☆公司大事☆ ◇300383 光环新网 更新日期：2026-03-28◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜161193.5｜57724.27｜51332.86｜ 63.90｜ 5.16｜ 18.69｜ ｜ 26 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜154802.1｜102816.7｜91991.28｜ 77.43｜ 16.63｜ 1.29｜ ｜ 25 ｜ 0｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜143976.6｜28935.62｜26405.66｜ 62.09｜ 13.12｜ 0.91｜ ｜ 24 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜141446.6｜28550.30｜21045.87｜ 49.88｜ 2.02｜ 16.19｜ ｜ 23 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-03-27】 行业周报|通信服务指数跌-1.40%, 跑输上证指数0.3% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年3月23日-2026年3月27日，上证指数跌1.09%，报3913.72点。创业板指跌1.68%，报3295.88点。深证成指跌0.76%，报13760.37点。通信服务指数跌-1.40%，跑输上证指数0.3%。前五大上涨个股分别为光环新网、美利云、立昂技术、二六三、亚联发展。 龙头公司动态： 1、中国移动：1）拟10派70元！A股又现大手笔分红。2）沐曦股份2025年营收翻倍，鼎龙股份预计一季度归母净利润增超70%。 2、中国电信：1）中银国际：重申中国电信“买入”评级 降目标价至7.85港元。2）中金：维持中国电信“跑赢行业”评级和6.3港元目标价。3）大摩：中国电信去年第四季业绩逊预期 目标价5.5港元。4）柯瑞文：以Token经营重塑公司业务。 3、中国联通：1）致敬长期主义 招联2025年以“内功”应对外部挑战。2）招联消金2025营收降6.78% 鲁网：催收高息投诉成隐忧。 4、润泽科技：1）润泽科技：公司REIT回笼资金主要用于公司京津冀园区、长三角园区和大湾区园区新一代智算基础设施的建设。 5、光环新网：1）光环新网20cm涨停 已投产机柜超8.2万个、规划超23万个。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-03-101.38%0.65%2026-03-11-0.69%0.25%2026-03-12-1.18%-0.10%2026-03-13-2.77%-0.82%2026-03-161.69%-0.26%2026-03-17-1.78%-0.85%2026-03-185.27%0.32%2026-03-190.79%-1.39%2026-03-20-3.40%-1.24%2026-03-23-1.82%-3.63%2026-03-242.05%1.78%2026-03-252.21%1.30%2026-03-26-2.33%-1.09%2026-03-27-0.16%0.63% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3127.852024-12-3127.30 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国移动-2.94%-0.94%-8.16%中国电信-4.04%-1.55%-23.35%中国联通-4.26%-8.74%-17.16%润泽科技-2.93%-19.29%51.23%光环新网11.66%-0.69%4.90%数据港0.92%-9.76%37.27%奥飞数据-2.02%-17.48%-2.22%顺网科技0.83%-1.90%42.92%普天科技-2.12%-20.19%15.38%首都在线-5.08%-19.49%26.24%美利云7.07%35.27%57.53%润建股份-2.78%-2.01%-5.43%国安股份-0.58%-5.01%17.18%中贝通信-3.60%-10.40%0.48%二六三6.08%-3.55%26.60%三维通信-1.82%-21.92%20.32%国脉科技-4.14%-17.19%-11.56%城地香江-3.29%-6.54%-12.47%蜂助手-5.60%-11.93%5.34%铜牛信息-9.55%11.50%36.13% 行业相关的ETF有富国创业板软件ETF（159107）、华夏创业板软件ETF（159256）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000）、华宝大数据ETF（516700）、广发中证云计算与大数据ETF（159527） 【2026-03-27】 算力平台建设工作正式启动，软件ETF易方达涨1.14% 【出处】财闻 截至3月27日13点8分，上证指数涨0.74%，深证成指涨1.47%，创业板指涨1.26%。 ETF方面，软件ETF易方达（562930）涨1.14%，成分股宝信软件（600845.SH）涨超5%，光环新网（300383.SZ）、指南针（300803.SZ）、朗新科技（300682.SZ）、财富趋势（688318.SH）、云天励飞-U（688343.SH）、虹软科技（688088.SH）、本站（300033.SZ）、四维图新（002405.SZ）、用友网络（600588.SH）等上涨。 消息方面，中国算力平台建设工作正式启动。该平台是“东数西算”国家工程的重要算力枢纽，建成后将实现算力数据实时采集、智能分析、动态预警及多维度可视化展示，旨在提升算力信息管理质量，增强政府算力管理决策效能，引导算力产业健康有序发展。算力基础设施的统筹布局正有力支撑人工智能应用的规模化落地。 长江证券表示，价格再次下探，或可看作是对中国模型的竞争应对，同时有望打开下沉市场。GPT-5.4mini的API输入价格为0.75美元/百万Token，输出价格为4.50美元/百万Token，仅为旗舰版的1/3；nano输入价格为0.20美元/百万Token，输出价格更低至1.25美元，约为旗舰输出价格的1/12。GPT-5.4mini实现了相较旗舰版“成本大幅降低，性能基本保留”的突破，有利于构建多智能体协作系统，加速大规模高频次AI调用的商业化落地进程。另一方面，当前在模型足够好用的同时，Token成本继续击穿，我们看好2026年全球Token需求进入加速爆发周期，有望直接拉动云基础资源链条景气度。 中邮证券认为，Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AIInfra作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。 "在跟踪该指数的ETF产品中，软件ETF易方达（562930）过去1年的超额回报排名第一，投资者可享受精细化组合管理带来的回报。中证软件服务指数选取30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映软件服务产业上市公司证券的整体表现。" 【2026-03-27】 “东数西算”利好来了 13只概念股年内获机构调研 【出处】证券时报网 人民财讯3月27日电，中国信通院消息，3月26日，中国算力平台（贵州）建设工作在贵阳启动。贵州是“东数西算”国家工程的重要算力枢纽，算力基础设施布局完善、产业基础扎实。贵州分平台建成后，将实现算力数据实时采集、智能分析、动态预警及多维度可视化展示，有效提升当地算力信息管理质量，增强政府算力管理决策效能，引导算力产业健康有序发展。受此消息影响，A股算力租赁板块部分个股上涨，贵广网络(600996)“一字”涨停，截至午盘封单量达到29.23万手，封单资金为2.93亿元。宝信软件上涨4.92%，欧陆通、光环新网、润建股份涨幅达到2%或以上。 据证券时报·数据宝统计，A股中算力租赁板块个股共有46只，从机构关注度来看，年初以来共有13股获得机构调研，中际旭创、欧陆通、网宿科技机构调研家数居前，分别为137家、95家、56家。 【2026-03-27】 600996，“一字”板！“东数西算”，利好来了 【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶 中国算力平台（贵州）建设工作启动。 3月27日，A股市场主要股指震荡上涨，截至午间收盘，沪指上涨0.26%，盘中最高报3902.15点，深证成指上涨0.93%，创业板指上涨0.83%。板块上来看，锂矿、CRO、稀土、半导体材料等概念走强，电力、煤炭等能源板块小幅回调。 中国算力平台（贵州）正式启动建设 中国信通院消息，3月26日，中国算力平台（贵州）建设工作在贵阳启动。贵州省通信管理局、中国信息通信研究院（简称“中国信通院”）、贵州省内基础电信企业、相关互联网数据中心企业等单位代表参加启动建设工作。 贵州是“东数西算”国家工程的重要算力枢纽，算力基础设施布局完善、产业基础扎实。