☆公司大事☆ ◇002126 银轮股份 更新日期：2026-03-28◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜48464.59｜ 4514.13｜ 1739.26｜ 41.00｜ 30.08｜ 0.80｜ ｜ 26 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜45689.72｜ 3266.35｜ 4913.84｜ 11.72｜ 1.45｜ 0.14｜ ｜ 25 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜47337.21｜ 3938.56｜ 3804.66｜ 10.41｜ 0.22｜ 8.57｜ ｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜47203.31｜ 3517.67｜ 6170.05｜ 18.76｜ 0.12｜ 3.04｜ ｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-03-27】 行业周报|汽车零部件指数跌-0.96%, 跑赢上证指数0.13% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年3月23日-2026年3月27日，上证指数跌1.09%，报3913.72点。创业板指跌1.68%，报3295.88点。深证成指跌0.76%，报13760.37点。汽车零部件指数跌-0.96%，跑赢上证指数0.13%。前五大上涨个股分别为湖南天雁、富临精工、斯菱智驱、超达装备、福赛科技。 本周机构观点： **东方证券本周观点**： 油价中枢上行及能源安全战略地位上升将推动全球新能源渗透率提升，我国新能源车出海将迎机遇。据媒体报道，美伊冲突引发的油价上涨正在亚太地区掀起电动车抢购潮，近期比亚迪、上汽名爵等国内车企新能源车型在菲律宾、泰国、新西兰等地的需求大幅增长。在霍尔木兹海峡持续封锁、中东能源设施安全面临重大威胁的背景下，我们认为美伊冲突将引发油价中枢中长期上行及全球能源安全战略地位上升，有望推动全球新能源车转型加速、新能源渗透率提升，我国自主品牌车企有望凭借技术、成本、供应链等综合优势抢占海外新能源市场，新能源车出海有望成为中国自主品牌车企的重要增长点。 多款重点新车上市有望带动乘用车市场需求回暖。下周将有多款重点新能源车型亮相或上市，华为将于3月23日召开春季全场景新品发布会，问界M6、尚界Z7/Z7T以及享界S9/S9T、智界S7/R7、问界M8/M7等焕新车型将集中亮相；此外，新一代小米SU7也将于3月23日上市交付，零跑A10将于3月26日开启预售。据乘联会预测，预计3月国内乘用车零售市场同比将继续承压，但零售销量同比降幅将呈现逐周收窄态势；随着以旧换新政策细则全面落地、多款重点新车密集上市，预计消费者观望情绪将持续减弱，国内乘用车市场需求将有望边际回暖。 宇树IPO申请获受理，特斯拉OptimusV3发布在即。3月20日宇树科技正式递交IPO招股书，拟募资42.02亿元用于机器人模型及本体研发和生产制造项目。据招股书披露，2025年宇树科技收入17.08亿元，同比增长335.4%；主营业务毛利率60.3%，同比增长3.9个百分点；归母净利润2.88亿元，同比增长204.3%；扣非归母净利润6.00亿元，同比增长674.3%。我们认为宇树机器人具备较强的盈利能力，同时作为A股首家递交IPO人形机器人公司具备一定稀缺性，预计短期内将可能带动板块情绪修复，未来上市成功后将有望建立行业估值参考标准并加速产业资本运作。另据特斯拉25Q4财报，2026年一季度特斯拉计划发布OptimusV3机器人，我们认为当前时点已接近一季度末，预计OptimusV3即将发布。市场对人形机器人的分歧在于能否大规模落地，特斯拉作为头部企业具备较强的大模型和灵巧手能力，相关展示对行业进展和投资人信心至关重要，若特斯拉演示效果出色则有望带动机器人板块再次向上。 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；数据中心液冷及燃气发电产业链、能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽零及高级别自动驾驶产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链、智驾产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 **国联民生本周观点**： 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（3月16日-3月22日）A股汽车板-4.40%，在申万子行业中排名第16位，表现弱于沪深300（-2.21pcts）。细分板块中，乘用车上涨0.78%，商用车、摩托车及其他、汽车服务、汽车零部件分别-4.04%、-4.30%、-5.53%、-6.20%。 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、伯特利、拓普集团、新泉股份、春风动力、潍柴动力、中国重汽H、金固股份】。 出口：油价上行强化新能源优势头部车企出口超预期。近期，国际原油价格持续高位震荡，显著放大新能源汽车在海外市场的全生命周期使用成本优势，中国新能源产品的全球竞争力进一步凸显。2026年1-2月我国乘用车出口销量累计出口113.6万辆，同比+54.6%。结构上，头部车企出海势能强劲，吉利汽车1-2月出口同比+129%，比亚迪1-2月海外销售同比+51%。预计3月新能源出口增速将持续向上，看好整车出海大趋势。 内需：上海等地开启2026年多轮以旧换新补贴，国内汽车销量有望企稳回升。 1-2月乘用车内需终端需求较弱，我们认为原因主要为：1）政策端，部分地方的补贴政策还未正式开启；2）供给端，各家新推出车型较少。2月至今，这两个因素均有所改善：各地方政府陆续开启以旧换新补贴，本周增加更多热门城市的多轮补贴；各车企或将在4月下旬北京车展前陆续推出新车。我们预计3月汽车需求有望企稳回升，看好整车内需好转+出口向上的投资机会。 机器人：3月20日，宇树科技股份有限公司的科创板IPO申请获上交所受理。宇树高性能通用人形机器人、四足机器人近年来全球销量保持领先，IPO募集资金计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目，后续宇树有望持续引领通用机器人产业发展。 智能化：英伟达携手比亚迪、吉利等合作打造L4级自动驾驶汽车。3月17日的美国2026年GTC大会上，英伟达宣布携手比亚迪、吉利、五十铃与日产等头部车企，合作基于NVIDIADRIVEHyperion平台打造L4自动驾驶汽车。 投资建议： 乘用车：内需好转+油价上涨带来新能源出口高增的大趋势，看好出海+高端化+智能化，推荐【吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车】，建议关注【江淮汽车】； 零部件：1）智能化：推荐【伯特利、曹操出行、小鹏汽车、地平线机器人、德赛西威、经纬恒润、黑芝麻智能、中国汽研】，建议关注【千里科技、小马智行、瑞立科密】；2）业绩反转链：推荐【金固股份】； 机器人：推荐机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份、均胜电子、沪光股份、新泉股份、双环传动、隆盛科技】，汽车机器人主机厂【小鹏汽车】； 商用车：重卡-以旧换新政策驱动内需向上，叠加出口稳增，推荐【潍柴动力、中国重汽】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通客车】，建议关注【金龙汽车】； 北美缺电：AI算力快速增长带来数据中心建设及散热需求空前增大，动力方面建议关注整机【潍柴动力、银轮股份】；液冷方面建议关注【银轮股份、溯联股份】； 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。 风险提示：汽车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；智驾进度不及预期；人形机器人进展不及预期，关税及贸易摩擦风险。 行业新闻摘要： 1：2026年汽车零部件行业深度解析：现状格局、前景展望与未来趋势。 2：跨国公司负责人密集来华访问，商务部表示来中国投资已从可选项升级为必选项。 3：全球汽车“销冠”更迭并非零和博弈，分析指出市场竞争加剧。 4：轮胎市场早间提示，行业动态频繁影响生产与供应链管理。 5：铆足干劲，新能源汽车“聚链成势”，多家企业积极布局电动化市场。 6：轮胎反倾销调查启动，事关未来五年关税，行业面临新挑战。 7：四分之一欧洲汽车零部件供应商预计年内将出现亏损，行业前景堪忧。 8：国内首个“路空一体”国家级测试基地正式投用，推动智能网联汽车发展。 9：汽车行业“60天账期”落地调查，揭示供应商面临的隐性博弈与挑战。 10：轮胎巨头推出新品牌，以应对市场竞争和消费需求变化。 龙头公司动态： 1、潍柴动力：1）潍柴动力业：大缸径业务进入规模化放量期 业绩持续兑现。2）大缸径业务价值加速释放 潍柴动力迈入成长新周期。3）潍柴动力2025年营收2318.09亿元 数据中心发电产品销量激增。4）潍柴动力2025年营收2318亿元 同比增长7.5%，电力能源赛道加速成型筑牢第二增长曲线。5）潍柴动力低开逾10% 全年营收超2300亿元 净利同比下滑4.15%。6）潍柴动力回购注销2192.4万股限制性股票 涉资约1.07亿元。7）潍柴动力发布年度业绩，归母净利润109.31亿元 同比减少4.15%。8）潍柴动力：2025年净利润同比下降4.15% 拟10派3.74元。9）潍柴动力：实控人拟延期解决同业竞争问题，年内耗资7.6亿元回购股份。 2、福耀玻璃：1）国海证券：维持福耀玻璃“增持”评级，看好公司持续向上趋势。2）Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.增持福耀玻璃81.76万股 每股作价约60.7港元。3）福耀玻璃：2025年实现合并营业收入457.87亿元，同比增长16.65%。 3、拓普集团：1）券商今日金股：7份研报力推一股（名单）。2）太平洋：给予拓普集团买入评级。3）群益证券：下调拓普集团目标价至69.0元，给予增持评级。4）宇树IPO受理+Optimus3传新动向！机构：人形机器人或迎修复。5）东吴证券：维持拓普集团“买入”评级，机器人+车+液冷协同发展未来可期。6）国金证券：给予拓普集团增持评级。7）拓普集团2025年营收增长11% 净利润同比下降7%。8）拓普集团做LP，出资3亿。9）拓普集团：拟使用暂时闲置募集资金不超12亿元用于临时补充流动资金。10）拓普集团发布2025年度业绩，归母净利润27.79亿元，同比下降7.38%。 4、德赛西威：1）德赛西威：董事会审议通过《关于补选公司董事会部分专门委员会委员的议案》等多项议案。