☆经营分析☆ ◇300443 金雷股份 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
风力发电机核心零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电行业 ｜ 186982.17｜ 50953.85｜ 27.25｜ 75.11｜
｜其他铸锻件行业 ｜ 48165.43｜ 16235.07｜ 33.71｜ 19.35｜
｜其他行业 ｜ 13799.69｜ 1899.64｜ 13.77｜ 5.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电轴类(含锻造和铸造) ｜ 180382.49｜ 49076.57｜ 27.21｜ 72.46｜
｜其他精密轴类 ｜ 47978.60｜ 16200.01｜ 33.77｜ 19.27｜
｜其他 ｜ 20586.20｜ 3811.97｜ 18.52｜ 8.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 184843.18｜ 47381.92｜ 25.63｜ 74.25｜
｜境外 ｜ 64104.12｜ 21706.64｜ 33.86｜ 25.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 248947.29｜ 69088.55｜ 27.75｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电行业 ｜ 102323.99｜ 22793.11｜ 22.28｜ 79.77｜
｜其他铸锻件行业 ｜ 18237.22｜ 6233.90｜ 34.18｜ 14.22｜
｜其他行业 ｜ 7705.36｜ 1077.95｜ 13.99｜ 6.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电轴类(含锻造和铸造) ｜ 86968.30｜ 21563.07｜ 24.79｜ 67.80｜
｜其他精密轴类 ｜ 18199.17｜ 6224.33｜ 34.20｜ 14.19｜
｜装配业务 ｜ 13733.18｜ 1150.21｜ 8.38｜ 10.71｜
｜其他 ｜ 9365.92｜ 1167.35｜ 12.46｜ 7.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 84376.27｜ 20190.20｜ 23.93｜ 65.78｜
｜境外 ｜ 43890.29｜ 9914.76｜ 22.59｜ 34.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电行业 ｜ 143923.84｜ 27802.94｜ 19.32｜ 73.16｜
｜其他铸锻件行业 ｜ 40911.63｜ 12174.41｜ 29.76｜ 20.80｜
｜其他行业 ｜ 11901.44｜ 1990.95｜ 16.73｜ 6.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电主轴 ｜ 138808.88｜ 29110.91｜ 20.97｜ 70.56｜
｜其他精密轴 ｜ 37596.03｜ 12718.17｜ 33.83｜ 19.11｜
｜其他 ｜ 11621.71｜ 1610.47｜ 13.86｜ 5.91｜
｜其他铸件 ｜ 6917.67｜ -2113.72｜-30.56｜ 3.52｜
｜轴瓦 ｜ 1792.62｜ 642.47｜ 35.84｜ 0.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 133926.12｜ 20820.79｜ 15.55｜ 68.07｜
｜境外 ｜ 62810.80｜ 21147.51｜ 33.67｜ 31.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 196736.91｜ 41968.30｜ 21.33｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电行业 ｜ 47217.32｜ 8765.61｜ 18.56｜ 66.21｜
