☆公司大事☆ ◇002497 雅化集团 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜69906.38｜ 7666.30｜ 6907.11｜ 21.87｜ 4.80｜ 1.22｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜69147.19｜ 6605.11｜ 7499.80｜ 18.29｜ 2.17｜ 1.52｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜70041.87｜ 6022.89｜ 4711.26｜ 17.64｜ 1.21｜ 5.04｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-12】
603601，5连板，盘后澄清公告来了！民爆行业，突发政策
【出处】证券时报数据宝【作者】张智博
《民爆行业落实〈国家智能制造标准体系建设指南〉实施方案》发布。
再升科技斩获5连板
12月12日，再升科技（603601）再度涨停，斩获5连板，换手率为19.81%，全天成交16.0亿元，近5个交易日累计上涨61.19%。盘后龙虎榜显示，上榜席位全天成交2.78亿元。其中，买入金额为1.6亿元，卖出金额为1.17亿元，合计净买入4311.96万元。
再升科技主营以微纤维玻璃棉为核心材料，开发“干净空气材料”、“高效节能材料”和“无尘空调产品”，应用于“工业空间、移动空间、生活空间”三大空间。
盘后，再升科技发布异动公告，公司控股股东郭茂正筹划协议转让部分股份，但尚需履行上交所相关程序，是否最终完成存在不确定性。此外，公司高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占公司营收比例约为0.5%，其中公司自2020年起向国际某知名航天公司直接供应“高硅氧纤维产品”，2024年该项产品业务收入占公司总营收比例极低，且目前暂无在手订单，后续订单获取存在较大不确定性。
再升科技提醒广大投资者，公司市盈率偏离行业均值，股票换手率波动大，请投资者审慎对待，注意投资风险。
民爆行业利好来了
12月12日，工业和信息化部办公厅印发《民爆行业落实〈国家智能制造标准体系建设指南〉实施方案》（以下简称《实施方案》）。
《实施方案》提出，结合智能制造技术发展趋势和民爆行业实践基础，推进探索智能制造先进技术行业典型场景应用，坚持“统筹规划，急用先行”原则，有序推进行业标准研制。到2030年，累计制修订30项民爆行业智能制造标准，建立较为完善的民爆行业智能制造标准群。
在“国内需求复苏”与“海外市场拓展”的驱动下，我国民爆行业迈向零事故、高集中度、智能化的新阶段。头豹研究院指出，民爆行业作为基础工业材料（主要应用于矿山开采，占比75%），2025年生产总值增长至436.58亿元。在数字化升级和产业集中度提升的基础上，预计2025~2030年工业炸药需求将保持2.3%年均增速，从449.4万吨增至519.4万吨。
这些民爆概念股业绩向好
证券时报·数据宝梳理了2025年四季度以来（截至12月12日），获得融资资金净买入的民爆股，共计3只。广东宏大、北化股份、凯龙股份的融资净买入额依次为4.44亿元、5008.02万元、2374.98万元。
广东宏大是中国第一家矿山民爆一体化服务上市公司。公司通过收购秘鲁炸药厂及南部永生，工业炸药产能已经突破72.55万吨，规模稳居国内前列。其中，公司在新疆地区工业炸药产能达17.85万吨，大幅提高了在新疆市场的份额与盈利能力。
太平洋证券指出，矿服和炸药传统主业稳步增长，通过外延并购持续军工业务，打造成公司成长的另一支柱，未来有望推动公司实现双引擎增长。维持“买入”评级。
根据机构一致预测，在去年同期盈利基础上，雅化集团、壶化股份2025年全年净利润增长翻倍，同比增速分别为122.41%、111.4%；国泰集团、金奥博、凯龙股份随后，同比增速均超过60%；北化股份则有望实现扭亏为盈。
截至2025年6月，雅化集团拥有炸药生产许可产能26万余吨、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列。东吴证券指出，前三季度，公司爆破矿服收入同比增长。公司民爆产品国内外具备较强竞争力，维持“买入”评级。
壶化股份民爆产品出口蒙古、缅甸、澳大利亚、津巴布韦等20余个国家和地区，广泛应用于矿山开采、水利水电、地质勘探等领域。山西证券表示，壶化股份已形成“民爆、出口、爆破、军工”四大产业版块，西部地区有望为公司民爆产品销售和爆破一体化服务提供一定的市场增长空间，给予公司“买入-B”评级。
【2025-12-12】
雅化集团：公司主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月12日讯，有投资者向雅化集团提问， 你好，公司旗下公司拿到军工四证，是否有生产军工产品，如果国家有需要是不是可以直接大量生产军工产品？
公司回答表示，您好，公司主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，锂业务包括锂矿采选和锂盐生产，民爆业务分为民爆生产经营、爆破及矿服业务，同时还涉足危化运输业务，感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-12】
12月11日氢氧化锂76833.33元/吨 60天上涨12.06%
【出处】生意社
据生意社监测，氢氧化锂12月11日最新价格76833.33元/吨，最近60天上涨12.06%。
相关生产商有：川能动力(000155)盐湖股份(000792)盛新锂能(002240)赣锋锂业(002460)天齐锂业(002466)雅化集团(002497)天华新能(300390)科达制造(600499)远东股份(600869)海南矿业(601969)永杉锂业(603399)等。
【2025-12-11】
雅化集团（截止2025年12月10日）股东人数为94000户 环比减少1.05%
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月11日，雅化集团披露公司股东人数最新情况，截止12月10日，公司股东人数为94000人，较上期（2025-11-28）减少1000户，环比下降1.05%。从持仓来看，雅化集团人均持仓1.13万股，上期人均持仓为1.11万股，环比增长1.07%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-09】
备战跨年行情，机构密集调研川股！三家焦点公司“受宠”原因曝光
【出处】金融投资报
临近年末，机构投资者的调研频率明显加快。统计数据显示，今年11月以来，已有28家川股获得机构投资者不同形式的调研。
从行业分类来看，大消费、科技、公用事业等行业是机构投资者关注的重点。从机构调研频次来看，共有19家川股获得超过两位数的机构调研。其中，巨星农牧的调研机构数量高居榜首，达到36家。
巨星农牧
养殖成本持续下降
近几个月以来，尽管巨星农牧股价持续走低，业绩出现腰斩式下滑，但机构投资者的关注度依旧不减。根据数据显示，自11月至今，已有15家基金公司、9家证券公司、5家投资机构、2家保险公司、1家外资机构，以及4家私募基金对公司进行了实地调研，调研机构家数合计达到36家。
随着生猪价格的持续下滑，目前价格已经低于行业的盈亏平衡点，养殖企业普遍亏损。在行业价格倒挂的背后，成本问题成为机构最为关注的话题之一。
对此，巨星农牧表示，10月份，公司断奶仔猪成本约为250元/头、商品肥猪完全成本约为6.1元/斤，呈现持续改进的下降态势。往后，公司将通过优化动物疫病防控、生猪营养管理提升猪群健康水平和提高生产成绩，并通过加强对一线员工和管理干部的培训和赋能，提升核心技能和组织能力，推动优秀标杆养殖成绩的成功要素萃取、复制和推广，改善相对落后的产线、猪场、基地生产成绩，管控并缩小养殖成本离散度，实现养殖成本的整体下探和持续改进，从而提升公司的盈利能力和业绩水平。
对于养殖企业来说，在行业周期向下的背后，未来战略规划就变得尤为重要。对此，多家机构的提问也聚焦在巨星农牧的经营计划与战略规划中。
巨星农牧表示，公司持续聚焦生猪养殖业务主航道，公司2025年度规划的商品肥猪出栏目标为400万头以上、商品肥猪完全成本目标为6.5元/斤以内。2025年1—10月，公司已累计销售生猪339.36万头，2025年10月商品肥猪完全成本约为6.1元/斤，包括商品肥猪在内的生猪销售计划按照年度出栏目标顺利执行，商品肥猪完全成本已阶段性达到年度出栏成本目标。后续，公司将在“效率提升、成本管控”等方面继续突破，持续增强竞争优势和盈利能力，实现公司2025年度经营计划目标。
雅化集团
固态电池进展受关注
作为今年以来保持高关注度的川股，雅化集团在11月至今已获得33家机构的调研。其中，基金公司有9家，此外还有7家证券公司、6家投资机构、3家保险公司、1家其他机构，以及7家私募基金对公司进行了实地调研。
今年前三季度，雅化集团的净利润已超过2024年全年，单季业绩的持续改善备受机构关注。
对于第三季度优异的业绩表现，雅化集团表示，第三季度，公司优质头部客户订单稳定增长，部分客户终端产品市场反馈良好，带动公司锂盐产品第三季度销量大幅增长并创下单季度销量新高。公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿所产出的锂精矿批量用于产品生产，带动公司锂矿自给率提升，为锂盐产品成本端带来积极影响，公司第三季度锂业经营业绩回升向好。同时，公司民爆业务整体盈利稳定，带动公司第三季度整体经营业绩较去年同期有较大幅度的增长。
民爆业务稳定增长，锂业务提供业绩弹性，机构将关注焦点放在雅化集团固态电池新产品的研发进展上。
对此，雅化集团表示，公司在固态电解质核心原材料硫化锂的合成工艺与量产技术上取得了重要进展，成功开发出气固法合成硫化锂新工艺。基于此创新工艺，公司实验室制备的硫化锂产品关键指标达到行业领先水平，主含量不低于99.99%，杂相控制在PPM级，且粒径分布D50控制在3微米以下。该规格的硫化锂产品能够充分满足高性能硫化物固态电解质对高离子导电性与界面稳定性的严苛技术要求，公司将力争年内开始客户送样工作。同时，公司正在联合关键设备厂家进行硫化锂规模化生产中试线搭建的论证，在危害气体控制、气固反应均一性、晶体粒度均化细化等硫化锂关键共性难题方面已取得重大突破，预计将于2026年开展硫化锂中试线建设。
纵横股份
基本面持续改善
营收快速增长，净利润大幅减亏，基本面持续好转的纵横股份也进入机构视野。根据相关数据，自11月至今，已有7家基金公司、16家证券公司、3家投资机构、2家其他机构，以及5家私募基金对公司进行了实地调研，机构合计达到33家。
单季顺利扭亏的纵横股份，经营改善获得调研机构的肯定。
纵横股份表示，公司2025年第三季度实现营收1.9亿元，同比增长54%；实现归母净利润1652万元，同比扭亏为盈，延续向好趋势。公司将继续紧抓低空经济产业增长机遇，大力推进无人机系统“软硬件+方案”闭环应用，积极开拓国内、国际市场，大力推进低空数字经济市场开发，进一步深化与低空经济基础设施建设、运营等单位，以及大型外贸企业的战略合作，持续开展面向智慧政务、行业应用的产品、技术和方案研发。同时，公司持续优化成本费用管控，向管理要效益，保持稳健增长态势，为全年业务目标和后续业务持续发展奠定坚实基础。
低空经济带来的巨大市场空间，将为企业发展提供强力支撑。纵横股份表示，将持续聚焦核心增长业务，完善产品谱系，积极开展低空数字经济运营业务，抓住国内智慧政务、多场景行业应用和国际市场等重点领域，实现持续快速增长。
