☆经营分析☆ ◇001356 富岭股份 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料制品行业 ｜ 75819.27｜ 15278.77｜ 20.15｜ 74.64｜
｜纸制品包装行业 ｜ 20412.29｜ 3358.52｜ 16.45｜ 20.09｜
｜其他 ｜ 5348.21｜ 644.28｜ 12.05｜ 5.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料餐饮具 ｜ 69977.37｜ 13819.36｜ 19.75｜ 68.89｜
｜纸制品 ｜ 20412.29｜ 3358.52｜ 16.45｜ 20.09｜
｜生物降解材料餐饮具 ｜ 5841.89｜ 1459.41｜ 24.98｜ 5.75｜
｜其他 ｜ 5348.21｜ 644.28｜ 12.05｜ 5.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 71163.19｜ 14358.05｜ 20.18｜ 41.20｜
｜美国 ｜ 64076.62｜ 12186.33｜ 19.02｜ 37.09｜
｜境内(中国大陆) ｜ 30416.58｜ 4923.52｜ 16.19｜ 17.61｜
｜其他 ｜ 7086.56｜ 2171.72｜ 30.65｜ 4.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料制品行业 ｜ 171567.75｜ 39677.76｜ 23.13｜ 75.62｜
｜纸制品包装行业 ｜ 42758.39｜ 6621.10｜ 15.48｜ 18.85｜
｜其它 ｜ 12560.33｜ 1592.00｜ 12.67｜ 5.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料餐饮具 ｜ 158760.42｜ 36590.01｜ 23.05｜ 69.97｜
｜纸制品 ｜ 42758.39｜ 6621.10｜ 15.48｜ 18.85｜
｜生物降解材料餐饮具 ｜ 12807.33｜ 3087.75｜ 24.11｜ 5.64｜
｜其它产品 ｜ 11050.23｜ 1171.56｜ 10.60｜ 4.87｜
｜其它业务收入 ｜ 1510.10｜ 420.43｜ 27.84｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 161216.20｜ 36481.85｜ 22.63｜ 41.54｜
｜美国 ｜ 147070.03｜ 32375.55｜ 22.01｜ 37.89｜
｜境内(中国大陆) ｜ 65670.26｜ 11409.01｜ 17.37｜ 16.92｜
｜其他 ｜ 14146.17｜ 4106.30｜ 29.03｜ 3.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 226886.47｜ 47890.85｜ 21.11｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料餐饮具 ｜ 119614.54｜ --｜ -｜ 70.10｜
｜纸制品及其他 ｜ 39964.09｜ --｜ -｜ 23.42｜
｜生物降解材料餐饮具 ｜ 9974.13｜ --｜ -｜ 5.84｜
｜其他业务 ｜ 1093.21｜ 292.09｜ 26.72｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 120560.28｜ --｜ -｜ 35.32｜
｜美国 ｜ 110904.12｜ --｜ -｜ 32.50｜
｜中国大陆 ｜ 50085.69｜ --｜ -｜ 14.68｜
｜境内销售 ｜ 50085.69｜ --｜ -｜ 14.68｜
