☆公司大事☆ ◇601555 东吴证券 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜316176.3｜ 3847.02｜ 3170.51｜ 80.42｜ 26.09｜ 1.79｜ ｜ 12 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜315499.8｜ 2748.13｜ 3063.71｜ 56.12｜ 1.43｜ 8.45｜ ｜ 11 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜315815.4｜ 2706.48｜ 3501.09｜ 63.14｜ 8.00｜ 8.11｜ ｜ 10 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜316610.0｜ 3638.75｜ 3734.76｜ 63.25｜ 3.36｜ 9.73｜ ｜ 09 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-13】 东吴证券：12月12日获融资买入3847.02万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券12月12日获融资买入3847.02万元，当前融资余额31.62亿元，占流通市值的7.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1238470158.0031705070.003161763711.002025-12-1127481297.0030637119.003154998622.002025-12-1027064752.0035010870.003158154445.002025-12-0936387519.0037347550.003166100563.002025-12-0898253366.0074726138.003167060594.00融券方面，东吴证券12月12日融券偿还1.79万股，融券卖出26.09万股，按当日收盘价计算，卖出金额232.98万元，占当日流出金额的1.69%，融券余额718.15万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-122329837.00159847.007181506.002025-12-11127270.00752050.004994680.002025-12-10720800.00730711.005688914.002025-12-09301392.00872781.005673525.002025-12-081105650.00208390.006335420.00综上，东吴证券当前两融余额31.69亿元，较昨日上升0.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12东吴证券8951915.003168945217.002025-12-11东吴证券-3850057.003159993302.002025-12-10东吴证券-7930729.003163843359.002025-12-09东吴证券-1621926.003171774088.002025-12-08东吴证券24466321.003173396014.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-12】 杠杆资金持续活跃 年内已有9家券商优化两融业务布局 【出处】21世纪经济报道 12月9日晚间，东吴证券（601555.SH）公告称，董事会同意将融资融券业务授信总规模调整为不超过净资本的600%，从而引发市场关注。 公告还称，东吴证券董事会授权管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。 21世纪经济报道记者观察到，2025年以来，两融市场持续升温，券商业务调整动作频频，既能满足市场旺盛的信用交易需求，也能进一步优化业务布局。 11月以来，短短一个月内，已有3家券商对两融业务做出调整。12月9日当晚，长江证券则宣布上调信用业务规模上限，为未来业务增长释放空间；早前11月27日，东方证券也披露即将修订《公司融资融券业务管理办法》。 据不完全统计，2025年内，已有9家券商通过上调业务规模上限、调整授信管理模式等方式优化两融业务布局，包括东吴证券、长江证券、东方证券、华泰证券、招商证券、华林证券、山西证券、兴业证券、浙商证券。 当晚，东吴证券同步公告，拟与关联人苏州营财投资集团（简称“苏州营财”）共同向东吴期货有限公司（简称“东吴期货”）增资，双方按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元。 该公司表示，此举是为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。市场普遍认为，东吴证券此番强化期货子公司净资本实力，或是提前适配行业新规可能抬高的业务准入门槛。 上调两融业务授信规模 12月9日晚间，东吴证券公告称，董事会审议通过《关于调整融资融券业务授信总规模的议案》，同意公司融资融券业务授信总规模不超过公司净资本的600%，按9月末净资本282亿元计算，对应上限约1692亿元。 有机构人士受访认为，东吴证券将两融业务授信总规模上限调整为净资本的6倍，主要目的是缓解两融业务规模增长带来的授信额度短缺压力，为未来新开户客户提供保障，确保业务发展安全可控。 在2025年半年报中，东吴证券就曾提到，上半年公司抢抓市场机遇，积极开展融资融券业务，融资融券日均余额199.23亿元，创历史新高。截至今年6月末，融资融券业务整体维持担保比例为311.70%，业务风险整体可控。 需要注意的是，东吴证券此次上调的两融业务授信总规模，并非年内券商频频扩容的两融业务总规模。 据了解，两融业务授信总规模是证券公司基于客户资信状况、资产水平及风险控制政策，为所有客户设定的两融交易额度总和，相当于券商给予客户的“信用卡额度”。而两融业务总规模则是客户实际使用的融资融券交易规模总和，形象地来说是“信用卡实际消费金额”。 两者关系可表述为：两融业务总规模=两融授信总规模×授信使用率，其中授信使用率通常在20%上下波动。《证券公司融资融券业务管理办法》规定，证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍，这是业务总规模的刚性上限，而授信总规模上限可高于此限制。 实际上，2025年以来融资融券市场持续升温。投资者做多热情高涨，两融新开户数屡创新高，10月、11月新开户数分别达到13万户和14万户，截至11月末，市场两融账户总数已达1552万户。 同时，杠杆资金加速入场，两融余额持续攀升，截至12月10日，两融余额已从年初的1.86万亿元增至2.51万亿元，增幅高达34.95%，远超市场预期。 在此背景下，上述机构人士认为，券商通过调整业务规模上限、优化授信管理规则，既能满足市场旺盛的信用交易需求，也能进一步优化业务布局。 21世纪经济报道记者观察到，11月以来，已有3家券商对两融业务做出调整。就在东吴证券上调两融业务授信总规模当晚，长江证券同时公告，将公司以自有资金出资的信用业务规模上限由520亿元调整为公司2024年末经审计合并净资本的300%；早前11月27日，东方证券也披露，董事会审议通过修订《公司融资融券业务管理办法》的议案。 据21世纪经济报道记者不完全统计，2025年内已有9家券商通过上调业务规模上限、调整授信管理模式等方式优化两融业务布局，包括东吴证券、长江证券、东方证券、华泰证券、招商证券、华林证券、山西证券、兴业证券、浙商证券。 南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受21世纪经济报道记者采访时指出，券商密集调整两融业务，主要受市场热度提升、政策环境优化和行业竞争需求三方面因素影响。上调业务规模上限或调整授信管理模式优化布局，能够助力券商抢占市场份额并提升业务收入。这些调整反映了证券行业正步入“政策宽松期”，杠杆上限提升将有效助力ROE中枢上移。 向期货子公司增资5亿元 东吴证券的另一大动作，是向期货子公司增资5亿元。 公开资料显示，东吴期货为东吴证券控股子公司，前身国民期货经纪有限公司成立于1993年3月18日，2007年7月26日更名为东吴期货，现注册资本10.32亿元。 截至2025年9月30日，东吴期货的资产总额为194.14亿元，前三季度实现营收3.23亿元，实现净利润4854.73万元。 目前，东吴期货的股东共有3家，分别是东吴证券持股80.66%，苏州交通投资集团持股14.71%，苏州营财持股4.63%。 据公告，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交通投资集团有限责任公司（以下简称“苏州交投”）共同向东吴期货按原股权比例增资，总金额为5亿元。 具体出资安排上，5亿元新增注册资本由三位股东按各自原有持股比例认购。其中，东吴证券出资约4.03亿元，苏州交投出资7355万元，苏州营财出资2315万元。增资完成后，东吴期货的注册资本将从10.32亿元增至15.32亿元，三位股东的持股比例保持不变。 值得一提的是，苏州营财为东吴证券控股股东苏州国际发展集团有限公司的全资子公司，为公司关联人，因此本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 从增资目的来看，东吴证券公告表示，此举是为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。 21世纪经济报道记者观察到，今年以来，头部期货公司增资动作密集。5月，国泰海通（601211.SH）公告，拟向国泰君安期货增资15亿元，目前后者注册资本已从初始的55亿元提升至60亿元；3月，东方证券（600958.SH）旗下东证期货发生工商变更，注册资本由43亿元增至48亿元；1月，中粮资本（002423.SZ）披露，全资子公司向中粮期货增资9.5亿元，注册资本增至10.01亿元。 综合市场观点来看，期货公司集中批量增资的一大背景是《期货公司监督管理办法》修订即将落地。新的《期货公司监督管理办法》或将提高业务准入门槛，对期货公司净资本实力提出更高要求。 今年5月9日，证监会再度印发2025年度立法工作计划，明确正在推进的一系列相关规定，修订《期货公司监督管理办法》被纳入“力争年内出台的重点项目”。 此前2023年3月，证监会曾就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。该征求意见稿显示，修订的主要内容包括：根据法律规定和行业呼声，依法适度拓展期货公司业务范围；适度提高业务准入门槛，提升期货公司防范业务风险的能力。 该征求意见稿还显示，关于期货做市交易、衍生品交易、资产管理等业务，期货公司的准入门槛将提高到“最近6个月净资本持续不低于5亿元”“最近一期分类评级不低于B类BBB级”等条件。 【2025-12-11】 大动作！这家券商两融、期货双线加码 【出处】国际金融报【作者】陆怡雯 12月9日晚间，东吴证券审议通过了多项重要议案。 根据公告，东吴证券将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600%，即净资本的6倍。此外，东吴证券还计划与关联人、非关联人共同向旗下核心子公司东吴期货增资5亿元，其中，东吴证券拟出资4.033亿元。 受访人士认为，通过提升两融业务规模上限，公司能够抓住市场回暖机遇，增厚利息收入；通过增资期货子公司，公司能够把握期货市场发展机遇，增强综合金融服务能力。这种双轮驱动的策略，有助于东吴证券在激烈的行业竞争中确立优势，实现可持续发展。 向东吴期货增资 据公告，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财投资集团有限公司及非关联人苏州交通投资集团有限责任公司共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元，合计增资5亿元。 公告显示，本次增资旨在提升东吴期货净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。