☆经营分析☆ ◇601133 柏诚股份 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净系统集成整体解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室系统集成 ｜ 114896.06｜ 9028.05｜ 7.86｜ 47.40｜
｜机电工艺系统 ｜ 75411.65｜ 10148.73｜ 13.46｜ 31.11｜
｜二次配 ｜ 51829.49｜ 5459.96｜ 10.53｜ 21.38｜
｜设计业务 ｜ 235.23｜ -59.32｜-25.22｜ 0.10｜
｜其他业务 ｜ 12.39｜ 3.13｜ 25.24｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室系统集成 ｜ 114896.06｜ 9028.05｜ 7.86｜ 47.40｜
｜机电工艺系统 ｜ 75411.65｜ 10148.73｜ 13.46｜ 31.11｜
｜二次配 ｜ 51829.49｜ 5459.96｜ 10.53｜ 21.38｜
｜设计业务 ｜ 235.23｜ -59.32｜-25.22｜ 0.10｜
｜其他业务 ｜ 12.39｜ 3.13｜ 25.24｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 216341.54｜ 20577.81｜ 9.51｜ 89.26｜
｜境外 ｜ 26030.90｜ 3999.61｜ 15.36｜ 10.74｜
｜其他业务 ｜ 12.39｜ 3.13｜ 25.24｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜半导体及泛半导体 ｜ 370388.71｜ 34702.81｜ 9.37｜ 70.63｜
｜新型显示 ｜ 90413.50｜ 9874.17｜ 10.92｜ 17.24｜
｜生命科学 ｜ 26038.05｜ 2792.30｜ 10.72｜ 4.96｜
｜其他 ｜ 19589.77｜ 2630.83｜ 13.43｜ 3.74｜
｜食品药品大健康 ｜ 17719.96｜ 2339.60｜ 13.20｜ 3.38｜
｜其他业务 ｜ 284.57｜ 96.38｜ 33.87｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室系统集成 ｜ 270414.24｜ 23862.31｜ 8.82｜ 51.56｜
｜机电工艺系统 ｜ 136333.81｜ 13344.77｜ 9.79｜ 26.00｜
｜二次配 ｜ 116763.91｜ 15036.82｜ 12.88｜ 22.26｜
｜设计业务 ｜ 638.03｜ 95.80｜ 15.01｜ 0.12｜
｜其他业务 ｜ 284.57｜ 96.38｜ 33.87｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 506347.47｜ 50414.06｜ 9.96｜ 96.55｜
｜境外 ｜ 17802.52｜ 1925.64｜ 10.82｜ 3.39｜
｜其他业务 ｜ 284.57｜ 96.38｜ 33.87｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室系统集成 ｜ 113386.86｜ 9380.62｜ 8.27｜ 45.31｜
｜机电工艺系统 ｜ 82917.39｜ 8423.74｜ 10.16｜ 33.14｜
｜二次配 ｜ 53644.95｜ 5960.27｜ 11.11｜ 21.44｜
｜设计咨询 ｜ 268.09｜ -6.63｜ -2.47｜ 0.11｜
｜其他业务 ｜ 21.82｜ 4.35｜ 19.91｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室系统集成 ｜ 113386.86｜ 9380.62｜ 8.27｜ 45.31｜
｜机电工艺系统 ｜ 82917.39｜ 8423.74｜ 10.16｜ 33.14｜
｜二次配 ｜ 53644.95｜ 5960.27｜ 11.11｜ 21.44｜
｜设计咨询 ｜ 268.09｜ -6.63｜ -2.47｜ 0.11｜
｜其他业务 ｜ 21.82｜ 4.35｜ 19.91｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 246676.57｜ 23345.37｜ 9.46｜ 98.58｜
｜境外 ｜ 3540.73｜ 412.63｜ 11.65｜ 1.41｜
｜其他业务 ｜ 21.82｜ 4.35｜ 19.91｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜半导体及泛半导体 ｜ 287005.70｜ 32028.62｜ 11.16｜ 72.12｜
｜新型显示 ｜ 42570.60｜ 5654.95｜ 13.28｜ 10.70｜
｜生命科学 ｜ 36570.60｜ 5047.03｜ 13.80｜ 9.19｜