建设贵州分平台，是贵州省落实国家算力基础设施统筹监测工作的重要举措。贵州分平台建成后，将实现算力数据实时采集、智能分析、动态预警及多维度可视化展示，有效提升当地算力信息管理质量，增强政府算力管理决策效能，引导算力产业健康有序发展。 算力基础设施的统筹布局，正有力支撑人工智能应用的规模化落地。日前，国家数据局正式将Token中文名定为“词元”， 国家数据局局长刘烈宏在新闻发布会上表示，到今年3月，我国日均词元调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿，三个月时间又增长了40%多，充分表明中国的人工智能发展进入了快速增长阶段。 受此消息影响，A股算力租赁板块部分个股上涨，贵广网络（600996）“一字”涨停，截至午盘封单量达到29.23万手，封单资金为2.93亿元。宝信软件上涨4.92%，欧陆通、光环新网、润建股份涨幅达到2%或以上。 贵广网络此前在投资者互动平台上表示，公司是贵州省属数字产业重点企业，正积极推进列入贵州“东数西算”重点工程的国家文化大数据西南区域中心、中国广电云西南数据中心等工程建设。 海内外云服务商业绩高增 2025年，在人工智能技术持续爆发的推动下，我国智算规模实现高速增长。据工信部数据，2025年我国智算规模达到1590EFLOPS，同比增长119%。华为发布的《计算 2030》报告提出，到2030年，相较于2020年通用算力将增长10倍，而AI算力的增长是4000倍。 在强劲的算力需求拉动下，海内外云服务商业绩普遍高增。国内方面，中国移动日前公布2025年年报显示，公司智算服务收入增速达279%，拉动云算服务收入同比增长13.9%。中国电信公告，天翼云收入达到1207亿元，公有云IaaS市场份额升至国内第二。海外方面谷歌云2025年四季度营收达176.64亿美元，同比激增48%，亚马逊四季度AWS业务同比增长24%，创13个季度新高。 国金证券研报认为，2026年将是中国算力需求从“云端训练”向“训练+推理”双轮驱动转型的关键之年，算力缺口将在更多模态和更广场景的催化下，极速释放。2026年国内算力供给端将从单一的紧缺状态转向结构性平衡，充沛的算力资源将有效承接需求端的爆发，为算力产业链的业绩兑现奠定基础。 13股年内获机构调研 据证券时报·数据宝统计，A股中算力租赁板块个股共有46只，从机构关注度来看，年初以来共有13股获得机构调研，中际旭创、欧陆通、网宿科技机构调研家数居前，分别为137家、95家、56家。 中际旭创在调研活动中表示，随着AI数据中心的发展，带宽需求增长非常快，网络层级可能更多、更复杂，ASIC芯片对应的光模块比例也将有所提升。随着重点客户在今年开始1.6T部署，预计今年1.6T需求规模较去年将出现较大增长。 欧陆通在调研活动中表示，公司高功率服务器电源产品已处于国内领军水平，比肩国际高端水平，是市场上少数能够实现高功率服务器电源规模销售的电源供应商。公司已陆续为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器系统厂商出货，公司也同步与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作，综合实力获得了客户的高度认可。 【2026-03-27】 花旗力挺CPO，国产算力全链有望量价齐升 奥瑞德、贵广网络涨停 【出处】财闻 3月27日，算力租赁板块短线拉升，奥瑞德（600666.SH）、贵广网络（600996.SH）双双涨停，广电网络（600831.SH）盘中触及涨停、群兴玩具（002575.SZ）、湖北广电（000665.SZ）、光环新网（300383.SZ）跟涨。 消息面上，3月26日，中国算力平台（贵州）建设工作在贵阳启动。贵州省通信管理局、中国信息通信研究院、贵州省内基础电信企业、相关互联网数据中心企业等单位代表参加启动建设工作。 此外，日前，国家数据局将token中文名定为“词元”，其背后的千亿市场逐渐浮出水面。中国AI大模型周调用量达4.96万亿token，连续第二周超越美国。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。当 Token 消耗量持续攀升，意味着下游应用端的付费意愿和能力显著增强，AI 正在从“讲故事”转向“拼落地”。需求的井喷直接倒逼上游算力供给必须加速扩容，形成了强大的市场拉力。 2026年以来，受益于AI算力需求激增，算力租赁市场进入涨价周期。截至2月底，英伟达（NVDA.US）H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%，H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25%-30%；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20%。3月以来，腾讯云、阿里云、百度云三大国内头部云服务商接连宣布提价，拉开了全行业涨价潮的序幕。 国金证券表示，国产算力全链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预计2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。开源证券研报指出，AI应用普及与OpenClaw框架引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口，驱动市场进入“卖方市场”。“我们判断短期内涨价或持续，务必重视AI云IaaS投资机会。” 花旗预计，交换机需求三年内增长140倍；若英伟达CPO路线图按既定节奏推进，FAU/连接器、ELSFP（外部激光源）、光纤互连模组及光纤托盘四大CPO核心组件将在2027年实现数十倍的同比增长，2028年将在2027年高基数之上继续翻倍增长，市场总规模突破1850亿元。 【2026-03-27】 算力租赁板块短线拉升，广电网络、贵广网络双双涨停 【出处】本站7x24快讯 算力租赁板块短线拉升，广电网络、贵广网络双双涨停，奥瑞德、群兴玩具、湖北广电、光环新网跟涨。 【2026-03-27】 光环新网：3月26日获融资买入5.77亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网3月26日获融资买入5.77亿元，该股当前融资余额16.12亿元，占流通市值的5.26%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-26577242677.00513328643.001611934987.002026-03-251028167546.00919912845.001548020953.002026-03-24289356214.00264056607.001439766252.002026-03-23285503001.00210458733.001414466645.002026-03-20270212966.00258999679.001339422377.00融券方面，光环新网3月26日融券偿还18.69万股，融券卖出5.16万股，按当日收盘价计算，卖出金额88.13万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额1091.41万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-26881328.003192252.0010914120.002026-03-253031649.00235167.0014115489.002026-03-242030976.00140868.009611532.002026-03-23308050.002468975.007606700.002026-03-2086912.00549408.009940560.00综上，光环新网当前两融余额16.23亿元，较昨日上升3.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-26光环新网60712665.001622849107.002026-03-25光环新网112758658.001562136442.002026-03-24光环新网27304439.001449377784.002026-03-23光环新网72710408.001422073345.002026-03-20光环新网9959837.001349362937.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-26】 8.65亿减值承压，4000P智算开路：光环新网的存量之困与增量之机 【出处】时代周报【作者】时代君 2026年1月，光环新网（300383.SZ）发布了一份颇具反差感的2025年业绩预告：全年新投产机柜2.6万台，创下历史新高，营收71.7亿元至72.2亿元，较上年同期略有下降，但归母净利润却预亏7.3亿至7.8亿元。 这家国内第三方数据中心的头部玩家正面临冰火两重天：一边被市场认为正在积极卡位字节跳动的AI算力需求，一边却被8.65亿元的商誉减值拖入亏损泥潭。