本次增资完成后，东吴期货的注册资本将由10.318亿元增加到15.318亿元。 对于事件影响，东吴证券表示，公司参与本次交易是自身践行现代证券控股集团发展战略、落实金融服务实体经济高质量发展的重要举措，有利于优化公司的整体业务结构，提升资本市场服务水平，更好地服务实体经济。同时，本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，且不会对公司经营成果、财务状况产生不利影响。 不过，东吴证券提醒道，本次交易尚需各方履行相应决策程序及相关审批后方可实施，尚存在不确定性。东吴期货在后期业务开展中，可能受到宏观经济、产业政策、市场情况等多种因素影响，经营情况存在一定的不确定性。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 公开资料显示，东吴期货前身国民期货经纪有限公司成立于1993年3月，2007年7月更名为东吴期货，现注册资本为10.318亿元，注册地点为上海市黄浦区，为东吴证券控股子公司，2025年获A类AA级评级。东吴期货主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。 财务数据（未经审计）显示，截至2025年9月30日，东吴期货资产总额达194.14亿元，所有者权益为14.51亿元，资产负债率为47.33%（不含客户资金）；2025年1至9月实现营业收入3.23亿元，净利润达4854.73万元。2024年度经审计营业收入为4.06亿元，净利润达5334.47万元，经营保持稳健。 上调两融业务规模 在增资期货子公司的同时，东吴证券同步升级了融资融券业务布局。 东吴证券公告称，董事会同意将融资融券业务授信总规模调整为不超过净资本的600%，即净资本的6倍。 上述公告还称，东吴证券董事会授权管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。 值得注意的是，这一调整并非孤例，而是券商行业的集体动作。据不完全统计，2025年以来已有华泰证券、招商证券、浙商证券等多家券商先后上调两融业务规模上限。 其中，10月30日晚间，华泰证券曾公告称，董事会审议通过了关于提高两融业务总规模上限的议案，同意将其两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍，并授权经营管理层根据市场情况，在上述额度范围内决定或调整两融业务具体规模。同日晚间，招商证券也披露，经董事会审议通过，其两融业务规模上限由1500亿元增至2500亿元。 “东吴证券的‘两融+期货’双线并进策略，既是对市场需求的积极响应，也是公司战略布局的重要体现。”财经评论员张雪峰向记者表示，通过提升两融业务规模上限，公司能够抓住市场回暖机遇，增厚利息收入；通过增资期货子公司，公司能够把握期货市场发展机遇，增强综合金融服务能力。这种双轮驱动的策略，有助于东吴证券在激烈的行业竞争中确立优势，实现可持续发展。 黑崎资本首席战略官陈兴文指出，年内多家券商集体加码两融业务，核心因素如下：宏观经济层面，国内经济持续复苏，企业盈利预期向好，股市作为经济的晴雨表，整体估值有望提升，两融业务作为放大收益的工具，市场需求自然增加。微观经济层面，券商自身在数字化转型、风险管控技术升级后，能够更精准地把控两融业务风险，有底气扩大规模。 此外，陈兴文进一步指出，从行业竞争格局来看，随着资本市场改革推进，券商竞争愈发激烈，加码两融业务是提升综合金融服务能力、吸引客户的关键举措。全球低利率环境下，资金寻求更高收益，两融业务的杠杆效应能为投资者创造更多收益机会，促使券商顺应这一趋势。 【2025-12-11】 年内多家券商相继对子公司增资 【出处】证券日报 为提升子公司的资本实力和市场竞争力，以及完善业务布局、增强服务实体经济效能。今年以来，多家券商积极对旗下子公司进行增资，涉及国际子公司、期货子公司、另类投资子公司等多种类型。 纵深推进国际化 当前，海外业务正逐渐成为驱动券商业绩增长的新引擎，中资券商竞相加速布局海外市场，通过对国际子公司增资等方式，提升国际市场竞争力。12月8日晚间，招商证券发布公告称，董事会审议同意招证国际向其全资子公司分次增资不超过90亿港元。首次增资对象为招商证券（香港）有限公司，增资规模不超过40亿港元。 招商证券表示，公司以招证国际为核心推进海外业务，持续提升环球交易、综合服务以及产品配置能力。近年来，国际业务收入日益成为券商营收的重要支撑。2024年，招证国际实现营业收入11.99亿港元、净利润4.57亿港元。截至2025年6月末，招证国际托管客户资产规模达2469.23亿港元，较2024年末增长14.52%。 除招商证券外，今年以来，多家券商均披露了对国际子公司增资相关事项。10月份，山西证券宣布，为推动该公司跨境一体化发展，增强国际化经营能力，拟对子公司山证国际增资10亿港元；同月，东兴证券向在港子公司东兴香港增资3亿港元。8月份，中信建投也披露，拟对子公司中信建投国际增资15亿港元（或等值人民币）。 对此，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者表示：“券商纷纷对国际子公司进行增资，体现了中资券商国际化步伐不断加速的行业趋势，在资本市场高水平对外开放纵深推进的背景下，中资券商正积极把握发展机遇，向‘内外联动、全球布局’的战略方向加速转型。对国际子公司进行增资，有助于券商扩大海外业务规模、延伸经营网络，同时能够直接带动盈利增长与品牌国际影响力的提升。” 多维服务实体经济 类型多元的专业子公司是券商服务实体经济的重要抓手。在积极加码布局国际子公司的同时，券商也持续通过增资方式强化对期货子公司、另类投资子公司的支持，以更好地服务实体经济。 12月9日晚间，东吴证券发布公告称，为了进一步提升控股子公司东吴期货的净资本水平，扩大其业务规模、拓展盈利空间、巩固市场地位，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券拟出资4.03亿元。增资后，东吴证券对东吴期货的持股比例不变，仍为80.66%。 公开信息显示，东吴期货注册资本为10.32亿元，主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。本次增资后，东吴期货的注册资本将由10.32亿元增加到15.32亿元。东吴证券表示，上述增资计划是公司践行现代证券控股集团发展战略、服务实体经济高质量发展的重要举措，有利于优化公司整体业务结构，提升服务实体经济水平。 此外，另类投资子公司也是券商服务实体经济的重要“阵地”，当前，券商正积极践行“投早、投小、投硬科技”理念，为科技创新企业提供发展助力。今年以来，多家券商表示将进一步加大对另类投资业务的投入，例如，10月30日，国海证券宣布，拟向另类投资子公司国海投资增资5亿元，以支持其业务发展，打造股权投资业务特色，更好地发挥功能性作用。 盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧向《证券日报》记者表示：“券商积极对期货子公司、另类投资子公司进行增资，有利于提升各专业子公司的资本实力和抗风险能力，同时有助于券商完善自身战略布局、拓展多元化盈利渠道，切实践行金融服务实体使命，书写好金融‘五篇大文章’。” 【2025-12-10】 政策东风吹暖分红潮 六家上市券商增设三季度分红方案 【出处】大众证券报【作者】gloria 2025年，在中国资本市场改革深化的背景下，“一年多次分红”成为上市券商回馈股东的重要举措。数据显示，今年以来已有25家券商完成了中期分红，累计派发金额超过107亿元。同时，目前已有6家券商增设第三季度分红方案。业内人士认为，上市券商分红潮是企业对股东回报的重视，同时也是券商行业盈利能力的提升与政策导向的深度契合。 关于券商分红潮背后，上海一券商分析师10日向《大众证券报》记者表示，2025年券商多次分红的情况是政策引导下的合规实践，随着资本市场改革深化，券商通过持续、稳定的分红，正重塑投资者关系，筑牢长期竞争力根基。 分红频次与力度双升 2024年发布的新“国九条”明确提出强化上市公司分红监管，鼓励“一年多次分红”，并建立持续、稳定的回报机制。政策落地后，券商板块迅速响应。 除年度、半年度分红外，根据相关公告，首创证券、兴业证券、西部证券、西南证券、东北证券、国信证券拟进行前三季度利润分配，合计拟派发现金红利超过11亿元。 其中，西部证券在半年度分红基础上增设第三季度分红，实现“季度分红常态化”。具体来看，西部证券于2025年10月28日发布公告称，公司今年第三季度利润分配方案为每10股派发现金红利0.20元，拟分配的现金红利总额约为8927万元。这一数额将高于公司2025年半年度的分红派现金额。2025年半年度，西部证券每10股派发现金红利0.10元，合计派发现金红利约为4463万元。 同样，西南证券也发布了第三季度利润分配方案。关于分红落实情况，西南证券介绍，公司以价值创造为基础，并持续强化信披、投关等相关工作，坚持践行“以投资者为本”理念，实施一年多次分红，2024年三次现金分红，总额占该年度归母净利润的80.76%，2025年已完成半年度分红，并正在推进落实第三季度分红，切实提升投资者获得感。 头部券商“财大气粗” 从分红情况来看，头部券商“财大气粗”，中信证券以中期42.98亿元分红居首，国泰海通（中期分红26.27亿元）、中国银河（中期分红13.67亿元）紧随其后。 中小券商“以比例取胜”。东吴证券中期分红占净利润比例达35.5%，首创证券达34.01%，红塔证券、山西证券等也突破30%。中小机构通过高比例分红吸引长期资金，优化股东结构。 其中，东吴证券今年推出每10股派1.38元的中期分红方案，分红比例达35.5%，而高比例分红已成为公司常态，2024年分红率达65.52%、股息率曾居上市券商首位。 东吴证券近日在互动易上表示：“2025年1至9月，我国资本市场持续稳定向好，公司积极把握市场机遇，坚持根据地战略、特色化经营、差异化发展取得实效，经营质效与行业地位不断提升，实现归母净利润29.35亿元，取得历史最佳业绩表现，同比增长60.23%，行业排名14位。” 券商股估值上修空间充足 12月6日，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上，提出“对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率”。 对此，长城证券分析师刘文强认为，政策对优质券商进行定向宽松，在目前市场相对资产荒、部分业务相对受限等背景下，预计未来新增杠杆资金将围绕满足投资者融资需求，提升以两融为代表的资本中介业务收入。 投资策略上，方正证券分析师许旖珊表示：“资本市场延续高景气、券商板块利好持续积累，券商基本面改善趋势与估值表现背离。在市场高景气下，看好券商板块2025年全年利润维持同比高速增长，目前券商板块估值与业绩改善趋势不匹配、估值上修空间充足。我们认为近期券商板块催化较多，监管层关于适度拓宽资本空间与杠杆上限、中金并购案例落地、券商综合账户试点再扩容，这些利好积累有望带动板块估值修复。个股方面建议关注做强做优的中大型券商：广发证券、国信证券、东方证券、中金公司、华泰证券、中信证券、长江证券、国泰海通等。” 【2025-12-10】 东吴证券：商业银行在中国境内不得从事证券经营业务，且证券业和银行业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行分别设立 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月10日讯，有投资者向东吴证券提问， 建议公司与苏州银行合并，成为苏州国际投行，国产第一家投行 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。根据我国现行法律规定，商业银行在中国境内不得从事证券经营业务，且证券业和银行业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行分别设立。感谢您对公司的关注和提出的建议。