☆最新提示☆ ◇002714 牧原股份 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 2.7400｜ 1.9600｜ 0.8300｜ 3.3000｜ 1.9400｜
｜每股净资产(元) ｜ 13.8855｜ 14.1732｜ 13.7895｜ 13.1900｜ 13.0344｜
｜净资产收益率(％) ｜ 19.2600｜ 13.7900｜ 6.0600｜ 25.1000｜ 15.3600｜
｜总股本(亿股) ｜ 54.6277｜ 54.6277｜ 54.6277｜ 54.6277｜ 54.6535｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 38.1060｜ 38.1059｜ 38.1072｜ 38.1072｜ 38.1072｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 16.5218｜ 16.5218｜ 16.5205｜ 16.5205｜ 16.5464｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-15 除权除息日:2025-10-16 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-25 除权除息日:2025-06-26 ｜
｜【分红】2024年三季度 股权登记日:2024-12-27 除权除息日:2024-12-30 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为14921.6612万股(预案) ｜
｜【增发】2022年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.37 主营收入(万元):11179000.49 同比增:15.52%｜
｜2025-09-30每股未分利润:10.79 净利润(万元):1477890.50 同比增:41.01% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 2.7400｜ 1.9600｜ 0.8300｜
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｜2024 ｜ 3.3000｜ 1.9400｜ 0.1500｜ -0.4400｜
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｜2023 ｜ -0.7900｜ -0.3400｜ -0.5200｜ -0.2200｜
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｜2022 ｜ 2.4900｜ 0.2900｜ -1.2800｜ -0.9900｜
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｜2021 ｜ 1.2800｜ 1.6600｜ 1.8200｜ 1.8900｜
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【2.最新报道】
【2025-12-13】以“成本”之精 牧原股份锻造穿越周期韧性
● 本报记者杨梓岩
11月下旬，牧原股份赴港上市迎来关键进展，中国证监会已对其出具境外发行上市
备案通知书，标志着其国际化战略迈出实质性一步。
在行业周期波动趋缓、竞争步入成本决胜的新阶段，牧原股份凭借持续下降的养殖
成本与稳健增长的业绩，展现出穿越周期的强大韧性。牧原股份董事会秘书秦军日
前在接受中国证券报记者专访时表示，公司正通过持续研发投入与降本增效，推动
可持续发展，期待通过自身业务发展以及对行业技术、产业链的贡献，助力行业高
质量发展。
全球化价值重塑
对于牧原股份而言，此次赴港上市是公司面向长远全球化发展的重要战略落子。秦
军明确表示，发行H股主要是为未来五到十年的国际化拓展铺路。
根据备案通知书，牧原股份拟发行不超过5.46亿股境外上市普通股，于香港联交所
主板上市。募集资金将主要用于拓展全球商业版图及研发投入。
港股上市被视为牧原全球化战略的关键助推器。秦军指出，上市过程本身有助于公
司开拓海外业务，两者相辅相成。
近年来，牧原的出海步伐明显加快：2024年在越南设立子公司，并与当地农业企业
BAF达成战略合作；今年8月，与正大集团签署全球战略合作协议；9月末，进一步
与BAF计划合作建设年产160万头商品猪的高科技楼房养殖项目。
这一系列动作勾勒出牧原国际化路径的轮廓——并非以猪肉贸易为主，而是聚焦于
技术、管理、设备等整体解决方案的输出。秦军解释，国内以鲜肉消费为主，国际
贸易量有限，因此公司将依托在非洲猪瘟周期中积累的生产技术、智能化装备、数
字化系统及疫病防控经验，向东南亚等市场进行技术服务与系统输出。在他看来，
这些地区人口结构年轻、猪肉消费潜力大，但养殖技术水平与疫病防控能力相对薄
弱，正是牧原优势得以发挥的广阔天地。
赴港上市也将助推公司资本市场形象的升级与股东结构的优化。秦军坦言，发行H
股有助于重新梳理公司的投资价值，吸引更多国际长期投资者，进一步提升公司治
理水平与市场透明度。
向“10元时代”迈进
如果说国际化布局着眼于未来增长空间，那么持续深化的成本控制能力则是牧原应
对行业波动、稳固市场地位的基石。2025年以来，公司养殖成本逐月下降，至10月
份已降至11.3元/公斤左右，全公司已有超过三分之一养殖单位的成本低于12元/公
斤，部分优秀场线成本甚至低于11元/公斤。
成本持续下探的背后，是各项核心生产指标的稳步提升与管理系统的高效运转。秦
军将成本下降归因于技术标准的严格执行与一线组织的有效激励。他特别强调，尽
管硬件设备、地域气候、原料价格存在差异，但真正的成本分化来源于管理落地程
度。公司通过识别并选拔优秀管理者，将其置于合适岗位，并以健康管理为核心，
持续优化生产管理体系。