2）德赛西威：股东会审议通过《关于公司2025年年度报告及摘要的议案》等多项议案。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-03-101.88%0.65%2026-03-11-0.59%0.25%2026-03-12-0.98%-0.10%2026-03-13-0.26%-0.82%2026-03-160.11%-0.26%2026-03-17-0.50%-0.85%2026-03-180.70%0.32%2026-03-19-1.40%-1.39%2026-03-20-1.47%-1.24%2026-03-23-1.52%-3.63%2026-03-241.05%1.78%2026-03-250.73%1.30%2026-03-26-0.19%-1.09%2026-03-270.17%0.63% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3122.842024-12-3118.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅潍柴动力0.60%-15.65%56.04%福耀玻璃1.28%-4.49%3.89%拓普集团-0.79%-14.79%-2.17%德赛西威-4.30%-14.51%-6.33%华域汽车-2.27%-6.47%6.60%联合动力-7.04%-12.65%-33.16%万向钱潮-0.77%-23.12%129.27%赛轮轮胎0.23%-15.39%-7.83%山子高科3.58%-12.50%107.66%富临精工18.04%39.45%75.42%中策橡胶-0.63%-13.37%-14.52%均胜电子2.57%-12.97%34.07%银轮股份-2.14%-13.58%50.04%星宇股份-0.12%-18.78%-8.05%斯菱智驱12.38%-8.49%194.31%新泉股份3.45%-21.70%39.48%双环传动-4.91%-11.69%0.85%万丰奥威-6.53%-14.14%-20.19%伯特利-3.05%-18.87%-27.69%浙江荣泰0.24%-20.34%82.34% 行业相关的ETF有平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580） 【2026-03-27】 银轮股份：3月26日获融资买入4514.13万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，银轮股份3月26日获融资买入4514.13万元，该股当前融资余额4.85亿元，占流通市值的1.44%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2645141269.0017392564.00484645881.002026-03-2532663480.0049138417.00456897176.002026-03-2439385633.0038046647.00473372113.002026-03-2335176700.0061700531.00472033127.002026-03-2050528716.0041553627.00498556958.00融券方面，银轮股份3月26日融券偿还8000股，融券卖出30.08万股，按当日收盘价计算，卖出金额1277.32万元，占当日流出金额的2.72%，融券余额1740.98万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2612773156.88339680.0017409789.002026-03-25645830.0062356.005220088.002026-03-2492312.003595972.004368036.002026-03-2348960.001240320.007654080.002026-03-20322875.005850495.009333240.00综上，银轮股份当前两融余额5.02亿元，较昨日上升8.64%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-26银轮股份39938406.00502055670.002026-03-25银轮股份-15622885.00462117264.002026-03-24银轮股份-1947058.00477740149.002026-03-23银轮股份-28202991.00479687207.002026-03-20银轮股份3119529.00507890198.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-26】 太平洋：给予银轮股份买入评级 【出处】证券之星 太平洋证券股份有限公司刘虹辰近期对银轮股份进行研究并发布了研究报告《复盘把握银轮三年3波行情启示录》，给予银轮股份买入评级。 银轮股份(002126) 事件：近期，海外缺电持续演绎，银轮的电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，公司与海外发电机组头部客户的合作，把握产能扩张带来的配套市场机遇，未来几年将迅速发展成为公司重要的营收与利润增长点，成长空间广阔。 复盘把握银轮三年3波行情启示录。我们在24年8月发布报告，强call银轮“热管理龙头的AI时刻”，把握住了第一波数据中心液冷行情；我们在25年4、5月连发2篇报告，强call银轮的“人形机器人时刻”，又把握住了第二波人形机器人行情；我们又在8、9月连发2篇报告强call液冷，并在11月的报告强call第三增长曲线高增，公司电力能源板块受益北美缺电，银轮市值接连创出历史新高。我们通过对公司“热管理专家”的定位和对平台型产品的持续跟踪，把握住了公司相继在数据中心AI液冷、人形机器人、电力能源燃气发电机等业务的成长，公司市值增长3倍以上。 北美缺电驱动电力能源业务高增。电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，重点布局柴油与燃气发电机组业务，包括大马力发电机冷却模块、燃气发电机尾气排放处理、各种换热器等核心品类。近期，公司获得某国际著名机械设备公司的燃气发电机尾气排放处理系统项目定点。项目预计将于2026年四季度开始供货。根据客户需求预测，预计年销售额约13,100万美元。公司在发电机领域的主要产品包括发电机冷却模块、换热器、尾气排放处理系统等。本次定点是客户对公司全球化交付能力、研发能力、制造水平、质量管理、成本控制等综合实力的高度认可。本项目在全资子公司YINLUN TDI,LLC所属墨西哥蒙特雷工厂实施，这将显著提升公司在北美市场的核心竞争力，是公司实施全球化战略的重大成果，并对进一步拓展电力能源领域业务具有积极影响。 数据中心液冷+储能超充液冷打造第三增长曲线高增。公司数字能源（AI液冷）板块，预计今年整体预期呈现高速增长态势。板块聚焦数据中心液冷、储能、充换电、低空经济四大核心应用领域，其中数据中心液冷业务是公司数字能源板块的核心细分领域，海外市场公司已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系，相关产品分别处于设计、验证等不同阶段，后续将积极推进量产落地；国内市场方面，已有部分数据中心服务器相关业务实现项目落地。受益于储能行业持续景气度提升，公司储能业务保持快速发展态势。产品布局聚焦液冷板、液冷空调等核心品类，精准匹配行业需求，目前公司已与行业头部客户建立稳定配套合作关系，产品交付顺利，市场拓展积极推进。 人形机器人业务引领第四增长曲线突破。公司与伟创电气、科达利、开普勒等共同出资设立苏州依智灵巧驱动科技，公司是基于具身智能机器人在未来领域的发展前景，各方预期具身智能机器人核心零部件灵巧手将具有广阔的市场前景。目前是其产业及产品发展的关键时期，各方以合资方式成立新公司进行深度的合作，充分发挥各方在具身智能机器人领域的优势，通过各方的资源投入提升技术研发和制造能力，进一步提升合资公司的综合效益，推动具身智能机器人产业的快速发展。另外，公司在具身智能领域已获得10项机器人领域专利授权，在关键零部件开发与市场拓展方面均取得重要进展，为打开新的成长空间奠定基础。公司人形机器人业务制定“1+4+N”发展战略，力求在关键客户合作上实现更大突破，同时借助自身平台优势积极开展对外合作。公司前瞻布局，设立AI数智产品部，专注核心技术攻关与底层技术储备。 全球布局，属地生产。去年上半年，北美银轮实现营业收入78,829.49万元人民币，净利润3,443.28万元人民币。欧洲板块波兰新工厂实现扭亏为盈，整体略亏，预计全年实现扭亏。公司在美国，墨西哥，波兰，马来西亚，印度，瑞典均能生产基地布局。2025年，公司进一步完善全球属地制造布局，北美以休斯顿总部为核心，提升美国本土研发、销售、生产制造能力，完成墨西哥第三工厂建设并投产；在东南亚，马来西亚乘用车工厂建成投产，马来西亚商用车工厂完成建设规划；在欧洲，波兰新工厂（TMT）完成现有项目产能扩产。 投资建议：复盘把握银轮三年3波行情启示录。我们通过对公司“热管理专家”的定位和对平台型产品的持续跟踪，把握住了公司相继在数据中心AI液冷、人形机器人、电力能源燃气发电机等业务的成长，公司市值增长3倍以上。公司成功打造第三增长曲线高增，同时构建"1+4+N"人形机器人战略，切入具身智能赛道，引领第四增长曲线突破。预计2025-2027年收入分别为157/187/215亿元，归母净利润分别为9.5/12.3/16.2亿元，对应PE分别为40/31/23倍，维持“买入”评级。 风险提示：新业务拓展不及预期；新能源乘用车销量不及预期；原材料价格波动影响盈利。 最新盈利预测明细如下： 该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为53.22。 【2026-03-26】 徐小敏资本版图再扩张，朗信电气控股股东贡献近三成收入，同业竞争问题待解 【出处】时代周报【作者】时代君 银轮股份（002126.SZ）“A拆北”，徐小敏的资本版图有望再扩张。 北交所官网显示，江苏朗信电气股份有限公司（下称“朗信电气”）已于3月23日提交注册。 招股书显示，朗信电气的主营业务为热管理系统电驱动零部件产品的研发、生产及销售，是国内市场份额最大的乘用车热管理系统电子风扇供应商，控股股东为银轮股份，实控人为徐小敏、徐铮铮父子。 需注意的是，此前朗信电气的实控人认定曾发生变更，该公司自称是“对规则理解不准确”；报告期内其信披数据还与供应商“打架”，信披质量值得关注。此外，2022—2025年，银轮股份为朗信电气贡献近三成收入，关联交易定价与独立第三方相比波动较大；且银轮股份的子公司在环评项目中申报了电子水泵、无刷电机等产能，未来或存在与朗信电气同业竞争的风险。 3月5日，就公司关联交易与同业竞争、实控人认定、信披质量等问题，时代商业研究院向朗信电气发送邮件并致电询问。