｜其他铸锻件行业 ｜ 17679.08｜ 4836.47｜ 27.36｜ 24.79｜
｜其他行业 ｜ 6422.48｜ 1351.76｜ 21.05｜ 9.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风电主轴 ｜ 44922.02｜ 10117.51｜ 22.52｜ 62.99｜
｜其他精密轴 ｜ 16313.76｜ 5087.03｜ 31.18｜ 22.87｜
｜其他 ｜ 5321.95｜ 973.58｜ 18.29｜ 7.46｜
｜其他铸件 ｜ 3660.62｜ -1602.46｜-43.78｜ 5.13｜
｜轴瓦 ｜ 1100.52｜ 378.17｜ 34.36｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 46106.03｜ 6621.18｜ 14.36｜ 64.65｜
｜境外 ｜ 25212.85｜ 8332.65｜ 33.05｜ 35.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为全球领先的风电主轴制造商，秉承“一诺千金，雷厉风行”的企业精神，
坚持全产业链自主可控与精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造
国产化。公司核心战略聚焦于深化“锻+铸”双轮驱动与产能释放，持续夯实覆盖
海陆风电及多元高端装备领域的核心竞争力，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高
端装备核心部件等多行业的产品矩阵。
（一）主要业务
1、风电业务
公司专注于风力发电机核心零部件的研发、生产和销售。报告期内，公司巩固了在
风电锻造主轴领域的市场地位，同时随着全资子公司山东金雷新能源重装有限公司
产能的释放，大型铸造件生产能力显著增强。公司目前可为客户同时提供锻造与铸
造两种技术路线的部件选择，以满足不同风机设计、成本及交付周期的需求。
风电锻造业务：作为公司的核心业务板块之一，产品涵盖1.5MW至9.5MW系列风电锻
造主轴，实现锻造机型全功率覆盖。公司依托全流程生产工艺、空心锻造等技术积
累，在风电锻造主轴全系列产品上持续保持领先的市场竞争力和客户认可度。
风电铸造业务：报告期内，公司紧抓海上风电及大型化发展机遇，铸造业务实现量
价齐升。公司已具备全流程生产5MW至30MW风机主轴、连体轴承座、轮毂、底座等
大型风机核心铸造部件的能力。凭借在轴系产品全流程生产加工方面的技术积累，
公司重点扩大铸造主轴和连体轴承座的产能，产品广泛应用于海上风电项目，带动
铸造类产品销售收入实现同比大幅增长，成为公司业绩增长的重要引擎。
2、其他铸锻件业务
依托成熟的生产管理体系、严格的质量控制体系以及全流程生产工艺，公司积极拓
展产品应用领域。目前产品已广泛应用于船舶制造、能源电力、矿山机械、水泥设
备、锻压机械等多个行业，产品类型涵盖轴类、圈体、筒体等。报告期内，公司通
过持续的技术创新和产品升级，不断满足客户的多元化需求，工业铸锻件业务保持
稳定增长，市场份额进一步扩大。
3、滑动轴承业务
报告期内，全资子公司金雷传动专注于滑动轴承业务的产业化推进，其产品主要面
向风电及能源装备等领域。在风电领域，公司已实现阶段性突破，主轴滑动轴承方
面已完成与战略客户的样机合同签署，并顺利推进至产品生产阶段；齿轮箱滑动轴
承方面进展更为显著，已与客户完成共同开发，并实现样件交付，标志着公司已初
步具备该产品的制造、检测与交付能力。此项业务的拓展，是公司基于在大型轴类
部件领域深厚的制造与协同研发经验，向风电传动链核心部件这一高附加值环节的
战略延伸，旨在为大型化与高可靠性需求提供新的技术解决方案。
（二）经营模式
公司推行以“全产业链自主可控”为核心的差异化经营模式，聚焦于大型化、高难
度、高附加值产品的研发与制造。公司具备从金属冶炼、锻造/铸造、热处理、机
加工到涂装的全流程生产能力，形成了深度垂直整合的制造体系。报告期内，公司
