☆最新提示☆ ◇002969 嘉美包装 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0410｜ 0.0207｜ 0.0132｜ 0.1911｜ 0.0774｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.4118｜ 2.4326｜ 2.4351｜ 2.4387｜ 2.3250｜
｜净资产收益率(％) ｜ 1.6200｜ 0.8100｜ 0.5200｜ 7.6200｜ 3.0700｜
｜总股本(亿股) ｜ 9.5545｜ 9.5545｜ 9.5545｜ 9.5904｜ 9.5904｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 9.4978｜ 9.4978｜ 9.4978｜ 9.4978｜ 5.7697｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0568｜ 0.0568｜ 0.0568｜ 0.0927｜ 3.8207｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-09-25 除权除息日:2025-09-26 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-26 除权除息日:2025-05-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-09-05 除权除息日:2024-09-06 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.77 主营收入(万元):203924.10 同比减:-1.94% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.55 净利润(万元):3916.02 同比减:-47.25% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0410｜ 0.0207｜ 0.0132｜
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｜2024 ｜ 0.1911｜ 0.0774｜ 0.0598｜ 0.0500｜
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｜2023 ｜ 0.1613｜ 0.0614｜ 0.0283｜ 0.0248｜
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｜2022 ｜ 0.0177｜ 0.0008｜ -0.0046｜ 0.0061｜
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｜2021 ｜ 0.1704｜ 0.0986｜ 0.0762｜ 0.0511｜
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【2.最新报道】
【2025-12-12】嘉美包装市值较高点缩水超六成：业绩承压，控股股东欲退出
一个月内两则公告，将嘉美包装推至舆论风口。
11月18日，嘉美包装披露了控股股东中国食品包装有限公司（简称“中包香港”）
的减持计划；12月9日，公司公告中包香港正在筹划有关公司控制权变更事宜，嘉
美包装的股票因此自12月10日开市起停牌。
一时间，中包香港“边减边退”的操作引发热议，是时间上的巧合还是故意为之？
12月11日，嘉美包装工作人员告诉新京报贝壳财经记者：“控股股东的减持公告是
11月中旬发布的，他们筹划控制权变更我们证券部是最近收到的消息，然后及时披
露了，目前没有证据能够证明我们的控股股东存在这样的（故意为之）嫌疑。”
12月11日晚间，嘉美包装发布的最新公告显示，控制权变更事项仍在推进中，公司
股票自12月12日上午开市起继续停牌，预计继续停牌时间不超过3个交易日。
中包香港“边减边退”
市场质疑“时间巧合性”
嘉美包装于2019年12月2日在深圳证券交易所上市，股票发行价格为3.67元/股。上
市首日，嘉美包装的收盘总市值约50.3亿元。上市后其收盘总市值高峰出现在2019
年12月18日，超过137亿元。
嘉美包装近五年股价走势图。
近年来，嘉美包装的股价整体呈现下行趋势。数据显示，2024年以来，嘉美包装的
收盘总市值不曾超过45亿元。
截至2025年12月9日收盘，嘉美包装当前股价为4.56元/股，公司总市值约43.57亿
元，照此计算较其巅峰时期缩水约68%。
招股说明书显示，在公司上市之前，中包香港持有嘉美包装54.35%的股份。截至20
19年底，中包香港持有的股份减少至48.92%。到2024年底，中包香港持有嘉美包装
的股份继续减少至44.58%。整体来看，嘉美包装上市后，中包香港持股比例持续下
降。
今年11月18日，嘉美包装继续披露中包香港的减持计划：在2025年12月11日至2026
年3月10日，以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份不超过150万股（占公司
总股本比例0.16%），减持原因为股东自身资金需求。12月9日，嘉美包装发布公告
称“中包香港正在筹划有关公司控制权变更事宜，该事项可能导致公司实际控制人
发生变更。”
12月11日，记者就控制权变更事宜致电嘉美包装，其工作人员表示关于受让方情况
不便透露，“请关注公司公告”。
中包香港“边减边退”，市场开始质疑这是时间上的巧合还是故意为之？
有声音指出，时间点踩得这么紧，说“纯属巧合”很难服众；监管没认定违规前只
能算“合理怀疑”，但市场用脚投票，停牌前放量上涨已经说明资金提前闻味。
也有观点认为，“从专业角度看，这种情况虽然少见，但并不一定是直接相关的。
控股股东可能基于多种因素决定进行减持和控制权转让，包括但不限于财务需求、
战略调整等。”
数据显示，在11月19日至12月9日期间，嘉美包装的股价有7个交易日收盘下跌，7