3月6日，朗信电气董事会办公室就上述问题向时代商业研究院作出回复。 徐小敏父子持股超四成，监管追问下变更实控人 在2007年4月带领银轮股份成功挂牌深交所主板后，时隔19年，现年68岁的徐小敏欲再收获一个IPO。 招股书显示，截至招股书签署日（2026年3月18日），银轮股份持有朗信电气2154.17万股，持股比例为40.67%，为该公司第一大股东；加上银轮股份的员工持股平台天台银信企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“天台银信”）的一致行动关系，银轮股份合计对朗信电气的控制比例为46.01%，是该公司的控股股东。 出生于1958年的徐小敏是银轮股份的董事长，徐铮铮为徐小敏之子，现任银轮股份副董事长、副总经理。徐小敏和徐铮铮为银轮股份实控人，因此控制朗信电气46.01%的表决权，是朗信电气的实控人。 值得注意的是，朗信电气在实控人的认定上一波三折。 在招股书申报稿中，朗信电气将徐小敏认定为唯一的实控人。在第一轮问询函中，北交所指出，徐铮铮控制的天台银信持有公司5.34%的股份，而天台银信系银轮股份的员工持股平台、一致行动人，要求朗信电气说明实际控制人认定是否准确，未将徐铮铮认定为共同实际控制人或一致行动人的原因，是否存在规避监管要求情形。 对此，朗信电气表示实控人认定准确，不过基于谨慎考虑，将徐铮铮补充认定为实际控制人的一致行动人。 而在第二轮问询函中，北交所直指朗信电气信披准确性、充分性问题，要求其补充披露实控人及其一致行动人相关信息并说明其亲属在朗信电气处任职、持股具体情况。 朗信电气表示，2026年2月2日，公司控股股东银轮股份披露公告显示，银轮股份自2020年8月徐铮铮担任银轮股份副董事长起，将徐小敏之子徐铮铮追溯认定为银轮股份共同实控人。另外，朗信电气表示，在首次申报时以及一轮问询回复时的实控人认定不够审慎，对规则理解不够准确。 对于实控人认定变更是否触达上市“红线”规定情形，朗信电气对时代商业研究院表示，公司已公开披露实控人追溯认定情况，本次追溯认定后，公司自2020年8月至今实控人均为徐小敏、徐铮铮，公司控股股东始终为银轮股份，发行人申报前24个月及最近24个月内公司实控人均未发生变更，符合《北京证券交易所股票上市规则》第2.1.4条和《指引第1号》“1-9经营稳定性与独立性”相关要求。 除了实控人认定准确性，报告期内朗信电气还出现与供应商数据“打架”的情形。 招股书显示，2024年朗信电气向第二大供应商南京聚隆（300644.SZ）采购9028.44万元，而南京聚隆2024年年报显示，其对第一大客户销售额仅为8446.78万元，二者存在581.66万元的差额。 对此，朗信电气对时代商业研究院表示，公司招股说明书中披露的对南京聚隆的采购金额与南京聚隆披露的销售金额存在的差异系数据统计口径差异。具体来看，公司采购规模系按照原材料入库领用口径统计，对于已入库领用但供应商尚未开票的原材料，公司按照采购价格进行了暂估采购；南京聚隆销售年报披露的对公司的销售金额，该部分未开票销售未统计在内，因此导致双方披露数据存在差异，公司对南京聚隆采购金额信息披露准确。 控股股东贡献近三成收入，同业竞争问题待解 控股股东银轮股份贡献近三成收入，朗信电气的关联交易与同业竞争问题值得关注。 结合多版招股书来看，2022—2025年，朗信电气向银轮股份及同一控制下企业银轮集团关联销售金额分别为2.23亿元、3.11亿元、3.48亿元、3.80亿元，占同期营业收入的比例分别为33.36%、30.21%、26.76%、26.93%，累计关联销售额达12.62亿元，占朗信电气同期营收总额的比例接近三成。 巨额关联交易背后，定价相对独立的第三方波动较大。 第二轮问询回复文件显示，如按照向无关联第三方销售价格对朗信电气与银轮集团销售产品进行测算，对其报告期各期（2022—2025年上半年）营收的影响比例分别为1.68%、-0.15%、-0.92%、-0.06%，对净利润的影响比例分别为24.80%、-1.94%、-10.32%、-0.79%，对业绩影响波动较大。 为何跟独立第三方相比，朗信电气与银轮股份的交易对业绩产生如此大幅波动？二者关联交易背后是否存在利益输送或跨期调节利润的问题？ 对此，朗信电气对时代商业研究院表示，公司向银轮集团销售的产品价格与非关联方同类型销售产品的价格存在差异，但整体差异较小，不同客户产品在功率、护套尺寸、适用温度环境、包装运输方案等技术参数上存在一定差异，导致产品价格存在差异，具有合理性，关联销售定价公允，不存在利益输送或跨期调节利润的情况。 除了依赖关联交易，朗信电气的同业竞争风险待解。 招股书显示，朗信电气围绕热管理应用已开发形成销售的产品包括电机总成（用于电子风扇）、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机。 第二轮问询回复文件显示，浙江银轮新能源热管理系统有限公司（下称“银轮新能源”）是银轮股份的全资子公司。在银轮新能源的环评报告中，同样涉及电子水泵、无刷电机产品。 对此，朗信电气在第二轮问询回复文件中称，银轮新能源主要从事乘用车电池冷却板、电池冷却器、芯片换热器、铝油冷器、前端冷却模块、集成模块、电子水阀、铝中冷器、冷凝器、IGBT换热器、蒸发器等产品的研发、制造和销售。电子水泵和无刷电机是银轮新能源的模块产品零部件之一，银轮新能源不存在无刷电机、电子水泵等电驱动零部件产品的研发、生产、销售业务，其模块产品生产所需电子水泵和无刷电机为对外采购。其环评材料涉及电子水泵、无刷电机产品，主要基于环评合规性考虑。 不过，时代商业研究院发现，在浙江省人民政府官网披露的《浙江银轮新能源热管理系统有限公司“天台众联科创产业中心项目——新能源汽车热管理关键零部件及环保产品项目”环境影响报告表全本公开》中，银轮新能源明确披露了电子水泵和无刷电机的产能信息。 若银轮新能源仅采购电子水泵、无刷电机自用，为何需在环评中申报具体产能？银轮新能源是否预留了未来自产该类零部件的产能空间？若银轮新能源未来直接对外销售电子水泵、无刷电机，是否会与朗信电气构成同业竞争？对于这一问题，朗信电气未向时代商业研究院作出回复。 【2026-03-26】 银轮股份：3月25日获融资买入3266.35万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，银轮股份3月25日获融资买入3266.35万元，该股当前融资余额4.57亿元，占流通市值的1.29%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2532663480.0049138417.00456897176.002026-03-2439385633.0038046647.00473372113.002026-03-2335176700.0061700531.00472033127.002026-03-2050528716.0041553627.00498556958.002026-03-1953671893.0059477893.00489581869.00融券方面，银轮股份3月25日融券偿还1400股，融券卖出1.45万股，按当日收盘价计算，卖出金额64.58万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额522.01万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-25645830.0062356.005220088.002026-03-2492312.003595972.004368036.002026-03-2348960.001240320.007654080.002026-03-20322875.005850495.009333240.002026-03-19198000.00215600.0015188800.00综上，银轮股份当前两融余额4.62亿元，较昨日下滑3.27%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25银轮股份-15622885.00462117264.002026-03-24银轮股份-1947058.00477740149.002026-03-23银轮股份-28202991.00479687207.002026-03-20银轮股份3119529.00507890198.002026-03-19银轮股份-6774000.00504770669.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-25】 银轮股份：铝材是公司主要原材料，铝价的上涨会导致成本上升 【出处】证券日报网 证券日报网讯3月25日，银轮股份在互动平台回答投资者提问时表示，铝材是公司主要原材料，铝价的上涨会导致成本上升，公司与下游主要客户有建立价格联动机制，在约定周期进行适当的价格调整。 【2026-03-25】 银轮股份：公司与下游主要客户有建立价格联动机制 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月25日讯，有投资者向银轮股份提问， 目前铝价对公司利润影响大吗?有没有采取什么措施降低原料成本 公司回答表示，您好，铝材是公司主要原材料，铝价的上涨会导致成本上升，公司与下游主要客户有建立价格联动机制，在约定周期进行适当的价格调整。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-03-25】 车企出海业绩强劲，汽车ETF广发涨1.11% 【出处】财闻 截至3月25日13点26分，上证指数涨1.10%，深证成指涨1.93%，创业板指涨1.94%。电力、F5G概念、通信设备等板块涨幅居前。 ETF方面，汽车ETF广发（159512）涨1.11%，成分股新泉股份（603179.SH）涨停，海伦哲（300201.SZ）、银轮股份（002126.SZ）、均胜电子（600699.SH）、中集车辆（301039.SZ）、金龙汽车（600686.SH）、浙江荣泰（603119.SH）涨超5%，星宇股份（601799.SH）、万向钱潮（000559.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）等上涨。 消息面上，汽车整车上市企业2025年年报陆续披露，多家车企业绩表现强劲。传统巨头吉利、奇瑞营收均超3000亿元，利润稳步增长。造车新势力中，零跑汽车（09863.HK）实现全年盈利，蔚来（NIO.US）、小鹏均在四季度实现盈利。吉利汽车（00175.HK）2025年总销量同比增长39%，其中新能源车型销量同比大增90%，出口销量同比增长52%。多家车企新能源与海外业务发力，带来强劲增长动能。 国泰海通证券表示，我们认为，本轮油价周期下HEV、PHEV、BEV经济性优势扩大，有望驱动其在高油价地区渗透率提升，自主品牌或迎出口机遇。根据中汽协数据，2026年1-2月我国乘用车出口量同比增长53.3%，新能源汽车出口量同比增长约110%，伴随3月全球油价高企催化，全年新能源出口预期有望上修。 