核心制造能力实现关键跃升，新增一台1.5万吨压机，显著提升了大型自由锻件的
极限制造能力。此举旨在强力支撑“多元化高端铸锻件”业务板块的拓展，为公司
在重型机械、船舶海工等高端工业领域承接更大、更复杂的核心部件订单，提供了
决定性产能保障。这一模式构成了公司开拓高端市场的核心壁垒：它不仅使公司能
够对外快速响应大型化、定制化需求，保障供应链安全与交付效率，从而深度绑定
全球高端客户并切入新增长领域；更在内部构建起覆盖质量、工艺、成本与交付的
精准管控体系，持续夯实企业的运营根基。
在销售与市场端，公司采用直销模式，直接面向全球风电整机制造商及高端装备制
造商。销售主要通过参与客户招投标及商务谈判取得，产品定价综合考量原材料成
本、工艺复杂度、技术要求和市场竞争等因素。
（三）市场地位
公司与全球领先的多家风电整机制造商和工业设备制造商保持着长期稳定的战略合
作关系。在风电主轴方面，作为行业内主要的供应商之一，公司产品覆盖全系列主
流机型，与通用电气、西门子歌美飒、维斯塔斯、远景能源、运达股份、东方电气
等全球知名整机制造商建立了长期稳定的战略互信关系。尤其是风电铸造轴类，作
为该领域快速成长的重要供应商，公司紧抓行业大型化机遇，自投产以来发货量实
现快速增长，已成功进入国内外主流客户供应链并实现批量交付，市场影响力稳步
提升。在其他高端工业装备领域，公司亦与艾法史密斯、豪顿、WEG等海内外知名
制造商建立了持续稳定的长期合作关系。报告期内，公司凭借稳定的产品交付、可
靠的品质表现，持续获得多家战略客户授予的“最佳供应商”、“质量卓越奖”等
荣誉。
二、报告期内公司所处行业情况
金雷股份立足于风电行业，不断在风电主轴及其他风电核心零部件领域深耕，风电
主轴市场占有率行业领先。在巩固风电主轴业务的同时，公司凭借技术优势和全产
业链优势向其他行业精密轴类产品延伸，不断在能源电力、船舶制造、海工装备等
领域进行拓展，凭借过硬的产品质量、快速的反应能力和优质的售后服务赢得了客
户的一致认可。
（一）风电行业
1、行业发展现状
受益于各国对“碳中和、碳达峰”以及能源安全的共同追求，作为主要绿色能源行
业之一的风电行业持续呈现出蓬勃的发展态势，根据全球风能理事会（GWEC）预测
，2025年全球风电新增装机量约150GW，有望创历史新高，而中国依然是全球风电
增长的核心动力。2025年中国风电市场整体平稳增长，海上风电等细分领域保持旺
盛活力，国际市场拓展成效显著，中国风电整机“走出去”战略迈出坚实步伐。根
据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）发布的《2025年中国风电吊装容量
统计简报》，2025年中国新增风电装机18272台，新增装机容量130GW,持续位列全
球第一。
（1）技术创新推动风机大型化发展
风机大型化是风电降本的主要途径，自上网电价进入平价时代以来，这一进程明显
加快。根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）数据显示，2025年国内陆
风平均吊装单机容量为7.07MW，海风平均吊装单机容量为10MW，较2020年吊装单机
容量均实现翻倍。风机大型化一方面增加了单机容量，降低了单位千瓦装机成本；
另一方面通过更先进的技术，提升发电效率，减少能量损耗，度电成本的降低可以
有效提升风电在电力市场的竞争力，有力促进新建项目建设和既有项目扩容。
（2）“反内卷”共识落地，推动风电行业高质量竞争转型
2024年10月，12家风电整机商共同签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律
公约》，旨在解决低价恶性竞争等侵蚀风电产业发展根基的问题。2025年在政策引
导+行业自律的驱动下，下游评标规则持续优化，低价恶性竞争态势得到有效遏制
，整机中标价格企稳回升，产业链压力得到有效缓解，风电行业走出“量升价跌”
的极限内卷阶段，进入以质量与技术为核心的高质量竞争通道。
（3）高中标量支撑未来风电高装机量
据北极星风力发电网统计，2025年中国风电整机制造商机组中标总量 207.68GW（
不含框架供应商入围采购项目）。其中，国内中标总量162.9GW，国际中标总量44.