｜食品药品大健康 ｜ 21064.08｜ 1946.15｜ 9.24｜ 5.29｜
｜其他 ｜ 10725.05｜ 812.36｜ 7.57｜ 2.70｜
｜其他业务 ｜ 24.93｜ 4.53｜ 18.19｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室系统集成 ｜ 228582.03｜ 22941.57｜ 10.04｜ 57.44｜
｜机电工艺系统 ｜ 115309.26｜ 14851.54｜ 12.88｜ 28.98｜
｜二次配 ｜ 52854.54｜ 7314.05｜ 13.84｜ 13.28｜
｜设计咨询 ｜ 1190.20｜ 381.95｜ 32.09｜ 0.30｜
｜其他业务 ｜ 24.93｜ 4.53｜ 18.19｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 397936.03｜ 45489.11｜ 11.43｜ 99.99｜
｜其他业务 ｜ 24.93｜ 4.53｜ 18.19｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的业务情况
1、公司主营业务情况
公司主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净系统集成整体解
决方案，覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康以及新能
源等国家重点产业，是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净系统集成解决方案
提供商之一。
（1）公司服务体系及内容
公司作为高科技产业洁净系统集成解决方案高价值服务提供商，具备“设计-采购-
模块化-施工”（EPFC）全生命周期及一体化服务能力，能够为客户提供包括工业
洁净室和生物洁净室的项目咨询、设计、采购、模块化制造、项目管理及实施、系
统调试及验证、二次配管配线、运行维护等一系列专业化服务。
（2）公司服务的产业领域
公司长期聚焦于中高端洁净市场领域，中高端需求由于技术难度更高、对洁净室实
施质量标准要求更为严格等，具有一定的行业壁垒。同时，公司在下游多产业领域
综合布局，在发展过程中逐步形成了多领域洁净系统集成服务品牌优势，具有较强
的业务扩展能力、抗风险能力和盈利能力。
（3）公司业务资质
公司拥有较为全面的业务资质，能够更好地为国内外客户提供全方位、全过程服务
。
（4）公司行业地位
公司深耕洁净系统集成行业30余年，已发展成为我国洁净系统集成行业头部企业之
一。公司凭借优质的客户资源、丰富的项目经验、良好的服务质量与业绩口碑、下
游多产业领域布局优势等，形成了较强的市场竞争力，在中高端洁净市场占据较为
稳定的市场份额。
2、公司主要经营模式
公司主要为高科技产业客户提供洁净系统集成专业服务，为实现更快的项目交付、
更低的项目实施风险、更智慧的全生命周期管理，公司逐步采取现场安装施工与工
厂模块化制造相结合的混合交付模式，以更灵活的EPFC解决方案，进一步提升服务
质量和服务效率。
公司主要通过招投标方式承接项目。在项目建设前期，公司专业团队提供可研与咨
询服务；项目承接后，公司与客户共同完成详细设计与合规性审查，并制定详细的
项目管理和实施方案；在项目执行过程中，组织供应链、物流完成定制化的物料供
应；并结合设计方案及项目实际，对部分工序、系统等进行工厂模块化预制，或者
在工厂内制造成为功能性的模块化产品，让项目建设从施工现场转移至工厂，再运
输至现场进行简单安装，快速调试测试，即可投入使用，完成高质量、高效率交付
。
公司配备有设计、采购管理、模块化制造、施工管理、分包管理、进度控制、安全
管理、质量管理、调试验证等完备的管理和实施团队，在项目实施过程中，管理团
队对项目全过程进行集中统筹、组织协调、监督指导和统一管理，着重对核心工艺
和工序进行实施把控，将非关键、技术含量不高的环节进行分包。
在洁净室实施完成且系统调试通过后，伴随生产设备进入洁净室，进一步实施二次
配业务，对相关生产设备与洁净系统管线进行有效衔接并调试，使设备进入可运行
状态。项目完工后，进行项目验收及竣工结算和后续的项目维保。
（二）报告期内公司所处行业情况
1、洁净室概述
（1）洁净室定义
洁净室是指将一定空间范围内空气中的微粒子、有害气体、细菌等微污染物排除，
并将室内的洁净度、温度、湿度、压力、气流速度与流向、噪音、电磁干扰、微振
动、照度、静电等控制在某一需求范围内，而给予特别设计的空间。
（2）洁净室分类
洁净室按主要受控对象及应用领域，可以分为工业洁净室及生物洁净室。两种洁净
室的差异体现在控制对象不同，且不同的应用场景对于洁净室建设的复杂性和难度
也存在较大差异。
工业洁净室以无生命微粒为主要控制对象，主要应用领域包含半导体及泛半导体、
新型显示、航空航天及其他高端制造业，对无生命微粒控制标准严格洁净度等级更
高。生物洁净室以无生命悬浮微粒和微生物等生命微粒为主要控制对象，主要应用
领域涵盖生命科学、食品药品大健康、医院手术室等领域，对于微生物等生命微粒
控制标准更加严格。
（3）洁净室构成
洁净室由洁净室系统、洁净室工艺系统及二次配系统构成，但工业洁净室和生物洁