广发证券指出，观望情绪致26年1-2月乘用车终端销量下滑，维持全年“价升量稳”的判断。根据交强险，乘用车26年1-2月累计销量（不含出口）为264.2万辆，同比-14.7%，隐含的26年全年同比增速为-5.3%。根据国家统计局和交强险，26年1-2月汽车社零同比-7.3%，乘用车行业ASP同比+8.8%，ASP同比增速连续5个月为正。考虑以旧换新政策已全面进入可实操阶段，叠加前期的观望需求逐步落地，我们维持26年乘用车行业“价升量稳”的判断，预计乘用车4月国内终端销量同比转正。 华泰证券认为，当前油价中枢抬升、平价进程加快的市场背景为中国汽车品牌带来机遇。我们分析中已迈入油电平价/临近油电平价的国家（如德国、西班牙等）25年累计乘用车销量977万辆，其中纯电车销量137万辆，渗透率约14%。若油价持续高企，我们结合各国渗透率基数/平价进度等因素，给予25%~50%目标渗透率，对应目标电车销量可达400万辆，增量264万辆，具备品牌、渠道和本地化产能先发优势的中国龙头预计将优先受益。 【2026-03-25】 银轮股份：3月24日获融资买入3938.56万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，银轮股份3月24日获融资买入3938.56万元，该股当前融资余额4.73亿元，占流通市值的1.42%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2439385633.0038046647.00473372113.002026-03-2335176700.0061700531.00472033127.002026-03-2050528716.0041553627.00498556958.002026-03-1953671893.0059477893.00489581869.002026-03-1835916911.0050090764.00495387869.00融券方面，银轮股份3月24日融券偿还8.57万股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额9.23万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额436.80万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2492312.003595972.004368036.002026-03-2348960.001240320.007654080.002026-03-20322875.005850495.009333240.002026-03-19198000.00215600.0015188800.002026-03-183020050.00439450.0016156800.00综上，银轮股份当前两融余额4.78亿元，较昨日下滑0.41%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24银轮股份-1947058.00477740149.002026-03-23银轮股份-28202991.00479687207.002026-03-20银轮股份3119529.00507890198.002026-03-19银轮股份-6774000.00504770669.002026-03-18银轮股份-11416109.00511544669.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-24】 银轮股份：3月23日获融资买入3517.67万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，银轮股份3月23日获融资买入3517.67万元，该股当前融资余额4.72亿元，占流通市值的1.46%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2335176700.0061700531.00472033127.002026-03-2050528716.0041553627.00498556958.002026-03-1953671893.0059477893.00489581869.002026-03-1835916911.0050090764.00495387869.002026-03-1730329481.0061201500.00509561722.00融券方面，银轮股份3月23日融券偿还3.04万股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额4.90万元，融券余额765.41万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2348960.001240320.007654080.002026-03-20322875.005850495.009333240.002026-03-19198000.00215600.0015188800.002026-03-183020050.00439450.0016156800.002026-03-17392190.0092280.0013399056.00综上，银轮股份当前两融余额4.80亿元，较昨日下滑5.55%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23银轮股份-28202991.00479687207.002026-03-20银轮股份3119529.00507890198.002026-03-19银轮股份-6774000.00504770669.002026-03-18银轮股份-11416109.00511544669.002026-03-17银轮股份-30731093.00522960778.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-23】 券商观点|汽车与零部件行业周报：能源安全将促进我国新能源车出海，关注出海链整车及汽零 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月23日，东方证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，能源安全将促进我国新能源车出海，关注出海链整车及汽零。 报告具体内容如下： 油价中枢上行及能源安全战略地位上升将推动全球新能源渗透率提升，我国新能源车出海将迎机遇。据媒体报道，美伊冲突引发的油价上涨正在亚太地区掀起电动车抢购潮，近期比亚迪、上汽名爵等国内车企新能源车型在菲律宾、泰国、新西兰等地的需求大幅增长。在霍尔木兹海峡持续封锁、中东能源设施安全面临重大威胁的背景下，我们认为美伊冲突将引发油价中枢中长期上行及全球能源安全战略地位上升，有望推动全球新能源车转型加速、新能源渗透率提升，我国自主品牌车企有望凭借技术、成本、供应链等综合优势抢占海外新能源市场，新能源车出海有望成为中国自主品牌车企的重要增长点。 多款重点新车上市有望带动乘用车市场需求回暖。下周将有多款重点新能源车型亮相或上市，华为将于3月23日召开春季全场景新品发布会，问界M6、尚界Z7/Z7T以及享界S9/S9T、智界S7/R7、问界M8/M7等焕新车型将集中亮相；此外，新一代小米SU7也将于3月23日上市交付，零跑A10将于3月26日开启预售。据乘联会预测，预计3月国内乘用车零售市场同比将继续承压，但零售销量同比降幅将呈现逐周收窄态势；随着以旧换新政策细则全面落地、多款重点新车密集上市，预计消费者观望情绪将持续减弱，国内乘用车市场需求将有望边际回暖。 宇树IPO申请获受理，特斯拉OptimusV3发布在即。3月20日宇树科技正式递交IPO招股书，拟募资42.02亿元用于机器人模型及本体研发和生产制造项目。据招股书披露，2025年宇树科技收入17.08亿元，同比增长335.4%；主营业务毛利率60.3%，同比增长3.9个百分点；归母净利润2.88亿元，同比增长204.3%；扣非归母净利润6.00亿元，同比增长674.3%。我们认为宇树机器人具备较强的盈利能力，同时作为A股首家递交IPO人形机器人公司具备一定稀缺性，预计短期内将可能带动板块情绪修复，未来上市成功后将有望建立行业估值参考标准并加速产业资本运作。另据特斯拉25Q4财报，2026年一季度特斯拉计划发布OptimusV3机器人，我们认为当前时点已接近一季度末，预计OptimusV3即将发布。市场对人形机器人的分歧在于能否大规模落地，特斯拉作为头部企业具备较强的大模型和灵巧手能力，相关展示对行业进展和投资人信心至关重要，若特斯拉演示效果出色则有望带动机器人板块再次向上。 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；数据中心液冷及燃气发电产业链、能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽零及高级别自动驾驶产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链、智驾产业链公司。整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。风险提示宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-23】 宇树科技科创板IPO获受理，人形机器人概念逆势走强 【出处】21世纪经济报道——投资情报 3月23日，上证指数持续走低，失守3900点。深成指、创业板指下挫跌逾2%，沪深京三市下跌个股近5000只。 人形机器人概念逆势走强，中大力德涨停，首开股份、景兴纸业、长盛轴承、奥比中光、卧龙电驱跟涨。 2026年3月20日，上交所官网公告显示，宇树科技股份有限公司（下称“宇树科技”）科创板IPO申请正式获受理，公司拟募资42.02亿元，冲击A股“人形机器人第一股”。 据财联社不完全统计，实益达、中科创达、景兴纸业、金发科技、华源控股、朗科智能、星帅尔、首开股份、精工科技、浙版传媒、深信服、七匹狼、雅运股份、大众公用、卧龙电驱、中际旭创、火星人、中新集团和雪龙集团在内的19家A股上市公司在互动易等平台上回复参股投资宇树科技。实益达3月12日在互动平台表示，公司间接参股宇树科技股份有限公司。 万联证券指出，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、Figure AI等海外巨头量产时间表日益清晰，国内整机厂百花齐放、价格快速下探；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，建议关注以下几个方向：①特斯拉凭借其在电动车辆领域的制造、供应链与成本控制优势，正将人形机器人快速推向量产。其产业化进程明确，供应链体系相对封闭，格局有望率先固化。