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-10】 东吴证券：2025年连续三个季度业绩表现向好，1-9月归母净利润为历史最佳业绩表现 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月10日讯，有投资者向东吴证券提问， 公司7-9月业绩与同期市场成交火爆、同类公司业绩大增相悖，所以两次向公司问“环比”问题，我相信公司看懂了，但不明白为什么公司总是以“同比”来应付（好如一次考试共有3科，某人语文成绩很不理想，现想知道原因，但其总以总分来回避），这种顾左右而言他就是公司对待投资者的方式？业绩说明会时，很多公司都是热闹非凡，投资者踊跃提问，而公司却异常冷清，提问寥寥。问题在哪，公司有想过吗？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司2025年7-9月实现归母净利润10.03亿元（排名上市券商第15位，数据来源：Wind资讯43家上市证券公司），环比增长5.39%，由于上市券商存在不同的自营投资交易及资产配置策略，因此投资交易业务利润存在季度性差异。综合来看，公司2025年连续三个季度业绩表现向好，1-9月归母净利润为历史最佳业绩表现。当前，公司正抢抓资本市场改革机遇，全力推进各项工作，通过经营质效的稳步提升来与广大股东共享发展成果，我们也真诚的欢迎投资者给予公司更多的关注和支持，谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-10】 东吴证券上调两融授信总规模 【出处】证券时报 12月9日晚间，东吴证券公告称，董事会同意将融资融券业务授信总规模，调整为不超过净资本的600%。 对此，业内人士表示，该数字相对于2025年半年报中提到的“融资融券金额与净资本的比率不得超过400%”，有了明显上调。 上述公告还称，东吴证券董事会授权管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。 此外，东吴证券还公告，拟与关联人苏州营财投资集团（简称“苏州营财”）共同向东吴期货增资，双方按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元。此举是为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。 东吴期货为东吴证券控股子公司，现注册资本10.32亿元。截至2025年9月30日，东吴期货的资产总额为194.14亿元，前三季度实现营收3.23亿元，实现净利润4854.73万元。 目前，东吴期货的股东共有3家，分别是东吴证券持股80.66%，苏州交通投资集团持股14.71%，苏州营财持股4.63%。 【2025-12-10】 东吴证券，两项大动作！ 【出处】中国基金报【作者】孙越 【导读】东吴证券审议通过多项重要议案 东吴证券披露多项战略举措。 12月9日晚间，东吴证券审议通过了多项重要议案，其中，向期货子公司增资及调整融资融券业务总规模的决策尤为引人关注。 根据公告，东吴证券将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600%，即净资本的6倍。此外，东吴证券还计划与关联人共同向旗下核心子公司——东吴期货增资5亿元，其中，东吴证券将出资4.033亿元。 两融业务规模上限提至净资本的6倍 12月9日晚间，东吴证券发布公告称，审议通过《关于调整融资融券业务授信总规模的议案》，同意公司融资融券业务授信总规模不超过公司净资本的600%；同意授权公司管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。 据东吴证券三季报，东吴证券净资本为281.62亿元。若据此计算，东吴证券两融业务授信总规模上限为不超过1689.72亿元。 此前，10月30日，华泰证券召开董事会会议，审议通过了类似议案。根据公告，董事会同意将公司融资融券业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍，并授权公司经营管理层根据市场情况，在上述额度范围内决定或调整公司融资融券业务具体规模。 2025以来，已有华泰证券、招商证券、浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等至少六家券商先后上调两融业务规模上限，东吴证券成为年内第七家加码两融业务的券商。 业内人士认为，多家券商上调融资类业务规模上限，主要是基于市场火热的两融业务需求，公司可能将授权两融业务更多额度，满足投资者的融资需求，同时也有助于券商在激烈的市场竞争中抢占更多市场份额，提升自身业务收入。 国泰海通证券非银首席分析师刘欣琦表示，随着两融、衍生品、跨境等资本中介业务的增长，优质头部券商运用杠杆的能力更强，有望充分受益政策优化带来的ROE成长空间。 拟向东吴期货增资4.033亿元 除调整两融业务规模外，东吴证券还计划对旗下核心子公司——东吴期货进行增资。公告显示，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例合计增资5亿元，其中东吴证券出资4.033亿元。 公告显示，本次增资旨在提升东吴期货净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。本次增资完成后，东吴期货的注册资本将由10.318亿元增加到15.318亿元。 作为东吴证券核心子公司，东吴期货成立于1993年，前身为国民期货经纪有限公司，注册地点为上海市黄浦区，为东吴证券控股子公司，2025年获A类AA级评级。东吴期货主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。 财务数据（未经审计）显示，截至2025年9月30日，东吴期货资产总额达194.14亿元，所有者权益为14.51亿元，资产负债率为47.33%（不含客户资金）；2025年1—9月实现营业收入3.23亿元，净利润达4854.73万元。2024年度经审计营业收入为4.06亿元，净利润达5334.47万元，经营保持稳健。 【2025-12-09】 107亿元券商中期分红已“到账” 还有百亿元在路上 【出处】证券日报 12月8日晚间，国信证券公布了前三季度利润分配方案，拟向全体普通股股东每10股派送现金红利1元（含税，下同），共计派发现金红利10.24亿元。 今年以来，为响应“一年多次分红”的政策号召，上市券商积极开展中期分红（包括季度、半年度以及特殊分红）。资讯数据显示，今年以来截至12月9日（按派息日计），已有23家上市券商实施了中期分红，合计派发现金红利106.83亿元。其中，国泰海通分红金额居首，为26.27亿元；其次为中国银河，分红金额为13.67亿元；招商证券、东方证券分红金额分别为10.35亿元、10.12亿元。 此外，还有14家券商根据最新经营情况公布了中期分红方案，正等待实施，合计拟分红金额达111.33亿元。其中，行业龙头中信证券以42.98亿元的拟分红金额居首，随后是华泰证券和中信建投，拟分红金额分别为13.54亿元和12.8亿元。 整体来看，今年上市券商中期分红力度将较去年更上一个台阶（2024年上市券商中期分红金额合计为149.47亿元）。除了半年度分红，越来越多的券商还表示将进行季度分红。除上述拟进行前三季度分红的国信证券外，西部证券和西南证券均在已实施半年度分红的基础上，拟再进行第三季度分红。 对此，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“券商积极践行‘一年多次分红’，体现了对新‘国九条’等政策的积极响应，通过分红的形式提升股东回报，增强股东获得感。同时，在今年资本市场交投活跃的情况下，前三季度上市券商业绩增长明显，实现了可观的利润，为实施一年多次分红打下坚实的基础。此外，券商进行‘大手笔’分红还可以直观展现自身出色的经营能力和稳健的现金流，吸引更多投资者长期持有。中长期来看，在资本市场发展向好的趋势下，预计券商有望进一步加大分红力度。” 从券商披露的分红方案来看，不少券商的中期分红金额占其当期归母净利润的比例超过30%，体现出十足的“诚意”。例如，首创证券前三季度拟分红2.73亿元，占其前三季度归母净利润的比例为34.01%；东吴证券半年度分红金额为6.86亿元，占其上半年归母净利润的比例为35.5%。 对于券商分红比例的确定，中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，多家券商积极提升分红比例，回报股东的意识不断增强。在具体决策过程中，券商应全面审视自身发展阶段、经营特点、盈利可持续性、偿债能力等因素，确保分红安排与公司长远发展相协调。同时，券商需建立清晰、透明的分红机制，向市场传递持续回报股东的承诺，从而稳定投资者预期、提升公司估值。” “根本上来讲，可持续分红的基石是可持续的盈利和成长。券商需认识到，只有持续优化业务结构、提升经营质效，夯实高质量发展的基础，才能最终实现股东回报提升与公司稳健发展的双赢。”王红英进一步补充。 【2025-12-09】 东吴证券：拟向东吴期货增资4.03亿元 【出处】中证网 中证报中证网讯（记者 林倩）12月9日盘后，东吴证券发布公告称，为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元。 【2025-12-06】 东吴证券：12月5日获融资买入7158.04万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券12月5日获融资买入7158.04万元，当前融资余额31.44亿元，占流通市值的7.01%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0571580433.0060644808.003143533365.002025-12-0424931726.0022561217.003132597740.002025-12-0325029492.0034658836.003130227231.002025-12-0214490528.0024673770.003139856575.002025-12-0126415854.0025410712.003150039817.00融券方面，东吴证券12月5日融券偿还4.14万股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额9030元，融券余额539.63万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-059030.00373842.005396328.002025-12-04296592.001474080.005665440.002025-12-03125670.0040710.006819810.002025-12-02531927.00756459.006780510.002025-12-01215520.001348796.007060076.00综上，东吴证券当前两融余额31.49亿元，较昨日上升0.34%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05东吴证券10666513.003148929693.002025-12-04东吴证券1216139.003138263180.002025-12-03东吴证券-9590044.003137047041.002025-12-02东吴证券-10462808.003146637085.002025-12-01东吴证券-82515.003157099893.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 券商观点|证券行业周报：上周证券板块指数回升 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月4日，申港证券发布了一篇证券行业的研究报告，报告指出，上周证券板块指数回升。 报告具体内容如下： 投资摘要： 每周一谈: 2025年1-10月份全国规模以上工业企业利润增长1.9% 1-10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额18490.2亿元，同比持平；股份制企业实现利润总额44328.3亿元，增长1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额14848.6亿元，增长3.5%；私营企业实现利润总额16995.6亿元，增长1.9%。