光环新网正站在换挡关键期——从传统IDC房东向AIDC生态服务商的战略跃迁，是一场必须打赢的翻身仗。 三重压力下的战略转型：从“卖机柜”到“卖服务” 光环新网拥有两大主业：一是互联网数据中心业务（IDC），在全国范围内自建数据中心，向互联网大厂、金融机构、云计算服务商出租机柜，提供服务器托管服务；二是云计算业务，作为亚马逊云服务（AWS）在中国的重要运营商，提供云解决方案。 营收贡献上，云计算与IDC呈“七三开”；利润端则完全倒挂，IDC业务毛利率约32%-35%，云计算业务仅7%-9%，IDC常年贡献公司60%-70%的利润。 这源于二者不同的商业模式：云计算业务由AWS运营和2015年收购的无双科技构成，均为代理/服务模式，赚取服务费或分成；而IDC业务在自有土地上自建数据中心，通过出租机柜赚取租金差价，是重资产、高毛利的利润核心。 然而，这个“利润之源”正面临三重压力。 第一重来自行业竞争。IDC行业部分地区供需失衡、价格战常态化，削弱了公司作为供应商的议价能力，其IDC业务毛利率从2022年的37.30%下降至2025年上半年的32.71%。 第二重来自成本端。2025年公司新投放2.6万台机柜，创历史新高，但整体上架率仅约60%。新机柜投产后折旧成本显著增加，而爬坡期叠加部分客户退租导致收入未能同步跟上，使得单位成本上升，利润端承压。 第三重来自资产减值。2025年公司计提商誉减值8.65亿元，其中2016年收购的中金云网计提8.38亿元，2022年收购的光环赞普全额计提2712.96万元，减值后中金云网剩余商誉约2亿元。 身后是三重压力，前方是AI浪潮，光环新网主动开启了战略转型。 2026年3月11日，控股子公司光环云宣布收购AI工程化交付团队湃阳智能，并发布双方联合打造的“Panacea智能体训推平台”。开源证券研报指出，此次收购标志着公司“全面加码AI智能体开发与全流程运营布局”，本质是智算新基建底层能力与AI Agent工程化交付能力的精准战略协同。 值得注意的是，公司控股子公司光环云为火山引擎区域核心授权合作伙伴，而火山引擎正是字节跳动旗下的企业级技术服务平台。尽管公司以与客户签订保密协议为由，未披露具体合作细节，但市场普遍推测双方存在深度合作。 更具落地意义的是，截至2026年3月，公司在北京科信盛彩和天津赞普云计算中心部署了高性能算力硬件，已形成超过4000P的智算规模，年合同额突破1亿元。这一数字虽不足总营收的2%，但其战略意义远大于财务贡献，标志着公司已经正式将业务延伸至“提供算力服务”。 此外，2025年12月，光环新网与内蒙古联通签署战略合作协议，规划在呼和浩特建设大规模同城双活绿色智算中心集群，两个项目建成后可实现同城双中心互为备份。2026年2月，光环新网又与格力电器合资成立格安数据信息科技（昆山）有限公司，聚焦液冷技术、绿色算力设备及智算中心整体解决方案。 这一系列动作，均清晰地指向光环新网向AI战略转型的意图，也折射出IDC业务和AIDC业务的商业模式差异。 传统IDC的核心是“卖机柜”，提供机房环境与机架资源，客户自行配置服务器，公司赚取租金差价。而AIDC要求服务商不仅提供高功率机柜，还要具备液冷散热、智能调度、算力运维乃至AI应用开发的能力，盈利模式从“租金”向“算力服务费+平台分成”演进。 传统IDC单机柜年租金约7.2万元，而搭载GPU的训练型机柜年租金可达36.8万元至数百万元，5倍以上的收益有望在很大程度上打开光环新网的业绩天花板。 然而，高回报的背后也存在着风险：AIDC的前期资本开支远超传统IDC，且对技术迭代极为敏感，设备更新周期短、资产折旧快，这要求公司必须在技术路线选择与资金投入节奏上保持高度审慎。 减值包袱与转型阵痛 转型的前景固然诱人，但光环新网眼下必须直面的，是基本面不振的现实。 如果说AIDC转型代表着光环新网的“未来”，那么8.65亿元的商誉减值，则是其“过去”留下的沉重包袱。本次计提的商誉减值主要来自两笔收购：2016年收购中金云网100%股权形成的19.52亿元商誉，以及2022年收购光环赞普65%股权形成的2712.96万元商誉。 商誉减值的直接原因，是行业竞争加剧导致价格持续下降，以及AI技术兴起带来的客户需求结构性变化。中金云网等早期建成的数据中心，设备老化、改造成本上升，运营成本持续增加，而客户向头部集中的趋势，又使得议价能力进一步削弱。公司坦言，目前IDC客户结构呈现“大单量、少客群、高粘性”的特点，客户议价能力强，获客难度大。 这也是光环新网近年经营情况的缩影，近三年公司基本面呈现“营收与利润双降”特征：2023年营收78.55亿元，归母净利润3.88亿元；2024年营收72.81亿元，归母净利润3.81亿元；2025年预计营收71.7亿-72.2亿元，归母净利润骤降至亏损7.3亿-7.8亿元。 即便剔除商誉减值影响，2025年归母净利润约为8500万-1.35亿元，同比下滑64.61%-77.72%，仍呈现断崖式下降。销售净利率的下滑则更加明显，从2021年的10.58%一路降至2025年前三季度的2.83%，反映出公司主业盈利能力的持续萎缩。 展望未来，IDC行业的强竞争格局短期内难有变化，光环新网的传统主业或将继续承压。供给端，公司在手项目储备丰富，全国规划机柜超23万个，2026年将继续推进长沙项目、杭州项目的建设进度，但上架率不足的问题短期内仍难以缓解；需求端，AI带来的增量需求主要集中在高功率机柜，存量低功率机柜的改造需要时间与资本投入。 公司表示，未来是否继续投资布局算力业务，将根据客户订单情况审慎决策。这意味着，在传统业务造血能力大幅减弱、新业务又需大量投入的当下，光环新网必须精打细算地平衡资源。 核心观点：2026年是转型换挡关键期 光环新网的投资价值，正从“IDC地主”切换为“AIDC生态兑现”。8.65亿商誉减值确认了传统业务的资产老化与周期见底，4000P智算与火山引擎的绑定则打开了新的叙事空间。 当前的核心矛盾在于：转型需要时间与投入，而亏损正在侵蚀耐心。2026年，Panacea平台的客户落地速度与智算业务的毛利率水平，将是验证“换挡”成败的关键。若能成功构建“传统业务现金流托底+新业务估值拔升”的双轮驱动模式，这家老牌IDC龙头或将在AI浪潮中迎来价值重估；若新业务放量不及预期，存量资产的压力将继续压制估值修复。 【2026-03-26】 光环新网：3月25日获融资买入10.28亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网3月25日获融资买入10.28亿元，该股当前融资余额15.48亿元，占流通市值的4.73%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-251028167546.00919912845.001548020953.002026-03-24289356214.00264056607.001439766252.002026-03-23285503001.00210458733.001414466645.002026-03-20270212966.00258999679.001339422377.002026-03-19306741756.00397595041.001328209090.00融券方面，光环新网3月25日融券偿还1.29万股，融券卖出16.63万股，按当日收盘价计算，卖出金额303.16万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额1411.55万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-253031649.00235167.0014115489.002026-03-242030976.00140868.009611532.002026-03-23308050.002468975.007606700.002026-03-2086912.00549408.009940560.002026-03-19489310.00661320.0011194010.00综上，光环新网当前两融余额15.62亿元，较昨日上升7.78%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25光环新网112758658.001562136442.002026-03-24光环新网27304439.001449377784.002026-03-23光环新网72710408.001422073345.002026-03-20光环新网9959837.001349362937.002026-03-19光环新网-91263505.001339403100.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-26】 “词元经济”崛起 上市公司加码全链条布局 【出处】证券日报 “词元”（Token）概念持续发酵，A股算力板块走强。3月25日，深圳市特发信息股份有限公司、二六三网络通信股份有限公司、上海天玑科技股份有限公司等个股强势涨停，北京光环新网科技股份有限公司、广东奥飞数据科技股份有限公司等多只个股涨幅居前。 词元是大模型处理信息的最小单元，具备可计量、可定价、可交易三大核心属性，是AI服务计费、结算的基础单位。