随着Optimus产品定型与产能爬坡，建议关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商，特别是在精密减速器、执行器、传感器等价值量大、技术壁垒高的环节。②价格是规模商业化的重要前提，紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量。国内企业正通过技术自研与供应链整合，将整机价格从百万级迅速拉至十万级。成本优势叠加持续迭代，国产供应链有望实现从替代到引领的跨越，建议关注掌握电机、减速器、控制器等核心零部件技术，并能实现低成本、高质量量产的公司。 国金证券表示，2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。 (2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。 (3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。 (4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。 (5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。 【2026-03-23】 东吴证券：北美缺电加剧 燃气发电机与SOFC迎机遇 【出处】智通财经 东吴证券发布研报称，AIDC基建浪潮下，用电需求爆发式增长；供给方面，美国电网装机规模增长缓慢、老旧火力发电机组加速退役，电网设备老旧、稳定性差。2025年AIDC用电需求驱动美国电价平均增长6.9%。当前离网主电源方案主要为：燃气轮机、燃气内燃机、SOFC。北美缺电背景下，燃气轮机加剧短缺，燃气发电机+SOFC作为新兴主电源路线有望快速放量。 东吴证券主要观点如下： AIDC用电需求爆发式增长，加剧北美电力短缺 需求侧：AIDC基建浪潮下，用电需求爆发式增长，根据IEA，2024-2030年美国AIDC用电量从180TWh增长至420TWh，占2024-2030年美国用电量增量的1/2。供给侧：美国电网装机规模增长缓慢、老旧火力发电机组加速退役，电网设备老旧、稳定性差。区域不平衡：美国数据中心集中建设在PJM/德州/加州等区域，电网互联互通容量低，局部电网面临严重电力短缺问题。缺电现状：当前美国发电项目并网审批平均等待时长约为18-30个月，等待周期长;2025年，AIDC用电需求驱动美国电价平均增长6.9%，其中价格涨幅前十的州中，PJM区域占据一半。 离网发电大势所趋，燃气发电机+SOFC迎来机遇 当前离网主电源方案主要为：燃气轮机、燃气内燃机、SOFC。燃气轮机短缺加剧交期延长：2025年，全球燃气轮机供需缺口达10-20GW，燃气轮机头部厂商在手订单持续积压，新签订单为销售收入的2-3倍，截至25Q4，GEV/西门子在手订单排期已至2029年。头部厂商扩产谨慎，25年全球产能53GW，28-30年扩产到90-100GW，当前扩产计划下，28-30年美国AIDC仍有20-38GW用电缺口。燃气发电机：LCOE维度，高速机>燃气轮机，燃机联合循环=中速内燃机>轻燃简单循环，交付周期维度，燃气内燃机更优。25H2起，全球头部燃气内燃机厂商陆续签约AIDC供电订单，燃气内燃机开始普遍应用。截至26Q1，瓦锡兰/颜巴赫/卡特燃气发电机已签AIDC供电订单分别1.2/3.8/7.4GW以上，且广泛用于200MW-4GW的中型/超大型数据中心，产业趋势确定。SOFC：当前成本较高，核心优势在于交付周期最短、发电效率高、未来潜在降本空间大。24年起，头部厂商Bloom Energy陆续签约北美公用事业公司、AIDC供电订单，25H2起，斗山/潍柴等厂商开启扩产，产业加速发展。 投资建议 北美缺电背景下，燃气轮机加剧短缺，燃气发电机+SOFC作为新兴主电源路线有望快速放量。燃气发电机：推荐潍柴动力、银轮股份;建议关注动力新科、玉柴国际、泰豪科技、天润工业、中原内配、中国动力。SOFC：推荐国内进展领先的潍柴动力，关注壹石通、三环集团。 风险提示：AIDC建设及资本开支不及预期风险，竞争加剧风险，技术路线变化风险。 【2026-03-23】 券商观点|汽车行业周报：GTC观察-液冷投资正处于“黄金时代” 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月22日，华源证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，GTC观察-液冷投资正处于“黄金时代”。 报告具体内容如下： GTC趋势1：液冷逐步成为“标配架构”。当地时间3月16日，英伟达2026年GTC大会开幕，会上NVIDIAVeraRubin平台正式亮相，VeraRubin平台包含七款芯片、五套机架系统，其中VeraRubinNVL72机架、VeraCPU机架、Groq3LPX机架均采用全液冷架构： VeraRubinNVL72机架：整合72颗RubinGPU、36颗VeraCPU，全面采用液冷散热方案，预计将于2026年下半年量产。未来RubinUltra将会在Kyber机架中采用垂直插入排列的方式，使得单个NVLink域中可连接144块GPU，散热需求有望进一步提升； Groq3LPX机架：预计搭载256个LPU单元，分布于32个服务器托盘上，每个托盘配置8颗LPU芯片，整体面向规模化、低延迟推理场景，预计将采用小型冷板的液冷方案，我们预计LPU的需求有望在2027年逐步释放； VeraCPU机架：集成256颗液冷VeraCPU，可支持超过22,500个并发CPU环境，每个环境都能独立全速运行，预计将于2026年下半年量产交付。 GTC趋势2：大陆供应商参与度预计将提升。GTC大会上Rubin的液冷生态首次完整亮相，冷板、QD、Manifold三大核心模块及供应商同步展出，我们认为大陆供应商在产能、响应服务上配合度高，有望能够通过代工或直接配套等不同方式获得更多液冷市场配套机会，本次GTC大会立敏达（领益智造控股）、比亚迪电子、英维克等大陆供应商已在名单中，具体：冷板：CoolerMaster、AVC、台达、Jentech台湾建策，其中Jentech台湾建策是本轮Rubin新入围的供应商，此外立敏达（领益智造控股）、CoolIT、富士康三家供应商预计将在今年6月中国台湾的Computex展出； QD：双鸿、比赫电气、丹佛斯、英维克、富世达、比亚迪电子、Lotes、Netonx苏州诺通、Parker、NIDEC、立敏达（领益智造控股）、Staubli、CoolerMaster等； Manifold：立敏达（领益智造控股）、CoolerMaster、AVC、双鸿、富士康、台达、比亚迪电子、Boyd、CoolIT、品达等。投资分析意见：我们看好液冷行业成长空间大、景气度斜率较高，未来大陆供应商有望能够通过代工或直接配套等不同方式充分受益液冷行业扩容，建议关注：1）系统集成：英维克、高澜股份、申菱环境等；2）核心部件：飞龙股份、兴瑞科技、思泉新材、科创新源、捷邦科技、江南新材、银轮股份、敏实集团等。风险提示：1）海外客户进展低于预期；2）技术迭代风险；3）行业竞争加剧。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-21】 “港拆北”与“A拆北”并行 优质公司聚集北交所 【出处】证券时报 随着彩客科技在北交所过会，“港拆北”再添新例。近年，港股公司与A股公司纷纷将旗下子公司推向北交所，形成“港拆北”和“A拆北”并行的态势，彰显了北交所作为服务创新型中小企业主阵地的吸引力。 “港拆北”渐成潮流 近日，彩客科技成功过会，成为港股公司分拆子公司登陆北交所的第二例，标志着“港拆北”路径进一步成熟。 彩客科技的母公司是在港股上市的彩客新能源。彩客科技属于精细化工领域，核心产品涵盖高性能有机颜料中间体、食品添加剂中间体及光稳定剂中间体，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业，同时获评河北省制造业单项冠军企业。本次冲刺上市，公司拟募集资金约为2.1亿元。 天工股份作为“港拆北”第一股，于2025年5月13日正式登陆北交所，以首日暴涨411.93%的表现，成为北交所年度最受关注的新股之一，为后续“港拆北”案例树立了标杆。 天工股份是港股天工国际的核心子公司，为钛合金领域的国家级“小巨人”企业，深度绑定苹果供应链，有“果链小巨人”之称，产品广泛应用于消费电子、航空航天等高端领域。其分拆上市恰逢北交所战略配售新规落地，成为首只放宽战略投资者数量的新股，引入中金公司、中信证券、上海贝寅、上海晨耀等12家头部机构参与战略配售。 事实上，“港拆北”正成为港股企业优化资本结构、释放子公司价值的路径之一。锐迈科技近日公告，北交所上市申请已完成辅导备案，港股公司敏华控股间接持有锐迈科技82.76%股权。敏华控股认为，分拆上市将提升锐迈科技与公司的市场知名度，并强化品牌认可度，也有助于公司与锐迈科技分别建立独立的融资平台，促进双方业务增长与扩张。 “A拆北”浪潮升温 在港股分拆推进的同时，今年以来，“A拆北”案例频频涌现，成为市场又一亮点。 就在彩客科技过会的同一天，A股公司银轮股份公告称，公司控股子公司朗信电气顺利过会。朗信电气主营业务为热管理系统电驱动零部件产品的研发、生产及销售，是国内市场份额最大的乘用车热管理系统电子风扇供应商。公司为国家级高新技术企业，2024年获评为国家级专精特新“小巨人”企业。 3月16日，据港交所披露，璞泰来向港交所主板递交上市申请，布局A+H平台，就在此前，公司公告拟分拆控股子公司嘉拓智能在北交所上市。据介绍，嘉拓智能是璞泰来自动化装备业务的核心载体，本次IPO拟公开发行股票不超过4651万股，募集资金将用于投资高端智能装备产业配套项目、核心技术研发及产业化能力提升项目及补充流动资金。 此外，今年以来，厦门钨业旗下金龙稀土，辰欣药业控股子公司佛都药业也纷纷公告“拆北”。 自从北交所诞生以来，多家A股公司分拆子公司成功登陆北交所，部分更是成为这一板块举足轻重的明星企业。例如，分拆自中国宝安的贝特瑞，一直是北交所的市值龙头；民士达作为国企分拆北交所第一股，于2023年4月上市，母公司为泰和新材；宏裕包材是安琪酵母分拆的子公司，专注于食品包装材料研发与生产，是食品包装领域细分龙头。 持续吸引优质中小企业 随着北交所上市公司数量达到300家，分析认为，分拆制度持续完善，“港拆北”“A拆北”持续推进，显示出北交所作为服务创新型中小企业主阵地的吸引力。 申万宏源新三板首席分析师刘靖认为，作为创新型中小企业主阵地，北交所专精特新“小巨人”企业超过一半、单项冠军企业超过两成。北交所企业扩容质量显著提升，今年以来上市的企业，平均净利润水平突破1亿元，新股供给质量优化。 刘靖建议,北交所从以下方面着手，进一步强化市场竞争力，吸引优质中小企业上市。一是探索优化科技前沿型中小企业上市路径，用好第四套未盈利企业上市标准，探索战略性新兴产业和未来产业领域的创新性标准；二是强化“区域股权市场—新三板—北交所”上下联动、层层递进，强化“更早、更小、更新”的服务定位，提供全方位上市培育服务；三是丰富投资产品谱系、完善“长钱长投”生态建设，建议推出北证50ETF、北证专精特新等指数产品，探索推出行业主题、因子策略等细分赛道指数。 