78GW；充足的中标储备为后续年度风电装机持续保持高位奠定坚实基础，支撑行业
中长期维持高景气。另外，2025年中国风电整机商国际中标量占中标总量的比例超
过20%，标志着我国风电整机制造商的国际竞争力持续提升，海外业务逐步成为拉
动整体中标规模增长的关键“第二曲线”。
2、行业发展趋势展望
（1）全球风电中长期需求保持稳健增长
在气候治理与能源安全的双重驱动下，大力发展风电在内的可再生能源已在全球范
围内达成共识，风电行业已全面步入规模化、高质量的加速建设期。根据GWEC《全
球风能报告（2025）》预测，2026年至2030年全球风电装机容量将增加844GW，其
中陆上风电将增加704GW，海上风电将增加140GW，未来五年平均每年风电新增装机
将达到 168.8GW；平均每年陆上风电新增装机量将达到140.8GW；平均每年海上风
电新增装机量将达到28GW。
（2）政策引领行业长期向好发展
2025年1月1日，《中华人民共和国能源法》正式施行。该法提出，国家完善能源开
发利用政策，优化能源供应结构和消费结构，积极推动能源清洁低碳发展；建立健
全能源标准体系，保障能源安全和绿色低碳转型，促进能源新技术、新产业、新业
态发展；支持优先开发利用可再生能源，推进风能、太阳能开发利用，坚持集中式
与分布式并举，加快风电和光伏发电基地建设，支持分布式风电和光伏发电就近开
发利用，合理有序开发海上风电。
2025年9月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善价格机制促进新能源
发电就近消纳的通知》，要求就近消纳项目电源应接入用户和公共电网产权分界点
的用户侧，新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比
例不低于30%、2030年起新增项目不低于35%。
2025年 9月15日，国家能源局等部门发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意
见》。《意见》提出，提升风电、太阳能发电、水电等可再生能源装备质量水平，
突破高性能长寿命海上风电叶片、高功率齿轮箱、超高混塔塔架、高可靠低成本漂
浮式基础等关键装备，开展复杂恶劣环境下高性能宽域运行风电机组关键技术装备
攻关，提升沙戈荒、深远海等复杂场景下风电机组运行可靠性。
2025年 11月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导
意见》。意见提出，推动海上风电规范有序开发与消纳。落实海洋经济高质量发展
要求，科学布局海上风电，继续推动近海风电开发，有序推动深远海风电基地建设
。统筹优化海上输电网络，实现海上风电基地集中送出，主要在沿海地区就近消纳
。
2025年 11月，国家能源局印发《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，
提出在风力资源充沛的矿区及周边区域，有序推进集中式、分散式风电开发，并明
确了到"十五五"末的发展目标，为风电开发提供了新的土地资源和应用场景。
2026年 1月26日，德国、法国、英国、丹麦等9个北海沿岸国家在汉堡签署《汉堡
宣言》，承诺到2050年在北海建成100GW跨境海上风电项目，最终实现300GW总装机
，此宣言是对三年前北海国家提出的2050年300GW海上风电远景规划的进一步细化
，释放出明显提速海风建设的信号。
（二）其他行业
公司依托多年在大型锻件、精密轴类产品领域积累的材料控制能力、锻造工艺能力
及全流程质量管理体系，持续向能源电力、船舶制造、海工装备、矿山机械及高端
传动装备等领域延伸，其他行业业务逐步成为公司优化业务结构、分散单一行业波
动风险的重要支撑。水电行业方面，在“双碳”政策持续深化和电力调峰需求增强
的背景下，2025年抽水蓄能建设进入落地高峰，西南部梯级水电群建设加快，带动
大型锻件及核心部件需求稳步增长；受全球绿色航运和智能化升级的政策推进影响
，2025年绿色低碳船舶订单比重进一步提升，大型轴类和高端传动部件需求增长明
显，公司通过技术升级加快在高端船舶细分市场布局；随着资源型地区基础设施投
资和智能化装备用量增长，2025年矿山装备向大型化、自动化、绿色化加速转型，
市场空间进一步扩大。
三、核心竞争力分析