净室的具体构成存在一定差异。
1）工业洁净室构成
①洁净室系统，主要包括洁净室结构系统（保证洁净室正压或负压的结构系统）、
通风空调系统、电气系统、消防系统、洁净室控制系统和防微震系统等；
②洁净室工艺系统（保障生产制程设备运行的系统，也称“一次系统”），主要包
括纯水系统、废水系统、废液处理系统、工艺排气系统、特气系统、大宗气系统、
化学品系统、工艺真空及清扫真空系统、工艺冷却水系统、工艺控制系统、工艺自
动化系统等；
③二次配系统，指在洁净环境下，将工艺系统从一次系统与各种工艺设备有效连结
，确保工艺设备有效运行的连接系统。
工业洁净室构成情况如下：
2）生物洁净室构成
①洁净室系统，主要包括洁净室结构系统（保证洁净室正压或负压的结构系统）、
通风空调系统、电气系统、弱电系统、消防系统、洁净室控制系统、环境监测系统
等；
②洁净室工艺系统，主要包括工艺冷却水系统、纯水系统、注射水系统、纯蒸汽系
统、纯压缩空气系统、特气系统、生产废水系统、活毒废水系统、除尘系统、排气
系统等；
③二次配系统，指在洁净环境下，将工艺系统从一次系统与各种工艺设备有效连结
，确保工艺设备有效运行的连接系统。
生物洁净室构成情况如下：
（4）洁净室的重要性
洁净室为高科技产业科研及生产过程创造稳定有效、参数受控的环境空间，降低外
部环境干扰，保证高科技产品的良品率和安全性，是高科技产业不可分割的组成部
分。
高科技产业对产品加工的精密化、微型化、高纯度、高质量和高可靠性要求严苛，
洁净环境及工艺系统是保证高科技产品研发、生产顺利进行的关键因素。例如，在
半导体行业的芯片生产过程中，空气中的微小粒子附着于电路上，会引起微电子元
器件和电路缺陷，影响产品良率甚至导致企业停工，造成巨大的经济损失；在生物
制药方面，细菌等微生物产生的污染可能会导致药品质量不达标，严重时危害生命
健康。
（5）洁净室的特点
1）应用于下游新兴高科技领域，是与高科技领域并行的投资驱动型行业
洁净室是高科技产业的基础性建设设施，其需求通常来源于对环境要求严格的半导
体及泛半导体、新型显示、生命科学等高科技产业的新建厂房或厂房改造活动，是
高科技产业发展必要的前序性投入。因此，洁净室行业发展与高科技产业投资紧密
相连。
2）洁净室非标准化特征明显
洁净室应用于高科技产业的众多细分行业，生产工艺复杂，技术要求多样化，即使
为同一领域，由于产品生产工艺的不同也会导致洁净室的各项指标存在较大的差异
，同一洁净室根据工序的不同也存在区域性的指标差异。因此，洁净室作为提升高
科技产品生产良品率和安全性的基础性产业，其建造需要进行差异化设计，并采用
不同功能的子系统集成以实现洁净空间各项指标受控，非标准化特征明显。
3）设计和建设复杂，建造费用高
洁净室的建造与高科技产业的技术、工艺具有紧密的关联性，需要在深刻理解客户
需求，结合客户产品制程的情况下，合理配置洁净室等级，确定项目方案和洁净控
制技术，并采用差异化的子系统集成以实现洁净环境受控，具有设计和建设复杂的
特点。且由于半导体及泛半导体、新型显示等高科技产业一次性建厂投资规模大，
产线的建设通常分阶段完成，现有产线的技改及产能扩充需在设备生产运行条件下
完成，相关建设难度大。
随着产品的迭代更新和技术提升，高科技产业对洁净室环境的要求不断提高，洁净
室内子系统也不断增多，导致洁净室设计和建造难度不断增加，建造费用也随之提
高。
2、行业发展情况
洁净室为高科技产业提供洁净的研发和生产环境，保证高科技产品的良品率和安全
性，是高科技产业不可分割的组成部分。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》
明确聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、
绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用
，加快生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业的发展。随着制造强国战
略的持续推进，国内半导体及泛半导体、新型显示、生物医药等国家战略新兴产业
快速发展，洁净室是高科技产业发展必要的前序投入，高科技产业投资的快速增长
驱动洁净室行业市场的持续扩容。
海外市场方面，近年来，东南亚成为世界经济增长最快的区域之一，在全球市场和
产业链中的重要性日益提升，通过实施积极的财政和货币政策，凭借低劳动成本、
税收优惠等优势，逐渐成为众多企业构建全球化产业布局的重要选择。尤其在电子
产业领域，大型科技企业纷纷在东南亚国家投资建厂。中国洁净系统集成服务商基
于公司战略发展规划及全球化业务布局的考虑，也在积极拓展东南亚市场，提高市
场占有率、国际化服务水平以及影响力。
（1）半导体及泛半导体产业
伴随云计算、物联网、大数据、5G/6G、人工智能、产业数字化等新一代信息技术
应用，数据中心、无人驾驶等产业发展的驱动，以及我国半导体产业国产化替代进
程的不断推进，自给率的不断提升，半导体产业投入将持续加大，新建产能不断增
长。同时，新技术、新工艺的不断更新迭代，推动半导体产业的可持续发展，促使
半导体产业产线改造及技术升级。伴随半导体产业需求增长和技术升级迭代的演变