【2026-03-20】 突传利好，集体拉升，000862超55万手封单涨停！节能装备政策出台，机构扎堆调研概念股出炉 【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶 四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》。 光伏板块早盘集体拉升 3月20日，光伏板块早盘多股涨停，光伏逆变器概念指数大涨9.8%，德业股份、首航新能、上能电气、银星能源（000862）实现涨停，其中银星能源封单量超55万手。 消息面上，据路透社报道，两位知情人士表示，特斯拉正与中国供应商洽谈，希望购买价值29亿美元的设备用于制造太阳能电池板和电池，此前特斯拉CEO埃隆·马斯克的目标是在美国增加100吉瓦的太阳能装机容量。 马斯克1月表示，太阳能可以满足美国所有的电力需求——包括不断增长的大量数据中心的需求。特斯拉网站上的招聘信息称，该公司计划在2028年底前在美国本土实现100吉瓦的“从原材料到太阳能制造的部署”。 近年来，我国光伏行业出口情况持续向好，据长江证券测算， 2025年中国累计出口光伏电池片约116.2GW，同比增长97.59%，出口光伏组件267.1GW，同比增长6.4%，电池组件合计出口约383.3GW，同比增长23.7%，电池片成为出口增长的主要动能。 四部门重磅印发 3月20日，工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，到2028年，节能装备关键材料、零部件取得突破，重点行业领域用能系统匹配性、实际运行效率持续提升，电机、变压器等节能装备能效水平达到国际领先。节能装备市场占有率进一步提高。推广一批先进适用节能装备更新改造系统解决方案，打造一批人工智能赋能节能装备应用场景，培育一批具有国际竞争力的节能装备骨干企业和产业集群。 具体来看，方案中提出加快先进节能装备研发推广。针对更高效率、更高性能的节能电机、变压器、工业热泵、工业制冷（热）和加热设备、水电解制氢装备、信息通信设备，提出符合市场需求且节能效果突出的新材料、新部件、新产品。 在构建产业健康发展环境方面，方案提出，加快节能装备更新改造。统筹利用现有资金渠道以及“揭榜挂帅”等方式，支持开展节能装备关键共性技术攻关及产业化应用。推动企业对投运10年以上的主要用能设备开展节能降碳诊断，全面评估能效水平，依据诊断结果制定更新改造计划。 在“双碳”目标背景下，节能装备市场规模高速发展。我国积极推动构建和落实碳达峰碳中和政策体系，国家发展改革委数据显示，在工业领域，2024年，工业重点行业能效标杆产能占比较2020年平均提高6个百分点，重点耗能工业企业单位综合能耗明显下降。 赛迪顾问数据显示，高效节能装备是节能产业重点环节，产值在产业中占比超80%。2024年，产业规模达3.4万亿元，同比增加16.2%。得益于“两新”建设，2024年拉动4600多个上亿级设备更新项目，工业、用能、能源电力、交通运输等设备更新量就超过了200万台（套），有力推动节能产业发展。 机构扎堆调研这些概念股 据证券时报·数据宝统计，A股市场中布局热泵、液冷服务器、水电解制氢装备三大节能装备的个股超过80只，早盘38股实现上涨，阳光电源、苏州天脉、迪森股份涨幅居前，均超过7%。 从业绩上来看，按年报、快报、业绩预告净利润下限顺序统计，15股预计实现归母净利润同比增长，鑫磊股份、海立股份、宝丰能源预计增幅居前，6股预计扭亏为盈，5股预计减亏。 鑫磊股份预计增幅最高，公司预计2025年度实现归母净利润2.6亿元—3.2亿元，同比增长396.60%—511.20%，主要系老厂房土地收储所带来的收益。公司在投资者调研活动中表示，公司将在现有“动力+冷热”核心板块基础上，结合技术储备和市场需求，稳步探索产品应用场景的延伸，重点围绕工业节能、民用商用暖通等领域深化布局。 统计显示，年初以来共有22股获机构调研，液冷服务器概念最受关注，22股中11股属于液冷服务器概念，其中银轮股份、华峰铝业、鸿富瀚调研机构家数最多，分别为40家、29家、20家。 银轮股份同时具有热泵、液冷服务器概念，公司接受调研时表示，数据中心液冷业务是公司数字能源板块的核心细分领域，目前海内外业务均有序推进。海外市场方面，公司已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系，相关产品分别处于设计、验证等不同阶段，后续将积极推进量产落地；国内市场方面，已有部分数据中心服务器相关业务实现项目落地。 【2026-03-20】 东方证券：海外燃气发电供不应求 国内供应链迎来成长新机遇 【出处】智通财经 东方证券发布研报称，从投资策略上看，随着海外燃气轮机供不应求，燃气发电机将成为燃气轮机最优替代方案，预计燃气发电机市场将迎来高速增长。国内供应商凭借产品竞争优势、全球属地化交付能力、快速扩产响应能力、成本控制能力等，将快速切入海外燃机供应链体系，实现更高增长。 东方证券主要观点如下： 燃气发电机将成为燃气轮机首选替代方案 美国数据中心电力需求持续增长，燃气轮机面临供应缺口，三大燃气轮机厂商订单已排至2029-2030年，迫使数据中心开发商寻求替代方案。目前分布式数据中心的主电源形式主要包括燃气轮机、燃气发电机、SOFC(固体氧化物燃料电池)等，柴发主要作为数据中心备用电源使用。燃气发电机具备交付速度、灵活性等优势，预计在燃气轮机供应短缺的情况下，燃气发电机有望成为数据中心主电源首选替代方案。 海外燃气发电机市场空间较大 预计2030年以前制约美国数据中心电力的最大因素在于供给端，而非需求端。参考各机构预测以及美国数据中心项目规划，考虑燃气轮机产能紧缺以及燃气发电机灵活部署的优势，假设燃气发电机将在数据中心发电设备中占据一定份额并考虑预留冗余，测算得到2030年美国数据中心燃气发电机需求在994亿元左右，2026年到2030年CAGR为17%左右。 燃机产业链：发动机、后处理及换热冷却等是重要部件 燃机产业链分上、中、下游。上游主要由燃气发动机、发电机、控制系统、冷却系统、后处理系统以及底座、减震器等附加部件组成。发动机是燃气发电机组的核心部件，后处理及换热冷却系统也是重要部件之一。燃气发电机冷却系统主要由换热器、三通阀、水泵、控制系统、膨胀水罐、节温器、散热水箱部件组成。美国数据中心发电机组对排放要求较高，尾气后处理是一项系统性集成工程，尾气后处理对于系统设计及集成能力、催化剂配方、温度控制等有专业性要求，存在较高技术壁垒。 燃气发电机竞争格局：市场份额向龙头集中 据Business Insider，卡特彼勒占美国数据中心备用电源最大市场份额，达到42%，康明斯和MTU分别占比24%和21%。燃气发电机方面，据Intelmarket Research，卡特彼勒和INNIO是领先企业，全球合计市占率约44%。预计卡特彼勒作为龙头企业扩产意愿强烈且在手订单充足，未来有望占据美国数据中心燃气发电机主要份额。 国内供应商切入海外燃机链，实现更高成长 在海外燃气发电机组需求快速增长、外资供应商扩产能力难以满足需求的背景下，预计在全球化交付、海外客户资源、快速响应、同步开发及集成能力、成本控制等领域具备较强竞争力的国内供应商更有机会切入海外燃气发电机组供应链，获取客户项目定点并持续提升市场份额，实现更高成长，其中银轮股份、潍柴动力等部分公司已获得海外数据中心发电机项目订单。 风险提示 燃气发电机订单低于预期、国内燃机链公司出海进度低于预期、市场竞争加剧、假设条件变化影响测算结果。 【2026-03-20】 银轮股份：3月19日获融资买入5367.19万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，银轮股份3月19日获融资买入5367.19万元，该股当前融资余额4.90亿元，占流通市值的1.40%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1953671893.0059477893.00489581869.002026-03-1835916911.0050090764.00495387869.002026-03-1730329481.0061201500.00509561722.002026-03-1659254558.0083077328.00540433741.002026-03-1377437702.00132537002.00564256511.00融券方面，银轮股份3月19日融券偿还4900股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额19.80万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1518.88万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-19198000.00215600.0015188800.002026-03-183020050.00439450.0016156800.002026-03-17392190.0092280.0013399056.002026-03-16135430.00518370.0013258130.002026-03-132629484.0096537.0013427837.00综上，银轮股份当前两融余额5.05亿元，较昨日下滑1.32%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19银轮股份-6774000.00504770669.002026-03-18银轮股份-11416109.00511544669.002026-03-17银轮股份-30731093.00522960778.002026-03-16银轮股份-23992477.00553691871.002026-03-13银轮股份-52943183.00577684348.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-19】 券商观点|通信行业点评报告：重视“Token工厂”三大投资主线 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月19日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，重视“Token工厂”三大投资主线。 报告具体内容如下： Token逐渐商品化，英伟达称Token经济或将重塑产业 3月17日英伟达GTC2026大会正式开幕，英伟达CEO黄仁勋在演讲中提出“Token工厂经济学”的概念，展示了一套算力革命后全新的商业逻辑：未来的数据中心将成为生产Token的工厂，每瓦性能则成为商业变现的核心竞争力。黄仁勋称Token将是新的大宗商品，一旦成熟将根据速度和智能程度分层定价，从免费层到超高速层（约150美元/百万Token），为推理场景打开商业化空间。