｜其他 ｜ 6296.36｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜加拿大 ｜ 3359.81｜ --｜ -｜ 0.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑料餐饮具 ｜ 76871.40｜ 18126.95｜ 23.58｜ 69.95｜
｜纸制品及其他 ｜ 25948.63｜ 3709.81｜ 14.30｜ 23.61｜
｜生物全降解材料餐饮具 ｜ 6433.88｜ 1412.96｜ 21.96｜ 5.85｜
｜其他业务 ｜ 587.93｜ 243.19｜ 41.36｜ 0.53｜
｜租赁收入 ｜ 51.71｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 77977.69｜ 18363.72｜ 23.55｜ 35.48｜
｜美国 ｜ 71861.62｜ --｜ -｜ 32.70｜
｜中国大陆 ｜ 31915.87｜ 5180.90｜ 16.23｜ 14.52｜
｜境内销售 ｜ 31915.87｜ 5180.90｜ 16.23｜ 14.52｜
｜其他 ｜ 4207.34｜ --｜ -｜ 1.91｜
｜加拿大 ｜ 1908.73｜ --｜ -｜ 0.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
公司是一家主要从事塑料餐饮具及纸制餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。
公司为国内领先的塑料餐饮具制造企业，国家级制造业单项冠军示范企业，工业产
品绿色设计示范企业。公司以“绿色环保、造福地球”为企业使命，致力于以先进
技术打造世界一流的环保餐饮具制造企业。
2、主要产品及用途
公司的产品主要为塑料餐饮具、纸制餐饮具和生物降解材料餐饮具，包括刀叉勺、
吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗、纸杯、纸餐盒和纸吸管等。公
司产品既可以用于餐饮店堂食，亦可以用于餐饮外卖，使用方便、快捷，属于快速
消费品领域。公司主要直接和终端客户为国外大型分销企业、餐饮企业和国内餐饮
及新式茶饮企业。
3、经营模式
（1）生产模式
公司采用以销定产的生产模式。生产部门在接到销售部门的产品下单后，生产部门
一般在综合考虑客户的订单要求、各个生产基地的定位以及目前的产能负荷等情况
后，向销售部门反馈交期等要素，在销售部门与客户确认交期后即编制生产计划。
生产部门组织各工序人员根据订单要求领用物料、进行生产，并做好生产设备、设
施的维护以及全生产过程的质量控制。产品完成生产后，经检验合格后入库。
（2）销售模式
公司通过直销模式进行产品销售。
1）境外销售
公司产品以外销为主，主要销售塑料和纸制餐饮具，外销客户主要为大中型餐饮和
食品包装产品分销商、大型连锁餐饮企业指定代采购商等。公司主要通过参加国内
、国际行业展会、网络推广、资深行业从业者推荐、行业口碑传播等方式不断扩大
影响力并开发新客户，或与长期合作伙伴直接洽谈采购意向。获取客户采购订单后
，公司销售部门与客户确认销售数量、产品型号和参数、销售单价、结算周期等详
细信息，向生产部门下单，生产部门反馈产品交期，销售部门与客户确认交期后，
由生产部门组织生产。
公司境外销售主要分为FOB模式，DDP模式和境外子公司当地销售模式。对于FOB模
式，产品由公司负责运送至宁波港等港口报关装船后即完成销售。公司的DDP销售
模式具体指由母公司或印尼富岭先向公司美国子公司销售产品，再由美国子公司向
客户销售。在DDP模式下，公司将产品运输至港口装船报关并出口至美国，后由美
国子公司将产品发运至客户指定的交货地点。境外子公司当地销售模式指宾州富岭
和墨西哥富岭在当地生产产品后在美国等北美市场销售。
2）境内销售
公司境内客户主要为知名连锁快餐企业和茶饮企业，公司主要通过参加国内行业展
会、行业口碑传播等方式开发国内客户，国内销售的流程与境外销售基本一致，产
品由公司负责运输至客户指定地点。
（3）采购模式
公司采购的材料主要包括原材料、辅料和包装物等，公司的主要原材料为聚丙烯（