市场回顾：上周（11.24-11.28）沪深300指数的涨跌幅为1.64%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为0.74%。板块内个股36家上涨，3家停牌，11家下跌。证券板块个股周度表现：股价涨跌幅前五名为：国盛证券、兴业证券、东北证券、华泰证券、中银证券。股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、南京证券、长江证券、华创云信、东吴证券。本周投资策略：上周证券行业指数上涨0.74%，表现稍弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内36家个股上涨，而下跌的家数则为11家，板块自身表现的相对较为强势。中金公司、东兴证券、信达证券，因为筹划合并事宜继续停牌。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为17.31。从2022年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。风险提示：政策风险、市场波动风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-01】 前11月34家券商分49.46亿承销保荐费 国泰海通夺第一 【出处】中国经济网 中国经济网北京12月1日讯（记者 华青剑）2025年1-11月，上交所、深交所及北交所共有98家上市企业，其中主板33家企业上市，创业板有30家企业上市，科创板有12家企业上市，北交所有23家企业上市。 据本站iFinD数据统计，这98家上市企业合计募资总额为1003.59亿元。华电新能募资181.71亿元，为1-10月的募资王。西安奕材、中策橡胶分别募资46.36亿元、40.66亿元，分列募资额第二、三名。 1-11月，共有34家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用49.46亿元。 其中，国泰海通成为2025年1-11月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用74332.14万元。 国泰海通保荐了长江能科、联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠佳、大明电子、丰倍生物11家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承销商，与中信建投担任了禾元生物的联合主承销商，与东方证券担任了海安集团的联合主承销商。 中信建投、中信证券分别以61800.58万元、55578.32万元位列1-11月券商承销保荐费用排行第二、三名。 中信建投保荐了道生天合、天富龙、华之杰、中策橡胶、天有为、宏海科技、星图测控、恒坤新材8家企业上市，与中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了禾元生物的联合主承销商。 中信证券保荐了西安奕材、瑞立科密、建发致新、汉邦科技、江南新材、思看科技、赛分科技、北矿检测8家企业上市，与广发证券担任了宏工科技的联合主承销商，与长江证券担任了中国瑞林的联合主承销商，与高盛、中金公司担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国信证券担任了必贝特的联合主承销商。 华泰联合、招商证券分别以42401.56万元、28136.41万元跻身1-11月券商承销保荐费用排行第四、第五名。 华泰联合保荐了华新精科、酉立智能、威高血净、江顺科技、开发科技、胜科纳米、钧崴电子、德力佳8家企业上市，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司担任了华电新能的联合主承销商。 招商证券保荐了泰凯英、马可波罗、广东建科、信通电子、矽电股份、南网数字、丹娜生物7家企业上市。 国联民生、中金公司、东方证券、申万宏源、东兴证券分别位列1-11月券商承销保荐费用排行第六名到第十名，承销保荐费用分别为23894.34万元、23162.06万元、19490.90万元、17130.57万元、16609.41万元。 国联民生保荐了超颖电子、宏远股份、优优绿能、太力科技4家企业上市。 中金公司保荐了汉朔科技1家企业上市，与高盛、中信证券担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了屹唐股份的联合主承销商，与中邮证券有限责任公司担任了汉桑科技的联合主承销商。 东方证券保荐了志高机械、泰鸿万立、技源集团、大鹏工业4家企业上市，与国泰海通担任了海安集团的联合主承销商。 申万宏源保荐了泽润新能、天工股份、弘景光电、惠通科技4家企业上市，与中泰证券担任了海博思创的联合主承销商。 东兴证券保荐了广信科技、海阳科技、永杰新材、富岭股份4家企业上市。券商名称保荐企业个数承销与保荐费（2家联合保荐认定0.5个，3家联合保荐认定0.3个，6家联合保荐认定0.17个）（万元）国泰海通证券股份有限公司12.9774332.14中信建投证券股份有限公司8.6761800.58中信证券股份有限公司9.9755578.32华泰联合证券有限责任公司8.1742401.56招商证券股份有限公司728136.41国联民生证券股份有限公司423894.34中国国际金融股份有限公司2.4723162.06东方证券股份有限公司4.519490.90申万宏源证券承销保荐有限责任公司4.517130.57东兴证券股份有限公司416609.41国金证券股份有限公司411341.71兴业证券股份有限公司29501.51国信证券股份有限公司1.59322.64华安证券股份有限公司18408.35天风证券股份有限公司1.37419.25长江证券承销保荐有限公司1.56747.78光大证券股份有限公司26600.76浙商证券股份有限公司26277.22申港证券股份有限公司15888.63方正证券承销保荐有限责任公司15873.57中银国际证券股份有限公司15660.03平安证券股份有限公司25370.46高盛(中国)证券有限责任公司0.35278.25广发证券股份有限公司1.55074.42国投证券股份有限公司24612.74国元证券股份有限公司14597.17中泰证券股份有限公司0.53323.61中国银河证券股份有限公司12978.10东北证券股份有限公司22872.48华英证券有限责任公司0.32735.85中邮证券有限责任公司0.52096.94川财证券有限责任公司0.171883.48东吴证券股份有限公司11698.46信达证券股份有限公司11478.40合计98494646.25 数据来源：本站iFinD 【2025-12-01】 券商ETF盘初小幅上涨，国联民生涨超2%，机构：券商盈利与估值均具备可观上升空间 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月1日，三大指数集体高开，中证全指证券公司指数盘初翻红截至发稿涨0.06%，成分股中，国联民生涨超2%，国泰海通、湘财股份、东吴证券等跟涨，天风证券跌超7%，首创证券、兴业证券、东方财富等跟跌。 相关ETF中，券商ETF（159842）截至发稿涨0.09%，成交额超1600万元，溢折率0.05%，盘初频现溢价交易。 数据显示，券商ETF（159842）近20个交易日有15日获资金净流入，累计“吸金”超5.5亿元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 消息面上，据证券时报，近日，华泰证券公告称，间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据中期票据计划发行了四笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。这是中资券商为海外子公司融资提供担保的最新一例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。 中航证券表示，当前我国券商估值处于合理区间但仍偏低，与资本市场高质量发展目标及券商自身经营效率的提升趋势形成背离。在政策驱动与行业内生增长的双重作用下，未来券商盈利能力与估值水平均具备可观的上升空间。 【2025-12-01】 券商CIO密集“换新”：数字化从后勤变引擎 复合型人才成香饽饽 【出处】上海证券报·中国证券网 券商CIO密集“换新”： 数字化从后勤变引擎 复合型人才成香饽饽 在CIO角色演变的背后，是证券行业持续扩大信息技术投入、以科技重塑核心竞争力的整体趋势。随着行业同质化竞争加剧，传统“价格战”模式已难以为继，科技正从后台支持走向前台引领，成为推动业务模式重构与差异化竞争的关键变量 近期，证券行业首席信息官（CIO）职位迎来密集人事变动。据上证报记者不完全统计，今年以来已有10余家券商迎来新任CIO，另有券商正通过市场化渠道积极物色合适人选。这场“换帅潮”不仅折射出券商对信息技术重视程度的空前提升，更标志着行业数字化转型已从传统的技术保障职能，跃升为驱动业务创新的核心战略，CIO的角色正从“后勤管家”向“战略引擎”全面升级。 CIO职能升维： 从技术保障到业务创新引擎 11月27日晚间，东海证券宣布聘任黄葳为首席信息官；招商证券于11月24日公告，由董事长霍达亲自兼任首席信息官；11月13日，申万宏源资管迎来新任首席信息官李海英。此外，上海证券、华西证券、兴业证券等10余家券商均在年内迎来了新任首席信息官。 上证报记者梳理发现，新任首席信息官多为兼具技术与业务背景的复合型人才。例如，国联民生CIO吴哲锐曾担任摩根士丹利管理服务（上海）有限公司亚洲新兴市场开发团队负责人等职务；上海证券CIO孙一伟历任上海财政证券公司襄阳北路营业部、高安路营业部业务员和信息事业部经理助理等职务。 “年内密集聘任CIO，说明业内对信息技术的重视程度达到了前所未有的高度，更标志着券商的经营逻辑正在发生根本性的结构质变。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，券商“一把手”兼任CIO，意味着数字化转型已不再是单纯的技术部门任务，而是升级为“一把手工程”和公司最高战略。 从招聘条件看，“技术+业务”的复合背景获业内青睐。日前，东海证券公开招聘CIO，除相关信息技术要求外，候选人还应具备累计10年及以上金融机构工作经历，且担任证券基金经营机构一级部门负责人以上职务2年及以上、或金融机构部门负责人以上职务4年及以上、或具有相当职位管理经历。 由此可见，CIO的职责已从传统的技术保障，显著转向驱动业务创新的战略核心。在曾刚看来，在由量化交易、极速柜台、AI投顾构建的现代金融市场中，单纯的技术专家难以理解复杂的金融逻辑，而单纯的业务人员又无法驾驭技术架构。只有兼具两者视野的复合型人才，才能将技术代码转化为真金白银的业务增量。 技术投入加码： 从“后勤工具”迈向“核心变量” 在CIO角色演变的背后，是证券行业持续扩大信息技术投入、以科技重塑核心竞争力的整体趋势。随着行业同质化竞争加剧，传统“价格战”模式已难以为继，科技正从后台支持走向前台引领，成为推动业务模式重构与差异化竞争的关键变量。 据艾瑞咨询预测，至2025年，证券行业IT投入增速将达19.7%，2027年整体市场规模有望突破740亿元。受访人士普遍认为，数字化转型已从“后勤工具”跃升为行业破局的主变量，推动竞争格局从“成本导向”转向“价值驱动”，开启了券商行业迈向高质量增长的新阶段。 在此背景下，各家券商纷纷加快金融科技布局。浙商证券将科技建设列入公司中长期发展规划，以其作为公司发展的重要驱动力，并制定了信息、数字化、智能化三步走战略。东北证券则表示将持续以科技赋能主营业务，重点建设投行数字化工厂、资管投研一体化平台等项目，持续赋能业务模式的升级转型。 从实践来看，头部券商正着力构建“技术+场景+生态”闭环。例如，国泰海通推出“君弘灵犀大模型”，整合千亿级参数模型，打造投顾、工具、内容一体化服务生态。另一方面，中小券商则更依赖平台化的技术解决方案，打造差异化、特色化竞争优势。例如，湘财证券以“金融科技+协同创新”双轮驱动，构建以大财富管理为主体、精品投行与创新业务为支撑的业务模式。 “CIO更迭密集，正是券商战略升级的体现。”