如果大模型是一台智能机器，词元就是这台机器运转时消耗的“每一度电”，也是这台机器对外提供服务时“按度计费”的基本计量单位。 国家数据局数据显示，我国日均词元调用量呈现爆发式增长，2024年初日均1000亿，2025年底日均跃升至100万亿，截至2026年3月份日均已突破140万亿，两年增长超千倍。 “‘词元经济’有望重塑AI的商业逻辑，让大模型企业由‘卖能力’转向‘卖用量’。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示，这种模式下，企业收入不再依赖于长周期的项目交付，而是取决于实时并发的交互规模。这种转变能驱动AI产业从单纯的技术驱动向精细化运营驱动转变，使得高频、高黏性的应用场景能迅速转化为爆发式的业绩增长。 面对“词元经济”可能带来的商业变革，全球科技巨头纷纷加快战略布局。英伟达创始人兼CEO黄仁勋在2026年GTC大会上提出“Token经济学”，他认为，未来的数据中心不再是存储文件的仓库，而是生产词元的“工厂”。同时，英伟达也发布了全栈硬件体系以降低词元生产成本。 3月16日，阿里巴巴集团控股有限公司正式成立AlibabaTokenHub（ATH）事业群，该事业群以“创造Token、输送Token、应用Token”为核心目标，由集团CEO吴泳铭直接负责。 “Token经济将带来巨大发展机遇。”华为技术有限公司高级副总裁李鹏预计，到2030年，中国AI相关产业规模将突破10万亿元。 围绕词元的生产、调用、分发与结算，国内上市公司以上游算力基建为核心、中游平台服务为纽带、下游应用为抓手，加速全产业链布局，产业集中度持续提升。 上游算力基础设施是词元生产的核心底座，成为最直接受益环节。例如，协创数据技术股份有限公司（以下简称“协创数据”）2025年营收净利均实现同比大幅增长，公司去年累计拟投入212亿元采购高算力服务器，大规模布局算力集群建设。 协创数据董事长耿康铭对《证券日报》记者表示，当前AI产业巨头普遍看好算力持续增长。OpenAI、Anthropic、微软、谷歌等纷纷布局智能体（Agent），以DeepSeek为代表的推理模型推动Agent进入落地阶段。 中游平台是调度与结算枢纽，承担词元分发、计费、算力调度等关键功能。以中贝通信集团股份有限公司为例，其已具备规模化的运营优势，目前已运营算力规模超过17000P，为金山云控股有限公司等客户提供智算服务。 下游应用领域，上市公司依托行业优势推动词元技术与垂直场景融合，加速商业化变现，主流大模型、机器人等AI应用厂商均属于这一领域。例如，科大讯飞股份有限公司依托星火大模型在教育、医疗、办公等场景实现规模化变现；深圳市优必选科技股份有限公司则依托大模型赋能机器人，以支撑智能交互与具身智能的落地。 【2026-03-25】 一年调用140万亿“词元”，算力不够用了，谁在成为AI时代的包租公？ 【出处】搜狐财经 “Token”正式定名叫“词元”了。昨天改了个中文名，今天算力租赁概念集体爆发。利通电子、电光科技、奥瑞德、大位科技等股票直接涨停，光环新网也跟着大涨18%，整个板块指数拉升了快3个多点，热度拉满。 难道改个名字，就能让一个板块股价起飞？当然不是。真正的原因当然是算力难求。 大模型、智能体这些已经成了全民级的基建。我们每个人问大模型一句话、生成一张图、让智能体帮你跑个任务，背后全是算力在烧。全中国现在一年要处理140万亿的词元，两年翻了千倍，算力需求是指数级爆炸，变成了AI时代的水电煤。 可问题是高端GPU一卡难求，全都自建算力中心也不现实。现在做AI的，不管智能体公司，还是搞生成式AI的、传统行业转型的，大部分中小企业最优解就是——租。连腾讯、阿里、字节这些头部云厂商，自己都是“租+买”结合着来。 所以今天这个板块为什么涨？因为市场算清了这笔账，AI时代要用算力，算力不够，那就得找这些公司租，无论你是自己有卡的真房东，还是提供机柜托管，刚拿到入场券计划转型做算力租赁，甚至只是搭便车的液冷或光通信，都能被拉上涨停板。 但话说回来，有的公司公告发了不少，协议签了一堆，交付情况却要打个问号。还有把“可调动算力”当“自有算力”说，转租来的也算到自己头上，虚标规模，误导股民。这场浪潮里，热度可以炒，但最终能跑出来的，永远是那些把算力实打实落地的公司。 (文案 | 王晓潇、出镜 | 刘相君、剪辑 | 刘相君) 【2026-03-25】 光环新网03月25日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 光环新网03月25日主力（dde大单净额）净流入14.22亿元，涨跌幅为17.76%，主力净量(dde大单净额/流通股)为4.35%，两市排名7/5193。投顾分析光环新网今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。光环新网今日大涨17.76%，主力拉升明显。 【2026-03-25】 液冷技术迎突破，康盛股份涨停 机构：2026年液冷市场规模预计飙升 【出处】财闻 3月25日，液冷服务器概念上涨，截至发稿，成分股光环新网（300383.SZ）触及涨停，康盛股份（002418.SZ）、真视通（002771.SZ）、利通电子（603629.SH）、江顺科技（001400.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、圣阳股份（002580.SZ）涨停，欧陆通（300870.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、腾龙股份（603158.SH）等跟涨。 消息面上，近日，华科冷芯（上海）动力科技有限公司已完成数千万元Pre-A轮融资，由格致资本领投，液冷技术创新企业飞荣达、水木清华校友基金、华工创投联合投资，深度孵化股东中科创星持续加注参与。融资资金将用于加速拓展高性能微型泵在AIDC（人工智能数据中心）、具身机器人、商业航天等领域的液冷应用。 另外，据报道，美国谷歌公司近日派出一个团队，专门来中国大陆地区考察一种对美国人工智能技术发展相当重要的产品，即用于数据中心服务器冷却的液冷设备。此次洽谈凸显出：全球 AI 数据中心基础设施建设热潮，不仅导致高端芯片供应紧张，低附加值设备同样供不应求；同时也表明，尽管中美关系紧张加剧，中国供应商在全球数据中心建设中的地位正不断提升。 摩根大通报告显示，受英伟达及云服务商部署定制 AI 芯片的需求推动，2026年全球 AI 服务器液冷系统市场规模预计将从去年的89亿美元飙升至170亿美元以上。 此外，3月以来，机构投资者调研数据显示，重型电气设备龙头大金重工吸引了高达181家机构的目光，其中包含36家基金公司，成为近期最受机构瞩目的公司。电力公用事业龙头南网储能和工业机械企业沃尔德分别以83家和71家的调研机构总量紧随其后，基金参与家数分别为17家和20家。 【2026-03-25】 AI政策与算力需求共振，软件ETF嘉实涨1.41% 【出处】财闻 3月25日午盘，上证指数涨0.88%，深证成指涨1.37%，创业板指涨1.26%。 ETF方面，软件ETF嘉实（159852）涨1.41%，成分股光环新网（300383.SZ）涨超10%，宝信软件（600845.SH）、深信服（300454.SZ）、朗新科技（300682.SZ）、卫宁健康（300253.SZ）、拓维信息（002261.SZ）、东华软件（002065.SZ）、三六零（601360.SH）、石基信息（002153.SZ）、合合信息（688615.SH）等上涨。 消息方面，浙江省人民政府与新华三集团签署战略合作框架协议，双方将聚焦加快建设创新浙江、因地制宜发展新质生产力，在深化“数字浙江”建设、推动人工智能高质量发展等各领域深化战略合作。这一省级层面的政企合作强化了人工智能作为发展新质生产力关键抓手的战略地位，为产业应用落地提供了明确的政策与场景支持，提振了市场对人工智能板块的发展预期。 国元证券表示，受国际形势等因素的影响，本周计算机（申万）指数延续前两周的下跌趋势，下跌幅度达到4.74%。本周，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋出席GTC大会并发表长达两个半小时的演讲。他展示了VeraRubinAI工厂平台、LPU推理架构、CPO交换机与太空数据中心模块，并推出NemoClaw智能体基础设施，试图构建从边缘、数据中心到轨道计算的全栈AI生态。黄仁勋在演讲中透露，预计到2027年底，英伟达旗舰算力芯片Blackwell和Rubin将至少创造1万亿美元收入。他宣布计算需求进入“百万倍增长”阶段，并提出“代币工厂”概念，指出未来数据中心将转型为智能代币生产工厂。我们认为，OpenClaw将AI应用逐步带入普及阶段，有望带动AI硬件需求的快速释放，英伟达深耕AI芯片领域，不断完善产业生态，通过创新持续满足全球市场的需求，我们建议关注深入参与其产业链的企业。 华龙证券认为，国产AI厂商加速进入创新周期，效率提升有望加速AI下沉，细分领域应用厂商有望受益。同时，OpenClaw持续爆火，成为2026年现象级AI产品，有望带动新一轮AI基建扩张。 【2026-03-25】 AI应用商业化加速，人工智能ETF易方达涨2.58% 【出处】财闻 截至3月25日10点51分，上证指数涨1.01%，深证成指涨1.83%，创业板指涨1.86%。