PP）、聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、纸杯纸等。公司主要采用集团化采购和“
以产定购”的采购模式，建立了采购控制程序，明确采购物资、供应商选择、采购
实施流程等内容，以保证采购质量、价格和供货及时性满足公司生产正常运转的需
要。公司采用“以产定购”的采购模式，并保留了一定量的安全库存，按照生产计
划及库存情况，制定原材料及辅料综合采购计划。
4、公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素
公司是国家级制造业单项冠军示范企业，且公司多次被评为中国轻工业塑料行业（
塑料家居）十强企业，公司产品的市场地位较高。公司作为行业规模较大的头部企
业，凭借客户资源优势，齐全的产品线和定制化生产能力，客户服务能力和全球化
产能布局优势，具备一定的竞争优势。
公司业绩受较多的内外部因素的影响，主要包括宏观经济、下游市场及公司内部三
个层面。在宏观经济层面，全球及国内的宏观经济增长，构成了公司业绩驱动的外
部条件。在下游市场层面，美国快餐行业市场规模保持稳定增长，国内新茶饮及连
锁咖啡，连锁餐饮等行业蓬勃发展，为公司塑料餐饮具及纸制品带来订单。在公司
内部因素层面，公司不断提升多元化的运营能力，优化全球产能布局，不断提高服
务客户的能力。前述诸多的内部和外部驱动因素，为公司的业绩发展提供了有力支
撑。
二、核心竞争力分析
1、客户资源优势
公司主要销售区域为美国，公司在美国设有生产基地、销售公司及仓储中心，覆盖
美国东部和西部地区的产品销售和客户对接。公司在美国深耕多年，直接进入全球
知名快餐连锁企业供应链。国内同行业企业向全球快餐连锁企业供货主要通过销售
给境外贸易商间接实现，而公司实现了向麦当劳、汉堡王、Wendy’s等全球知名快
餐连锁企业直接供货，为客户提供更多的服务，从而相比同行业企业获取更多的利
润。公司与该等知名快餐连锁企业合作稳定。知名客户在选择供应商时普遍具有严
格的考核标准，不会轻易更换已通过完善、严格筛选后的优质供应商，具有较高的
客户粘性，有助于公司业务的稳定发展。
2、技术工艺优势
公司所拥有的核心技术主要集中于生物降解材料及常规塑料的高性能化改性、餐饮
具加工及生产工艺改进等领域。公司已开发了多种生物降解材料的改性材料，并应
用于常温吸管、耐热吸管、刀叉勺、杯子、盘、盒、盖子、降解材料淋膜纸杯、降
解膜袋等领域，基本覆盖了所有塑料替代产品的应用场景。常规塑料的高性能化改
性也是公司重点开发方向，在无机填充增强材料的应用方面，公司处于行业内领先
地位。
相比行业内的众多企业，公司有较明显的技术和工艺优势。公司的生物降解可控结
晶耐高温吸管技术应用行业内新的工艺生产PLA吸管，该技术工艺提高了产品的质
量和良品率，亦可降低生产成本。公司的常规塑料的高性能化改性技术应用于PP塑
料餐饮具的生产，相比同行业企业可以在材料中提高无机物的添加比例，在降低产
品成本的同时也增强了产品的拉伸强度和刚性。公司一步法制备高填充餐具技术可
以用一步法工艺制造吸塑产品，相比行业中通用的加工工艺，该技术工艺能够降低
能耗和大幅降低人工成本。
3、贸易模式优势
公司主要销售区域为美国，公司出口业务的贸易方式以DDP居多，而国内大部分竞
争对手的模式主要为FOB，相比FOB模式，公司的DDP模式将产品从中国送货至美国
贸易商客户的指定地点。公司的DDP模式下节省了境外贸易商客户在中国设立办事
处的运营费用，为客户提供更多的服务，从而增加客户粘性并使得公司获取更多的
利润。
4、规模化生产及全球产能布局优势
公司餐饮具产品主要为客户定制化产品，产品品类、型号众多。面对繁杂的、非标
准化的产品型号、原材料、产品零配件规格，大多企业难以在客户规定的交货周期
内形成规模化的生产制造。依托强大的技术实力，公司不断进行新产品的开发与老
产品的改进，形成了多种规格的塑料刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打
包盒、打包碗、纸制品等丰富的产品体系，并且全部能够进行定制化和规模化生产
。