曾刚认为，当前行业竞争焦点已从成本控制与促销获客，逐步转向数据智能、系统协同与服务创新。数字化不再仅是“后勤工具”，而是推动行业从“成本导向”走向“价值驱动”的核心引擎。 互联网分公司破局： 打造数字化新支点 除了战略升级，也有不少券商成立互联网分公司，通过集约化运营打造数字化服务体系建设，中国银河、东吴证券、国泰海通、国信证券等券商率先破局。 具体来看，11月25日，中国银河北京互联网分公司正式挂牌成立，打造线上战略枢纽，赋能区域经济发展。3月，东吴证券挂牌成立了苏州工业园区金鸡湖商务区分公司，为公司全新的数智分公司，旨在构建数智化财富管理陪伴服务体系。 先行者的实践已初步验证这一路径的可行性。以国信证券浙江互联网分公司为例，自成立以来，其在龙虎榜的排名持续攀升。 业内人士认为，互联网分公司凭借其专注的业务定位和灵活的运营机制，在未来三到五年内，有望成为券商AI技术落地应用的主阵地、客户经营模式升级的战略支点，以及整个数字化体系高效运转的关键抓手。 【2025-11-29】 东吴证券：11月28日获融资买入2401.29万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券11月28日获融资买入2401.29万元，当前融资余额31.49亿元，占流通市值的7.10%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2824012899.0034209575.003149034676.002025-11-2740244132.0024522251.003159231352.002025-11-2626043467.0021984380.003143509471.002025-11-2538420258.0031711514.003139450384.002025-11-2436504277.0034455484.003132741640.00融券方面，东吴证券11月28日融券偿还16.25万股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额7144元，融券余额814.77万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-287144.001451125.008147732.002025-11-27470466.00902834.009516526.002025-11-261427346.000.009948894.002025-11-2520447.00177800.008550402.002025-11-242174040.00989901.008727345.00综上，东吴证券当前两融余额31.57亿元，较昨日下滑0.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28东吴证券-11565470.003157182408.002025-11-27东吴证券15289513.003168747878.002025-11-26东吴证券5457579.003153458365.002025-11-25东吴证券6531801.003148000786.002025-11-24东吴证券3165204.003141468985.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-28】 券商频频“输血”海外子公司，释放什么信号？ 【出处】证券时报网 近日，华泰证券公告称，间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据中期票据计划发行了四笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。 这是中资券商为海外子公司融资提供担保的最新一例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。 受访人士向券商中国记者指出，这主要是受跨境投行、财富管理业务扩张需求驱动，其中场外衍生品业务因利润率高、提升ROE效果显著，成为资本补充的首要驱动力。 然而，券商海外子公司补充资本并不易。面对融资难融资贵问题，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前需监管政策、母公司统筹和子公司转型三管并举，破解跨境资本流动与业务协同梗阻，夯实中资券商国际化根基。 中资券商年内频频“输血”子公司 据惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容向记者介绍，当前中资券商海外补充资本的常见路径包括：直接股东增资；发行永续债/次级债工具；资本性贷款与股东支持安排。 据券商中国记者梳理上市券商公告，年内东兴证券、山西证券、中银证券、东吴证券、华安证券、广发证券都（拟）对香港子公司进行增资，增资金额最高达21.37亿港元，至少也有3亿港元。 与此同时，年内十余家券商为海外子公司发行债券或银行贷款提供担保。其中，中信证券、华泰证券、国泰海通、中信建投等头部券商多次对海外子公司发行中期票据提供担保；广发证券、东方证券、中泰证券、申万宏源为海外子公司发行可交换债券/美元债提供担保；招商证券、东方证券、国金证券等券商为海外子公司的银行贷款/回购协议提供增信担保。 “这些旨在增强子公司资本实力、扩充业务容量并提升风险承受能力，表明券商对香港业务的重视程度在提升。”张榕容强调，香港监管部门对券商并未有资本适足率的约束，现阶段中资券商海外子公司增资更多是顺应业务扩张的需要。 前述部分券商也在公告中提及了增资/募资用途，补充资本金、降低融资成本正是高频关键词。如山西证券在10月31日公告称，拟对山证国际增资10亿港元，增资有利于山证国际扩大资本规模，提升抵御风险能力，增强国际化经营能力，为业务发展提供资金支持，提升金融科技水平，实现规模化发展，加快公司国际业务布局。 业务扩张驱动资本渴求 田利辉对券商中国记者分析称，券商海外子公司加速补充资本主要受跨境业务扩张与高资本消耗型业务增长驱动。其中，场外衍生品业务尤为关键，其高杠杆特性需充足资本覆盖风险敞口，跨境客户需求激增推动规模扩张。 田利辉表示，场外衍生品业务是国际一流投行的重要利润源。中资券商为服务跨境企业风险管理与资产配置需求，需通过资本金支持衍生品交易、对冲操作及做市服务。该业务的高附加值特性既能提升盈利能力，又能助力机构在海外市场建立竞争优势。 这一观点也在部分券商的公告中得到了印证。如5月，东方证券公告称，随着公司境外业务的不断拓展，场外衍生品类交易行为也逐步活跃和不断丰富。为增强公司境外子公司对外经营综合能力，子公司东方金控需提升为东证国际开展基于全球回购协议(GMRA)/国际衍生品框架协议(ISDA)的交易提供担保的总额。 张榕容将动因归结为企业端与个人财富管理两端的业务需求驱动。其中，受中资企业“出海”需求，以及A+H双地架构的大型企业、部分中概企业回流在港上市的趋势，带动香港投行业务机会增多；个人财富管理端，跨境资产配置需求日益增加，香港作为跨境理财的首选枢纽，中资券商具有天然优势。与此同时，南向资金在H股成交量中的占比持续上升，表明港股投资者结构发生变化，为中资券商的财富管理业务提供了稳定的增量基础。 除了一、二级市场的联动更深外，张榕容还指出，债券南向通扩大投资者范围、离岸回购业务放宽、跨境理财通与基金互认额度优化等举措，均为两地互联互通与产品端扩容提供制度性支撑，进一步推动券商跨境业务扩张。 跨境流动与融资难题待破 业务扩张需求驱动中资券商海外子公司加速补充资本金，但背后实则也反映出，资本实力欠缺制约了中资券商海外子公司的经营能力。 目前，证券行业总资产规模才与高盛一家国际投行实力相当。中国证券业协会在6月下旬发布的一期《传导》，曾就中资券商跨境业务发展存在的挑战进行探讨，其中明确指出，资本实力已成为制约券商改革创新、国际化发展以及进一步做优做强的主要瓶颈之一。 然而，中资券商海外子公司资本补充并不易。田利辉认为，当前存在三个核心桎梏：首先是中资券商跨境注资受限，单次额度低难满足需求。其次是境外融资困难，股权估值低、债券发行依赖母公司担保且流程复杂。此外，资金跨境结算机制不畅，流动性风险高。头部券商凭借资本优势可多渠道注资，而中型券商因资本薄弱、融资渠道窄，补充难度显著更大，部分被迫收缩业务。 前述《传导》也曾就此问题进行了深入剖析，其中提到，现行外汇管理制度对中资券商跨境类业务的支持和兼容性尚有提升空间。与境外主体进行外币结算是中资券商开展跨境类业务的必要条件，但是目前开立境外外币资金账户及跨境结算额度等政策不明确，导致中资券商跨境交易存在资金清算障碍。中资券商无法灵活进行本外币资金兑换，限制业务场景及发展潜力。 此外，《传导》提到，中资券商境外子公司通常通过举债满足对冲资金需求，但融资利率高，难以维持大的流动性储备池，存在流动性风险。 “当前需监管政策、集团统筹和子公司转型三管并举，破解跨境资本流动与业务协同梗阻，助力中资券商海外业务稳中求进。”田利辉认为，监管层面，优化跨境注资审批，提高额度上限，打通跨境资金结算通道；券商集团强化统筹，减少境外层级，整合风险与资产负债管理，探索绿色金融债等新兴融资工具；海外子公司应转型轻资本业务，如财富管理、跨境衍生品，深化与母公司资源联动，提升资本效率。 【2025-11-28】 东吴证券：11月27日获融资买入4024.41万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券11月27日获融资买入4024.41万元，当前融资余额31.59亿元，占流通市值的7.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2740244132.0024522251.003159231352.002025-11-2626043467.0021984380.003143509471.002025-11-2538420258.0031711514.003139450384.002025-11-2436504277.0034455484.003132741640.002025-11-21117679694.00119403389.003130692847.00融券方面，东吴证券11月27日融券偿还10.19万股，融券卖出5.31万股，按当日收盘价计算，卖出金额47.05万元，占当日流出金额的0.42%，融券余额951.65万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27470466.00902834.009516526.002025-11-261427346.000.009948894.002025-11-2520447.00177800.008550402.002025-11-242174040.00989901.008727345.002025-11-21162719.00200477.007610934.00综上，东吴证券当前两融余额31.69亿元，较昨日上升0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27东吴证券15289513.003168747878.002025-11-26东吴证券5457579.003153458365.002025-11-25东吴证券6531801.003148000786.002025-11-24东吴证券3165204.003141468985.002025-11-21东吴证券-2008185.003138303781.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-27】 “85后”挂帅 多面手当道！券商新一代CIO弄潮AI 【出处】21世纪经济报道 券商数字化转型浪潮之下，“首席信息官”这个曾经较为“低调”的高管职位，也成为行业变革的焦点。 券商行业首席信息官（CIO）履新潮持续涌动。11月24日，粤开证券公告称，因个人原因，雷杰先生向公司董事会辞去公司联席总裁、首席信息官职务。据悉，雷杰下一站或将赴平安证券任首席信息官。同日，招商证券发布公告，公司董事长霍达再次获聘首席信息官。 据21世纪经济报道记者统计，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官。新任CIO们呈现出鲜明的年轻化、复合化特征：“85后”开始登台挂帅，兼具技术与业务背景的“多面手”成为优选；选拔机制也更趋市场化。 