，洁净室市场亦将迎来良好发展。
2024年5月，国家集成电路产业投资基金（以下简称“大基金”）三期正式设立，
注册资本达3,440亿元人民币，本次大基金三期的注册资本超过前两期之和，规模
超预期，彰显了我国政府对半导体产业的支持力度，大基金的设立有助于本土半导
体产业加速发展，国产替代比例较低的领域（如先进制程产业链、存储产业链等）
有望获得大基金的支持，届时将为洁净室行业提供广阔的市场空间。
我国芯片自给率较低，急需国产替代，以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）、氧化锌
（ZnO）等为代表的第三代半导体也是未来主要增长点之一。第三代半导体由于其
具备高击穿电尝高热导率、高电子饱和速率及抗强辐射能力等优异性能，更适合于
制作高温、高频、抗辐射及大功率电子器件，在半导体照明、新一代移动通信、能
源互联网、高速轨道交通、新能源汽车、消费类电子等领域有广阔的应用前景。受
益于新能源汽车、快充电源、光伏及储能等下游应用领域高速发展，以及大尺寸将
成为第三代半导体主要趋势，推动第三代半导体实现高速增长，进而带动洁净室建
设投资增加。
另外，随着光伏技术的不断进步，光伏产业将呈现技术多元化的发展趋势，以TOPC
on、BC和HJT为代表的N型技术作为新一代光伏技术，凭借高发电量、高效率、更低
度电成本等显著优势，迅速占据市场主导地位。光伏新能源先进产能的快速扩建，
也将带动洁净室行业需求持续放量。
（2）新型显示产业
在AI等驱动消费电子迭代升级的大趋势下，消费电子产品的深度与广度持续扩展，
整体向着品质化、个性化方向不断发展，智能手机、平板电脑、车载显示、可穿戴
设备等新产品持续涌现，中高端显示面板需求旺盛，随着OLED下游各应用领域的显
示面板更新换代，为积极抢占市场机遇，全球头部显示面板厂商如京东方、维信诺
等均在加速产能布局，规划投资建设第8.6代AMOLED产线，进而带动洁净室建设需
求规模不断增长。
在市场需求和技术创新的双重驱动下，LCD、OLED等主流技术仍将不断迭代演进，
并通过渐进式创新提升消费者体验。除了处在主赛道上的LCD、OLED技术之外，Min
i-LED、Micro-LED、激光等新兴显示技术也在竞相发展，为显示终端市场提供了更
多差异化产品，创造了新的应用场景，成为促进新型显示行业可持续发展的重要推
动力，也为洁净室升级改造提供了广阔的市场空间。
（3）生命科学及食品药品大健康产业
近年来，以生命科学为基础的生物技术不断突破，已广泛应用于单克隆抗体、重组
蛋白、疫苗及基因和细胞治疗药物等生物医药行业，带动生物医药行业不断发展。
另外，我国提出健康中国发展理念，将“大健康”行业上升为国家战略，食品、化
学药品、医疗器械等作为食品药品大健康产业的重要组成部分，其产品的安全性成
为人民健康的最基本保障。
尽管短期内医药产业有待慢慢复苏，但从长期来看，随着生物医药的不断发展，以
及人们对食药安全的持续关注、对健康意识的不断增强，生命科学、食品药品大健
康产业将获得较好发展，其对生物洁净室的需求量将不断增加。
3、行业主要壁垒
（1）项目经验及客户资源壁垒
洁净室是半导体及泛半导体、新型显示、生命科学等高科技产业研发、生产过程中
不可分割的组成部分，其系统的安全和稳定是客户生产运营的重要保障。经验丰富
且拥有良好品牌声誉，能够提供安全、稳定洁净室系统的企业将会是客户首选对象
。一方面，洁净室下游行业建厂投资巨大，而洁净室作为其研发、生产环节的核心
组成部分，一旦系统和环境稳定性出现问题，将对客户产能、产品质量等产生重大
影响，造成客户巨大的损失。另一方面，洁净室系统的不稳定，可能会导致有害气
体或微生物的泄露，将会危害人体健康，甚至危及生命。因此，洁净室服务无试错
机会，客户一旦与之建立合作关系，在合作过程中表现出良好的专业服务能力、稳
定的产品性能和品牌声誉优势的企业更容易与客户建立长期稳定的合作关系，同时
客户往往具有较强的粘性。
丰富的项目经验和稳定的客户资源等都是企业生产经营的长期积淀，而行业新进入
者往往较难在短时间内形成较强的影响力及获得客户的认可。因此，项目经验及客
户资源是进入该行业的壁垒。
（2）项目管理能力壁垒
半导体及泛半导体、新型显示、生命科学等领域投资巨大，且半导体及泛半导体、
新型显示等产品周期更新迭代快，需要快速投入生产，并形成收益。洁净室作为上
述产业研发、生产必不可少的组成部分，投资方对其建设工期要求较高，周期相对
较短。同时由于洁净室系统复杂，涵盖的专业领域众多，相关设备及材料的品牌、
种类及质量等级差异大，各分包商人员众多，需要精细化的管理能力，能够对各环
节进行有效的协调安排。此外，洁净室系统的复杂性导致其需要根据客户需求和项
目实际情况及时优化改进，只有具备丰富的经验积累、能够理解和实现客户需求，
以及对项目快速细节变更的准备和快速响应等综合管理能力的企业，才能在较短周
期内完成洁净室建设并达到安全稳定可交付状态，有效助力客户管控成本和工期。
综合全面的管理能力需要企业长时间地学习掌握，新的行业进入者很难在短期内实
现这一目标。因此项目管理能力是进入该行业的壁垒。
（3）技术壁垒
洁净室是数十项系统的集成，是跨行业、跨专业、跨学科的技术密集型产业，具有