贵金属、F5G概念、通信设备等板块涨幅居前。 ETF方面，人工智能ETF易方达（159819）涨2.58%，成分股光环新网（300383.SZ）涨超10%，协创数据（300857.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、均胜电子（600699.SH）、光迅科技（002281.SZ）涨超5%，润泽科技（300442.SZ）、宝信软件（600845.SH）、中际旭创（300308.SZ）、和而泰（002402.SZ）、深信服（300454.SZ）等上涨。 消息面上，中国AI大模型周调用量达4.96万亿token，连续第二周超越美国。国家数据局局长刘烈宏表示，到今年3月，我国日均词元调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。这标志着AI应用正从概念验证进入大规模商业化落地阶段，下游需求的爆发式增长直接驱动了上游算力基础设施的投资预期。 天风证券表示，大模型迭代提速，AI硬件与内容落地加速。模型层面，Deepseek-v4近期有望上线，原生多模态与Agent能力显著升级，且已针对国产芯片完成深度优化，软硬件协同效率提升。应用层面，番茄已启动AI真人互动剧灰度测试，多模态交互能力加速落地内容场景；千问计划在2026MWC发布首款AI眼镜，大厂由模型竞争向AI入口与硬件生态延伸。我们强调大模型技术进步与AI应用入口争夺为全年主线，看好Agent与多模态方向率先突破。 中邮证券认为，AIInfra作为涵盖AI芯片、智算集群、调度层及推理引擎的关键底座，在Token需求井喷的背景下，正同时受益于“量”与“价”的双重驱动。从“量”上看，云厂商涨价背后是算力稀缺性的显性化，下游客户对稳定、低时延推理服务的刚性需求，将倒逼云厂商与模型厂商持续加大Infra资本开支，以支撑指数级增长的Token流量。从“价”上看，近期云厂商的调价行为表明，具备规模效应与核心技术优势的Infra厂商正在获得更强的定价权。尤其在“养龙虾”现象暴露了资源调度与稳定性瓶颈后，具备高效调度、异构计算与极致成本优化能力的Infra解决方案，将成为下游客户选择合作方的核心考量。 国盛证券表示，AI持续高景气，GPU、HBM带来12英寸硅片增量需求。以AI服务器为例，AI服务器增加高性能GPU芯片用于高速并行数据的计算，同时配套HBM堆栈储存计算用数据，HBM堆栈是由DRAM芯片堆叠形成，堆叠层数不断提高，使得12英寸硅片使用量进一步提升。根据SUMCO测算，AI服务器对12英寸硅片的需求量是通用型服务器的3.8倍。新产品新技术催生12英寸硅片更多消耗，同等存储容量HBM对12英寸硅片需求量是主流DRAM产品的3倍。NANDFlash堆叠层数提升至400层，厂商会切换至通过2片晶圆键合制作1个NANDFlash完整晶圆的工艺，相当于12英寸硅片需求翻倍。根据SEMI预计，2030年全球半导体硅片市场规模预计超过200亿美元。当前硅片市场形成由Shin-Etsu、SUMCO等海外厂商垄断，中国大陆公司所占份额较小，存在较大的市场空间。 人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能主题指数，布局光模块、AI芯片、AI应用等重要板块。 【2026-03-25】 算电协同加快推进 东数西算概念涨幅居前 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯(记者刘怡鹤)3月25日上午，东数西算、算力概念等涨幅居前。截至10时18分，光环新网20cm涨停，奥瑞德、特发信息、大位科技涨停，东方国信、奥飞数据涨幅居前。 国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上演讲表示，人工智能产业规模持续增长，预计到“十五五”末，中国人工智能相关产业规模将突破10万亿元，迈向更广阔增长空间。下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。 【2026-03-25】 “词元”经济引爆CPO，阿莱德“20cm”涨停 光环新网、广脉科技逼近涨停 【出处】财闻 3月25日，通信板块活跃，光环新网(300383.SZ)盘中触及涨停，阿莱德(301419.SZ)“20cm”涨停，广脉科技(920924.BJ)涨超18%。 消息面上，据中国信科集团光通信技术和网络全国重点实验室消息，该实验室联合鹏城实验室、烽火藤仓光纤科技有限公司，在超大容量实时光传输领域斩获重要技术成果，首次在10.3公里的24芯单模光纤上，实现了2.5拍比特/秒(Pb/s)实时双向传输容量。 此外，隔夜美股光通信概念领涨，Lumentum上涨10%，盘中创历史新高；Coherent(COHR.US)上涨6.78%。 与此同时，Token调用量两年增长超千倍验证AI算力需求正处爆发期，光通信作为AI算力基础设施的核心环节持续受益。国家数据局表示，2024年初，中国日均Token(词元)调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。 近期，国家数据局将token中文名定为“词元”，其背后的千亿市场逐渐浮出水面。中国AI大模型周调用量达4.96万亿token，连续第二周超越美国，摩根大通(JPM.US)预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。当Token消耗量持续攀升，意味着下游应用端的付费意愿和能力显著增强，AI正在从“讲故事”转向“拼落地”。需求的井喷直接倒逼上游算力供给必须加速扩容，形成了强大的市场拉力。 机构指出，中国AI产业正在经历的一场深刻变革——逻辑算力需求与资本投入的强力共振，标志着行业正式迈入“需求爆发—价格传导—资本加码”的高强度扩张周期。 【2026-03-25】 光环新网20cm涨停 已投产机柜超8.2万个、规划超23万个 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯(记者王玉晴)3月25日开盘后，光环新网快速拉高，封住20%涨停，报价18.58元/股，总市值334亿元。 3月24日，光环新网在互动平台回答投资者提问时表示，Token出海业务将直接拉动算力需求，推动IDC(互联网数据中心)产能扩张。目前，公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个，业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，在内蒙古、海南及海外马来西亚有智算中心项目拓展计划。按照单机柜4.4kW统计，截至目前，已投产机柜超过8.2万个。公司将根据市场及客户需求，适时推进项目进度以及战略布局。 【2026-03-25】 “词元”经济引爆CPO！创业板人工智能ETF招商涨超3.6% 【出处】财闻 3月25日，AI板块大幅上攻，20CM的创业板人工智能ETF招商(159243)涨超3.6%，成份股光环新网(300383.SZ)涨超15%，东方国信(300166.SZ)、奥飞数据(300738.SZ)、协创数据(300857.SZ)涨超7%，铜牛信息(300895.SZ)、天孚通信(300394.SZ)涨超5%。 近期，国家数据局将token中文名定为“词元”，其背后的千亿市场逐渐浮出水面。中国AI大模型周调用量达4.96万亿token，连续第二周超越美国，摩根大通(JPM.US)预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。当Token消耗量持续攀升，意味着下游应用端的付费意愿和能力显著增强，AI正在从“讲故事”转向“拼落地”。需求的井喷直接倒逼上游算力供给必须加速扩容，形成了强大的市场拉力。 此外，技术创新层面传重磅利好，我国科研团队成功刷新光通信传输速率的世界纪录。随着当前大模型参数量呈指数级增长，数据中心内部及数据中心之间的数据传输延迟与带宽瓶颈日益凸显。此次传输记录的突破，意味着单位时间内可承载的数据吞吐量大幅提升，直接降低了大规模集群训练的通信开销。光模块、光芯片等核心硬件作为算力的“血管”，其技术迭代速度为产业爆发提供有力支撑。 政策层面，国家数据局近期表示将加快国家枢纽算力设施集群建设，支持有条件地区根据低时延昌景需求适度发展算力，预计“十五五”末，中国AI相关产业规模将突破10万亿元。 机构指出，中国AI产业正在经历的一场深刻变革——逻辑算力需求与资本投入的强力共振，标志着行业正式迈入“需求爆发—价格传导—资本加码”的高强度扩张周期。 资料显示，创业板人工智能ETF招商(159243)跟踪创业板人工智能指数，光模块龙头含量高，从产业分布的维度来看，创业板人工智能指数覆盖AI硬件、AI应用、AI软件等人工智能全产业链，2025年归母净利润增速有望达127.36%，显著高于创业板指，行业景气度上行。 