏久实”)销售商
品的金额为28,000万元,向江苏鱼跃医疗设备股份有限公司(以下简称“鱼跃医疗”
)采购商品的金额为5,000万元,预计2024年公司与西藏久实、鱼跃医疗发生的日常
关联交易合计总额为33,000万元。20240424：股东大会通过20241228：2024年初至
11月末累计已发生金额45,404.84万元20250401：2024年与关联方实际发生金额149
,348.21万元。
【公告日期】2009-07-04【类别】资产交易
【简介】云南白药集团股份有限公司所拥有的呈贡新区雨花片区中南部编号为215/
0504/0010-1号宗地，总面积为469,357.19平方米(约704亩)和呈贡新区雨花片区中
南部编号为215/0504/0010-2号宗地，总面积为195,604.07平方米(约293亩)的土地
使用权投入全资子公司-云南白药置业有限公司，其价值共计308,206,978.28元(其
中：土地出让金299,230,076.00元，契税8,976,902.28元)，用于增加置业公司注
册资本金。
【公告日期】2008-04-09【类别】资产交易
【简介】审议通过对云南白药置业公司增资的议案。为进一步增强云南白药置业公
司资本实力，适当优化其资产结构，支持呈贡搬迁项目顺利开展，建议将集团公司
现有高新办公地块按帐面净值投入置业公司，增加其注册资本金。根据亚太中汇会
计师事务所审计后的2007 年12 月31 日财务数据，高新办公地块21.14 亩土地使
用权，帐面净值为8,122,462.73 元。增资后，置业公司股本金由原1000 万元增至
18,122,462.73元。
【公告日期】2009-12-22【类别】资产剥离
【简介】2009年12月19日，云南白药集团股份有限公司与文山壮族苗族自治州政府
签订《合作开发文山三七产业战略协议》，双方共同合作开发文山州三七资源。根
据战略协议，文山州政府将文山州制药厂所持云南白药集团文山七花有限责任公司
的股权，以及文山州制药厂的其他资产全部无偿转让给云南白药集团股份有限公司
,文山州制药厂及七花公司的所有债务由云南白药集团股份有限公司承担，文山州
制药厂及七花公司的全部职工（含离退休职工、在职职工及内退职工）由云南白药
集团股份有限公司安置，文山州制药厂及七花公司共有退休职工67人（含原文山州
制药厂退休的21人），签定合同职工162人。本协议为双方合作的框架性协议。
【公告日期】2009-12-26【类别】资产剥离
【简介】2009年12月19日，云南白药集团股份有限公司与文山壮族苗族自治州政府
签订《合作开发文山三七产业战略协议》，双方共同合作开发文山州三七资源。根
据战略协议，文山州政府将文山州制药厂所持云南白药集团文山七花有限责任公司
的股权，以及文山州制药厂的其他资产全部无偿转让给云南白药集团股份有限公司
,文山州制药厂及七花公司的所有债务由云南白药集团股份有限公司承担，文山州
制药厂及七花公司的全部职工（含离退休职工、在职职工及内退职工）由云南白药
集团股份有限公司安置，文山州制药厂及七花公司共有退休职工67人（含原文山州
制药厂退休的21人），签定合同职工162人。本协议为双方合作的框架性协议。
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