专业程度高，系统性强的特征。随着我国制造业的产业升级，智能制造的全面推进
，为了满足高科技产业研发、生产过程对洁净环境的要求，洁净室已经发展成为一
个高度系统化、智能化、现代化的集成系统。从而要求行业内企业具备强大的技术
实力、丰富的技术储备和持续的技术创新。新进入者难以在短期内形成完善的技术
体系，无法保障洁净室项目及时、高质量的交付。因此对新进入者而言，本行业具
备一定的技术壁垒。
（4）行业资质和项目业绩壁垒
我国对洁净室行业实行严格的资质管理，颁布了一系列的法律法规，建立了严格的
市场准入机制。拥有的资质等级直接关系到企业在行业中的业务承接能力。通常洁
净室建设规模大、投资额高，下游行业基于项目质量管控考虑，往往通过招标的形
式确定供应商，招标方要求投标企业具备应标资质以及类似项目实施业绩，企业只
有取得相应等级的资质证书以及具备类似项目实施业绩，才有资格入围相应项目。
而申请应标资质需要企业在过往业绩、注册资本、专业技术人员、技术实力和管理
能力等方面满足相应的要求；同时，项目实施业绩也是企业长期不断积累形成，是
企业自身实力的证明。因此，本行业具有较高的资质和项目业绩壁垒。
（5）人才壁垒
洁净室行业属于技术密集型产业，其核心竞争力之一是技术人员和管理人员的规模
和素质。技术人员不仅需要全面掌握本行业涉及的专业知识，还要深刻理解下游行
业技术情况。下游客户对洁净室等级要求的不断提升，对技术人才的要求也越来越
高，具备本行业及下游行业较强的专业知识和丰富的实践经验的复合型技术人才团
队是生产经营的重要保障。
同时，本行业企业需要在满足客户需求的基础上，协调项目实施各环节有序进行，
并实现全流程的高效组织。只有具备丰富项目经验和综合管理能力的人才团队，才
能在项目过程中综合协调各要素、及时调整项目变更，保证在要求工期内完成项目
交付。培养技术与管理人才需要一定的时间和项目经验积累，从外部引进高端人才
需支付较高的人力成本。对于行业新进入者，很难在短期内聚集大量的技术与管理
人才，因此本行业具备一定的人才壁垒。
4、行业竞争格局
随着下游半导体及泛半导体、新型显示、生物制药等行业的发展，传统机电安装企
业也纷纷转型试图进入本行业。
由于洁净室系统结构复杂，专业程度高，系统性强，本行业内大部分企业规模较小
，技术水平与综合解决方案能力有限，普遍集中在对洁净等级要求不高的低端市场
，价格竞争激烈。而只有较少企业具备专业技术、资金实力、项目经验与业界口碑
及综合管理能力，能够提供大规模、中高等级洁净室系统集成服务。
大规模、中高等级洁净室市场应用领域广泛，部分企业受自身规模、发展阶段、项
目经验和管理水平等综合能力的限制，往往只专注于某一领域，以求在其优势行业
内站稳一席之地。而少数项目经验丰富的企业，能够掌握洁净室系统集成关键技术
，并通过自身优势，使其有能力在不同行业提前布局，将项目经验应用在各个领域
，在自身发展过程中逐步形成了多领域洁净室服务品牌优势，其在行业发展过程中
受下游产业周期性变化的影响较小，具有较强的业务扩展能力、抗风险能力和盈利
能力，在市场中占据较为稳定的市场份额。
二、经营情况的讨论与分析
（一）2025年上半年经营情况分析
2025年上半年，面对错综复杂的市场竞争环境，公司始终聚焦主业，坚持下游多产
业综合布局的经营策略，狠抓市场机遇，加强国内外市场开拓，整体经营业绩保持
稳剑公司对内持续推进管理创新、体系创新，提质增效，优化成本费用管控，提升
组织运行效率，不断改善公司经营质量，促进公司良性健康发展。同时，为满足公
司模块化制造、过滤产品制造以及国际化业务拓展等新业务快速发展需求，公司加
大对战略性关键经营人才的引进力度，推动关键人才储备和全球化、本地化人才和
业务发展。
2025年上半年，公司持续加大模块化业务板块的投入，不断完善产品矩阵，提升服
务能力，围绕行业及客户需求开发的预制模块化产品、功能性模块化产品以及模块
化配套净化产品在大型电子及生物医药项目中积极推广运用，助力公司逐步实现洁
净系统集成整体解决方案的工厂化、智能化等新型工业化发展。2025年上半年，公
司模块化业务板块新增合同额（不含税）1,419.92万元，客户认可度和市场影响力
得到进一步提升。
2025年上半年，公司持续推进全球化战略布局，大力发展海外业务，海外业务经营
业绩对公司整体经营业绩的贡献占比提升显著。
从具体经营数据上看，2025年1-6月，公司实现营业收入242,384.82万元，较上年
同期下降3.14%；截至2025年6月30日，公司在手订单（即：尚未确认收入部分）金
额174,737.03万元（不含税）。
公司收入及在手订单具体构成如下：
2025年1-6月，公司综合毛利率10.14%，较上年同期增加0.73个百分点；实现毛利
额24,580.55万元，较上年同期增长4.41%。
2025年1-6月，公司实现归属于母公司股东的净利润8,349.53万元，较上年同期下
降16.10%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润7,914.44万元，较
上年同期下降17.68%；公司报告期有正在实施的股权激励计划，剔除股份支付费用
影响，公司2025年1-6月实现归属于母公司股东的净利润8,952.71万元，较上年同