【2026-03-25】 “算电协同”概念股同步爆发，华电辽能8连板 奥瑞德6天4板 【出处】财闻 3月25日，绿电概念再度强势，华电辽能（600396.SH）8连板，湖南发展（000722.SZ）2连板，节能风电（601016.SH）、绿发电力（000537.SZ）、韶能股份（000601.SZ）、迅捷兴（688655.SH）、金开新能（600821.SH）、粤电力A（000539.SZ）等跟涨。 与此同时，词元概念发酵，奥瑞德（600666.SH）6天4板，二六三（002467.SZ）涨停，光环新网（300383.SZ）、铜牛信息（300895.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、美利云（000815.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、优刻得-W（688158.SH）等纷纷大幅冲高。 消息方面，国家数据局相关负责人介绍，到今年3月，我国日均Token（词元）的调用量已经超过了140万亿。 深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，计划提出，加快“锂电+”优势赋能，持续提升UPS、800V高压直流电源、锂/钠储能系统等优势产品“含深度”。强化“电力电子+”能力跃迁，推动新一代HVDC供电方案迭代，加快高压SiC MOSFET、高频GaN功率器件、多相控制器与智能功率级（DrMOS）、高集成度功率模块等重点产品研发创新。面向国内外市场需求，因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力高效利用。创新电源储能参与虚拟电厂解决方案，探索源网荷储一体化商业模式。 此外，今年的政府工作报告中提出，实施算电协同等新基建工程。国家数据局专家咨询委员会委员张向宏，算电协同的本质含义，就是要使用我们国家具有超前优势的绿电来发展我们的算力产业和人工智能产业。 中银证券表示，油价中枢抬升、高位震荡之下，新能源投资机会凸显。3 月中旬以来，布伦特原油价格持续在 100 美元以上的高位震荡，美以伊冲突走向仍有较高不确定性的背景下，能源结构转型的重要性更加凸显。一方面，光伏、风电等发电扰动受地缘冲突与化石能源价格影响较小，另一方面新能源汽车渗透率的提升能够帮助摆脱石油依赖，储能系统则能平抑新能源波动性、提升消纳能力。近年来全球政治和能源结构体系正在发生转变，地缘摩擦的频次和烈度有所抬升，在此时代背景下，全球能源安全需求或将持续强化，新能源板块中的各个赛道均有望持续受益。2026 年新能源板块各个环节包括光伏、风电、电池、储能等均业绩向好，当前行业仍具备较高配置性价比，投资机会值得关注。 【2026-03-25】 Token中文名正式确定为“词元”引爆概念股，奥瑞德、二六三涨停 【出处】财闻 3月25日，词元概念发酵，奥瑞德（600666.SH）、二六三（002467.SZ）涨停，光环新网（300383.SZ）、铜牛信息（300895.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、美利云（000815.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、优刻得等纷纷大幅冲高。 消息面上，国家数据局局长刘烈宏表示，Token“词元”被官方确定为智能时代的价值锚点和连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式落地提供可量化基础。这从官方角度上为Token给出翻译：“词元”。数据显示，截至2025年底，我国已建成高质量数据集超10万个；到今年3月，我国日均 Token（词元）调用量超140万亿，较2025年底增长逾40%，较2024年初的1000亿增幅超1000倍。 据刘烈宏介绍，在各方共同努力下，我国高质量数据集的建设工作取得了阶段性成效，截止到2025年底，全国已建成的高质量数据集超过10万个，总体量超过890PB，这相当于中国国家图书馆数字资源总量的310倍左右。 下一步，国家数据局将持续推进数据赋能人工智能创新发展，协同各方深入实施新一轮的高质量数据集建设行动计划，以场景需求为牵引，加快推进先行先试的工作，打造技术可行、实用便捷、质量保障的AI-Ready（AI就绪度）高质量数据集，实现高质量数据集供给的量质提升。 另据央视财经报道，全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter最新发布的数据，截至3月15日，中国AI大模型的周调用量达到4.69万亿Token，连续第二周超越美国。全球调用量排名前三的位置，更是被中国模型包揽。国产大模型MiniMax M2.5连续五周霸榜全球大模型调用量冠军。“达到同样能力水平的海外模型跟我们相比，价格可能有十几倍的差距。”中国AI大模型为啥便宜又好用？月之暗面Kimi国际业务负责人贾科莫介绍：“中国能源供应充足，而且价格便宜，电费负担轻，AI的价格自然就能压下来。” 【2026-03-25】 算力租赁板块盘初拉升，奥瑞德2连板 【出处】本站7x24快讯 算力租赁板块盘初拉升，奥瑞德2连板，中嘉博创涨停，光环新网、莲花控股、奥飞数据、东方国信、美利云跟涨。相关ETF方面，云计算ETF汇添富(159273)涨2.07%，成交额121.72万元，云计算ETF广发(159527)涨2.01%，成交额68.36万元。消息面上，国家数据局表示，2024年初，中国日均Token(词元)调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2026-03-25】 光环新网：3月24日获融资买入2.89亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网3月24日获融资买入2.89亿元，该股当前融资余额14.40亿元，占流通市值的5.18%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-24289356214.00264056607.001439766252.002026-03-23285503001.00210458733.001414466645.002026-03-20270212966.00258999679.001339422377.002026-03-19306741756.00397595041.001328209090.002026-03-18411816705.00343798762.001419062375.00融券方面，光环新网3月24日融券偿还9100股，融券卖出13.12万股，按当日收盘价计算，卖出金额203.10万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额961.15万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-242030976.00140868.009611532.002026-03-23308050.002468975.007606700.002026-03-2086912.00549408.009940560.002026-03-19489310.00661320.0011194010.002026-03-18912175.00221650.0011604230.00综上，光环新网当前两融余额14.49亿元，较昨日上升1.92%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24光环新网27304439.001449377784.002026-03-23光环新网72710408.001422073345.002026-03-20光环新网9959837.001349362937.002026-03-19光环新网-91263505.001339403100.002026-03-18光环新网70039876.001430666605.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-24】 【读财报】通信行业业绩预告透视：32家业绩预喜 中际旭创、新易盛、润泽科技盈利规模居前 【出处】面包财经 数据显示，截至2月25日，根据申万行业分类，A股通信行业共计129家公司，其中86家公司已公布2025年业绩预告。 以业绩预告净利润下限统计，中际旭创、新易盛、润泽科技的预告净利润规模居前。受益于算力投资持续增长、数通市场增长等多重因素，较上年相比，超五成通信行业上市公司实现利润同比增长。 32家业绩预喜 中际旭创、新易盛、润泽科技盈利规模居前 整体来看，已公布2025年业绩预告的86家通信上市公司中，业绩偏正面（包括预增、略增、扭亏）的企业合计为32家。 图1：通信行业2025年年报业绩预告类型 以业绩预告净利润下限统计，已公布2025年业绩预告的通信上市公司中，5家公司预告净利润超10亿元。其中，中际旭创、新易盛、润泽科技的预告净利润规模下限位列前三。 具体来看，中际旭创披露预计2025年实现归母净利润98亿元至118亿元，比上年同期增加89.5%至128.17%。中际旭创称，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。根据业绩预告，扣除股权激励费用前，报告期内公司光模块业务合并净利润预计比上年增加90.81%至131.44%。 