在贸易保护主义逐渐抬头、国际贸易摩擦日渐频繁的背景下，公司于2014年前瞻性
地在美国设立生产基地，主要生产和销售塑料吸管；2018年中美贸易摩擦爆发后，
公司部分产品被额外加征25%的关税，公司在墨西哥和印度尼西亚设立生产基地并
分别于2019年和2020年投产。目前，贸易保护主义逐渐抬头，美国对全球各个国家
征收“对等关税”，为应对中美贸易再次产生贸易摩擦，2025年公司已在印尼投资
建立新的生产基地，计划陆续承接中国国内对美国客户的产能，全球化的产能布局
使得公司能够在中美贸易摩擦加剧，国内出口关税成本抬升之际，灵活地调配国内
及境外生产基地的产能，从而达到减少额外关税成本的目的。同时，在中美贸易摩
擦时，公司能保持产品价格的竞争力，维持客户长期合作关系，保持客户稳定，从
而保持业绩稳定。
三、公司面临的风险和应对措施
1、国际贸易政策风险
公司产品以外销为主，美国为公司最主要的销售市场，2024年和2025年上半年，公
司对美国市场销售收入占营业收入的比例分别为64.82%和63.08%。2018年中美贸易
摩擦爆发后，公司部分产品被额外加征25%的关税，公司已经通过美国、印尼和墨
西哥生产基地的产能调配减少了上轮关税对公司的影响。但是截至2024年末，公司
的境外生产基地的产能和产量占比较低，公司向美国地区销售的产品仍然主要来自
中国生产基地出口，美国的关税对公司的经营仍然具有较大影响。
2024年下半年，公司计划投资印尼新生产基地，以承接中国国内大部分对美国客户
的产能。2025年，美国政府又以芬太尼问题为由对中国商品加征关税，以及征收“
对等关税”，对公司经营构成不利影响。2025年以来，公司加快推进印尼新生产基
地建设，2025年7月，已实现部分投产。在印尼生产基地全部投产前，美国对中国
继续提高关税将对公司经营构成不利影响，以及未来如美国政府对印尼征收高额关
税，也将对公司的经营构成不利影响。
2、行业政策变化风险
目前，“禁塑，限塑”已成全球共识，多个国家和地区都已在限塑禁塑方面展开行
动。世界上多个国家和地区都已经推出了自身的限塑法规，比如欧洲地区。目前境
内外限塑政策对公司持续经营能力并未造成不利影响，国内外市场整体并未有过度
高压政策，过渡阶段相对平缓。
公司的主要市场为美国市场，美国未有严格的限塑政策，仅有少数州通过了限制一
次性塑料吸管使用的法案，其限塑政策主要为禁止餐厅主动提供塑料吸管，除非顾
客主动索取，并非全面禁止塑料吸管。总体上美国的限塑政策未对公司的经营业绩
产生较大不利影响。但是如果境内外地区进一步加强限塑政策，特别是如果美国政
府制定并执行新的强力限塑政策，比如全面禁止餐厅使用塑料吸管、一次性塑料刀
叉勺、杯盘碗等产品，而公司又未能根据政策要求和市场需求在美国地区推出其他
替代材料餐饮具产品，将对公司未来的经营业绩造成重大不利影响。
同时，公司不是原材料生产商，而是餐饮具产品加工商。公司可以根据市场需求和
政策鼓励方向，灵活运用不同原材料生产餐饮具。公司可以利用现有生产工艺和注
塑、吸塑、吸管等生产设备生产生物降解材料餐饮具。目前，公司已经推出可循环
的回收塑料餐饮具并向美国客户供货，已开发了多种生物降解材料的改性材料，并
应用于吸管、刀叉勺、杯盖、降解膜袋等领域，为客户提供绿色环保和低碳的产品
方案。
3、市场竞争风险
日用塑料制品加工行业是一个充分竞争的行业，日用塑料制品品类多，行业市场规
模较大，行业中小企业众多，竞争较为充分，行业集中度相对较低。公司作为行业
中具有较高技术水平、较大生产规模和较强资金实力的企业，具有一定的竞争优势
。但是，若公司不能有效提升技术水平从而应对国内外行业竞争者带来的压力，如
果公司不能持续保持和提高产品质量、服务水平或及时开发出满足客户需求的新产
品，激烈的市场竞争可能导致公司面临市场份额与市场地位下降的风险，进而对公
司的经营业绩产生较大的不利影响。公司将不断提高研发技术实力，优化产品结构
，提高生产效率和规模化效益，提升全球化产能布局，从而提升公司产品的市场竞
争力。
4、海运费上涨的风险
目前，公司主要生产基地在中国台州，产品以外销为主，美国为公司的主要销售市