期下降12.35%。公司净利润下降主要系合同资产坏账准备计提增加、职工薪酬及折
旧摊销等期间费用增长所致。
2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为负值，系项目实施过程中的阶
段性资金垫付，是公司所处的洁净室施工行业的特点，公司客户质量整体较为优质
，款项回收风险较低。针对项目回款，公司执行每周专项跟踪和监督机制，明确各
事业部、各项目的回款目标和具体计划，将责任落实到人，多举措全方位推进项目
款项的回收。
（二）2025年下半年经营计划
公司始终坚定看好下游高科技产业赛道的长期发展潜力。鉴于公司重点跟踪的重大
项目招标采购工作主要集中于2025年下半年推进，公司维持2025年初制定的全年新
增合同额、营业收入等主要生产经营目标不变。
展望2025年下半年，市场机遇与挑战并存。公司将聚焦核心策略，一方面深耕产业
内成熟客户资源，深化合作粘性；另一方面积极挖掘新业务增长点，大力拓展海外
市常同时，公司将以提质增效为核心导向，进一步强化款项回收管理，全力以赴确
保年度各项目标顺利达成。
三、报告期内核心竞争力分析
洁净室下游行业建厂投资规模大，洁净室作为其研发、生产环节的核心组成部分，
建设工期紧，系统复杂，专业程度高，容错率低，因此在以半导体及泛半导体、新
型显示、生物医药等为代表的中高端洁净领域，客户更倾向于选择业内项目经验丰
富、拥有良好品牌声誉、能够提供安全稳定洁净系统且长期合作的头部企业提供服
务。
公司作为国内洁净系统集成行业的先行者之一，在洁净系统集成行业深耕30余年，
在客户、技术、人才、项目管理、项目经验及业绩口碑等方面长期积累，已发展成
为我国洁净系统集成行业头部企业之一，在发展过程中形成了显著的竞争优势。
（一）优质的客户资源和长期稳定的合作关系优势
公司秉承“成就客户、为客户创造价值”的经营理念，凭借在质量、服务、快速响
应能力等各方面的卓越表现，积累了国内外大量优质的客户资源，并与其建立了长
期稳定的合作关系。
在半导体及泛半导体产业，公司主要服务于晶圆、IC制造、先进封装、半导体材料
（光刻胶、光学膜等）以及光伏等半导体及泛半导体产业链知名企业，主要客户有
三星、SK海力士、中芯国际、华虹半导体、士兰微、安意法、长飞先进、长鑫存储
、晋华半导体、芯联集成、武汉新芯、中车时代、长江存储、晶合集成、华润微电
子、格科微、卓胜微、无锡海辰、绍兴长电、通富微电、华天科技、奕斯伟、鼎材
科技、洁美科技、泉意光罩、金顺科技、海宁正泰等。
在新型显示产业，公司主要为京东方、华星光电、天马微电子、超视界、维信诺等
国内大型TFT-LCD、OLED、AMOLED、Mini-LED、Micro-LED等新型显示产品生产厂商
提供服务。
在生命科学产业，公司主要服务于生物制药、生物实验室、动物疫苗、人体疫苗等
领域的国内外知名研发、生产企业，主要客户有勃林格殷格翰、百济神州、信达生
物、智飞生物、白帆生物、养生堂、梅里众诚、药明生物、药明康德、睿智医药、
纽福斯、怡道生物、智享生物、金斯瑞、博生吉安科、瑞科生物等。
在食品药品大健康产业，公司主要服务于食品制造、高端制药、营养品、保健品、
香精香料、医疗器械等领域企业，主要客户有强生、惠氏、辉瑞制药、礼来、雅培
、星巴克、生物梅里埃、苏州开拓药业、苏州博瑞生物等。
在电子及新能源等其他高科技产业，公司主要服务于消费电子、其他新能源、其他
精密电子类企业，主要客户有富士康、北电爱思特、深南电路、奥特斯、康宁环保
等。
上述企业一般投资规模较大，对洁净室的等级和稳定性要求高，且半导体及泛半导
体、新型显示等产品周期更新迭代快，需要在较短的周期内完成洁净室的建设，并
快速投入生产，形成收益，以满足客户产能扩充和升级需求。客户通常会选择经验
丰富、业内口碑良好、历史业绩优秀的企业进行长期合作。
公司项目经验丰富，深刻理解各领域客户的需求，项目实施效率高、成本控制能力
强，使得项目能在客户预定工期内保质保量完成交付，获得了客户的广泛认可。公
司一旦切入优质客户的单个项目，往往能凭借其独特优势承接其后续一系列项目，
客户黏性强，例如，京东方、超视界、华星光电、天马微电子、中芯国际、华虹半
导体、士兰微、中车时代、晶合集成、勃林格殷格翰、百济神州等国内外知名企业
，在与公司首次合作后，双方持续保持稳定合作的关系。
同时，凭借良好的服务质量与业绩口碑，公司也与益科德、十一科技、世源科技等
行业内总包企业建立了良好的战略合作伙伴关系，为公司业务的发展奠定了坚实基
矗
（二）丰富的项目经验与良好的品牌优势
公司深耕洁净系统集成行业30余年，已累计完成中高端洁净室系统集成项目超500
个，积累了丰富的项目经验和大量的项目业绩，并在下游各高科技领域打造了多项
标杆项目。
在半导体及泛半导体、新型显示领域，公司先后参建了当时国内技术最先进、规模
最大的12英寸半导体工厂、国内首个投入量产的动态随机存取存储芯片（简称DRAM
）设计制造一体化项目、当时国内制程技术最先进的12英寸晶圆厂与设计服务中心
项目、国内首条8英寸车规级碳化硅功率芯片规模化量产线、国内首条全自动板级
封装生产线、国内首条第8代TFT-LCD生产线、国内首条第8.5代氧化物面板生产线
、国内首条触摸屏生产线、国内首条第6代柔性AMOLED面板生产线测试中心、全球