信息技术“掌门人”变更动态频频的背后，券商正大手笔加码金融科技建设与数字化转型。2024年，华泰证券、国泰海通证券两家券商的信息技术投入规模均超过了20亿元。 中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁向21世纪经济报道记者分析，随着券商数字化转型进入深水期，券商CIO的角色已从“技术运维管理者”跃迁为“战略价值创造者”，超越技术保障、后台支持与成本控制的定位，而深度参与到了券商业务与技术的融合中，成为打造券商非同质化竞争优势的重要角色。 超10家券商迎CIO“换届” 今年以来，券商核心高管变动频繁，首席信息官也正经历密集“换届”。 记者统计发现，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官，券商资管也有10余家首席信息官发生变动。仅11月以来，就有申万宏源资管、西部证券、招商证券、粤开证券等4家机构陆续官宣首席信息官“换届”信息。 此外，红塔证券、西南证券两家券商的首席信息官人选仍在市场化招聘中。 向前追溯，首席信息官成为券商高管设置的“标配”，源于2019年。 2019年6月，证监会《证券基金经营机构信息技术管理办法》（下称《管理办法》）正式实施，明确要求券商设立首席信息官。根据《管理办法》，各经营机构应指定一名熟悉证券、基金业务，具有信息技术相关专业背景、任职经历、履职能力的高级管理人员为首席信息官，负责信息技术管理工作。其任职经历的具体要求包括从事信息技术相关工作十年以上，或者在证券监管机构、证券基金业自律组织任职八年以上等。 不过，早在监管要求之前，部分头部券商已先行探索。2017年，中信证券等券商率先尝试设立了首席信息官岗位。 首席信息官的设置由来已久，但从年内新上任的首席信息官来看，这一岗位的“用人画像”也出现了一些新特点、新趋势：年轻化与复合型人才正在挑起券商首席信息官的“大梁”。 年龄结构方面，80后正逐步接棒成为券商信息技术“掌门人”。 从目前公开可查的近80家券商首席信息官信息来看，该岗位任职者年龄区间在40岁到60岁，主要集中在50岁至55岁，70后仍占据主流。但随着“换届”潮起，80后正在加速接棒，甚至不少85后也开始崭露头角。 11月17日，39岁的黄裕洋再次获聘任为西部证券首席信息官，继续保持业内“最年轻”首席信息官记录。早前的1月，40岁的张之浩升任南京证券首席信息官，成为公司在任高管团队中最年轻的一员。 履历背景方面，具备“证券业务+信息技术”复合背景的“业务多面手”成为该岗位任职者的主流特征。 今年3月，于新利升任中信证券首席信息官。这位1999年就加入中信证券的“老将”，在任职的26年间曾历任研究部系统开发岗、经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人等岗位，履历横跨经纪业务、研究业务、信息业务等多领域。 值得关注的是，互联网行业出身的技术人才也成为券商招揽的对象。今年10月加盟世纪证券、接任首席信息官的林永峰，曾先后在腾讯、百度、国信证券从事大数据平台架构、算法挖掘、用户研究、智能投顾等工作。 张宁向21世纪经济报道记者分析，从用人需求特点看，券商已从“单一技术能力”导向转向“跨界整合能力”导向。具体来看，财富管理等业务经历解决“技术为谁服务”的问题，金融科技履历保障“技术如何落地”的效率，互联网从业经历则带来了“用户体验优化”的创新逻辑，这些都是数字化转型中“技术不脱节、业务不滞后”的人才配置最优解。 券商CIO走向核心决策层 伴随着人才结构的优化，券商首席信息官的选拔机制也在发生深刻变化。 除了以往常见的内部提拔外，年内有多家券商，尤其是中小券商，选择以市场化选聘的方式招揽首席信息官人才。从公开招聘信息来看，中小券商市场化招聘的目标主要在于挖掘业务过硬的“老将”。 例如，西南证券和红塔证券分别在6月和9月发布公告，公开选聘首席信息官。其中，西南证券要求候选人“曾担任证券基金经营机构部门负责人以上职务不少于2年，或者曾担任金融机构部门负责人以上职务不少于4年，或者具有证监系统、上市公司相当职位管理经历”；红塔证券的招聘则明确“担任过金融企业业务部门负责人（含主持工作）”的优先考虑。 而在内部用人安排上，“身兼多职”成为首席信息官的普遍现象。 国元证券的张国威、华林证券的吴伟中，均同时兼任公司执行委员会委员。中信证券的于新利、山西证券的孙家锋，同时兼任公司旗下资管公司的首席信息官。 业内人士向记者表示，这种任职安排不仅提升了首席信息官的决策权限，也更有利于技术战略与业务发展的深度融合。 从更本质上来看，券商首席信息官的角色定位早已发生变化。 张宁表示，券商数字化转型加速下，首席信息官的角色已从“技术运维管理者”转向“战略价值创造者”。 从职能逻辑看，首席信息官过去主要聚焦“技术保障”，核心是系统稳定与合规达标；如今转向“业技融合”主导者，需打通投研、财富管理等业务场景与AI、大模型等技术的深度耦合，推动“AI+运营”“AI+资管”等创新模式落地。 从决策逻辑看，首席信息官已从“后台支持岗”跻身“核心决策层”，部分机构由副总裁兼任首席信息官，直接参与公司战略制定，需平衡技术投入、业务产出与监管合规等多重目标。 从价值逻辑看，首席信息官的角色核心从“成本控制者”转为“增长赋能者”，不仅要通过数字化提升运营效率，更要挖掘数据价值、优化客户体验，构建非同质化竞争优势，这正是行业转型进入“精耕细作”阶段的必然要求。 数字化转型进入深水区 首席信息官的角色变迁，实际上也是券商金融科技战略布局转变的一个缩影。 金融科技布局，尤其是数字化转型，正成为券商差异化竞争中不可不拿下的一城。继国泰海通提出“ALL in AI”战略、招商证券制定“AI证券公司”规划后，东吴证券首席信息官华仁杰也在公开演讲中强调，“对于券商数字化转型，AI治理不是成本，是投资”。 “战略蓝图”已然绘就，下一步还要看真金白银的投入。从2024年的年报数据来看，头部券商尤其“大手笔”。华泰证券、国泰海通证券两家的信息技术投入规模都超过了20亿元，此外中金公司、招商证券、中信建投等8家公司投入也超过10亿元。 中小券商的相关布局投资也在加速。2024年，第一创业证券、财达证券、光大证券等3家券商的信息技术投入增速均超过20%，分别同比增长23.28%、22.22%、20.92%。 真金白银的投入已初见成效。年内各券商争相“上新”前沿应用，技术驱动业务的浪潮扑面而来。 对内提效方面，中信证券首席信息官于新利在近期中信证券2026年资本市场年会上宣布，公司已上线18位数字员工。于新利表示，中信证券正在打造智能化、拟人化、高效协同的数字员工团队，最终实现“一岗一数字员工、一人一数字团队”的人机协同新范式。 对外触达与服务方面，华泰证券的“涨乐AI”也一度成为刷屏社交媒体的“现象级产品”。华泰证券首席信息官韩臻聪在2025年世界人工智能大会科技金融创新论坛上表示，华泰证券积极探索以AI的思维和技术重塑业务场景的潜在可能，并希望通过深度开展生态合作，带动人工智能等新兴技术在金融场景的更广泛应用。 【2025-11-27】 东吴证券：2025年1-9月实现归母净利润29.35亿元取得历史最佳业绩表现 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站11月27日讯，有投资者向东吴证券提问， 公司4-6月业绩0.19、7-9月0.20，环比几无增长(其它券商皆大幅增长，与7-9月市场成交量暴增契合，如中信环比增幅超30%，东北证券更高达200%)，是何原因？公司7-9月仍有业绩0.20，就算分红0.14，正常公司净资产也应增长0.06，为何减少这么多、损益超20亿？不仅其它券商没这样，就算遇熊市，公司历史上也未如此血腥过。若是担心净资产高让增发难顺利实施，何不改为配股？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司2025年1-9月实现归母净利润29.35亿元，取得历史最佳业绩表现。公司2025年三季度末净资产较二季度末减少主要是由于计提2025年半年度分红金额，以及其他综合收益公允价值变动所致。本次向特定对象发行股票是基于战略规划和把握市场机遇，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力，从而更好地服务实体经济高质量发展，为股东创造更大价值。感谢您对公司的关注与支持！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-11-27】 东吴证券：ABS业务是公司发行设立的专项资管计划，属于资产管理业务板块 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站11月27日讯，有投资者向东吴证券提问， 东吴证券ABS规模大概是多少？这块是包含在资管业务规模里面了吗？谢谢 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。ABS业务是公司发行设立的专项资管计划，属于资产管理业务板块。当前公司积极挖掘细分业务领域机会，发行规模提升较快。感谢您对公司的关注与支持！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-11-27】 东吴证券：未来公司财富管理业务将持续巩固江苏及苏州核心根据地 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站11月27日讯，有投资者向东吴证券提问， 公司债券投资一级和二级都很强，希望公司能够辐射全国，加快经济业务的全国性布局 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。截至2025年9月底，公司在全国设有包括北京、上海、深圳、南京在内的30家分公司和北至哈尔滨、南抵三亚的127家营业网点。未来公司财富管理业务将持续巩固江苏及苏州核心根据地，拓展全国重点区域，深入推进数智化转型，为更多用户提供优质的财富管理服务。感谢您对公司的关注与支持！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-11-26】 又有8家券商获批综合账户试点，券商ETF连续4日“吸金”累计近3.9亿元，机构：板块具备较高配置吸引力 【出处】21世纪经济报道 11月26日，三大指数集体低开，券商板块盘中活跃。 相关ETF中，券商ETF（159842）截至发稿涨0.09%，成交额超6000万元，溢折率0.09%，盘初频现溢价交易。 资金流向上，金融终端数据显示，券商ETF（159842）已连续4个交易日获资金净流入，累计“吸金”近3.9亿元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 消息面上，据21世纪经济报道，记者获悉，近期，监管已最新批准第三批账户管理功能优化试点证券公司，包括东方证券、东吴证券、国联民生、平安证券、西部证券、东北证券、东方财富、华鑫证券8家券商。自2021年12月证监会同意开展试点以来，证券公司账户管理功能优化试点已历经多轮扩容。本轮第三批共批准8家，试点阵营扩大至20家。 信达证券指出，金融整体估值偏低，牛市概率上升，非银金融的业绩弹性大概率存在。后续伴随着居民资金加速流入，非银金融获得超额收益的确定性较高。证券板块受益于牛市的Beta效应，业绩可能有更大弹性。监管机构鼓励ETF发展、鼓励上市公司市值管理、鼓励长期资金入市，这天然有利于证券板块，可能会是这一轮牛市的重要暗线。 中信建投指出，券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力（盈利质量提升）。政策预期、资金改善与内生动力共同作用，使得券商板块的盈利前景确定性提升，当前具备较高的配置吸引力。 