1、研发和技术优势
公司深耕风电行业十几年，是中国农机工业协会风能设备分会、中国铸造协会的理
事单位，以及全国风力机械标准化委员会的成员单位。公司曾多次参与国家火炬计
划项目，并作为主要起草单位之一，制定了《风力发电机组主轴》（GB/T 34524-2
017）和《球墨铸铁金相检验》（GB/T 9441-2021）等国家标准。
（1）技术创新与领先地位
公司始终高度重视产品研发和技术创新，已全面掌握金属冶炼、锻造、热处理、机
加工、涂装的相关核心技术。目前，公司拥有多项核心技术，如纯净化冶炼技术，
确保钢锭纯净度；全气密保护浇注技术，提升产品质量；全纤维近净成形空心锻造
技术，实现高效锻造，减少材料浪费，提高生产效率；超大孔径异型空心主轴锻造
技术，提高产品的竞争力；全自动智能化涂装技术，确保表面质量，提高涂装效率
等。这些核心技术为公司提供了显著的技术竞争优势，确保了其在市场中的领先地
位。
公司研发的大型船舶用超长轴类锻件精益锻造工艺改进了传统生产模式，解决了生
产效率低、质量不稳定和成本高的问题，显著增强了公司在船舶行业的竞争力。公
司研发的大吨位风电铸件新型随流孕育技术显著提升了铸件的抗冲击能力、金相水
平，有效提升了铸件产品质量，为公司开发大型海上风电铸件奠定了基矗
（2）产学研合作
为积极响应国家产学研融合发展战略，推动风电装备核心部件的技术创新，报告期
内，公司与上海交通大学正式签署合作协议，成立“上海交通大学材料科学与工程
学院-金雷股份材料智造联合研发中心”。此次合作是公司在技术创新领域的重要
战略布局，充分发挥上海交大在材料科学领域的研发实力，聚焦风电材料智造领域
的关键技术难题，加速滑动轴承材料技术的研发与应用进程，持续提升风电主轴在
铸锻工艺方面的核心性能指标，实现技术突破与成本优化，进一步增强产品核心竞
争力。
此外，公司还与中科院、山东省科学院、山东大学等科研机构和高等院校建立了长
期稳定的合作关系，通过开展产学研项目，持续优化产品开发及工艺创新。依托持
续的技术积累与工艺、产品创新，公司不仅巩固了在风电领域的技术领先地位，也
在船舶制造等行业展现了强大的技术延伸能力，有效提升了市场竞争力和企业综合
效益。
2、设备和布局优势
（1）全流程锻造生产线
公司拥有三条全流程锻造生产线，配备了大型压机、数十台全自动蓄热式加热炉和
热处理炉，热处理炉达到美国航空材料规范AMS2750的要求；配备数百台大型机加
工机床及其配套设备，种类涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔镗、钻床、龙门铣、专
机等；建有一流的涂装生产线，其建造与世界著名机器人厂家进行了自动化作业的
联合设计，在风电行业属于领先水平。锻造生产线主要从事风电主轴及其他精密轴
类产品的研发和生产，风电主轴产品涵盖1.5MW-9.5MW多种主流机型，其他精密轴
类产品广泛应用于水电、船舶、工业鼓风机、冶金设备、矿山机械等多个领域。
（2）全流程铸造生产线
公司拥有全流程模铸生产线，配备了高起点的设备设施，包括超高厂房和深合箱浇
注地坑，并配置了500吨起重设备、大型混砂机等先进设备，依托东营海上风电产
业园的产业集群优势和便利的港口运输条件，开展特大型风电机组用件，特别是海
上风电高要求铸件的生产和销售。
通过“铸+锻”双驱动发展战略，巩固了公司在风电领域的领先地位，并显著提升
了公司的市场竞争力和抗风险能力，为公司可持续发展奠定了坚实基矗
3、产品质量优势
为达成客户对产品的高质量要求，公司检测中心通过了国家实验室认证，并获得了
CNAS认可标志。公司建立了完善的质量管理体系，通过了ISO 9001质量管理体系认
证，获得了ABS、DNV、CCS、LR、BV、NK、RINA、RS船级社的船用钢锭、锻件工厂
认可。在实际运营中，公司拥有完善的质量控制流程，涵盖供应商选择、原材料检
验、生产过程监控、成品检测到产品发货以及客户反馈和产品质量成本统计分析等
各个环节。公司坚持用心做产品，持续提升产品性能，通过自主研发与客户联合设
计开发等方式，不断提高产品质量，降低客户成本，致力于为客户提供性价比高的
优质产品。
4、持久的客户口碑和市场影响力
公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借优异的产品质量、稳定的供货能