首条第10.5代TFT-LCD生产线以及国内首条、全球首批8.6代AMOLED生产线等项目的
洁净室系统集成业务。
在生命科学及食品药品大健康领域，公司先后参建了国内首个外资“一次性技术”
生物制药项目、历史上第一个完全由中国企业自主研发并得到美国FDA获批的抗癌
新药—泽布替尼药品制药工厂、国内首个进入国家医保目录的PD-1抑制剂且符合NM
PA、美国FDA和欧盟EMA的GMP多项标准的高端生物药产业化基地厂房等项目的洁净
室系统集成业务，代表了国内生物医药洁净室建设的前沿水平。
公司主要标杆项目情况如下：
基于长年积累的行业经验，公司能够深刻理解客户产品技术和工艺需求，以快速、
低差错的技术服务能力，向客户交付系统性强、稳定性好的高品质洁净室，支撑客
户产能快速扩张、产品快速更新迭代。因此，公司在行业内享有较高的声誉和市场
影响力，公司所承接的项目获得广泛的客户赞誉，并多次获得鲁班奖、国家优质工
程奖、詹天佑奖等国家级及省市级奖项荣誉。
（三）精细化、项目集成化和信息化综合管理能力优势
公司将精细化、项目集成化和信息化运用到经营和项目实施全过程，形成了较强的
综合管理能力。
洁净室结构复杂，工序繁多，涉及40余个专业子系统的集成，项目实施过程中涉及
供应商的选择和管理、原料和设备质量的验收、实施过程的质量控制、项目现场管
理及项目竣工验收等一系列活动，且涉及业主、设计方、土建工程施工方和洁净室
项目承包方等众多参与方的配合与协调。公司根据自身的项目经验，总结归纳形成
了从项目策划、项目准备、项目实施、项目交付到项目维保一整套精细化管理体系
，涵盖优秀的分包商整合管理、采购流程与预采购管理、全过程的交付管理，将管
理贯穿到项目全流程的每一个细节。借助全过程的精细化管理优势，公司交付的洁
净室系统集成项目得到了客户的一致认可和好评，为公司业务的发展起到积极推动
作用。
公司具备项目集成化优势，公司目前已具备洁净室系统（气流组织、洁净度、温湿
度、正压、照度、噪音、防振动、防静电）、支持系统和工艺系统的项目统筹规划
能力，能够综合考虑安全、质量、进度、成本、功能需求、运行稳定性、使用便捷
性等因素，对项目进行最合理的全方位规划和全生命周期管理，有效节约项目时间
，为客户提供优质的洁净系统集成解决方案。
公司高度重视信息化管理，逐步将信息化融入到公司日常运营与项目实施管理中，
并基于行业特点与自身实际需求，自主开发了多个覆盖日常运营与项目管控的信息
化软件。经过多年的发展和积累，公司已实现财务管理、人力资源管理、采购管理
、材料管理、项目管理和商务管理等信息化、办公自动化、工作标准化和流程化、
文档电子化等各种信息数据化。公司各信息系统之间互联互通，实现从日常管理、
决策到项目实施信息有效的流通，不断提高整体工作效率，持续为公司快速发展赋
能。
（四）技术创新优势
公司高度重视技术创新，凭借丰富的项目经验与持续的技术开发，积累了大量的专
利技术和非专利成果。目前，公司拥有实用新型专利101项、发明专利3项、软件著
作权5项。同时，公司实现了洁净室项目技术数字化和安装工业化，成为行业内较
早成熟掌握和运用BIM（建筑信息模型）技术和模块化装配技术的企业。2022年11
月，公司所属“无锡市洁净室系统集成工程技术研究中心”（证书编号：K2022328
3）通过无锡市科技局组织的市级工程技术研发中心认定。
公司积累了一批专业高效的BIM人才团队，具有扎实的专业知识和丰富的项目管理
经验，能够利用BIM技术实现洁净室系统集成全流程的数字化。通过建立BIM模型，
可以更加有效地对洁净室系统建筑结构、项目材料、工法运用、工艺技术、工序安
排等进行深化，使洁净室作业系统更符合客户的个性化需求。同时，通过BIM模型
可以更加合理安排各参与方的协同，并提前发现后续实施过程中可能存在的问题，
减少不必要的成本，有效提高运维效率。目前，公司已具备将BIM模型完整交付业
主的能力。
公司顺应行业发展方向，对装配式模块化持续进行创新研发，逐步实现一体化设计
、系统节能设计、模块化洁净室结构、净化及工艺设备集成、智慧控制、GMP验证
等一系列技术运用的标准化，为客户提供更优解决方案。
（五）专业的项目管理团队与人才培养优势
洁净室行业属于技术密集型行业，且洁净室系统结构复杂，涉及专业知识广泛，是
跨行业、跨专业、跨学科的多功能综合体，因此对项目管理运作和专业技术知识有
深刻理解的复合型专业人才需求旺盛，而该类人才队伍往往是在生产经营过程中经
验积累与逐步培养形成。
公司始终将人才队伍建设作为企业发展的重要战略之一，秉承着科学的用人理念，
建立了完善的人才发展体系，完善人才培养与竞争机制，制定了人才发展战略，规
范了人才的选拔、任用、培养和考核流程。同时，公司设立专门的人才培养计划，
对有潜力的员工进行专职培养。经过多年的培养发展，公司已建立了经验丰富的项
目管理团队与资深设计团队，专业人员结构覆盖公司业务的各领域，为公司业务的
长远发展奠定了坚实基矗
（六）优秀的企业文化体系为公司的持续发展提供内生动力
企业文化是公司核心竞争力的重要源泉，优秀的企业文化体系是公司持续发展的内
生动力。公司以优秀的文化体系为根本，始终围绕“以客户为本、以信用为本、开
放包容、创造价值”的核心价值观，坚守“成就客户、为客户创造价值”的经营理