个交易日收盘上涨，1个交易日平盘，其中，单日跌幅超过5%的有11月21日，单日
涨幅超过5%的有12月5日和9日，整体来看，在这15个交易日里，嘉美包装的总市值
增加约6.59亿元。
河南泽槿律师事务所主任付建认为，关于中包香港“先减持后卖壳”的操作，其合
规性主要取决于是否遵守了相关法律法规及监管要求，具体包括减持行为是否符合
减持规则、控制权转让是否履行了信息披露义务、是否存在内幕交易等违规情形，
目前尚无证据表明其操作违规，但监管机构通常会关注此类行为的合规性，投资者
可留意后续监管动态及公司披露的详细信息。
客户结构调整难消业绩压力
嘉美包装前三季度营收净利同比双降
控股股东中包香港“萌生退意”背后，嘉美包装业绩增长乏力。
嘉美包装主要从事三片罐、二片罐、无菌纸包装、PET瓶生产和销售及灌装服务，
产品主要用于含乳饮料和植物蛋白饮料、即饮茶和其他饮料以及瓶装水的包装及灌
装。
根据公司2024年财报信息，养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、承德露露、
喜多多等都是嘉美包装的主要客户。
其中，养元饮品和嘉美包装的关系十分密切。财报显示，雅智顺投资有限公司是嘉
美包装控股股东的上层股东之一，同时也是养元饮品实际控制人的一致行动人。
一直以来，嘉美包装都存在客户集中度较高的风险。上市之前，2016年至2018年以
及2019年上半年，嘉美包装对前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分
别为76.99%、72.45%、80.34%和79.83%，其中对第一大客户养元饮品的销售收入占
营业收入的比例分别为57.25%、54.84%、57.01%和59.10%。
上市后，嘉美包装采取多种措施来降低客户集中度较高带来的负面影响，但效果有
限。2024年，其前五名客户合计销售金额约21.97亿元，占年度销售总额的比例为6
8.67%。
自2019年上市以来，嘉美包装的营收高点出现在2021年，归属于上市公司股东的净
利润高点则出现在去年。进入2025年，嘉美包装的业绩再现下滑，今年前三季度，
其营业收入约20.39亿元，同比下滑1.94%；归属于上市公司股东的净利润约0.39亿
元，同比下滑47.25%。
对此，嘉美包装解释称，2025年前三季度，公司业绩虽然与去年同期有较大幅度下
降，但仍稳定在饮料行业“小年”（春节旺季落在2025年的天数少）的正常平均水
准；同时业务和客户结构调整效果显著，第一大客户占比、单一大客户依赖风险显
著降低。
同时，嘉美包装还存在毛利率波动的风险。影响公司产品毛利率波动的主要因素有
产品销售价格、原材料采购价格等，其中，马口铁、铝材等原材料价格受到供求关
系及相关行业周期性的影响，呈现周期性的波动。
此外，嘉美包装的主要客户均为饮料行业内的知名企业，若下游客户利用其经营规
模和竞争地位，或公司同行业企业采取低价竞争策略导致行业平均市场价格下降，
公司的毛利率面临下降的风险。
2022年，嘉美包装曾表示：“由于公司产品销售数量的大幅下降导致单位成本里固
定成本和人工费用明显上涨，公司毛利率下降明显。”
分产品来看，2019年，嘉美包装三片罐、两片罐、灌装的毛利率分别约为19.68%、
11.68%、22.05%。到了2024年，其三片罐、两片罐、灌装的毛利率分别约为19.23%
、1.59%、10.84%。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-03-09 ｜ 成交量(万股) ｜ 2373.083 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 13837.544 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜华鑫证券有限责任公司上海分公司 ｜ 1310.71｜ 1.92｜
｜华泰证券股份有限公司南京草场门大街证｜ 1113.72｜ 0.49｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司北京总部基地证券｜ 598.98｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜深股通专用 ｜ 371.79｜ 1368.59｜
｜湘财证券股份有限公司台州祥和路证券营｜ 350.81｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 371.79｜ 1368.59｜
｜安信证券股份有限公司广州白云大道证券｜ 303.65｜ 240.37｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司深圳深南东路证券｜ 0.00｜ 333.29｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华福证券有限责任公司郑州纬五路证券营｜ 0.00｜ 242.56｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜安信证券股份有限公司广州增城新塘证券｜ 0.00｜ 234.54｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2021-05-19【类别】关联交易
【简介】2021年度,公司预计与关联方中国食品包装有限公司,陈民,林明琼等发生
担保的日常关联交易，预计关联交易金额225000.0000万元。20210519：股东大会
通过
【公告日期】2021-04-27【类别】关联交易
【简介】2020年度,公司预计与关联方中国食品包装有限公司,陈民,林明琼等发生
担保的日常关联交易，预计关联交易金额225000.0000万元。20200515：股东大会
通过20210427：2020年实际发生关联交易139203.37万元。
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