同样受益于算力投资持续增长、高速率产品需求快速提升等因素，新易盛预计2025年实现归母净利润94亿元至99亿元，同比增加231.24%至248.86%。 润泽科技在业绩预告中披露2025年公司预计实现归母净利润50亿元到53亿元，同比增加179.28%到196.03%，公司称主要系成功发行公募REITs产生的非经常性损益所致。 以业绩预告净利润同比变动下限统计，超五成公司通信行业上市公司实现利润增长。其中，仕佳光子净利润同比增长下限最高。 公告显示，受人工智能发展驱动，数通市场快速增长等因素影响，仕佳光子预计2025年实现营业收入21.29亿元，与上年同期相比增幅约为98.13%；预计实现归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，与上年同期相比增幅约为425.95%。 恒实科技、光环新网亏损较多 统计数据显示，通信行业已公布业绩预告的公司中，预告净利润下限排名前三位的公司分别是恒实科技、光环新网及美利信。 恒实科技2025年预计归母净利润亏损6.8亿元至8.5亿元。恒实科技在公告中表示，报告期内，受行业竞争加剧、主要行业客户项目延期及预算缩减等影响，公司收入规模出现一定程度下降。此外，公司本期拟计提商誉减值准备约2.5亿元至3亿元。 光环新网2025年预亏额同样居前，预计2025年亏损7.3亿元至7.8亿元。公司称，报告期预计计提资产减值准备较上年同期增加8.32亿元，剔除计提商誉减值准备的影响，公司报告期归属于上市公司股东的净利润为8,500万元-13,500万元，较上年同期下降64.61%-77.72%。 【2026-03-24】 光环新网：Token出海业务将直接拉动算力需求推动IDC产能扩张 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月24日讯，有投资者向光环新网提问， 董秘您好：贵公司在Token 这个业务方向有那些布局？ 公司回答表示，Token 出海业务将直接拉动算力需求，推动IDC产能扩张。目前公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个，业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，在内蒙古、海南及马来西亚地区有智算中心项目拓展计划，按照单机柜4.4KW统计，截至目前已投产机柜超过8.2万个。公司将根据市场及客户需求情况适时推进项目进度以及战略布局。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-03-24】 光环新网：目前公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月24日讯，有投资者向光环新网提问， 董秘您好：OpenClaw（“龙虾”）引发的 Token 消耗量指数级增长，预计将为公司的数据中心业务带来多少新增订单？ 公司回答表示，Token 出海业务将直接拉动算力需求，推动IDC产能扩张。目前公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个，业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，在内蒙古、海南及马来西亚地区有智算中心项目拓展计划，按照单机柜4.4KW统计，截至目前已投产机柜超过8.2万个。公司将根据市场及客户需求情况适时推进项目进度以及战略布局。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-03-24】 中国AI大模型调用量连续两周领跑全球，算力租赁板块再度拉升 【出处】21世纪经济报道——投资情报 3月24日，算力租赁板块再度拉升。立昂技术涨超10%，奥瑞德、莲花控股、真视通涨停，金开新能、杰创智能、平冶信息等跟涨。 消息面上，3月24日，国新办举行新闻发布会介绍第九届数字中国建设峰会有关情况。国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局高度重视数据要素赋能人工智能创新发展的工作，提出“人工智能发展到哪里，就把高质量数据集建设到哪里”，针对高质量数据体系建设小和散的问题，会同26个部门组织遴选104个典型案例，构建了链主带动、多方参与、联合攻关、共建共享、合作共赢的高质量数据集建设生态，持续推动高质量数据集的建设。在各方共同努力下，高质量数据集建设工作取得阶段性成效。截至2025年年底，全国已建成高质量数据集超过了10万个。日均Token调用量的增加，充分表明我国的人工智能发展进入快速增长阶段。 此外，据财联社，全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter最新发布的数据显示，截至3月15日，中国AI大模型的周调用量达到4.69万亿Token，连续第二周超越美国。全球调用量排名前三的位置，更是被中国模型包揽。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。 开源证券指出，AI应用激增拉动算力需求，租赁涨价潮席卷全域市场。据行业监测，2026年开年AI算力需求激增驱动算力租赁市场进入涨价周期。截至2月底，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%，H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25%-30%；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20%。交付周期延长至2027年Q2（H200）与Q1（H100）。头部厂商优刻得、森华易腾等已官宣3月全线涨价20%-30%。AI应用普及与OpenClaw框架引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口，驱动市场进入“卖方市场”，我们判断短期内涨价或持续，务必重视AI云IAAS投资机会。推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、华工科技、盛科通信、光环新网、大位科技、奥飞数据、新意网集团、紫光股份、中兴通讯、欧陆通、润泽科技等。 【2026-03-24】 Token“紧俏”带动云涨价，基础设施供应商“春天”来 【出处】中国能源网 中银证券近日发布计算机行业周报：AI需求推升算力成本，国内主要云厂商现涨价潮。阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。百度智能云发布AI算力、存储等产品调价公告，最高上涨30%。腾讯高管18日晚回应存储芯片涨价问题时表示，人工智能需求激增不仅带动DRAM及高带宽内存（HBM）需求回升，乃至CPU、固态硬盘、机械硬盘等需求全面回升。 以下为研究报告摘要： 宇树科技在GTC2026上表示，具身智能距离“ChatGPT时刻”仍有距离，关键在于提升模型泛化能力、数据利用效率和强化学习的规模效应；小米发布三款自研MiMo-V2系列大模型，其中旗舰模型MiMo-V2-Pro聚焦Agent场景，在多项评测中进入全球第一梯队；AI需求推升算力成本，国内主要云厂商现涨价潮。 支撑评级的要点 具身智能迈入“ChatGPT时刻”需要解决的三个关键问题。宇树科技创始人兼CEO、CTO王兴兴在GTC2026上，介绍了宇树科技最近在具身智能方面的关键技术进展，以及对具身智能在任务泛化、数据效率与强化学习规模效应方面面临的核心瓶颈的看法。王兴兴认为，具身智能行业距离真正跨过“ChatGPT时刻”仍有明显距离。要迈过具身智能的“ChatGPT时刻”，行业至少还要解决三件事一是提升模型对任务和动作的表达能力，突破泛化瓶颈；二是提高对视频、仿真和真机等多元数据的利用效率，减少对大规模真机采集的依赖；三是让强化学习形成可复用、可积累的规模效应。如果未来机器人能够在80%的陌生场景中，仅通过语言或文字指令完成80%的任务，那才意味着具身智能真正迎来了属于自己的“ChatGPT时刻”。 小米自研MiMo-V2系列大模型发布。3月19日，小米宣布推出三款自研大模型Xiaomi MiMo-V2-Pro、Xiaomi MiMo-V2-Omni与Xiaomi MiMo-V2-TTS。其中，MiMo-V2-Pro、MiMo-V2-Omni已正式开放API服务。据小米官方介绍，三款模型中，MiMo-V2-Pro是旗舰文本基座，专为高强度Agent工作场景而生，主打推理、规划与工具调用。MiMo-V2-Omni是全模态Agent基座，原生融合文本视觉与音频感知，打通从理解到执行的完整链路。MiMo-V2-TTS是语音合成大模型，目标是为Agent赋予有温度、有情感的声音表达能力，构成全栈的最后一环。MiMo-V2-Pro作为旗舰基座模型，专为Agent场景深度优化，针对复杂多样的智能体架构进行了监督微调和强化学习，具备更强工具调用与多步推理能力，并最终交付结果。在多项Agent评测中，MiMo-V2-Pro表现已进入全球第一梯队。