分业务看，在低空数字经济方面，纵横股份依托“无人值守系统+纵横云+AI”形成的低空数据服务体系，在国内如四川、浙江、山东、河北、重庆等省市联合地方平台公司共同打造低空数字经济应用示范项目，累计中标相关业务项目金额近2亿元。后续公司将进一步完善产品解决方案，加大市场拓展力度。
纵横股份表示，将继续加大垂类业务研发，包括兼顾“巡—察—灭”的低空消防方案，后续有望形成新的业务增长点。在海外市场业务方面，公司积极对接国际需求，继续推进相关资质办理，助推大载重无人机系统海外市场开发，同时进一步加大cw40、cw100海外市场开拓力度。此外，长期来看，低空物流有望成为新业态，公司积极储备相关技术，参股四川低空经济产业发展有限公司，积极参与四川低空物流等相关业务布局。
【2025-12-08】
机构年末“淘金”川股 巨星、雅化和纵横尤其受关注
【出处】金融投资报
制图 卿子秀■金融投资报记者 林珂
临近年末，机构投资者的调研频率明显加快。统计数据显示，今年11月以来，已有28家川股获得机构投资者不同形式的调研。
从行业分类来看，大消费、科技、公用事业等行业是机构投资者关注的重点。从机构调研频次来看，共有19家川股获得超过两位数的机构调研。其中，巨星农牧的调研机构数量高居榜首，达到36家。巨星农牧：养殖成本持续下降
近几个月以来，尽管巨星农牧股价持续走低，业绩出现腰斩式下滑，但机构投资者的关注度依旧不减。根据数据显示，自11月至今，已有15家基金公司、9家证券公司、5家投资机构、2家保险公司、1家外资机构，以及4家私募基金对公司进行了实地调研，调研机构家数合计达到36家。
随着生猪价格的持续下滑，目前价格已经低于行业的盈亏平衡点，养殖企业普遍亏损。在行业价格倒挂的背后，成本问题成为机构最为关注的话题之一。对此，巨星农牧表示，10月份，公司断奶仔猪成本约为250元/头、商品肥猪完全成本约为6.1元/斤，呈现持续改进的下降态势。往后，公司将通过优化动物疫病防控、生猪营养管理提升猪群健康水平和提高生产成绩，并通过加强对一线员工和管理干部的培训和赋能，提升核心技能和组织能力，推动优秀标杆养殖成绩的成功要素萃取、复制和推广，改善相对落后的产线、猪场、基地生产成绩，管控并缩小养殖成本离散度，实现养殖成本的整体下探和持续改进，从而提升公司的盈利能力和业绩水平。
对于养殖企业来说，在行业周期向下的背后，未来战略规划就变得尤为重要。对此，多家机构的提问也聚焦在巨星农牧的经营计划与战略规划中。
巨星农牧表示，公司持续聚焦生猪养殖业务主航道，公司2025年度规划的商品肥猪出栏目标为400万头以上、商品肥猪完全成本目标为6.5元/斤以内。2025年1—10月，公司已累计销售生猪339.36万头，2025年10月商品肥猪完全成本约为6.1元/斤，包括商品肥猪在内的生猪销售计划按照年度出栏目标顺利执行，商品肥猪完全成本已阶段性达到年度出栏成本目标。后续，公司将在“效率提升、成本管控”等方面继续突破，持续增强竞争优势和盈利能力，实现公司2025年度经营计划目标。雅化集团：固态电池进展受关注
作为今年以来保持高关注度的川股，雅化集团在11月至今已获得33家机构的调研。其中，基金公司有9家，此外还有7家证券公司、6家投资机构、3家保险公司、1家其他机构，以及7家私募基金对公司进行了实地调研。
今年前三季度，雅化集团的净利润已超过2024年全年，单季业绩的持续改善备受机构关注。对于第三季度优异的业绩表现，雅化集团表示，第三季度，公司优质头部客户订单稳定增长，部分客户终端产品市场反馈良好，带动公司锂盐产品第三季度销量大幅增长并创下单季度销量新高。公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿所产出的锂精矿批量用于产品生产，带动公司锂矿自给率提升，为锂盐产品成本端带来积极影响，公司第三季度锂业经营业绩回升向好。同时，公司民爆业务整体盈利稳定，带动公司第三季度整体经营业绩较去年同期有较大幅度的增长。
民爆业务稳定增长，锂业务提供业绩弹性，机构将关注焦点放在雅化集团固态电池新产品的研发进展上。对此，雅化集团表示，公司在固态电解质核心原材料硫化锂的合成工艺与量产技术上取得了重要进展，成功开发出气固法合成硫化锂新工艺。基于此创新工艺，公司实验室制备的硫化锂产品关键指标达到行业领先水平，主含量不低于99.99%，杂相控制在PPM级，且粒径分布D50控制在3微米以下。该规格的硫化锂产品能够充分满足高性能硫化物固态电解质对高离子导电性与界面稳定性的严苛技术要求，公司将力争年内开始客户送样工作。同时，公司正在联合关键设备厂家进行硫化锂规模化生产中试线搭建的论证，在危害气体控制、气固反应均一性、晶体粒度均化细化等硫化锂关键共性难题方面已取得重大突破，预计将于2026年开展硫化锂中试线建设。纵横股份：基本面持续改善
营收快速增长，净利润大幅减亏，基本面持续好转的纵横股份也进入机构视野。根据相关数据，自11月至今，已有7家基金公司、16家证券公司、3家投资机构、2家其他机构，以及5家私募基金对公司进行了实地调研，机构合计达到33家。
单季顺利扭亏的纵横股份，经营改善获得调研机构的肯定。纵横股份表示，公司2025年第三季度实现营收1.9亿元，同比增长54%；实现归母净利润1652万元，同比扭亏为盈，延续向好趋势。公司将继续紧抓低空经济产业增长机遇，大力推进无人机系统“软硬件+方案”闭环应用，积极开拓国内、国际市场，大力推进低空数字经济市场开发，进一步深化与低空经济基础设施建设、运营等单位，以及大型外贸企业的战略合作，持续开展面向智慧政务、行业应用的产品、技术和方案研发。同时，公司持续优化成本费用管控，向管理要效益，保持稳健增长态势，为全年业务目标和后续业务持续发展奠定坚实基础。
低空经济带来的巨大市场空间，将为企业发展提供强力支撑。纵横股份表示，将持续聚焦核心增长业务，完善产品谱系，积极开展低空数字经济运营业务，抓住国内智慧政务、多场景行业应用和国际市场等重点领域，实现持续快速增长。
分业务看，在低空数字经济方面，纵横股份依托“无人值守系统+纵横云+AI”形成的低空数据服务体系，在国内如四川、浙江、山东、河北、重庆等省市联合地方平台公司共同打造低空数字经济应用示范项目，累计中标相关业务项目金额近2亿元。后续公司将进一步完善产品解决方案，加大市场拓展力度。
同时，纵横股份表示，将继续加大垂类业务研发，包括兼顾“巡—察—灭”的低空消防方案，后续有望形成新的业务增长点。在海外市场业务方面，公司积极对接国际“一带一路”地区需求，继续推进相关资质办理，助推大载重无人机系统海外市场开发，同时进一步加大cw40、cw100海外市场开拓力度。此外，长期来看，低空物流有望成为新业态，公司积极储备相关技术，参股四川低空经济产业发展有限公司，积极参与四川低空物流等相关业务布局。
【2025-12-08】
12月07日碳酸锂92633.33元/吨 30天上涨16.81%
【出处】生意社
据生意社监测，碳酸锂12月07日最新价格92633.33元/吨，最近30天上涨16.81%，60天上涨26.61%。
相关生产商有：川能动力（000155） 藏格矿业（000408） 西藏矿业（000762） 盐湖股份（000792） 大中矿业（001203） 融捷股份（002192） 盛新锂能（002240） 赣锋锂业（002460） 天齐锂业（002466） 雅化集团（002497） 中矿资源（002738） 永兴材料（002756） 天华新能（300390） 金银河（300619） 宁德时代（300750） 红星发展（600367） 科力远（600478） 科达制造（600499） 永杉锂业（603399） 芳源股份（688148）等。
【2025-12-08】
券商观点|大宗金属周报：宏观催化叠加国内大幅去库，铜价突破上行
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月7日，华源证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，宏观催化叠加国内大幅去库，铜价突破上行。
报告具体内容如下：
投资要点： 铜：宏观催化叠加国内大幅去库，铜价突破上行。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为+5.74%/+6.12%/+3.33%。宏观方面，特朗普拟提名鸽派人选哈塞特任美联储主席，以及ADP就业数据低于预期等催化下，美联储12月降息预期升温，铜价突破上行。在铜冶炼反内卷催化下，国内铜库存大幅降低，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为16.3万吨/43.7万短吨/8.9万吨，环比变化+1.96%/+4.33%/-9.22%；国内电解铜社会库存15.89万吨，环比-8.41%。需求方面，电解铜杆周度开工率66.41%，环比减少2.78pct。中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业。 铝：宏观催化，铝价上行。1）氧化铝：基本面维持过剩格局，氧化铝现货价格延续弱势。本周氧化铝价格下跌0.88%为2825元/吨，氧化铝期货主力合约2601跌4.69%至2580元/吨。本周冶金级氧化铝运行产能达8766.77万吨/年，周度开工率减少2.06pct为79.46%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。2）电解铝：宏观催化，铝价上行。本周沪铝涨3.28%至2.22万元/吨，电解铝毛利6220元/吨，环比上涨11.02%。本周美联储12月降息预期升温，带动铝价上行。库存方面，伦铝库存52.83万吨，环比减少1.99%，沪铝库存12.36万吨，环比增加7.25%，国内现货库存为59.5万吨，环比持平。供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长，电解铝明年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。建议关注：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方。锂：淡季来临叠加供给端存复产预期，锂价短期承压调整。本周碳酸锂价格下跌0.53%至9.33万元/吨，锂辉石精矿上涨0.35%至1154美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2605下跌4.42%至9.22万元/吨。供给端，本周碳酸锂产量2.20万吨，环比增加0.3%。SMM周度库存11.36万吨，环比减少2.0%，实现连续16周去库。进入12月后，锂电下游将迎来淡季，叠加枧下窝锂矿存复产预期，碳酸锂短期供需矛盾或有所缓解，锂价短期或迎来承压调整。展望明年看，在锂电需求增长超预期背景下，锂盐进入去库周期，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的上行周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。我们建议关注锂资源自给率较高且具备第二增长曲线的标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿资源（锂+小金属+铜）、大中矿业（铁矿+锂）、赣锋锂业（锂+储能+固态电池）、永兴材料、盛新锂能、天华新能、天齐锂业。钴：钴原料偏紧格局仍未改变，钴价有望延续上行。本周MB钴上涨1.05%至24.15美元/磅，国内电钴价格上涨1.97%至41.4万元/吨。刚果（金）自10月16日起解除钴出口禁令，改为实施钴出口配额制。刚果（金）出口许可流程尚未完成，中间品发运继续停滞，按三个月船期推算国内原料到港最快需至2026年Q1，期间结构性偏紧逻辑不变，中间品价格仍具上行支撑，钴价有望延续上涨。建议关注：华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业。风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振风险；新能源汽车增速不及预期风险。