【2025-11-26】 东吴证券：11月25日获融资买入3842.03万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券11月25日获融资买入3842.03万元，当前融资余额31.39亿元，占流通市值的7.11%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2538420258.0031711514.003139450384.002025-11-2436504277.0034455484.003132741640.002025-11-21117679694.00119403389.003130692847.002025-11-2055062114.0068019918.003132416542.002025-11-1934126471.0039752474.003145374346.00融券方面，东吴证券11月25日融券偿还2.00万股，融券卖出2300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.04万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额855.04万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2520447.00177800.008550402.002025-11-242174040.00989901.008727345.002025-11-21162719.00200477.007610934.002025-11-20978112.00297888.007895424.002025-11-19275913.00199735.007222975.00综上，东吴证券当前两融余额31.48亿元，较昨日上升0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25东吴证券6531801.003148000786.002025-11-24东吴证券3165204.003141468985.002025-11-21东吴证券-2008185.003138303781.002025-11-20东吴证券-12285355.003140311966.002025-11-19东吴证券-5549825.003152597321.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 多家券商裁撤营业部 智能化渐成新路径 【出处】经济参考报 今年以来，券商优化网点布局、裁撤营业部举措频频。据《经济参考报》记者不完全统计，年内已有包括兴业证券、国信证券、财达证券、方正证券等30家券商实施了裁撤动作，合计减少的分支机构数超180家。 在集中撤并物理网点、释放存量资源的同时，证券行业设立互联网分公司、以数字金融重塑传统营业部职能渐成新浪潮。在业内人士看来，从线下网点转向线上线下融合，从被动服务转向主动陪伴，从分散运营转向集约管控正在成为券商业务转型的新方向。 券商频出手 优化网点布局 日前，兴业证券公告称，为优化网点布局，决定撤销杭州南苑街证券营业部、诸暨东二路证券营业部、长兴明珠路证券营业部、西藏分公司、上海临港新片区证券营业部等5家分支机构。据不完全统计，兴业证券2025年以来已累计十次披露分支机构撤销公告，截至目前，年内撤销分支机构总数已达40家。而对于分支机构裁撤原因，兴业证券在历次公告中均表示为，“优化营业网点布局”。 近年来，已有多家券商选择优化网点布局并进一步裁撤营业部。记者根据公告统计，截至目前，2025年以来已有约30家券商进行了裁撤营业部或分公司的相关动作，合计共减少分支机构超180家。 除兴业证券外，11月以来宣布裁撤营业部的券商还有3家。财达证券分别于11月5日和14日宣布撤销石家庄晋州中兴路证券营业部、秦皇岛峨眉山中路证券营业部。11月7日，金元证券宣布撤销无锡新兴东路证券营业部；11月10日，申万宏源证券宣布撤销贺州江北中路证券营业部。 10月，为了进一步优化网点布局，方正证券发布公告称，决定撤销宁波苍水街证券营业部、永州江华萌渚路证券营业部。在此之前，方正证券年内裁撤营业部数量已有13家，合计裁撤总数达到了15家。 国信证券自2024年以来也密集推进网点优化。今年7月，率先公告撤销9家营业部；8月4日又发布公告，宣布裁撤青岛长江中路、深圳罗湖宝安北路等12家营业部，年内累计撤销营业部21家。2024年全年，国信证券通过累计撤销的分支机构数量也达到了21家。 此外，年内裁撤营业部的券商还有中泰证券、东方证券、中国银河、光大证券、中山证券、华福证券、德邦证券等。整体来看，中小券商优化营业部布局的动作更为明显。 互联网分公司成转型新路径 在集中撤并物理网点、释放存量资源的同时，证券行业设立互联网分公司近年来渐成新浪潮。整体来看，券商以“线上化+数据化”双轮驱动，将传统分支功能向轻型化、场景化、集约化方向重塑。这一转型路径压缩了固定成本、提升了运营效率，为行业数字化转型提供了可复制的范式。 “中国银河证券作为证券行业的头部券商，秉承‘扎根丽泽、立足丰台、服务北京’理念，成立北京证券行业内首个互联网公司，并落户丽泽金融商务区。”在11月25日举行的2025中国（北京）数字金融论坛上，中国银河证券党委副书记、总裁薛军宣布。据他介绍，中国银河互联网公司将打造线上战略枢纽，赋能区域经济发展，构建数字金融新平台。通过数字化集约化运营，推动科技与金融的深度融合。 今年3月，东吴证券也挂牌成立了苏州工业园区金鸡湖商务区分公司，为公司全新的数智分公司，本质是聚焦互联网与智能化业务的特色分公司。以数智业务、数智内容、数智创新等六大业务中心为核心架构，依托自研的“东吴秀财GPT”，构建数智化财富管理陪伴服务体系，推动数字化展业与智能化服务升级，覆盖智能投顾、辅助开户等多个线上业务场景。 此外，国信证券、国泰海通证券等机构此前已相继设立互联网分公司，在数字化技术的助力下，进一步提升运营成效。例如，国泰海通青浦分公司将全司互联网客户集中管理，通过AI系统完成行情资讯推送、账户持仓分析等基础服务，投顾团队则聚焦“陪伴式服务”，解答客户个性化疑问、引导长期投资理念，这种“人机协同”模式让投顾服务的人均覆盖客户数提升3倍，客户满意度较传统模式提高25%。 此外，中原证券也在2025年明确提出筹建互联网分公司，加速客户线上线下一体化经营体系建设。 “当前的证券业数字化可分为两大趋势，一是C端业务线上化，也就是用户不再想跑营业部，而是想要网上操作，申请账户和各类功能，其中所涉及的合规性审核问题，需要数字技术辅助。二是券商自身业务的智能化，即通过AI+的方式来赋能券商，包括但不限于提高券商的风控能力、自营投资能力，也包括券商对用户投资偏好的分析和用户端的智能投顾等。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对《经济参考报》记者表示，线上化、智能化是券商的大势所趋，将在未来极大影响券商行业的发展方向。 【2025-11-26】 时隔三年8家券商获准入列 账户管理功能优化试点扩至20家 【出处】证券时报 证券时报记者获悉，近日，券商账户管理功能优化业务试点迎来近三年首次扩容，东方证券、东北证券等8家券商获准加入。 至此，具备该试点资格的券商增至20家，标志着券商综合账户服务体系建设步入规模化推进的新阶段。 8家券商新进试点阵容 11月25日，国联民生、西部证券等券商公告称，收到中国证监会机构司的监管意见书，对公司申请开展账户管理功能优化试点业务相关事项无异议。相关券商表示，将严格按照法律法规及监管要求开展账户管理功能优化试点业务。 据了解，本轮共有8家券商获准参与账户管理功能优化试点，分别为东方证券、东吴证券、国联民生、平安证券、西部证券、东北证券、东方财富证券、华鑫证券。这些券商在财富管理、合规风控与综合实力方面普遍表现突出。据悉，部分券商将于本周内陆续发布相关公告。 根据上述公告，监管意见书明确要求，各券商开展账户管理功能优化试点业务，应严守客户资金安全底线，加强同名账户资金划转管理，切实保障客户资金安全；做好客户准入管理，严格按照“三要素”一致规则进行客户身份识别验证，落实客户实名制及身份识别管理要求；严格按规定完成综合账户服务的线上线下签约；加强综合账户管理工作，严格落实账户持续管理机制和客户基本身份资料信息一致性持续管理机制；加强合规风控管理，强化对重要环节和风险点监测监控；加强投资者教育；严格按规定做好数据报送工作等。 华鑫证券在接受证券时报记者采访时表示，获得账户管理功能优化试点资格后，公司将持续打造以客户为中心、功能整合、体验流畅的综合账户体系，支持客户通过签约认证的方式建立同名资金账户间的资金划转关系，提升资金使用效率。 试点三年多成员增至20家 2021年，证券公司账户管理功能优化试点开始实施。当年12月3日，证监会发布《同意开展证券公司账户管理功能优化试点》，中信证券、国泰君安（现国泰海通）、银河证券、中金财富、国信证券、安信证券（现国投证券）、招商证券、中信建投、申万宏源、华泰证券等10家券商成为首批试点机构。 2022年11月，广发证券、兴业证券也相继获批试点资格，试点券商由此增至12家。随后，广发证券、兴业证券快速推动业务落地——广发证券于12月5日上线同名账户资金划转功能，首周开通账户超800户，日均划转笔数约50笔，规模达数百万元；兴业证券则于同年12月19日正式面向客户推出综合账户服务。 作为券商业务发展的基础支撑，账户体系在三年多的试点过程中不断获得优化。上述12家先行券商以构建综合账户为核心，通过统一客户身份识别、适当性管理与风险控制机制，切实推进“以客户为中心”的服务转型。 今年2月，证监会在《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》中明确提出，稳步推进证券公司账户管理功能优化试点转常规。时隔三年，试点券商再度扩容，新增8家券商后，总数已增至20家。 提升投资者资金调度效率 根据证监会2021年发布的《同意开展证券公司账户管理功能优化试点》，账户管理功能优化试点将按照“坚守客户资金安全底线、优化事中管控方式、提升客户服务效率”的思路，从建立综合客户账户、支持同名划转、分类账户管理等方面优化现有账户管理模式。 证券时报记者注意到，试点三年多来，先行试点的12家券商已在综合账户服务方面取得了显著成效。这些券商围绕账户整合、资金划转、资产展示与签约流程等关键环节，推出了系统化服务方案。比如，招商证券推出“招商一户通”，支持线上线下签约；华泰证券构建统一身份识别的“一户通”；中信建投则搭建“一账通综合账户管理体系”等。 在基础功能之上，部分券商还积极探索财富子账户等创新功能，以适配日益多元的财富管理需求。中信证券、中信建投、招商证券、兴业证券等券商已推出该类服务，支持客户设立多个子账户以实现特定投资目标。同时，为保障业务安全，各券商均配套、完善风控机制，比如申万宏源建立日终资金对账机制、广发证券实施多重资金盯市与反洗钱监控，全面保障资金划转与交收安全。 华鑫证券表示，推广综合账户体系，对投资者而言可提升资金调度效率，满足其对流程便捷化的需求；对券商来说，综合账户则能带来“模式转型”和“能力升级”，是公司向“以客户为中心”转变的关键基础设施，也是券商整合底层系统、打通数据孤岛，为后续的金融科技与个性化服务奠定坚实基础。 另有券商人士表示，账户体系是券商业务发展的基石。优化账户管理功能，不仅有助于券商提升运营效率、推动业务创新、增强客户体验与竞争优势，也让投资者能够通过综合账户一站式管理普通、信用、期权等多类账户资产，打破资金壁垒，提升配置效率，更好地满足财富管理需求。 【2025-11-26】 中资券商频频“输血”海外子公司 专家建议三管齐下夯实国际化根基 【出处】证券时报 11月25日，华泰证券公告称，公司间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据计划发行了4笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。 这是中资券商为海外子公司融资提供担保的又一新例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。 受访人士向证券时报记者表示，这主要是受跨境投行、财富管理业务扩张需求驱动，其中场外衍生品业务因利润率高、提升净资产收益率（ROE）效果显著，成为资本补充的首要驱动力。 不过，券商海外子公司补充资本并不易。 面对融资难融资贵问题，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前需“三管齐下”，方能有效破解跨境资本流动与业务协同梗阻，夯实中资券商的国际化根基。 中资券商频频“输血”海外子公司 据惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容介绍，当前中资券商海外补充资本的常见路径包括直接股东增资、发行永续债/次级债工具、资本性贷款与股东支持安排等。 