随着正式发布，小米同步开放MiMo-V2-ProAPI服务，并给出相对激进的定价策略。该模型采用分段计费模式：在256K上下文范围内，输入与输出单价分别为1美元和3美元（每百万Token）；若使用1百万长上下文，费率则上浮至输入2美元、输出6美元。这一价格明显低于同级别模型（如Claude Opus）意图快速吸引开发者生态。同时，小米还联合OpenClaw、Cline等多个主流Agent框架，推出限时免费调用计划，进一步推动其在开发者社区的渗透。 AI需求推升算力成本，国内主要云厂商现涨价潮。阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。百度智能云发布AI算力、存储等产品调价公告，最高上涨30%。腾讯高管18日晚回应存储芯片涨价问题时表示，人工智能需求激增不仅带动DRAM及高带宽内存（HBM）需求回升，乃至CPU、固态硬盘、机械硬盘等需求全面回升。京东云宣布，明确拒绝跟风涨价，现有云主机、AI算力、存储、网络等全系核心产品价格保持稳定，不新增涨价项、不提高收费标准。涨价本质是供不应求下的资源再平衡，厂商将紧缺算力向高附加值的MaaS业务倾斜，以缓解成本压力并优化收入结构。京东云逆势降价则是典型的差异化竞争策略，意在行业普涨时以价格锚点来争夺价格敏感型客户，扩大市场份额。云服务与AI基础设施相关企业包括优刻得、青云科技、润泽科技、光环新网、数据港等。 投资建议 建议关注AI基础设施领域相关企业，包括优刻得、青云科技、润泽科技光环新网、数据港等。 评级面临的主要风险 技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。（中银证券 杨思睿,郑静文） 【2026-03-24】 光环新网：3月23日获融资买入2.86亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，光环新网3月23日获融资买入2.86亿元，该股当前融资余额14.14亿元，占流通市值的5.17%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-23285503001.00210458733.001414466645.002026-03-20270212966.00258999679.001339422377.002026-03-19306741756.00397595041.001328209090.002026-03-18411816705.00343798762.001419062375.002026-03-17137870414.00148891756.001351044432.00融券方面，光环新网3月23日融券偿还16.19万股，融券卖出2.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.81万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额760.67万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-23308050.002468975.007606700.002026-03-2086912.00549408.009940560.002026-03-19489310.00661320.0011194010.002026-03-18912175.00221650.0011604230.002026-03-1789820.00306885.009582297.00综上，光环新网当前两融余额14.22亿元，较昨日上升5.39%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23光环新网72710408.001422073345.002026-03-20光环新网9959837.001349362937.002026-03-19光环新网-91263505.001339403100.002026-03-18光环新网70039876.001430666605.002026-03-17光环新网-11500247.001360626729.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-23】 券商观点|计算机行业动态研究：云计算涨价-AI推理驱动供需持续趋紧 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月23日，国海证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，云计算涨价-AI推理驱动供需持续趋紧。 报告具体内容如下： 事件： 2026年3月18日，阿里云宣布因全球AI需求大增、供应链涨价，行业核心硬件采购成本显著上涨，将于2026年4月18日起对AI算力、CPFS（智算版）等服务价格最高上涨34%；当日百度智能云亦宣布涨价，最高幅度达30%。 投资要点: AI推理需求持续增长，OpenClaw贡献大 AI推理需求提升，Tokens需求量高速增长。据Openrouter平台的调用数据统计，从顶尖模型的周度tokens调用量统计，2025年3月24日前周tokens调用为1.62T，2026年3月16日前周调用量为18T，二者增幅约1011%；截至2026年3月22日，“小龙虾”OpenClaw为其统计本月tokens调用量最高的App，调用tokens达13.4T；海外模型调用数量与国产模型调用tokens差距逐渐减少，2025年3月23日前周tokens调用量海外模型anthropic和google两家占比已超60%，而2026年3月22日前周tokens调用量国产模型xiaomi、stepfun、deepseek、minimax和z-ai合计占比约53.4%。 OpenClaw可实现办公、开发者、浏览器自动化等多种场景需求。ClawHub是开源AI助手OpenClaw的官方技能商店（SkillMarketplace），类似于智能手机的AppStore，用于为OpenClaw查找、安装和管理扩展技能。目前，OpenClaw技能涵盖生产力与办公、开发者与DevOps、AI模型集成、浏览器自动化与数据采集等多个场景。 云厂商硬件成本提升，涨价主要针对AI算力产品硬件成本上升为催化云厂商涨价。阿里云价格上涨主要系全球AI需求大增、供应链涨价，行业核心硬件采购成本显著上涨；百度智能云价格上涨主要系核心硬件及相关基础设施成本出现显著上涨。截至2026年3月20日，DDR5系列内存（16G）现货平均价为39.17元，较2024年3月5日价格上涨约731%。调价主要针对AI算力类产品。据百度云披露，其AI算力相关产品服务价格上调约5%-30%，并行文件存储等产品价格上调约30%。据阿里云披露的详细涨价列表，CPFS是阿里云推出的全托管、可扩展并行文件系统，满足高性能计算场景的需求。其涨价的CPFS（智算版）适用AIGC、自动驾驶等智算场景；但其CPFS通用版并不在涨价目录中。 Tokens消耗量或持续攀升，AI算力瓶颈短期仍将持续，云计算涨价或将延续 Tokens消耗数量持续攀升。据IDC预测，2025-2030年，全球Agent生态将经历一场指数级的扩张，其预测活跃Agent的数量将从2025年的约2860万，快速攀升至2030年的22.16亿，Agent年执行任务数将从2025年的440亿次增长至2030年的415万亿次；年度Token消耗将从2025年的0.0005PetaTokens增长至2030年的152,667PetaTokens，年复合增长率高达3418%。 AI算力瓶颈短期仍将持续。据华尔街见闻，SemiAnalysis创始人表示，AI算力扩张的瓶颈就像“打地鼠”一直在变化，目前瓶颈或重回芯片制造。推理模型引爆HBM需求，其晶圆消耗是普通DRAM四倍，终极天花板或在2028年后，系于ASML年产量不足百台的EUV光刻机。行业评级及投资策略：云服务商对AI智算类产品涨价不仅系核心硬件成本的上升，同时也反映出云服务商对AI云产品价格的议价权逐步上升，我们认为，AI时代算力和Tokens的需求持续上涨或将使云服务商及相关上下游企业获益。维持对计算机行业“推荐”评级。相关公司：1）云计算：协创数据、宏景科技、智微智能、首都在线、金山云、优刻得、云赛智联、网宿科技、深信服；2）AI芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、壁仞科技、天数智芯；3）CPU：海光信息、中国长城（飞腾信息）、龙芯中科；4）服务器：中科曙光、浪潮信息、华勤技术、紫光股份、工业富联、软通动力、神州数码、中兴通讯；5）连接：澜起科技、盛科通信、锐捷网络、华工科技、华丰科技、鼎通科技；6）模型：智谱、MINIMAX、科大讯飞；7）网络安全：绿盟科技、安恒信息、三六零、电科网安、奇安信、天融信；8）IDC：世纪互联、大位科技、润泽科技、东阳光、光环新网、数据港、奥飞数据等。风险提示：云市场竞争加剧、宏观经济影响下游需求、AI模型发展不及预期、中美博弈加剧、AI推理需求不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