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【2025-12-05】
行业周报|化学制品指数跌-1.08%, 跑输上证指数1.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。化学制品指数跌-1.08%，跑输上证指数1.44%。前五大上涨个股分别为清水源、风光股份、福莱蒽特、莱茵生物、壶化股份。
行业新闻摘要：
1：全球化工产业正经历重构，企业需要抓住这一轮周期共振的机遇。
2：我国SIS（安全仪表系统）市场潜力巨大，市场份额持续增长。
3：钛白粉行业面临集体提价，企业亟需破解困局以维持市场稳定。
4：天然橡胶产业受到供需博弈的影响，价格走势震荡。
5：石化行业数字化改造的空间广阔，为企业带来新的发展机遇。
6：我国尿素市场持续上涨，供需紧平衡推动价格上扬。
7：氯化铵市场出现阶段性回暖，行业信心逐渐恢复。
8：国内氨基酸市场面临价格低位震荡，整体需求表现疲软。
9：环保政策推动化工行业绿色转型，企业需加速技术创新与升级。
10：循环经济与低碳能源结合，推动化工行业向可持续发展转型。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek重点提醒：万华化学正丁醇价格大幅上调。2）PriceSeek重点提醒：万华化学苯乙烯价格上调。3）A50，重大调整！这两只“翻倍股”被纳入。4）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸丁酯报价上涨。5）PriceSeek重点提醒：亨斯迈纯MDI挂牌价上调。
2、卫星化学：1）卫星化学：公司致力于成为世界一流的化学新材料科技公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-1.47%-0.81%2025-11-19-0.60%0.18%2025-11-20-0.82%-0.40%2025-11-21-2.38%-2.45%2025-11-240.77%0.05%2025-11-250.49%0.87%2025-11-26-0.83%-0.15%2025-11-270.72%0.29%2025-11-280.60%0.34%2025-12-01-0.18%0.65%2025-12-02-0.33%-0.42%2025-12-03-0.00%-0.51%2025-12-04-1.45%-0.06%2025-12-050.53%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学4.26%13.84%-2.26%巨化股份1.40%1.74%54.71%合盛硅业-4.40%10.81%-7.38%卫星化学-0.42%-3.28%-2.38%昊华科技-0.30%-2.65%0.96%多氟多-10.39%4.63%138.15%浙江龙盛2.20%0.66%8.85%凯赛生物-3.12%-4.36%4.10%三美股份4.20%0.11%67.88%广东宏大3.28%4.89%58.68%梅花生物-0.10%-10.20%-1.31%杭氧股份5.25%1.30%22.77%安迪苏-0.11%-2.66%-15.37%雅化集团-8.46%4.97%64.39%永太科技-10.55%24.82%120.96%瑞丰新材3.87%9.72%36.63%江南化工2.92%1.11%15.98%易普力-0.53%-4.56%5.52%侨源股份5.69%43.70%4.42%东岳硅材-6.73%35.74%50.92%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）、南方上证科创板新材料ETF（588160）、天弘中证农业主题ETF（512620）
【2025-12-05】
雅化集团：12月4日获融资买入5794.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，雅化集团12月4日获融资买入5794.02万元，当前融资余额7.11亿元，占流通市值的3.21%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0457940177.0054756646.00710773851.002025-12-0387402637.0097967945.00707590320.002025-12-0288032544.0076240307.00718155628.002025-12-0173375883.00109414897.00706363391.002025-11-28112649070.00129838916.00742402405.00融券方面，雅化集团12月4日融券偿还3.56万股，融券卖出2600股，按当日收盘价计算，卖出金额5.44万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额528.02万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0454392.00744752.005280208.002025-12-0329078.00978267.005927758.002025-12-02290780.00683550.007184870.002025-12-011134765.00242355.007909380.002025-11-28300447.00804204.006998382.00综上，雅化集团当前两融余额7.16亿元，较昨日上升0.36%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04雅化集团2535981.00716054059.002025-12-03雅化集团-11822420.00713518078.002025-12-02雅化集团11067727.00725340498.002025-12-01雅化集团-35128016.00714272771.002025-11-28雅化集团-17222021.00749400787.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
12月03日碳酸锂94166.67元/吨 30天上涨16.69%
【出处】生意社
据生意社监测，碳酸锂12月03日最新价格94166.67元/吨，最近30天上涨16.69%，60天上涨28.70%。
相关生产商有：川能动力（000155） 藏格矿业（000408） 西藏矿业（000762） 盐湖股份（000792） 大中矿业（001203） 融捷股份（002192） 盛新锂能（002240） 赣锋锂业（002460） 天齐锂业（002466） 雅化集团（002497） 中矿资源（002738） 永兴材料（002756） 天华新能（300390） 金银河（300619） 宁德时代（300750） 红星发展（600367） 科力远（600478） 科达制造（600499） 永杉锂业（603399） 芳源股份（688148）等。
【2025-12-03】
雅化集团（截止2025年11月28日）股东人数为95000户 环比减少17.39%
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月3日，雅化集团披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为95000人，较上期（2025-11-20）减少20000户，环比下降17.39%。从持仓来看，雅化集团人均持仓1.11万股，上期人均持仓为9204股，环比增长21.05%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-02】
12月01日氢氧化锂76533.33元/吨 15天上涨7.44%
【出处】生意社
据生意社监测，氢氧化锂12月01日最新价格76533.33元/吨，最近15天上涨7.44%，60天上涨11.46%。
相关生产商有：川能动力(000155)盐湖股份(000792)盛新锂能(002240)赣锋锂业(002460)天齐锂业(002466)雅化集团(002497)天华新能(300390)科达制造(600499)远东股份(600869)海南矿业(601969)永杉锂业(603399)等。
【2025-12-01】
券商观点|大宗金属周报：铜冶炼利润周期有望见底，铜价或突破上行
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月30日，华源证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，铜冶炼利润周期有望见底，铜价或突破上行。
报告具体内容如下：
铜：铜冶炼利润周期有望见底，铜价或突破上行。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为+2.66%/+2.07%/+5.64%。考虑到持续低迷的铜精矿加工费，同时落实好国家反内卷相关政策要求，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）成员企业近日达成共识：2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面；维护Benchmark体系，加强与矿山直接合作，坚决抵制贸易商不合理的指数计价模式。铜精矿加工费有望回升，铜冶炼利润周期有望见底，精炼铜产量减少也将驱动铜价上行。库存方面，国内库存大幅降低，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为15.9万吨/41.9万短吨/9.8万吨，环比变化+2.84%/+3.93%/-11.46%；国内电解铜社会库存17.35万吨，环比-10.80%。需求方面，电解铜杆周度开工率69.19%，环比减少0.88pct。中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业。 铝：库存去化，铝价上行。1）氧化铝：基本面维持过剩格局，氧化铝现货价格延续弱势。本周氧化铝价格持平为2850元/吨，氧化铝期货主力合约2601跌1.55%至2671元/吨。本周冶金级氧化铝运行产能达8993.77万吨/年，周度开工率增加1.12pct为81.52%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。2）电解铝：库存去化，铝价上行。本周沪铝涨0.21%至2.15万元/吨，电解铝毛利5603元/吨，环比上涨1.27%。前期高铝价对消费有所抑制，导致部分需求后移，据smm本周国内铝加工行业龙头开工率环比增加0.3pct至62.3%。库存方面，伦铝库存53.91万吨，环比减少1.63%，沪铝库存11.53万吨，环比减少6.82%，国内现货库存为59.5万吨，环比减少3.88%。供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长，电解铝明年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。