力、及时的供货效率、完善的售后服务等，与全球多家高端整机制造商均建立了长
期稳定的合作关系，始终保持领先的市场占有率，客户合作的深度与广度方面位居
行业前列。
同时，公司内外销结构均衡，具备较强的市场适应能力与快速响应机制，赢得了市
场和客户的一致认可。近年来，公司屡次荣获客户授予的“最佳供应商奖”“最佳
战略合作伙伴奖”“最佳交付奖”“最佳技术合作伙伴奖”“优秀质量奖”等荣誉
称号，充分彰显了公司在风电主轴领域的综合实力，成功打造了具有金雷特色的品
牌优势。
5、人才优势和管理优势
公司高度重视人力资源体系建设，采取内部培养与外部引进相结合的方式，持续优
化人才结构。内部培养方面，公司培育了泰山产业领军人才2名、济南海右计划产
业领军人才3名，同时公司还建立了员工职业发展的“双通道”机制，为员工提供
管理序列与技术序列并行的成长路径，充分激发不同岗位员工的发展潜力。通过系
统化的培训体系、轮岗机制及继任计划，持续提升员工的专业能力与综合素质，促
进团队良性竞争与梯队建设。在人才引进方面，公司积极从国内外重点高等院校选
拔优秀应届毕业生，为经营管理团队注入新鲜血液与创新思维，持续激发组织活力
；同时，面向行业前沿，引进具备深厚技术背景和综合管理能力的领军人才及核心
团队，显著增强公司在关键技术领域的研发实力与创新能力。通过一系列人才举措
，公司已打造了一支敢打硬仗、勇于创新、富有战斗力的精英团队，为公司在复杂
多变的市场环境中保持稳定竞争力、巩固行业龙头地位提供了坚实的人才保障。
四、主营业务分析
1、概述
2025年是我国从“十四五”迈向“十五五”的重要节点，也是公司战略转型深化、
经营业绩显著修复的关键一年。面对全球能源转型的历史性机遇与风电行业竞争格
局的演变，公司管理层紧紧围绕“铸+锻”双驱动发展战略，一方面全力推动海上
风电核心部件项目的产能爬坡与效益释放，另一方面持续巩固锻造主轴的既有优势
，工业锻件产品产销量再创新高。报告期内，公司不仅成功克服了铸造产能利用率
及人机效率未达最优的阶段性困难，更抓住了海上风电需求增长的市场契机，实现
了从“规模扩张”向“质量与效益并重”的跨越。
（一）经营业绩实现高速增长
报告期内，公司经营业绩实现高速增长，重点项目产能释放推动“双轮驱动”格局
成形。公司实现营业收入24.89亿元，同比增长26.54%；实现归属于上市公司股东
的净利润 3.14亿元，同比增长81.97%。业绩增长主要源于：其一，铸造业务实现
量价齐升，成为业绩增长新引擎。报告期内，“海上风电核心部件数字化制造项目
”产能快速释放，带动铸造产品交付量同比大幅提升，叠加市场回暖，铸造主轴及
连体轴承座等核心产品贡献显著增量。目前，公司已全面掌握30MW以下大型风机核
心铸造部件的全流程生产能力，规模效应显现，项目效益持续释放。至此，公司“
锻造+铸造”双轮驱动的业务格局已坚实成型；其二，盈利空间显著修复，随着产
能利用率提升带来的单位固定成本下降，风电轴类产品整体毛利率较上年同期提升
6.24个百分点；其三，产品结构多元拓展，其他精密轴类产品发货量实现显著增长
，同时，公司依托新投入的大型关键设备，积极向重型机械、船舶海工等领域的大
型锻件市场进行战略布局，为多元化业务开辟了更广阔的增长空间。
（二）研发创新驱动，巩固技术基础
公司始终将技术创新视为发展的核心动力。报告期内，公司继续加大研发投入，特
别是针对铸造类及工业铸锻件新产品的研发，研发费用较上年上升37.15%。公司充
分发挥“上海交通大学材料科学与工程学院-金雷股份材料智造联合研发中心”等
产学研平台的作用，聚焦风电材料智造领域的关键技术难题，在纯净化冶炼、全纤
维近净成形锻造、大型风电铸件工艺等方面取得了一系列成果，为公司开发更大兆
瓦、更高要求的海上风电产品提供了技术储备。
（三）内部管理提质增效
报告期内，公司深入推进精益化管理，持续开展降本增效工作。通过优化生产流程
、提高员工技能、加强原材料库存管理及完善产品定价机制等多措并举，有效应对
了原材料价格波动风险，并在产能快速扩张的同时，实现了人机效率的显著提升。
综上，2025年公司成功把握了行业发展的机遇，主营业务盈利能力大幅回暖，资产
结构保持健康。展望未来，公司将继续深化“铸+锻”双驱动以及“风电+其他行业
”双引擎战略，依托技术优势和客户口碑，深度参与全球能源转型，致力于成为高
端装备制造领域全球最佳合作伙伴。
五、公司未来发展的展望