在行业层面，秦军对“猪周期”的演变提出了新的观察。他指出，自去年下半年以
来，生猪价格波动幅度已显著收窄，行业产能趋于稳定，格局逐步固化。这背后既
有利润率回归常态后产能波动缩小的市场因素，也有政策调控引导的积极作用。他
认为，传统的“猪周期”经验已难以简单套用于当前市场，行业正进入一个波动趋
缓、竞争聚焦于成本与效率的“新范式阶段”。规模化并非唯一出路，许多中型专
业户也能凭借优秀生产成绩立足，因此牧原在国内业务上将保持总体稳定、略有增
长的策略，不会盲目扩张产能。
除了养殖环节，公司在饲料成本控制上也持续创新。通过推广低豆日粮技术，以及
合成生物项目(一期年产3万吨氨基酸)的投产，牧原试图构建饲料价格的“稳定器
”。秦军介绍，合成氨基酸可替代部分大豆，对冲大宗原料价格波动。这种贯穿产
业链各环节的成本精细化管理，正构筑起牧原越来越宽的护城河。
现金流改善助力高质量发展
面对未来，牧原股份在战略规划上展现出克制与聚焦。在屠宰与肉食业务方面，公
司明确表示仍将深耕ToB领域，暂无发展ToC品牌的计划。秦军解释称，当前ToB市
场潜力巨大，更符合公司现阶段能力定位。牧原希望通过精细化分割，提升每头猪
的附加值，把屠宰业务从简单的白条加工转变为高附加值的产品供应平台。公司未
来将逐步提升产能利用率，并且将根据市场需求和经营规划，稳步推进已规划但尚
未建设的屠宰产能落地，但建设节奏将更趋稳健，预计每年新增1-2个工厂。
财务结构的优化是公司近期另一大亮点。随着大规模资本开支阶段结束，牧原现金
流状况显著改善。秦军透露，2025年三季度末，公司资产负债率为55.50%，负债总
额较年初下降约90亿元，如果考虑10月份完成的50亿元权益分派，公司今年提出的
100亿元降负债目标已超额完成。未来在回到合理负债水平、拥有更充沛现金流后
，公司将更好地回报股东。
秦军表示：“公司希望通过持续研发投入与降本增效，实现企业可持续发展，并期
待通过自身业务发展以及对行业技术、产业链的贡献，推动整个行业的高质量发展
。”从成本领先到出海探索，从周期应变到战略聚焦，牧原股份正试图在稳固基本
盘的同时，打开新的成长曲线。而其赴港上市，无疑将为这条前行之路注入更多国
际化的视野与资源，也让市场对其下一步的布局充满期待。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-07-04 ｜ 成交量(万股) ｜ 8779.273 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 524372.530 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 624971390.00｜ 310413586.00｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 64621040.00｜ 146098619.00｜
｜机构专用 ｜ 34696633.00｜ 133561179.00｜
｜招商证券股份有限公司内乡牧原证券营业｜ 7150916.00｜ 135709947.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 116231550.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 624971390.00｜ 310413586.00｜
｜广发证券股份有限公司郑州农业路证券营｜ 87000966.00｜ 7507527.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司深圳分公司 ｜ 84768729.00｜ 48064385.00｜
｜联储证券有限责任公司江苏分公司 ｜ 77701747.00｜ 0.00｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 64621040.00｜ 146098619.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-10【类别】关联交易
【简介】牧原食品股份有限公司(含控股子公司,下同)根据生产经营的需要,对与牧
原实业集团有限公司(以下简称“牧原集团”)及其下属子公司等关联方2025年度日
常交易情况进行了合理估计。20241213：股东大会通过。20250425：现根据实际经
营需要，公司及控股子公司拟增加与关联方浙江聚能宝油品贸易有限公司(以下简
称“浙江聚能宝”)、河南聚能宝能源贸易有限公司(以下简称“河南聚能宝”)202
5年度日常关联交易预计金额。20250517：股东大会通过20250524：现根据实际经
营需要，公司及控股子公司增加与关联方牧原实业集团有限公司(以下简称“牧原
集团”)及其子公司、参股公司、河南正泰牧原智能电气科技有限公司(以下简称“
正泰牧原”)、河南牧原建筑工程有限公司及其子公司(以下简称“牧原建筑”)202
5年度日常关联交易预计金额。20251210：披露2025年实际发生金额（1-10月）665
374.92万元。
【公告日期】2025-12-10【类别】关联交易
【简介】牧原食品股份有限公司（以下简称“公司”）拟以自有资金向河南省牧原
农业发展公益基金会（以下简称“河南牧原公益基金会”）捐赠人民币1,500万元
，捐款将主要用于开展乡村振兴相关的扶贫济困、农村教育公益慈善活动，同时资
助农业产业创新和技术开发项目等农业发展有关的公益活动，支持公益事业的发展
。
【公告日期】2025-12-10【类别】关联交易
【简介】牧原食品股份有限公司(以下简称“公司”)(含控股子公司,下同)根据生
产经营的需要,对与牧原实业集团有限公司(以下简称“牧原实业”)及其下属子公
司等关联方2026年度日常交易情况进行了合理估计。
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