建议关注：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方。锂：碳酸锂供需迎来反转，锂价进入新周期。本周碳酸锂价格上涨1.57%至9.38万元/吨，锂辉石精矿上涨5.60%至1150美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2605上涨4.85%至9.64万元/吨。供给端，本周碳酸锂产量2.19万吨，环比减少1.2%。SMM周度库存11.60万吨，环比减少2.1%。自国庆节后以来，广期所碳酸锂仓单持续注销，反映出碳酸锂货源偏紧，下游需求较好的“强现实”，碳酸锂实现连续15周去库。磷酸铁锂11月产量41.3万吨，同比增长44%，环比增长5%。锂电需求超预期，锂盐库存持续去化，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的新周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。我们建议关注锂资源自给率较高且具备第二增长曲线的标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿资源（锂+小金属+铜）、大中矿业（铁矿+锂）、赣锋锂业（锂+储能+固态电池）、永兴材料、盛新锂能、天华新能、天齐锂业。钴：钴原料偏紧格局仍未改变，钴价有望延续上行。本周MB钴上涨0.31%至23.90美元/磅，国内电钴价格上涨0.25%至40.6万元/吨。刚果（金）自10月16日起解除钴出口禁令，改为实施钴出口配额制。刚果（金）出口许可流程尚未完成，中间品发运继续停滞，按三个月船期推算国内原料到港最快需至2026年Q1，期间结构性偏紧逻辑不变，中间品价格仍具上行支撑，钴价有望延续上涨。建议关注：华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业。风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振风险；新能源汽车增速不及预期风险。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-28】
雅化集团绵阳公司入选国家工信部“卓越级智能工厂”名单
【出处】雅化集团官微【作者】中国民爆信息
在民爆行业转型升级战略目标引领下，行业正加速迈向高端化、智能化、绿色化发展新阶段。近日，雅化集团绵阳实业有限公司（以下简称绵阳公司）凭借在电子雷管安全生产细分领域数智化转型成效，其“本质安全的电子雷管智能工厂”成功入选工业和信息化部2025年度卓越级智能工厂名单，这不仅是对绵阳公司多年来从“制造”到“智造”道路上不懈探索和坚实投入的高度认可，也标志着绵阳公司在“人工智能+”智能制造领域开启了新的征程。
工信部智能工厂梯度培育行动，以新一代信息技术与先进制造技术深度融合为主线，以提质降本增效和价值创造重塑为目标，以场景化推进为抓手，分基础级、先进级、卓越级和领航级四个层级开展智能工厂梯度培育。绵阳公司积极响应，聚焦电子雷管生产的核心环节，围绕生产安全、仓储物流、工艺质量、设备运行等业务全流程，深入开展数字化实践与智能化升级，系统推动生产全要素的智能联动与协同优化，实现了生产过程的自动化、仓储管理的透明化、安全管控的智能化以及人员效能的高效化，显著提升了电子雷管生产的本质安全水平与综合生产效能。
图1 技术框架图
一、数字化转型，打造智能制造新高地
绵阳公司积极响应国家智能制造发展战略，以数字化、智能化为引领，按照"串点为线、连线成面"的规划战略，从"自动化"到"数字化"再到"智能化"，系统推进工厂升级。公司采用标准化、模块化、精准化的实施路径，探索智能制造最佳实践方案。其中，研发的电子雷管电子引火元件自动化智能化生产线工艺与装备技术、电子雷管装配及包装柔性化智能化生产线工艺技术及装备技术被工业和信息化部分别鉴定为国内领先水平和国际领先水平。
工厂建设采用"三层架构"和"四流融合"模式。感知层通过传感器、RFID标签、工业摄像头等设备实时采集生产数据；网络层利用高速工业网络保障数据高效传输；应用层集成WMS、QMS、MES、ERP等系统，提升运营效率和管理水平。四流融合以数据流为核心，优化信息流、物流、资金流，提高企业整体效益。
图2 起爆器材智能制造系统数据中心
二、柔性化生产，满足市场多样化需求
绵阳公司大力推进“机器换人、数据驱动”，实现了关键工序智能化升级，实现生产作业能够兼容不同规格的产品生产、快速切换，搭建多个贯穿全流程柔性可重构产线，能够快速响应市场变化，灵活调整生产任务和产品规格，实现产线适应订单、工况等变化的快速调整。
在生产计划排程方面，智能系统能够根据订单需求、设备状态、物料库存等多维度数据，自动生成最优的生产计划；在生产线上，机器人和自动化设备协同作业，根据不同订单的要求，自动完成产品的装配、检测和包装等工作。柔性化生产模式不仅提高了企业的市场响应速度，增强了企业的市场竞争。
图3 电子雷管智能化生产线
三、系统化集成，重塑民爆产业新优势
公司通过WMS、QMS、MES、ERP等系统集成，实现从原材料采购、生产制造、质量管理到销售服务的全流程信息化管理，避免重复数据录入，打破了部门与企业之间的信息孤岛，构建起高效协同的产业生态，为企业决策提供科学支撑。
仓储管理系统（WMS）与制造执行系统（MES）集成，动态调整库存，避免积压和短缺；生产与质量协同：质量管理系统（QMS）贯穿全过程，实现质量数据统计、分析和追溯，MES协同快速处理质量问题；生产与设备协同：设备管理系统（TPM）与MES集成，实时监控设备状态，提前预测故障，减少停机时间；生产与销售集成：通过企业资源计划系统（ERP）集成，实现订单驱动生产，提高客户满意度和市场竞争力。
图4 电子雷管生产数据可视化中心
此次通过工信部卓越级智能工厂认定，是对绵阳公司在智能制造领域多年努力的肯定，更是绵阳公司迈向领航级智能工厂的起点。未来，绵阳公司将继续深化智能制造应用，不断探索人工智能、工业互联网等新技术、新模式的创新应用，持续提升智能化、数字化水平，进一步发挥标杆引领作用，推广数字化转型经验，为推动民爆行业的高质量发展贡献雅化力量。
【2025-11-28】
供需反转？“锂业双雄”定调、乐观情绪高涨，投机资金却已撤离
【出处】21世纪经济报道
11月24日，A股锂矿板块再次异动。上一轮周期“入行”的大中矿业，在11月21日、24日连续两天跌停后，当日出现涨停。
因交易所调控，阶段性降温的碳酸锂期货，新、老主力合约LC2605、LC2601亦回升至9.7万元/吨和9.5万元/吨附近。
锂矿股的反复上涨、碳酸锂期货活跃度的提升，背后是行业供需关系的边际改善，以及业内对2026年行业景气度提升的乐观预期。
继赣锋锂业董事长李良彬11月中旬明确“看涨”锂价后，天齐锂业董事长蒋安琪也认为2026年全球锂行业有望达到供需平衡。
更有乐观的期货机构预测，2026年全球锂资源供应增长至203万吨LCE，同期需求则可能升至214万吨LCE，从而产生11万吨的需求缺口。
当然，以上“锂业双雄”与期货机构的判断，只是站在当前节点、基于已知条件作出的预判，行业供需如何演变依旧充满了太多的不确定因素。
比如，下半年由储能所引领的需求增长能否持续？后续锂价如何持续上涨、大幅领先宁德时代枧下窝锂矿成本线后，会否刺激其加快复产？
投机资金撤离，趋势资金仍在
“2025年碳酸锂的行情并非简单的V型反转，而是经历了一场从阴跌寻底到大举反弹，回调后进而再创年内新高的希望中复苏型行情。”对于今年锂盐市场运行，一德期货总结的非常到位。
电池级碳酸锂现货均价，从年初的7.5万元/吨最低跌至6月下旬的6万元/吨以下，此后受到枧下窝锂矿停产、行业持续去库和储能消费爆发等多重利好的驱动下，于11月中旬创下年内新高。
相比之下，容易受到资金推动的期货、证券市场，反应更为激烈。
上述机构在回顾10月下旬至今行情时指出，“此时月度供需开始出现明显转向，短缺量扩大叠加资金流入，盘面一度站上10万整数关口。”
比如11月17日，包括当时主力LC2601在内的多个碳酸锂期货合约集体涨停，并带动盛新锂能、雅化集团等多只锂矿股涨停。
21世纪经济报道于当日发表的报道指出，“国内期货市场拥有一整套完善的风控机制，当市场出现连续单边上涨/下跌时，很容易触发交易所的相关调控规则。比如通过调整保证金、手续费等措施，提高隔夜交易的持仓成本、日内交易的投机成本，来为市场降温。”
11月18日，广期所宣布，自2025年11月20日交易时起，将LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二。
因为距手续费调整生效还有一个交易日的缓冲时间，11月19日碳酸锂期货、锂矿股再次携手大涨。
当日，用来衡量品种投机度高低的重要指标“成交持仓比”，在当周从最高1.4倍左右快速升高至2.2倍以上。
上述报道着重指出，从历史手续费水平来看，此前碳酸锂期货也曾一度达到过万分之三点二，加上调整保证金、交易限额等调控措施在内，后续交易所在调控方面还有非常大的腾挪空间。
一如预料，交易所的调控动作非常迅速，次日便宣布对碳酸锂期货的调控加码，将LC2601合约的手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，并对LC2601、LC2602等合约采取差异化交易限额措施。
至此，随着交易成本的抬升、日内交易获利难度的增加，投机资金开始撤离，碳酸锂期货市场阶段性降温。
比如前述成交持仓比指标，本周已经回落至1倍至1.36倍的常规波动区间内，并于今日创下0.79倍的阶段性新低。相关个股也随之出现大幅回撤，比如锂矿板块内部领涨的金圆股份，11月20日以来最大回撤幅度已经达到33.3%。
不过，以隔夜交易为主的趋势资金，近期依旧处于历史高位趋势。
文华财经数据显示，碳酸锂期货的持仓量峰值为11月17日的111.9万手，在近期调整过程中虽然有部分资金撤离，但是截至11月28日午后持仓量已经回升至109万手左右。
从上述日内资金、隔夜资金变化角度来看，仍然有部分资金押注后续锂价上行。
业内乐观情绪浓厚
与上一轮周期不同，近几年行业整体产能去化速度缓慢。
本周召开的2025年第二届中国国际锂业大会上，便有与会嘉宾指出，当前锂业公司的产能规模、公司体量与2020年以前不可同日而语，所承受亏损的能力也在不断增强。
五矿证券副总经理、研究所所长杨诚笑也指出，2025年锂供给端呈现超韧性生产，没有企业倒闭和矿山永久关停情况，宜春、非洲矿山仅选择停产数月检修以控制产量，澳矿则在2024年关停部分老旧矿山后，其余产量及开工率依旧维持在正常水平。
并且，明年行业整体供给仍然保持增长，供给刚性之下需求端的承接力便显得至关重要，对此包括“锂业双雄”、期货公司在内的机构普遍持有乐观预期。
据媒体报道，11月16日召开的“第十届动力电池应用国际峰会”上，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨，同时供应能力在170多万吨，全年过剩20万吨左右，所以今年锂盐价格比较低迷。
对于2026年，李良彬预计需求端增长30%至190万吨，供应端保持同步增长，整体处于供需平衡状态，但是如果需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨，甚至20万元/吨。
天齐锂业董事长蒋安琪则在中国国际锂业大会上指出，“受益于可再生能源并网需求、商用重卡等电动化设备增速迅猛，储能领域和动力电池对基础锂材料的需求持续上涨，2026年全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡，为产业发展筑牢了根基。”