念，建立了高度认同的核心价值体系，形成了稳定的人才队伍，获得了客户的一致
认可。
四、可能面对的风险
1、宏观经济周期波动的风险
公司主要从事半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康以及新能
源等高科技产业的高等级洁净系统集成服务。一方面，上述作为公司下游行业的市
场容量增速易受到经济周期波动的直接影响；另一方面，受经济周期的影响，客户
对于洁净室系统集成服务的价格敏感度、整体解决能力的要求也进一步提高，如果
公司未能凭借自己的技术优势和品牌优势，拓展客户及相关服务领域，则公司业务
仍存在由于经济周期波动带来的风险。
2、行业竞争加剧的风险
洁净室是一个应用行业非常广泛的基础性配套产业，目前在半导体及泛半导体、新
型显示、生命科学、食品药品大健康及其他智能制造等行业领域均有应用，并根据
行业的精密与洁净要求，等级差别也较大。如行业进入者日益增加，公司若不能持
续在技术、管理、品牌、工艺等方面保持优势，公司在国内市场的行业地位将受到
一定影响。
3、应收账款及合同资产规模较大的风险
2025年6月末，公司应收账款及合同资产净额为321,035.06万元，占总资产的比例
为56.65%，占比较高。根据公司信用管理政策，公司会给予客户一定期间的信用期
，未来随着公司经营规模的扩大及业务的拓展，应收账款和合同资产的规模可能进
一步增长，如发生金额较大的呆坏账损失或项目结算长期滞后，将对公司的盈利水
平造成不利影响。
4、毛利率波动的风险
报告期内，公司主营业务毛利率为10.14%，较上年同期有所上升。公司毛利率水平
主要与市场竞争环境、项目类型和规模、项目复杂程度、成本管控能力、项目现场
管理能力以及客户群体等多种因素相关。如未来行业竞争进一步加剧，公司未能采
取进一步措施增强核心竞争力，公司可能面临毛利率下降的风险。
5、原材料及劳动力成本上升的风险
公司在项目实施过程中，会大量使用包括电缆、管道、吊顶、钢板等项目材料。若
上述原材料整体价格出现上涨但公司无法向下游客户转嫁原材料价格上涨导致的成
本增加，则会增加公司的经营成本，对公司经营业绩产生不利影响。
此外，公司从事的洁净室系统集成服务需要一批具有专业劳动能力的项目实施人员
，公司目前主要通过劳务分包方式解决上述劳动力供应问题。在我国人口老龄化加
速、“人口红利”逐步减退的背景下，企业用人需求与市场供应的短缺矛盾将越来
越突出，未来劳动力成本的上涨压力较大。公司所服务的洁净室行业具有劳动密集
型特点，劳动力使用量较大，未来劳动力供应的短缺以及劳动力成本的不断上涨，
可能对公司的生产经营造成一定压力。
6、客户集中度较高的风险
报告期内，公司收入主要来源于半导体及泛半导体、新型显示等产业，上述产业的
企业项目投入金额较大，导致公司可能出现单个合同金额大、在单个会计年度客户
相对集中的情形。如果未来行业环境、产业政策发生变化，或者主要客户的经营情
况发生不利变化，导致客户对公司服务的需求减少，将会对公司经营成果造成不利
影响。
7、业绩波动的风险
公司部分项目由于业主验收、决算周期较长，导致对应的项目应收账款账龄较长，
在回款前公司需计提信用减值损失；业主完成验收、决算后回款会导致公司信用减
值损失的转回。业主验收、决算的节奏不受公司控制，因此导致公司净利润存在波
动的风险。同时，如果未来下游客户需求出现疲软，行业景气度出现低迷，或公司
不能在行业中持续保持竞争优势以满足市场和客户需求，或客户经营环境发生改变
、项目验收决算周期变长、原材料及劳动力成本提升，单个事项发生重大不利变化
或多个事项同时发生不利变化，可能对公司营业收入、营业利润等财务指标构成重
大不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜泛盈柏诚贸易(无锡)有限公司｜ 1000.00｜ 1948.93｜ 26684.95｜
｜柏诚医药工程(上海)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜工一智造科技(无锡)有限公司｜ 10000.00｜ -1173.76｜ 14917.87｜
｜安徽元诚工程设计有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜奇绎分子过滤技术(无锡)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜RONGPAN TRADE (THAILAND) C｜ -｜ -｜ -｜
｜O.,LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜FINE BOTH TRADING LIMITED ｜ 50.00｜ 48.19｜ 8246.49｜
｜BOTH (VIETNAM) ENGINEERING｜ 50.00｜ 1212.54｜ 14240.96｜
｜ TECHNOLOGY CO.,LTD ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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