在市场竞争层面，由于电力是Token工厂的核心瓶颈，“每瓦Token吞吐量”或将成为决定商业竞争力的核心指标，传统的以服务器数量和存储容量为核心的架构设计，将逐渐让位于以Token生成速率和能效比为核心的新型架构。黄仁勋还指出，未来工程师薪酬也将包含Token配额，有望帮助其产出扩大10倍。 阿里巴巴成立TokenHub事业群，整合AI业务或将以Token为导向 3月16日，阿里巴巴正式成立AlibabaTokenHub（ATH）事业群，该群以“创造Token、输送Token、应用Token”为核心目标，由阿里巴巴CEO吴泳铭直接负责。ATH事业群整合了阿里内部AI相关的核心资源，包括旗舰大模型“通义千问”研发团队、消费者AI应用部门、钉钉办公平台和夸克智能眼镜等硬件产品，3月17日发布定位B端AI原生工作平台的“悟空”也被纳入其中。吴泳铭称，大量数字化工作将由AIAgent负责，而AIAgent则由Token支撑运行，Token将成为人类与数字世界交互的主要载体。我们认为，本次调整是阿里AI战略从模型能力转向Token经济的战略调整，印证AI产业底层商业模式正转向Token化变现周期，或驱动AI投资良性正循环。 腾讯云、阿里云、百度云陆续官宣涨价，AI云掀起涨价潮据行业监测，2026年开年AI算力需求激增驱动算力租赁市场进入涨价周期。截至2月底，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%，H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25%-30%；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20%。交付周期延长至2027年Q2（H200）与Q1（H100）。头部厂商优刻得、森华易腾等已官宣3月全线涨价20%-30%。据《科创板日报》，腾讯云智能体开发平台于3月11日宣布调整计费策略，公测模型将于13日从免费转向按量计费，混元系列模型普遍涨价超400%；3月16日，智谱宣布上调首个闭源模型GLM-5-Turbo的API价格，本次上调20%，是2026年以来第二次涨价；阿里云和百度云也在3月18日均发公告宣布涨价，AI算力、存储等产品方面，阿里云最高涨价34%，百度云最高涨价幅度也在30%上下。AI应用普及与OpenClaw框架或引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口，驱动市场进入“卖方市场”，我们判断涨价或持续。重视“Token工厂”三大投资主线我们认为“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Tokens的持续增长，CDN需求亦或大幅增长，重视“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。（一）AIDC机房。推荐标的：光环新网（字节跳动Token核心合作伙伴）、大位科技、奥飞数据、新意网集团、润泽科技、宝信软件；受益标的：东阳光、数据港、万国数据、世纪互联等；（二）AIDC液冷。推荐标的：英维克（液冷全链条全自研龙头）；受益标的：申菱环境、远东股份、银轮股份、同飞股份、网宿科技、高澜股份等；（三）AIDC供电。受益标的：中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等；（四）算力租赁。受益标的：协创数据、宏景科技、智微智能、首都在线、润建股份、中贝通信、航锦科技等；（五）CDN。受益标的：网宿科技等；（六）AIDC计算和网络。推荐标的：中际旭创、新易盛、华工科技、盛科通信、亨通光电、中天科技、中兴通讯、紫光股份、欧陆通、天孚通信；受益标的：寒武纪、海光信息、华勤技术、浪潮信息、锐捷网络、长飞光纤光缆、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、远东股份、罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-19】 券商观点|GTC 2026点评报告：柜内电源功率提升，全液冷时代来临 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月19日，中国银河发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，柜内电源功率提升，全液冷时代来临。 报告具体内容如下： 事件：北京时间3月17日凌晨，英伟达年度开发者大会（GTC2026）在加州开幕。创始人兼CEO黄仁勋发表了主题演讲，分享了AI行业发展趋势，发布了公司最新一代VeraRubin全栈AI算力平台系统，同时对机柜电源、全液冷方案等新技术方向进行了展望。 行业进展：1）推理和智能需求是行业发展趋势：AI行业已经逐步从生成式AI时代跨入推理式AI时代和智能体AI时代，目前推理以及渠道训练成为AI行业增长的核心计算需求，过去两年，这带来了AI的计算需求增加了大约100万倍。2）吞吐效率及交互性/推理速度是AI工厂的核心指标:token成为AI工厂的核心生产资料。吞吐效率（token/watt）的核心是功率效率；交互性/推理速度即Token的生成速度决定AI的“智能程度”。3）英伟达将2025年定义为“推理年”：全力优化AI推理全流程，降低客户的AI基础设施成本，成为全球成本最低、最可信的AI基础设施平台。公司收入预期：英伟达对2027年前的Blackwell和Rubin旗舰芯片产品线的数据中心营收展望乐观，预计这两款产品在计算和网络领域的营收总额将超过1万亿美元，相较于公司2025年GTC大会披露的2026年前5000亿美元的预期有显著增长。产品进展：1）正式发布VeraRubin全栈AI算力平台系统：其中包括VeraCPU、RubinGPU、Groq3LPU等七款计算及互联芯片,同时涵盖NVL72（计算）、Groq-3LPX（优化解码阶段即输出生成token性能）、独立VeraCPU、BlueField-4STX（存储）、Spectrum-X（交换）五款机架。一套VeraRubin全栈AI算力平台系统具体配置为，16架VeraRubinNVL72，10架Groq-3LPX,2架独立VeraCPU,2架BlueField-4STX存储,10架Spectrum-X交换。2）算力提升显著：VeraRubinAI算力平台系统的发布，让算力在10年内提升了4000万倍。3）产能进展顺利：微软Azure已部署首台VeraRubin机架；英伟达供应链已实现每周数千台的产能，每月可支撑多GW级AI工厂建设，同时并行量产VeraRubin与GB300机架。电源进展：1）柜内电源:根据VeraRubinNVL72参考设计，我们预计VRNVL72将采用4组Powershelf,每组Powershelf功率为110KW,由6个18.3KW电源,合计供电功率为440KW。对比GB200/GB300NVL72的264KW供电功率提升较大，达60%以上。我们预计相关电源厂商单机柜价值量有望得到较大提升。2）柜外电源：英伟达称将全面普及800V高压直流供电、CPO光互联与高密度PCB，推动数据中心PUE降至1.1以下。液冷进展：1）VeraRubin采用100%液冷设计，Tray内无缆化设计，采用45℃热水冷却，这将减少机械冷却中的压缩步骤，可以带来显著的能源效率提升，降低数据中心冷却成本，释放更多电力用于计算；但与之对应的，更高的热水温度冷却，需要更高的冷却流量来带走相同的热量，我们预计配套VeraRubin的将是能支持更大流量的液冷系统以及更新的冷却架构，有望持续推动液冷解决方案及零部件厂商技术升级需求。2）VeraRubin部署效率大幅提升，从传统2天安装缩短至2小时，我们预计将显著提升可维护性；3）此次发布的VeraRubin平台采用了较为传统的液冷方案，我们认为后续随着RubinUltra、Feynman等更高功率芯片的发布，微通道、微流控以及金刚石散热等新技术方向值得持续期待。投资建议：建议关注：1）柜内电源：麦格米特、欧陆通、新雷能、铂科新材、2）柜外电源：金盘科技、伊戈尔、中恒电气、四方股份、特变电工、禾望电气、科华数据、科士达、优优绿能、通合科技、特锐德；3）液冷方案及零部件；英维克、申菱环境、高澜股份、飞龙股份、冰轮环境、银轮股份、中航光电、思泉新材、科创新源、同飞股份、川环科技、远东股份；4）数据中心配储；阳光电源、宁德时代、阿特斯、盛弘股份、海博思创；5）备用电源BBU/柴发/超容：亿纬锂能、蔚蓝锂芯、思源电气、江海股份、科泰电源、豪泰科技。风险提示：行业政策不及预期的风险；新技术进展不及预期的风险；原材料价格暴涨、企业经营困难的风险；海外政局动荡、贸易环境恶化的风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-19】 银轮股份：3月18日获融资买入3591.69万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，银轮股份3月18日获融资买入3591.69万元，该股当前融资余额4.95亿元，占流通市值的1.34%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1835916911.0050090764.00495387869.002026-03-1730329481.0061201500.00509561722.002026-03-1659254558.0083077328.00540433741.002026-03-1377437702.00132537002.00564256511.002026-03-12117547178.0091429212.00619355811.00融券方面，银轮股份3月18日融券偿还9400股，融券卖出6.46万股，按当日收盘价计算，卖出金额302.01万元，占当日流出金额的0.79%，融券余额1615.68万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-183020050.00439450.0016156800.002026-03-17392190.0092280.0013399056.002026-03-16135430.00518370.0013258130.002026-03-132629484.0096537.0013427837.002026-03-1214268.009041156.0011271720.00综上，银轮股份当前两融余额5.12亿元，较昨日下滑2.18%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-18银轮股份-11416109.00511544669.002026-03-17银轮股份-30731093.00522960778.002026-03-16银轮股份-23992477.00553691871.002026-03-13银轮股份-52943183.00577684348.002026-03-12银轮股份15366806.00630627531.