这还不是个例。虽然目前发布2026年度策略的机构梳理较少，但是至少已经有五矿证券、国联期货预计需求总量有望达到200万吨碳酸锂当量。
其中，五矿证券认为“碳酸锂供需达到紧平衡状态”，国联期货的则预计行业供需会出现缺口。
国联期货预估，2026年全球锂资源供应增长28%至203万吨LCE，增量分布在中国、南美、澳洲、非洲。
需求方面，传统新能源汽车销量增速可能放缓，但是纯电汽车比例提升，加上新能源重卡的增长趋势明确，以及中国、新兴市场等地的储能需求的持续发力，2026年全球需求有望增长32%至214万吨LCE。
该机构本周更新的供需平衡表显示，2026年行业供需过剩情况将得到扭转，并会产生11万吨的供应缺口。
虽然各家机构因为统计样本、口径的不同，会造成供需平衡表上的细微差异，但是整体看好2026年行业供需关系改善的观点较为一致。
区别，只是明年行业景气度会提升到什么程度，锂业公司赚多、赚少的问题。
中短期变量：储能排产、枧下窝复产
唯一确定的事情，就是一切都不确定。
以上“锂业双雄”掌门人与券商、期货公司的乐观预期，只是站在当前节点、基于已知信息作出的合理性推断，最终能否兑现仍然面临着诸多不确定因素。
首先，就是下半年由储能爆发所引领的需求增长，未来是否具备持续性，这可能会成为决定需求表现的主要胜负手。
上海有色数据显示，今年1-10月，储能电芯累计生产409.4GWh，同比增长55%；10月产量为54.3GWh，环比增长3%，预计11月产量将进一步增至57GWh，环比增长5%。
此外，综合券商和期货公司调研情况来看，今年12月国内市场排产仍将实现环比增长，呈现淡季不淡的特点，超出此前市场预期。
“目前对于一季度消费存在较大分歧，预计动力电池端减少，储能维持高位，需关注动力减弱幅度。”华泰期货指出。
其次，是宁德时代枧下窝锂矿复产，所带来的潜在供给压力。
11月28日，国内工业级碳酸锂、电池级碳酸锂现货均价稳定在9.15万元/吨、9.35万元/吨，环比持稳。
当天百川盈孚指出，“下游采购维持谨慎态度，多以刚需补库为主。江西矿端再度出现传闻，对市场情绪产生一定扰动。”
上述机构所说的传闻便可能与枧下窝锂矿有关。据南华期货消息，宜春时代新能源矿业有限公司召开“枧下窝锂矿复产工作会议”，会议明确向内部办证小组下达任务目标，争取在2025年11月实现该锂矿复产。
此外，一份关于枧下窝矿矿证变更手续被受理的文件，亦在期货行业内流传。
对此市场多空两方亦有不同解读。信达期货指出，空头认为复产短期落地，倘若需求不及预期可能结束去库趋势，而多头押注按照正常手续流程，证件的审批和办理需要至少3个月的时间，则实际复产需要等到明年一季度才能落地。
还有一个不容忽视的问题，如若短期碳酸锂价格超过枧下窝的成本线，宁德时代外采锂盐“性价比”显著降低后，枧下窝也将大概率加快复产。
以上储能电芯的排产走势、枧下窝锂矿的复产，也成为了中短期内左右锂盐供需和价格走势的主要变量，并可能会在明年一季度得见分晓。
加上下半年碳酸锂已经取得了较为可观的涨幅，当前无论是期货市场，还是产业层面观望情绪有所增加。
至于现在讨论碳酸锂是涨到12万元/吨，还是15万元/吨没有太多意义，毕竟这是一个成本跨度极大的行业。比如对于盐湖企业而言，9万元/吨的碳酸锂就已经是个不错的价格。
【2025-11-28】
行业周报|化学制品指数涨3.17%, 跑赢上证指数1.77%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。化学制品指数涨3.17%，跑赢上证指数1.77%。前五大上涨个股分别为元利科技、松井股份、新亚强、乐通股份、百合花。
行业新闻摘要：
1：泰国暴雨对橡胶价格影响不明显。
2：全球最高的福建中沙古雷乙烯项目聚丙烯装置125米高挤压造粒框架顺利封顶。
3：生态环境部禁用两类ODS化学品。
4：巴西化工行业逆势增长2.9%。
5：化学农药依存度高达90%，生物创新给出了解决方案。
6：专家入企“一对一听诊”，闭环管理筑牢安全防线，赋能交通运输业工伤预防。
7：2026年或成“劳资谈判大年”，德国一千万名员工面临新一轮集体协议谈判。
8：第三批高风险化学品名录公布，24种高风险化学物质纳入监管。
9：印度对涉华液态环氧树脂征收反倾销税。
10：化工板块震荡盘整，机构预测中长期买点已现。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek提醒：万华化学正丁醇价格上调。2）信和新材料万华化学联合实验室挂牌。
2、卫星化学：1）卫星化学：公司持续聚焦经营，努力为投资者创造良好回报。2）卫星化学：股价的波动受多种因素影响。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-111.41%-0.39%2025-11-12-0.34%-0.07%2025-11-131.27%0.73%2025-11-14-0.25%-0.97%2025-11-170.61%-0.46%2025-11-18-1.47%-0.81%2025-11-19-0.60%0.18%2025-11-20-0.82%-0.40%2025-11-21-2.38%-2.45%2025-11-240.77%0.05%2025-11-250.49%0.87%2025-11-26-0.83%-0.15%2025-11-270.72%0.29%2025-11-280.60%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学7.03%9.17%-8.28%巨化股份0.96%-6.19%53.34%合盛硅业-0.81%19.66%-2.48%卫星化学0.90%-4.91%-2.15%多氟多7.63%44.26%165.36%昊华科技3.64%-0.43%1.43%凯赛生物-0.86%-4.18%8.18%浙江龙盛-0.95%0.48%7.49%三美股份-0.67%-6.56%60.82%广东宏大9.21%2.69%51.99%梅花生物-2.22%-6.11%5.25%杭氧股份2.46%2.10%16.45%雅化集团-0.53%25.71%97.81%安迪苏-1.29%-3.38%-13.02%永太科技2.03%41.31%158.45%瑞丰新材-0.78%1.29%34.26%易普力0.38%-0.75%11.25%东岳硅材6.38%54.40%64.92%江南化工1.48%-2.68%15.65%金石资源-2.38%-0.90%3.91%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）、南方上证科创板新材料ETF（588160）、天弘中证农业主题ETF（512620）
【2025-11-28】
002795，减持计划发布后，巨量买单封涨停
【出处】证券时报数据宝【作者】余莉
今日（11月28日），A股市场主要指数低开后快速翻红。
盘面上，商业航天概念强势，乾照光电“20cm”涨停，航天环宇、银河电子、雷科防务等涨停。钛白粉概念普涨，金浦钛业涨停，安纳达、国城矿业、惠云钛业等跟涨。
锂矿股大涨，中大矿业涨超9%，盛新锂能涨超8%，天华新能、雅化集团等涨超5%。
百奥赛图今日发行
百奥赛图今日开启申购，公司本次拟公开发行股票4750万股，其中网上发行760万股，申购代码787796，申购价格为26.68元 ，发行市盈率为519.12倍。
公司是一家创新药临床前CRO及生物技术企业，主营业务系为创新药企业提供抗体药物发现及临床前研发服务，具体包括创新模式动物销售、临床前药理药效评价服务及抗体开发等。
24股获杠杆资金净买入超亿元
截至11月27日，市场融资余额合计2.46万亿元，较前一交易日增加27.50亿元，融资余额连续3个交易日持续增加。
具体到个股，11月27日获融资净买入千万元以上的有379只，其中24只融资净买入额超1亿元。胜宏科技融资净买入额居首，当日净买入5.01亿元，其次是寒武纪-U、中兴通讯，融资净买入金额分别为3.70亿元、2.86亿元，融资净买入金额居前的还有香农芯创、药明康德、芯原股份等。
14家公司发布股东减持预案
11月28日，14家公司发布了减持计划，拟减持比例居前的有永和智控、中曼石油等。
永和智控（002795）持股5%以上的股东夏祖望先生拟减持不超过1337.26万股，占总股本比例3%，高管谭梦雯女士、廖丽娜女士拟减持量分别不超过49万股、78.4万股，占总股本比例为0.11%、0.18%，上述人员合计减持比例不超过3.29%。从股价表现看，该股今日早盘低开超3%后快速涨停，截至10时18分，涨停板封单超42万手。
中曼石油（603619）股东朱逢学、共荣投资、共远投资计划通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过1386.9万股，即不超过公司总股本的3%。
【2025-11-28】
雅化集团：11月27日获融资买入1.11亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，雅化集团11月27日获融资买入1.11亿元，当前融资余额7.60亿元，占流通市值的3.39%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-27111309766.00117594571.00759592251.002025-11-26153249105.00131821905.00765877056.002025-11-25141803070.00189933222.00744449856.002025-11-24209087312.00217325300.00792580008.002025-11-2190235542.00185680579.00800817996.00融券方面，雅化集团11月27日融券偿还2.19万股，融券卖出2.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额49.11万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额703.06万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27491144.00463623.007030557.002025-11-261295847.00752150.007108892.002025-11-25366912.001526616.006672120.002025-11-2449105.00467565.007656110.002025-11-21461013.0079485.008588922.00综上，雅化集团当前两融余额7.67亿元，较昨日下滑0.82%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27雅化集团-6363140.00766622808.002025-11-26雅化集团21863972.00772985948.002025-11-25雅化集团-49114142.00751121976.002025-11-24雅化集团-9170800.00800236118.002025-11-21雅化集团-95974237.00809406918.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
11月27日氢氧化锂76033.33元/吨 10天上涨5.55%
【出处】生意社
据生意社监测，氢氧化锂11月27日最新价格76033.33元/吨，最近10天上涨5.55%，15天上涨7.29%，30天上涨10.81%。