公司立足于风电行业，在风电主轴及其他风电核心零部件领域深耕，同时凭借技术
优势和全产业链优势向其他高端装备行业精密轴类产品延伸，聚焦“风电装备核心
部件”与其他“大型高端铸锻件”两大板块，稳步推进铸锻一体化战略，通过技术
创新驱动和全球化市场拓展，推动企业向精益化、智能化、绿色化方向转型升级，
致力于成为“高端装备制造领域全球最佳合作伙伴”。
（1）巩固风电主轴的领先地位，提升其他风电核心零部件市场份额
全球能源结构转型与风电产业技术迭代持续深入，海上风电与超大型陆上风机的发
展，对核心部件的可靠性、大型化及轻量化提出更高要求。公司将依托全球领先的
“锻铸协同”产能与技术优势，不仅强化在大兆瓦风电主轴市场的绝对领先份额，
更将在风电其他大型铸件产品领域进行深耕，不断开发风电行业新市尝新产品，围
绕海内外业务市场需求，不断完善产品质量管控体系，加强新产品研发，进一步丰
富产品线，提高公司综合竞争力。
（2）打造大型自由锻铸件领先者，拓展第二增长曲线
在国家推动新型工业化与装备制造业升级的背景下，高端、重型、精密工业铸锻件
市场需求广阔。公司将充分发挥在大型自由锻件与高品质铸件领域的设计、制造、
全流程生产及服务能力，聚焦船舶制造、能源电力、海工装备、水泥矿山等关键行
业，以满足高端定制化需求为目标，深化与行业龙头客户的战略合作，不断提升在
高端工业领域的市场占有率和品牌影响力。
（3）致力于成为高端大型轴系解决方案领航者，提升价值链位势
从核心零件供应商向高附加值系统解决方案提供商升级，是公司的重要战略方向。
我们将整合在精密轴类上积累的深厚技术经验，为客户提供从协同设计、材料选型
、精密加工到检测服务的“一站式大型轴系解决方案”。这不仅体现在风电主轴，
未来也将应用于其他大型精密轴类，通过提供研发加测试等系统性价值，深化客户
黏性，提升公司在全球高端装备产业链中的关键地位。
（4）积极寻找高端装备领域新机会，布局未来增长
在深耕主业的基础上，公司将秉持开放与创新的心态，积极关注并探索与核心能力
协同的新兴产业机遇，紧密跟踪新能源领域、高端装备等战略性新兴产业对特种材
料及高端零部件的前沿需求，通过内部研发孵化或外延扩张的方式，审慎布局，逐
步构建协同、多元、富有韧性的业务生态。
未来，金雷股份将坚定战略定力，继续以风电主轴为核心锚点，以铸锻协同技术为
支撑，以高端产业为延伸，走出一条“高端化、全球化、绿智化”的行业领跑之路
。公司管理层将与全体员工一道，致力于通过可持续的价值创造，回报股东与社会
，为推动全球高端装备制造业的进步与绿色发展贡献金雷智慧与力量。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜山东金雷新能源重装有限公司｜ 100000.00｜ 4243.85｜ 278374.43｜
｜山东金雷重装传动设备有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜JL Transmission Technology｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜ Pte.Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安航启工源科技发展有限责｜ -｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽源市科学技术研究所有限公｜ 1050.00｜ 195.60｜ 3301.07｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金雷传动技术(苏州)有限公司｜ 5000.00｜ -1015.21｜ 6658.69｜
｜金雷新能源(东营)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜山东金雷新能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -253.73｜ 7869.12｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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