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-19】 【机构调研记录】申万菱信基金调研蓝帆医疗、海联讯等3只个股（附名单） 【出处】证券之星 证券之星消息，根据市场公开信息及3月18日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1）蓝帆医疗 （申万菱信基金参与公司特定对象调研&进门财经电话会） 个股亮点：公司拥有系列儿童产品，可为育儿家庭提供更多消费选择 2）海联讯 （申万菱信基金管理有限公司参与公司电话会议） 调研纪要：公司已完成名称变更及工商登记，换股吸收合并推进顺利，正申请变更证券简称。回归A股后将聚焦主业，推动高质量发展，工业汽轮机积极拓展海外市场，燃气轮机加快商业化推广，业务向制造服务型转型。公司是我国工业汽轮机专业研发制造基地，产品应用于石油、炼化、煤化工等多个领域。燃气轮机方面，与三菱、西门子合作多年，已交付超50台套；自主研发50MW等级燃机，2025年达满负荷。连云港示范项目已完成工商注册、备案、土地摘牌，2026年1月签署首个商业化合同。子公司燃创公司提供燃机自主运维服务，2025年实现突破。海外市场重点布局一带一路国家，采取代理与办事处结合模式。核心部件设计由公司掌控，部分协作生产。海外燃机市场在天然气低价地区前景广阔。 3）银轮股份 （申万菱信基金参与公司特定对象调研&现场参观） 调研纪要：汽车业务作为公司基本盘，预期今年整体保持稳健增速。电力能源板块将成为重要增长点，产品已实现多家国际头部客户量产落地。数字能源（液冷）板块预期高速增长，聚焦数据中心液冷、储能、充换电、低空经济。数据中心液冷业务海内外有序推进，已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系。储能业务快速发展，产品聚焦液冷板、液冷空调，已与头部客户稳定配套。地热业务通过合资公司开山银轮开展，相关产品价值量高，业务有序落地。 申万菱信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1085.45亿元，排名62/212；资产管理规模(非货币公募基金)671.86亿元，排名66/212；管理公募基金数145只，排名57/212；旗下公募基金经理25人，排名59/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为申万菱信行业轮动股票A，最新单位净值为2.86，近一年增长90.27%。 【2026-03-19】 【机构调研记录】湘财基金调研银轮股份 【出处】证券之星 证券之星消息，根据市场公开信息及3月18日披露的机构调研信息，湘财基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1）银轮股份 （湘财基金参与公司特定对象调研&现场参观） 调研纪要：汽车业务作为公司基本盘，预期今年整体保持稳健增速。电力能源板块将成为重要增长点，产品已实现多家国际头部客户量产落地。数字能源（液冷）板块预期高速增长，聚焦数据中心液冷、储能、充换电、低空经济。数据中心液冷业务海内外有序推进，已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系。储能业务快速发展，产品聚焦液冷板、液冷空调，已与头部客户稳定配套。地热业务通过合资公司开山银轮开展，相关产品价值量高，业务有序落地。 湘财基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)64.55亿元，排名154/212；资产管理规模(非货币公募基金)35.51亿元，排名141/212；管理公募基金数40只，排名113/212；旗下公募基金经理5人，排名146/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为湘财鑫裕纯债A，最新单位净值为1.46，近一年增长45.35%。 【2026-03-19】 银轮股份获19家机构调研：公司储能业务保持快速发展态势，目前公司已与行业头部客户建立稳定配套合作关系，产品交付顺利（附调研问答） 【出处】本站iNews【作者】机器人 银轮股份3月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月18日接受19家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 问：汽车板块今年的整体经营展望？ 答：汽车业务作为公司基本盘，预期今年整体保持稳健增速。其中，乘用车业务预计保持同比增长，核心驱动因素包括：海外多家头部客户的配套份额持续提升，配套品类进一步拓展；热管理集成模块等高价值量品类在重点客户中实现规模化量产，贡献增量收益。商用车与非道路机械业务方面，行业景气度较高，全年预计实现同比稳健增长。 问：公司电力能源板块战略定位，当前客户拓展与产品落地情况？ 答：电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，未来几年将迅速发展成为公司重要的营收与利润增长点，成长空间广阔。产品方面，公司主要布局大马力发电机冷却模块、燃气发电机尾气排放处理、各种换热器等核心品类。目前，相关产品已实现多家国际头部客户量产落地，公司国际化布局的战略价值持续凸显；同时，海外产能布局稳步推进，未来有望与更多国际知名客户达成合作，进一步巩固市场优势。 问：数字能源板块今年整体发展情况如何？ 答：数字能源（AI液冷）板块，今年整体预期呈现高速增长态势。板块聚焦数据中心液冷、储能、充换电、低空经济四大核心应用领域，目前各细分业务均取得快速突破，业务规模持续扩张，后续将持续发力核心技术研发与市场拓展，进一步提升板块盈利能力与行业影响力。 问：数据中心液冷业务进展如何？ 答：数据中心液冷业务是公司数字能源板块的核心细分领域，目前海内外业务均有序推进。海外市场方面，公司已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系，相关产品分别处于设计、验证等不同阶段，后续将积极推进量产落地；国内市场方面，已有部分数据中心服务器相关业务实现项目落地。 问：储能板块目前的布局、推进情况及主要产品类型？ 答：受益于储能行业持续景气度提升，公司储能业务保持快速发展态势。产品布局聚焦液冷板、液冷空调等核心品类，精准匹配行业需求；客户方面，目前公司已与行业头部客户建立稳定配套合作关系，产品交付顺利，市场拓展积极推进。 问：公司地热业务目前的进展及业务模式是怎样的？ 答：公司地热业务主要通过与开山股份合资设立的子公司开山银轮开展，开山银轮纳入公司合并报表范围。该子公司主营业务为各类换热器、液冷系统等产品，相关产品价值量较高，具备较强的市场竞争力。目前，业务依托双方合作资源有序落地，后续将持续挖掘地热领域市场潜力，推动业务发展; 调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名上银基金基金公司--华安基金基金公司--华泰保兴基金基金公司--国投瑞银基金公司--国泰基金基金公司--湘财基金基金公司--申万菱信基金基金公司--诺德基金基金公司--东吴证券证券公司--国信证券证券公司--开源证券证券公司--申万宏源证券公司--西南证券证券公司--永安保险保险公司--亚太财险其他--国泰海通其他--尚善资产其他--惠升基金其他--杭银理财其他-- 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 【2026-03-18】 银轮股份：公司储能业务保持快速发展态势 【出处】证券日报网 证券日报网3月18日讯，银轮股份在接受调研者提问时表示，受益于储能行业持续景气度提升，公司储能业务保持快速发展态势。产品布局聚焦液冷板、液冷空调等核心品类，精准匹配行业需求；客户方面，目前公司已与行业头部客户建立稳定配套合作关系，产品交付顺利，市场拓展积极推进。 【2026-03-18】 银轮股份：电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，未来几年将迅速发展成为公司重要的营收与利润增长点 【出处】证券日报网 证券日报网3月18日讯，银轮股份在接受调研者提问时表示，电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，未来几年将迅速发展成为公司重要的营收与利润增长点，成长空间广阔。产品方面，公司主要布局大马力发电机冷却模块、燃气发电机尾气排放处理、各种换热器等核心品类。目前，相关产品已实现多家国际头部客户量产落地，公司国际化布局的战略价值持续凸显；同时，海外产能布局稳步推进，未来有望与更多国际知名客户达成合作，进一步巩固市场优势。 【2026-03-18】 银轮股份：数据中心液冷业务是公司数字能源板块的核心细分领域 【出处】证券日报网 证券日报网3月18日讯 ，银轮股份在接受调研者提问时表示，数据中心液冷业务是公司数字能源板块的核心细分领域，目前海内外业务均有序推进。海外市场方面，公司已与多家大型CSP云厂商及服务器厂商建立合作关系，相关产品分别处于设计、验证等不同阶段，后续将积极推进量产落地；国内市场方面，已有部分数据中心服务器相关业务实现项目落地。 【2026-03-18】 银轮股份：公司地热业务主要通过与开山股份合资设立的子公司开山银轮开展 【出处】证券日报网 证券日报网3月18日讯，银轮股份在接受调研者提问时表示，公司地热业务主要通过与开山股份合资设立的子公司开山银轮开展，开山银轮纳入公司合并报表范围。该子公司主营业务为各类换热器、液冷系统等产品，相关产品价值量较高，具备较强的市场竞争力。目前，业务依托双方合作资源有序落地，后续将持续挖掘地热领域市场潜力，推动业务发展。 【2026-03-18】 银轮股份：汽车业务预期今年整体保持稳健增速 【出处】证券日报网 证券日报网3月18日讯，银轮股份在接受调研者提问时表示，汽车业务作为公司基本盘，预期今年整体保持稳健增速。其中，乘用车业务预计保持同比增长，核心驱动因素包括：海外多家头部客户的配套份额持续提升，配套品类进一步拓展；热管理集成模块等高价值量品类在重点客户中实现规模化量产，贡献增量收益。商用车与非道路机械业务方面，行业景气度较高，全年预计实现同比稳健增长。 【2026-03-18】 银轮股份：数字能源(AI液冷)板块，今年整体预期呈现高速增长态势 【出处】和讯网 格隆汇3月18日丨银轮股份(002126.SZ)在投资者关系中表示，有被问到:数字能源板块今年整体发展情况如何？ 答:数字能源(AI液冷)板块，今年整体预期呈现高速增长态势。板块聚焦数据中心液冷、储能、充换电、低空经济四大核心应用领域，目前各细分业务均取得快速突破，业务规模持续扩张，后续将持续发力核心技术研发与市场拓展，进一步提升板块盈利能力与行业影响力。 (责任编辑：董萍萍) 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