相关生产商有：川能动力(000155)盐湖股份(000792)盛新锂能(002240)赣锋锂业(002460)天齐锂业(002466)雅化集团(002497)天华新能(300390)科达制造(600499)远东股份(600869)海南矿业(601969)永杉锂业(603399)等。
【2025-11-27】
基金调研丨新华基金调研雅化集团
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，11月26日，新华基金对上市公司雅化集团进行了调研。从市场表现来看，雅化集团近一周股价下跌13.45%，近一个月上涨18.53%。基金市场数据显示，新华基金成立于2004年12月9日，截至目前，其管理资产规模为393.58亿元，管理基金数74个，旗下基金经理共14位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为新华中证云计算50ETF（560660），近一年收益录得80.39%。新华基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）新华活期添利B003264货币型李洁90.801.53新华中证同业存单AAA指数7天持有024719债券型李洁41.57--新华利率债E016295债券型李洁、王滨32.151.78新华增怡债券A519162债券型王丹27.1712.95新华活期添利E005148货币型李洁26.851.49新华壹诺宝A000434货币型李洁18.611.06新华活期添利A000903货币型李洁18.511.29新华增怡债券E013720债券型王丹16.8912.5新华聚利债券A006896债券型姚海明10.462.07新华壹诺宝B003267货币型李洁10.061.3（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
一、公司基本情况介绍介绍公司发展历程，锂业务和民爆业务的发展情况、应用领域、产能情况、业务布局、行业地位、未来发展等。二、公司主营业务市场地位公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和制造装备，全程实现产线自动化、生产智能化、管理信息化，有效提升生产效率、保证产品品质。生产线工艺技术、装备水平均属于行业领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，生产出的高品质、高纯度的电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂得到了客户高度评价和认可，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商。公司在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。公司是中国民爆行业领先企业之一，公司顺应民爆行业产业政策发展要求，加快行业并购整合、拓展矿服业务和全面推行电子雷管，持续保持行业优势企业地位。公司通过前瞻布局，已形成稳定的销售渠道，与大型终端建立了良好的合作关系，在不断巩固传统市场的同时，持续开辟新的销售渠道，除国内市场外，产品还出口到缅甸、尼泊尔、蒙古、老挝等国家，矿服业务拓展至澳洲、非洲等国家，保持较好增长态势。截至2024年，公司民爆生产总值位于行业第四，其中电子雷管产销量已连续多年位列行业第一。三、公司锂盐客户结构公司锂盐客户以签订长期协议为主，国外包括TESLA、LGES、LGC、SKON、松下等企业，国内包括宁德时代、振华、厦钨等企业。2025年上半年公司锂业务头部企业营收占比超过90%。四、公司锂盐产能情况公司现有锂盐综合设计产能9.9万吨，雅安锂业新建3万吨高等级锂盐材料生产线正在调试中，预计2025年年底公司锂盐综合产能将达到近13万吨。五、公司锂资源保障情况公司目前已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系。
自控矿方面，公司在津巴布韦的Kamativi锂矿第一和第二阶段项目已于2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产；另外，通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权；外购矿方面，公司通过签订长协等方式获得锂矿包销权，如澳洲Pilbara、非洲DMCC、巴西Atlas等资源，上述锂资源能够满足公司锂盐产能的生产所需。六、公司后续锂资源布局策略公司致力于持续提升公司锂资源自给率，目前公司仍在积极推进国内外优质锂资源的考察工作，将严格遵循多维度调研论证、审慎决策的原则推进相关工作。七、公司固态电池新产品研发进展公司高度重视固态电池行业发展，在固态电解质核心原材料硫化锂的合成工艺与量产技术上取得重要进展，成功开发出气固法合成硫化锂新工艺，该技术路径基于公司新型高比表多孔锂盐开发，该特种锂盐化合反应更加迅速彻底，在材料成本、纯度、颗粒细度及工艺可控性等方面具备较大优势。基于此创新工艺，公司实验室制备的硫化锂产品关键指标达到行业领先水平：主含量不低于99.99%，杂相控制在PPM级且粒径分布D50控制在3微米以下。该规格的硫化锂产品能够充分满足高性能硫化物固态电解质对高离子导电性与界面稳定性的严苛技术要求，公司将力争年内开始客户送样工作。同时公司正在联合关键设备厂家进行硫化锂规模化生产中试线搭建的论证，在危害气体控制、气固反应均一性、晶体粒度均化细化等硫化锂关键共性难题方面已取得重大突破，预计将于2026年开展硫化锂中试线建设。 问：我问问答：呃呃呃;
【2025-11-27】
雅化集团：预计将于2026年开展硫化锂中试线建设
【出处】证券时报网
人民财讯11月27日电，雅化集团11月26日在机构调研时表示，公司高度重视固态电池行业发展，在固态电解质核心原材料硫化锂的合成工艺与量产技术上取得重要进展，成功开发出气固法合成硫化锂新工艺。同时公司正在联合关键设备厂家进行硫化锂规模化生产中试线搭建的论证，在危害气体控制、气固反应均一性、晶体粒度均化细化等硫化锂关键共性难题方面已取得重大突破，预计将于2026年开展硫化锂中试线建设。
【2025-11-27】
11月26日氢氧化锂75533.33元/吨 10天上涨6.04%
【出处】生意社
据生意社监测，氢氧化锂11月26日最新价格75533.33元/吨，最近10天上涨6.04%，30天上涨10.89%。
相关生产商有：川能动力(000155)盐湖股份(000792)盛新锂能(002240)赣锋锂业(002460)天齐锂业(002466)雅化集团(002497)天华新能(300390)科达制造(600499)远东股份(600869)海南矿业(601969)永杉锂业(603399)等。
【2025-11-26】
碳酸锂，又涨了！
【出处】上海证券报·中国证券网
据数据，广期所碳酸锂主力合约今日早盘继续上行，截至发稿报99060元/吨。在上周五大幅回调后，已经连续两日上涨。
10月以来，碳酸锂主力合约价格持续上涨，并于11月19日冲高至10.25万元/吨，创2024年6月以来新高后又遭遇大幅回调。相较年中跌破6万元/吨的低点，碳酸锂价格在半年内上涨幅度超过60%。
期货市场的表现，源于市场各参与方对后市的乐观预期。赣锋锂业董事长李良彬日前预测，若明年碳酸锂需求增速超过30%甚至40%，供应短期内难以匹配，价格可能突破15万元/吨，甚至触及20万元/吨。
“下半年价格反弹是库存去化、需求增长与供给收紧共同作用的结果。”江西一家碳酸锂企业负责人认为，当前碳酸锂市场正处于供需结构调整期，紧平衡或成为未来一段时间的主旋律，但仍需关注储能需求波动、矿企复产及海外供应等对价格的影响。
价格V形反弹
多因素推动上涨
今年以来，碳酸锂价格呈现出较为明显的“V”形走势。从年初高点时的7.7万元/吨左右，一路下滑直至年中跌破6万元/吨的低点，跌幅超20%。随后又经历了一波修复性的上涨，直到近期回到每吨10万元附近。
业界普遍将8月份宁德时代宜春锂矿停产视为反弹开启的重要节点。
回溯来看，8月11日早间，宁德时代称公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停开采作业。受此影响，碳酸锂期货所有合约当天开盘全线涨停，其中主力合约涨幅为8%，收报81000元/吨。现货市场上，电池级碳酸锂报价8月11日上涨2600元/吨，单日涨幅达3.62%。
与此同时，行业“反内卷”倡议也助推市场情绪。中国有色金属工业协会锂业分会8月发布倡议书，呼吁抵制恶性竞争，加强上下游协同与产能合理布局。供应扰动、库存去化及预期向好共同推动碳酸锂价格震荡上行。
锂价的回升也为行业注入了复苏动能。从上市锂企三季报业绩数据来看，赣锋锂业、天齐锂业、西藏矿业、中矿资源等多家锂企第三季度单季净利润环比实现扭亏，科力远、雅化集团的单季度业绩环比增幅分别高达463.58%和271.83%。
中信证券最新研报显示，2025年三季度海外锂矿产量环比持平，反映出在前三季度锂价低迷背景下，海外矿企增产积极性减弱。尽管锂价在2025年三季度回暖，但海外矿企反馈缓慢。预计在储能电池需求持续强劲的拉动下，锂产业链有望延续去库态势。
供需关系趋紧
储能需求成关键驱动
“锂价强劲反弹的根本原因，在于供需关系的变化。”有行业人士指出，宁德时代宜春锂矿复产未定，冬季盐湖开工率下降，叠加海外锂矿产能不及预期，加剧供给担忧。而储能等需求端表现强劲，导致供给端呈现紧张态势。
以宁德时代宜春枧下窝锂矿为例，该矿区停产前月均碳酸锂产量约7000—8000吨，约占国内需求的十分之一。据江西省自然资源厅11月6日发布的评估报告，明确矿业权出让收益将按锂资源实际动用量计征，且不以内部销售价为依据，预示相关生产成本或面临结构性上升。
“近期碳酸锂价格上涨，主要是由于下游海内外储能市场订单爆发，并带动电池及铁锂材料企业排产持续走强。”上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强分析称，国内储能增长源于项目利润率空间打开，而欧美则是政策支持及电网设施老化带动了储能同步增长。
今年下半年以来，储能市场“一芯难求”。某储能企业人士表示：“我们从二季度起便一直处于满产满销的状态，产线全负荷运转，订单已排至明年。”
近日，海博思创与宁德时代签订合作协议，公司计划2026年至2028年向宁德时代累计采购电量不低于200GWh，进一步验证了储能市场景气度。宁德时代日前表示，当前储能市场需求旺盛，公司产能利用率饱满。
库存数据同样支持供需趋紧。中粮期货研报显示，碳酸锂库存层面，社会库存连续13周下降至12.05万吨，上游库存降至2.83万吨（年内低位），下游库存亦减少至4.88万吨。产业链库存持续向终端转移，凸显供需紧平衡状态。尤其储能与磷酸铁锂领域排产攀升，强化需求韧性预期。
市场情绪升温
紧平衡格局或将持续
随着全球能源转型加速，锂作为“白色石油”的战略地位日益凸显。然而，随着碳酸锂价格的持续上涨，市场分歧也在进一步加大。
“从上周的实际成交情况看，市场的狂热仅停留在期货盘面。”SMM锂电高级分析师王子涵表示，在下游实体端，面对价格的快速拉涨，下游企业表现得十分谨慎，多持观望态度，仅以刚性需求进行小规模采购，导致现货市场实际成交寥寥。
王子涵进一步提醒，近期市场普遍预期2026年储能需求将迎来“大爆发”，这一预期成为点燃看涨情绪的主要催化剂。过度炒作使得资金投机与产业现实发生了激烈博弈，急涨急跌对产业上下游均会造成冲击——既侵蚀下游利润，也无益于上游的长期稳定经营。
赣锋锂业副总裁何佳言对记者表示，市场不应该过分关注锂价的短期波动，要把目光放在行业的长期发展趋势上。