常公司主要采用DDP和FOB模式向境外客户出口产品。2024年和2025年上半年，中国
至美国的集装箱海运费价格均出现先较大幅度上涨后快速下降的较大波动，公司DD
P出口模式下，运费由公司（公司美国子公司）承担，国际海运费价格的上涨，使
得公司营业成本中的海运费大幅增长，如果国际海运费价格继续上涨，公司不能继
续向客户转嫁全部或部分海运费成本，将对公司的盈利能力构成不利影响。公司已
与海外客户积极沟通，在海运费价格持续高位的情况下，提高产品销售价格，从而
向客户转嫁部分海运费成本。
5、原材料价格波动风险
公司主要原材料为PP和PET等塑胶原料和纸杯纸。公司主营业务成本中直接原材料
占比超过50%，占比相对较高。PP、PET等原材料价格波动受其上游石油价格波动影
响。若未来原材料价格持续大幅上涨，而公司未能及时向客户转嫁原材料成本，将
可能存在产品毛利率下降、业绩下滑的风险，导致公司受到较大不利影响。
公司所处日用塑料制品加工行业较为成熟，主要原材料PP、PET等均为大宗商品，
价格透明度较高，塑料餐饮具市场供需关系较为稳定，且加工厂家利润率绝对水平
相对不高。因此，厂家将原材料价格波动向下游客户传导具有行业基储商业合理性
。经营实践中，公司与主要客户定期或在原材料价格出现一定幅度的波动时，会协
商调整产品销售价格，从而将原材料价格波动向下游客户传导。
四、主营业务分析
2025年上半年，面对美国对中国加征较高“对等关税”的不利影响，公司上下齐心
协力，克服困难，公司实现营业收入101,579.77万元，较2024年同期下降7.57%。
其中，境内销售收入保持稳定，实现销售收入30,416.58万元，同比下降4.70%，境
外销售收入71,163.19万元，同比下降8.74%。
2025年上半年，公司综合毛利率为18.98%，较上年同期的21.42%下降2.44个百分点
。公司主营产品中的纸制品和生物降解材料餐饮具的毛利率保持稳中有升，塑料餐
饮具毛利率为19.75%，较上年同期下降3.83个百分点。公司塑料餐饮具产品主要销
往美国，本报告期毛利率下降主要受美国政府新加征关税、PP原材料价格上涨，因
美国政府对等关税政策，公司的国内工厂4月份产量下降及国内部分产能转移印尼
新生产基地导致的单位固定成本增加所致。
2025年上半年，公司实现归属于母公司股东的净利润6,647.83万元，较上年同期下
降39.41%。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜温岭昶力进出口有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜徐州宇乐贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜台州玉米环保科技有限公司 ｜ 1397.00｜ -｜ -｜
｜SINGAPORE HUIDU PTE.LTD. ｜ 35.00｜ -｜ -｜
｜PT FULING FOOD PACKAGING I｜ 500.00｜ 501.08｜ 13173.81｜
｜NDONESIA ｜ ｜ ｜ ｜
｜PT FOOD PACKAGING JAYA ｜ 16668653.98｜ -｜ -｜
｜MAYENCO, S. DE R.L. DE C.V｜ -｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜FulPac Premium Packaging, ｜ 25.10｜ -｜ -｜
｜LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜FULING PLASTIC USA, INC. ｜ 1290.00｜ -｜ -｜
｜DOMO INDUSTRY INC. ｜ 2.00｜ -｜ -｜
｜DIRECT LINK USA LLC ｜ 50.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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