为防范过度投机风险，维护产业健康发展，广州期货交易所也发布通知，宣布从11月24日交易时起，调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额。
“碳酸锂供应链的响应周期通常在18—24个月，在储能和新能源两方面需求确定的前提下，预计2026年需求同比增速将领先供给同比增速。”江西一家碳酸锂企业负责人认为，碳酸锂市场正处于供需结构博弈的调整期，供需紧平衡或将成为今后一段时间内市场的主旋律。
天齐锂业董事长蒋安琪11月25日公开表示，受益于可再生能源并网需求、商用重卡等电动化设备增速迅猛，储能领域和动力电池对基础锂材料的需求持续上涨，2026年全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡。
多位受访人士表示，在供需改善、持续去库与市场情绪的作用下，短期碳酸锂价格有望维持偏强震荡格局，需警惕储能需求波动、矿企复产进度、海外供应释放等多重变量引发的价格震荡。
【2025-11-26】
雅化集团：11月25日获融资买入1.42亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，雅化集团11月25日获融资买入1.42亿元，当前融资余额7.44亿元，占流通市值的3.22%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-25141803070.00189933222.00744449856.002025-11-24209087312.00217325300.00792580008.002025-11-2190235542.00185680579.00800817996.002025-11-20313762395.00338315979.00896263033.002025-11-19295450441.00206400757.00920816617.00融券方面，雅化集团11月25日融券偿还6.99万股，融券卖出1.68万股，按当日收盘价计算，卖出金额36.69万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额667.21万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-25366912.001526616.006672120.002025-11-2449105.00467565.007656110.002025-11-21461013.0079485.008588922.002025-11-20698871.00524784.009118122.002025-11-1996837.00752349.008802235.00综上，雅化集团当前两融余额7.51亿元，较昨日下滑6.14%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25雅化集团-49114142.00751121976.002025-11-24雅化集团-9170800.00800236118.002025-11-21雅化集团-95974237.00809406918.002025-11-20雅化集团-24237697.00905381155.002025-11-19雅化集团88508442.00929618852.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
宁德时代锂矿要复产？20只锂矿个股下跌，去库放缓预期发酵
【出处】华夏时报【作者】胡雅文
11月中旬一度大涨的锂矿股迎来持续回调。上周五（11月21日），锂矿指数（884785.WI）大跌9.67%。11月24日周一开盘，锂矿指数继续领跌大A，收跌4.93%。在23只成分股中，20只个股全部下跌，国城矿业（000688.SZ）、大中矿业（001203.SZ）、融捷股份（002192.SZ）和盛新锂能（002240.SZ）均跌停。
同时，威领股份（002667.SZ）逆势涨停，涨幅达10.03%，是板块中3只上涨股票之一，也是唯一涨停个股。11月24日，飞思财经总经理石金鹏告诉《华夏时报》记者，“威领股份的走势不只和碳酸锂有关，公司收购嘉宇矿业使其掌握了锡、钨资源。在有色金属中，锡、钨近期涨幅也比较大。其次，公司股价较低，前期涨幅有限。”
就碳酸锂近期回调，石金鹏表示，“一方面此前价格过快上涨积累回调压力，另一方面市场去库速度已放缓至周度2000吨左右，削弱了价格上涨动能。叠加宁德时代（300750.SZ）旗下枧下窝锂矿有可能于12月初复产，届时将带来每周约2000吨的供应增量，短期供需格局可能出现小平衡。”
大面积回撤
11月24日，锂矿板块遭遇“黑色星期一”。在上午交易时段，锂矿指数在开盘后迅速下挫，一度下跌超过6%。最终，该指数全天收跌4.93%，延续上周五跌势，股指跌回11月中旬本轮起涨前水平。在全部23只成分股中，有20只个股收跌，仅3只个股逆势上涨，市场情绪低迷。
锂矿个股普跌之下，多只龙头股股价“跳水”。其中，天齐锂业（002466.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）两大头部锂矿企业双双重挫逾8%，对指数拖累明显；国城矿业、大中矿业、融捷股份和盛新锂能等此前收获多个涨停的个股跌幅显著，均逼近或直接跌停，表明资金出逃迹象明显。
同时，江特电机（002176.SZ）、金圆股份（000546.SZ）均跌超8%。西藏珠峰（600338.SH）、西藏矿业（000762.SZ）、川能动力（000155.SZ）均跌超7%。中矿资源（002738.SZ）、雅化集团（002497.SZ）、永兴材料（002756.SZ）均跌超5%。
值得注意的是，包括盐湖股份（000792.SZ）、藏格矿业（000408.SZ）在内的盐湖提锂相关标的也未能幸免，整体呈现出板块性杀跌的局面，仅个别成分股得以上涨。
此次暴跌令此前积累的反弹成果迅速蒸发。不少锂矿股在近5个交易日原本录得上涨，但在近日大跌后，锂矿指数内20只个股的近5日涨幅集体转绿。数据显示，截至11月24日，赣锋锂业5日涨跌幅为下跌20.79%；江特电机5日涨跌幅为下跌18.7%；永兴材料、西藏珠峰和天齐锂业5日涨跌幅均下跌超17%。
在全板块普跌背景下，仅有少数个股逆市飘红。其中，威领股份涨停，全天上涨10.03%，成为锂矿指数中当日涨幅最大的成分股。天华新能（300390.SZ）和西藏城投（600773.SH）涨幅有限。
石金鹏告诉记者，“威领股份表现相对强势，主要是源于对嘉宇矿业的收购，嘉宇矿业掌控锡、钨资源，近期有色金属中锡与钨的价格涨幅也比较大。其次，威领股份股价处于相对低位（11月24日收报16.9元/股），前期整体涨幅有限，所以今天相对强势。此外，该公司业务比较多元化，不仅在矿产资源方面布局广泛，实际上它和低空经济相关材料也有关系，因此其股价并不只是和碳酸锂相关。”
去库不及预期
上周五，碳酸锂期货、现货同时下跌，和锂矿股回调节奏同步。11月24日，SMM电池级碳酸锂指数持续跌价，日跌194元/吨，均价报9.26万元/吨。碳酸锂主力合约2601今日亦下跌2.88%，收报9.05万元/吨。
据了解，碳酸锂近期去库情况不及预期。石金鹏告诉记者，“近期碳酸锂价格出现回调，一方面是因为此前价格过快上涨积累回调压力，另一方面市场去库速度已放缓至周度2000吨左右，较正常的3400至3500吨的周去库水平有所收窄，削弱了价格上涨动能。叠加宁德时代旗下枧下窝锂矿有可能于12月初复产，届时将带来每周约2000吨的供应增量，若该供应增量如期落地，短期供需格局可能趋向平衡。”
华泰期货11月23日研报显示，供应端正维持小幅增加。据SMM统计，周度产量小幅增加，周度总产量为2.21万吨，环比增加585吨；其中辉石产碳酸锂13344吨，环比增加440吨；云母产碳酸锂为2971吨，环比增加30吨；盐湖产碳酸锂为3635吨，环比增加80吨，回收产碳酸锂为2180吨。
从库存端来看，根据SMM最新统计数据（上周），现货库存为11.84万吨，其中冶炼厂库存为2.61万吨，下游库存为5.44万吨，其他库存为4.79万吨，总库存较前一周降低2052吨。下游及冶炼厂库存降低，其他库存增加，11月整体仍维持去库格局。华泰期货指出，需关注月底或12月是否出现库存拐点。
石金鹏告诉记者，“碳酸锂价格下方强支撑区间在8万—8.5万元/吨，上方阻力区间在9万—9.5万元/吨。”他认为，从长线来看，随着储能市场和动力电池需求增长，碳酸锂仍是值得关注的看多品种。
华泰期货亦指出，目前消费端表现超预期支撑现货价格，期货盘面受到消息扰动及资金情绪影响较大，振幅较大，目前储能及动力电池旺季消费端支撑现货价格，但后续矿端若复产，叠加12月消费存在较大转弱可能，若矿端复产进度较快，盘面有较大回落可能，9.5万元/吨以上追涨需谨慎。
【2025-11-24】
券商观点|有色金属大宗金属周报：美联储12月降息预期扰动，铜价高位震荡
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月24日，华源证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，美联储12月降息预期扰动，铜价高位震荡。
报告具体内容如下：
投资要点： 铜：美联储12月降息预期扰动，铜价维持高位震荡。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为-1.38%/-1.43%/-1.07%。宏观方面，美联储内部对12月是否降息的分歧日益加剧，本周美国9月非农数据超预期，美联储12月降息概率降低，铜价承压回落。库存方面，三大交易所铜库存均累积，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为15.5万吨/40.3万短吨/11.1万吨，环比变化+14.22%/+5.66%/+1.09%；国内电解铜社会库存19.5万吨，环比-3.28%。需求方面，电解铜杆周度开工率70.07%，环比提升3.19pct。中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，叠加美联储进入降息周期，铜价有望迎来上行周期。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业。 铝：宏观扰动，铝价高位回落。1）氧化铝：基本面维持过剩格局，氧化铝现货价格延续弱势。本周氧化铝价格下跌0.18%为2850元/吨，氧化铝期货主力合约2601跌3.22%至2731元/吨。本周冶金级氧化铝运行产能达9045.6万吨/年，周度开工率下跌0.77pct为80.40%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，运行产能维持高位，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。2）宏观扰动，铝价高位回落，仍看好铝价中长期上行。受美联储12月降息预期扰动，本周铝价从高位回落。本周沪铝跌2.32%至2.15万元/吨，电解铝毛利5533元/吨，环比下跌8.56%。库存方面，伦铝库存54.80万吨，环比减少0.79%，沪铝库存12.37万吨，环比增加7.67%，国内现货库存持平为61.9万吨。供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长，电解铝明年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。建议关注：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方。锂：碳酸锂供需迎来反转，锂价进入新周期。本周碳酸锂价格上涨8.40%至9.23万元/吨，锂辉石精矿上涨8.25%至1089美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2601上涨4.19%至9.10万元/吨。供给端，本周碳酸锂产量2.21万吨，环比增加2.7%。SMM周度库存11.84万吨，环比减少1.7%。自国庆节后以来，广期所碳酸锂仓单持续注销，反映出碳酸锂货源偏紧，下游需求较好的“强现实”，碳酸锂实现连续14周去库。磷酸铁锂10月产量39.4万吨，同比增长51%，环比增长11%。锂电需求超预期，锂盐库存持续去化，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的新周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。我们建议关注锂资源自给率较高且具备第二增长曲线的标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿资源（锂+小金属+铜）、大中矿业（铁矿+锂）、赣锋锂业（锂+储能+固态电池）、永兴材料、盛新锂能、天华新能、天齐锂业。钴：钴原料偏紧格局仍未改变，钴价有望延续上行。本周MB钴上涨0.74%至23.83美元/磅，国内电钴价格上涨2.02%至40.5万元/吨。刚果（金）自10月16日起解除钴出口禁令，改为实施钴出口配额制。当前刚果（金）钴中间品出口审批仍未通过，按照当前运输时间预计刚果金原料要26年3月份才能到港，短期内钴市场供需偏紧的格局未发生根本转变,钴价有望延续上行。建议关注：华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业。风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振风险；新能源汽车增速不及预期风险。
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【2025-11-24】
11月23日氢氧化锂75033.33元/吨 5天上涨3.45%
【出处】生意社
据生意社监测，氢氧化锂11月23日最新价格75033.33元/吨，最近5天上涨3.45%，10天上涨5.78%，15天上涨7.40%，30天上涨10.15%。
相关生产商有：川能动力(000155)盐湖股份(000792)盛新锂能(002240)赣锋锂业(002460)天齐锂业(002466)雅化集团(002497)天华新能(300390)科达制造(600499)远东股份(600869)海南矿业(601969)永杉锂业(603399)等。
【2025-11-24】
券商观点|有色金属行业周报：数据缺失导致货币政策不明，降息预期回落压制贵金属价格
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月23日，国盛证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，数据缺失导致货币政策不明，降息预期回落压制贵金属价格。
报告具体内容如下：
贵金属：数据缺失导致货币政策不明，降息预期回落压制贵金属价格。周内美联储官员密集发声，鹰派言论引发市场对流动性收紧担忧，贵金属和美股回调，直至周五威廉姆斯、米兰偏鸽表态缓解市场担忧，贵金属价格有所反弹。北京时间11月20日21:30，美国公布9月非农就业数据。美国9月新增非农就业11.9万，高于预期值5万；8月数据由+2.2万下修至-0.4万，7月数据由+7.9万下修至+7.2万，前两月合计下修3.3万。失业率4.4%，略高于预期值和前值4.3%，连续3个月上升。数据公布后，美联储降息预期变化不大，12月降息概率维持30%左右。本次非农数据是12月议息会议前的最后一份数据，未能对12月是否降息给出明确信号，一定程度上加剧了市场不确定性，导致风险偏好承压，后续关注主席换届对货币政策独立性的影响。建议关注：兴业银锡、盛达资源、万国黄金集团、中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。 工业金属：（1）铜：矿端紧张格局不改，冶炼端关注“反内卷”和TC年度谈判。①宏观方面：周内多位美联储官员释放鹰派言论，宏观不确定性导致铜价震荡；②库存端：周内全球铜库存环比增加3.89万吨，其中中国库存减少0.19万吨，LME铜库存增加2.18万吨，COMEX铜库存增加1.91万吨；③供给端：11月20日，据SMM，智利国家铜业（Codelco)对2026年CIF韩国电解铜长单报价在330美元/吨，较2025年85美元/吨上涨245美元/吨，创下历史新高。创纪录的高溢价是由于对明年铜短缺的担忧。自由港周二表示，计划在明年7月前重启印尼Grasberg铜金矿的生产。预计该矿山2025-2026年产铜均为45.4万吨，较事故前指引下调22.7、31.8万吨，较9月24日公告进一步下调2.5、4.8万吨。铜矿供给矛盾是当前铜价偏强震荡的核心支撑；此外，国内冶炼端““反内卷”预期逐步强化，关注未来行业潜在利好政策出台；④需求端：目前终端消费受到一定高铜价抑制，下游精铜杆开工率弱于往年同期表现，但目前供给短缺情形下，铜价向下空间有限。（2）铝：美联储降息预期升温情绪扰动大，短期铝价震荡为主。①供给：本周电解铝行业运行产能继续持稳，理论开工产能仍保持在4413.5万吨。②需求：本周铝棒企业减产为主，主要体现在广西以及内蒙古地区，主要受到成本高位、生产计划调整影响；本周铝板企业持稳运行，理论产量较上周持稳。总体看，受到宏观情绪影响及下游加工企业因环保管控问题仍未恢复正常生产，用铝需求或受影响，预计现货铝价继续保持震荡运行。（3）镍：下游持续承压，镍价偏弱运行。①硫酸镍：供给端，近期镍盐原料价格较高且采购有阻力，部分冶炼厂已停产，而有纯镍企业因利润差异开启硫酸镍转产窗口，市场供应稍有增多。需求端，动力电池及三元前驱体领域维持刚需采购，订单规模与上月基本持平，企业多按需补库、谨慎控制库存水平。②镍铁：供给端，本周镍铁行情波动下行整理，印尼铁厂已面临全成本利润严重亏损的局面，多以交付订单为主，部分厂家转产高冰镍，且部分企业已处于停产状态或减产状态，产量收缩开工率下降。需求端，不锈钢市场身处传统淡季，钢厂面临库存与销售压力，对镍铁的需求整体偏弱。短期看，随着淡季切换，预计镍价延续偏弱。建议关注：洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、金诚信、中国有色矿业、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业、中国宏桥等。 能源金属：（1）锂：江西锂矿释放复产预期，锂价冲高回落。①价格：本周电碳上涨8.4%至9.2万元/吨，电氢价格上涨5.8%至8.6万元/吨；碳酸锂期货主连上涨6.7%至9.3万元/吨。成本端锂辉石涨8.3%至1089美元/吨，对应成本支撑9.35万元/吨（含税），锂云母涨11.8%至2550元/吨，对应成本支撑9.62万元/吨（含税）。②供给：本周碳酸锂产量环增3%至2.2万吨，开工率52%“（上周为51%），其中锂辉石产量环增3%，锂云母环增1%，盐湖环增2%。库存方面，本周碳酸锂库存环减2052吨至11.84万吨。③需求：需求端，下游需求排产维持高位，动力电池排产维持稳健，储能电芯需求呈现爆发式增长。本周锂价冲高回落，期货价格一度触及10万元关口，后由于交易所调整手续费及交易限额，资金面获利了结。江西锂矿复产短期利空出尽后，锂价或回归上行通道。预计短期锂价宽幅震荡。（2）钴：供应端捂货惜售，钴价高位运行。①供给：本周国内电解钴价格涨0.5%至39.7万元/吨，硫酸钴涨0.1%至8.86万元/吨，钴中间品涨0.1%至23.78美元/磅，折扣系数跌0.61pct至99.8%。近期头部企业开工尚可，未有明显调整，部分厂家受原料限制，电钴转产利润更佳的钴盐，钴盐供应略有增加。②需求：下游前驱体企业为保障生产按需采购，部分企业接受贸易商低价旧库存，市场整体成交活跃度不高。短期看，在成本支撑下，预计钴价维持高位震荡。建议关注：西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁等。 风险提示：全球经济复苏不及预期风险、地缘政治风险、美联储超预期紧缩风险等。
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【2025-11-21】
行业周报|化学制品指数跌-8.39%, 跑输上证指数4.49%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。化学制品指数跌-8.39%，跑输上证指数4.49%。前五大上涨个股分别为晨光新材、清水源、高盟新材、华软科技、北化股份。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸丁酯报价下跌。2）PriceSeek提醒：万华化学正丁醇价格下调。
2、巨化股份：1）巨化股份：刘云华辞去公司董事会秘书职务。
3、卫星化学：1）卫星化学：公司碳酸酯具有全产业链优势、产品布局全面，涵盖4种锂电池电解液溶剂的主流产品。2）卫星化学：公司现有电池级碳酸酯产能15万吨。
4、多氟多：1）多氟多跌停 招商证券昨刚喊给予强烈推荐评级就跌。2）锂电池产业链景气度不断提升 中伟股份港股新股上市带动价值回归。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-0.61%-0.41%2025-11-050.28%0.23%2025-11-060.10%0.97%2025-11-071.92%-0.25%2025-11-100.36%0.53%2025-11-111.41%-0.39%2025-11-12-0.34%-0.07%2025-11-131.27%0.73%2025-11-14-0.25%-0.97%2025-11-170.61%-0.46%2025-11-18-1.47%-0.81%2025-11-19-0.60%0.18%2025-11-20-0.82%-0.40%2025-11-21-2.38%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学-4.70%2.50%-17.43%巨化股份-6.74%-8.19%54.42%合盛硅业-4.78%16.98%-4.69%卫星化学-6.18%-8.04%-5.54%多氟多-16.17%52.71%123.69%昊华科技-11.39%1.71%-7.33%凯赛生物-4.58%0.08%4.20%浙江龙盛-3.73%4.65%6.02%三美股份-7.91%-5.23%59.10%梅花生物-5.73%-3.08%2.29%广东宏大-5.72%-6.40%35.93%雅化集团0.00%40.79%91.16%杭氧股份-9.23%5.13%7.29%安迪苏-3.64%-1.17%-16.49%永太科技-10.74%48.64%140.50%瑞丰新材-6.16%3.18%20.42%易普力-6.38%-1.20%5.01%江南化工-7.74%-8.85%11.46%东岳硅材-1.98%45.97%44.09%金石资源-10.64%1.75%0.08%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）、南方上证科创板新材料ETF（588160）
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