证券时报记者梳理的上市券商公告信息显示，今年，东兴证券、山西证券、中银证券、东吴证券、华安证券、广发证券已对或拟对其香港子公司进行增资，增资金额最高达21.37亿港元，最少也有3亿港元。 与此同时，年内还有10余家券商为其海外子公司发行债券或银行贷款提供担保。其中，中信证券、华泰证券、国泰海通、中信建投等头部券商多次对其海外子公司发行中期票据提供担保；广发证券、东方证券、中泰证券、申万宏源为其海外子公司发行可交换债券/美元债提供担保；招商证券、东方证券、国金证券等券商则为其海外子公司的银行贷款/回购协议提供增信担保。 “这些举措旨在增强子公司的资本实力、扩充其业务容量并提升风险承受能力，表明券商对境外业务的重视程度在提升。”张榕容强调，香港监管部门并未对券商设置资本适足率约束，现阶段中资券商海外子公司的增资更多是顺应业务扩张的需要。 前述部分券商也在相关公告中提及了增资、募资的用途，补充资本金、降低融资成本正是高频出现的关键词。比如，山西证券在10月31日公告称，拟对山证国际增资10亿港元，增资有利于山证国际扩大资本规模，提升抵御风险能力，增强国际化经营能力，为业务发展提供资金支持，提升金融科技水平，实现规模化发展，加快公司的国际业务布局。 业务扩张驱动资本渴求 田利辉对证券时报记者分析，券商海外子公司加速补充资本，主要受跨境业务扩张与高资本消耗型业务增长的驱动。其中，场外衍生品业务尤为关键，其高杠杆特性需充足资本覆盖风险敞口，跨境客户需求激增推动其规模扩张。 田利辉表示，场外衍生品业务是国际一流投行的重要利润来源。中资券商为服务跨境企业风险管理与资产配置需求，需通过资本金支持衍生品交易、对冲操作及做市服务。该业务的高附加值特性既能提升盈利能力，又能助力机构在海外市场建立竞争优势。 这一观点也在部分券商的公告中得到了印证。比如，东方证券5月发布公告称，随着公司境外业务的不断拓展，场外衍生品类交易行为也逐步活跃和不断丰富，为增强公司境外子公司对外经营综合能力，子公司东方金控需提升为东证国际开展基于全球回购协议（GMRA）/国际衍生品框架协议（ISDA）的交易提供担保的总额。 张榕容将动因归结于企业端与个人财富管理端的业务需求驱动。其中，受中资企业出海需求推动，同时A+H双地架构的大型企业、部分中概企业赴港上市的趋势增强，香港投行业务机会明显增多；在个人财富管理端，跨境资产配置需求日益增加，在作为跨境理财首选枢纽的香港，中资券商具有天然优势。与此同时，南向资金在H股成交量中的占比持续上升，表明港股投资者结构发生了变化，这也为中资券商的财富管理业务提供了稳定的增量基础。 张榕容还指出，除了一、二级市场的联动趋深，债券南向通扩大投资者范围、离岸回购业务放宽、跨境理财通与基金互认额度优化等举措，均为两地互联互通与产品端扩容提供了制度性支撑，这也进一步推动券商跨境业务的扩张。 跨境流动与融资难题待解 业务扩张需求驱动中资券商海外子公司加速补充资本金，但背后实则也反映出，资本实力的欠缺制约了中资券商海外子公司的经营能力。 目前，证券行业总资产规模仅与高盛一家国际投行实力相当。中国证券业协会6月下旬发布的一期《传导》，曾就中资券商跨境业务发展存在的挑战进行探讨，其中明确指出，资本实力已成为制约券商改革创新、国际化发展以及进一步做优做强的主要瓶颈之一。 然而，中资券商海外子公司进行资本补充并不易。田利辉认为，当前存在三个核心桎梏：首先是中资券商跨境注资受限，单次额度低难以满足需求；其次是境外融资困难，股权估值低、债券发行依赖母公司担保且流程复杂；最后是资金跨境结算机制不畅，流动性风险高。头部券商凭借资本优势可进行多渠道注资，而中型券商因资本薄弱、融资渠道窄，补充资本难度较大，部分公司被迫收缩业务。 《传导》还对上述问题进行了深入剖析，其中提到，现行外汇管理制度对中资券商跨境类业务的支持和兼容尚有提升的空间。与境外主体进行外币结算是中资券商开展跨境类业务的必要条件，但是目前开立境外外币资金账户及跨境结算额度等政策不明确，导致中资券商在跨境交易中存在资金清算障碍。中资券商无法灵活进行本外币资金兑换，在一定程度上限制了业务场景与发展潜力。 此外，《传导》还提到，中资券商境外子公司通常通过举债来满足对冲资金需求，但融资利率高，难以维持大的流动性储备池，存在流动性风险。 “当前需监管政策、集团统筹和子公司转型‘三管齐下’，方能有效破解跨境资本流动与业务协同梗阻，助力中资券商海外业务于稳中求进。”田利辉认为，在监管层面，可优化跨境注资审批，提高额度上限，打通跨境资金结算通道；券商还可强化集团统筹，减少境外层级，整合风险与资产负债管理，探索绿色金融债等新兴融资工具；海外子公司则应尝试转型轻资本业务，如财富管理、跨境衍生品等，深化与母公司的资源联动，提升资本效率。 【2025-11-25】 扩容！又有8家券商获批综合账户试点，从通道服务向财富管理转型 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 孙永乐 上海报道 11月25日，国联民生（601456.SH）、西部证券（002673.SZ）等多家上市券商公告称，证监会机构司对公司申请开展账户管理功能优化试点业务相关事项无异议。 21世纪经济报道记者获悉，近期，监管已最新批准第三批账户管理功能优化试点证券公司，包括东方证券、东吴证券、国联民生、平安证券、西部证券、东北证券、东方财富、华鑫证券8家券商。自2021年12月证监会同意开展试点以来，证券公司账户管理功能优化试点已历经多轮扩容。本轮第三批共批准8家，试点阵营扩大至20家。 南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受21世纪经济报道记者采访时指出，本次获批的8家券商均是财富管理业务推动较快、综合实力比较突出的机构，体现了监管“以点带面、稳步推进”的思路。券商以建立综合客户账户为核心开展试点，将为财富管理业务转型筑牢坚实基础，进一步提升证券期货行业数字化水平。 对于普通投资者而言，券商综合账户试点有何意义？在机构人士看来，本次推广综合账户体系，对投资者而言能提升资金调度效率，满足投资者对流程便捷化的需求。 综合账户试点扩容至20家 随着业务的多元化发展，证券公司的账户体系日趋复杂，对现有账户管理制度提出了整合和优化的新要求。 回溯来看，2021年12月，证监会同意开展证券公司账户管理功能优化试点，支持证券公司从建立综合客户账户、允许同名划转、分类账户管理等方面开展账户管理功能优化试点。 同时，为确保改革平稳，防范业务风险，证监会按照“分批试点、逐步放开”的思路，支持部分综合实力较强、合规风控机制完善、信息系统准备充分的公司申请试点。 2021年11月，中信证券、国泰君安、银河证券、中金财富、国信证券、安信证券、招商证券、中信建投、申万宏源、华泰证券10家券商成为首批试点机构。次年11月，广发证券与兴业证券获批试点。 11月25日，记者获悉，近期，监管已最新批准第三批账户管理功能优化试点券商，包括东方证券、东吴证券、国联民生、平安证券、西部证券、东北证券、东方财富、华鑫证券，这8家符合试点的基本要求、获评审通过的证券公司。 截至目前，随着本轮第三批8家券商正式获监管批准，券商账户管理功能优化试点阵营已扩容至20家。 田利辉表示，本轮8家券商均是财富管理业务推动较快、综合实力突出的机构，体现了监管“以点带面、稳步推进”的思路。与前两批试点券商相比，这批券商覆盖了更多区域特色（如东北证券、西部证券）、业务模式（如互联网券商东方财富），且在数字化建设、风控体系方面表现突出（如以金融科技为特色的华鑫证券）。选择这些券商，既是对前期试点成效的认可，也是为“转常规”积累更丰富的实践经验。 西部证券公告显示，监管要求，公司开展账户管理功能优化试点业务，应严守客户资金安全底线，加强同名账户资金划转管理，切实保障客户资金安全；做好客户准入管理，严格按照“三要素”一致规则进行客户身份识别验证，落实客户实名制及身份识别管理要求；严格按规定完成综合账户服务的线上线下签约；加强综合账户管理工作，严格落实账户持续管理机制和客户基本身份资料信息一致性持续管理机制；加强合规风控管理，强化对重要环节和风险点监测监控；加强投资者教育；严格按规定做好数据报送工作等。 在获批账户管理功能优化试点资格后，本轮8家券商未来或将有哪些布局与动作？ 上述头部券商账户管理功能优化试点业务负责人介绍称，券商账户优化的核心是打造综合账户体系，主要实现了两大核心功能：一是整合普通经纪账户、两融信用账户及期权账户，以客户为中心实现“一人一户一份资料”，客户可通过该账户全景掌握各大板块资产情况；二是打通同名账户资金互转通道，此前客户跨账户划转需两步或三步操作，如今通过综合账户可一步完成，资金划转效率大幅提升。 华鑫证券相关负责人对记者表示，公司将持续打造以客户为中心、功能整合、体验流畅的综合账户体系。公司将支持客户通过签约认证的方式建立同名资金账户间的资金划转关系，提升资金使用效率。 该负责人表示，对券商来说，综合账户能带来“模式转型”和“能力升级”，是公司“以客户为中心”转变的关键基础设施，也是券商整合底层系统、打通数据孤岛，为后续金融科技与个性化服务奠定坚实基础。 将重构券商财富管理根基 截至目前，首批及第二批12家试点券商已推出综合账户服务，显著提升客户体验与资金使用效率。数据显示，试点券商客户活跃度提升20%以上，资金划转效率提高50%，为财富管理转型奠定坚实基础。 在业内人士看来，账户管理功能优化试点将重构券商财富管理根基，已实现客户统一身份识别、同名账户资金直通划转、分类账户管理三大突破。 比如，招商证券已上线“招商一户通”综合账户功能，支持临柜及在线签约，且开通手机号码一键登录功能；该账户可实现同名账户资金划转与资金资产全景展示。后续还计划推进财富子账户功能，并将服务嵌入个人养老金开户等场景。 华泰证券则构建基于客户统一身份识别的“一户通”综合账户，支持普通、信用、期权等账户间资金划转与资产全景查询；针对大额资金客户，允许其结合时点资产情况自主申请调增内转额度；升级分类管理资金子账户能力，适配公募基金投顾等业务场景，满足财富管理型用户的资产配置诉求，同时搭建全方位监控体系保障资金转账和交收安全。 华泰证券相关负责人对21记者表示，目前公司账户管理功能优化试点工作稳步推进，通过打通多业务系统下的资金划转通道，支持同名客户在签约账户间进行资金划拨和调度使用，以提高客户资金使用效率，提升客户体验，满足财富管理业务发展的需要。 值得一提的是，今年2月份，证监会曾发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，在“提升证券期货行业数字化水平”措施中提到，要稳步推进券商账户管理功能优化试点转常规。 前述头部券商账户管理功能优化试点业务负责人认为，该项试点已具备常规化开展条件：一方面可实现客户资料统一管理，另一方面能提升资金划转便利性。当前券商财富管理业务场景不断拓展，综合账户的推出本质是对行业“基础设施”的强化，将为后续业务发展提供有力支撑。 田利辉指出，券商账户管理功能优化“试点转常规”释放了三重信号：一是监管认可前期试点成效，账户管理功能优化已具备规模化推广条件；二是推动行业从“通道服务”向“综合财富管理”转型的坚定决心；三是为"五篇大文章"提供基础设施支持，彰显监管服务实体经济的战略导向。 “未来，账户管理功能优化将成为券商‘标配’，行业将进入高质量发展新阶段。”田利辉说道。 【2025-11-25】 沪深两市ETF规模突破5.7万亿 券商业务结构趋稳 【出处】财闻 沪深两市ETF基金市场保持稳健发展态势。沪深交易所最新数据显示，截至10月末，沪市基金产品共947只，资产管理总规模为41725.71亿元。其中，ETF共772只，总市值为40847.47亿元，较上期增长2.11%。深市基金产品共845只，资产管理总规模为16634.20亿元。其中，ETF共559只，总市值为16246.33亿元。截至10月末，沪深两市ETF总规模达57093.80亿元，实现稳步增长。 券商经纪业务方面，10月沪市ETF成交额排名前30的机构中，既包括中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）、国泰海通（601211.SH）、中国银河（601881.SH）等头部券商，也涵盖东北证券（000686.SZ）、华宝证券、湘财证券等特色中小券商，整体名单与上一期相比变动有限。同期，深市ETF成交额前30的券商构成也较为相似，除中信证券、中国银河、中信建投、招商证券等大型机构外，也有东北证券、东方财富、东莞证券、东吴证券、方正证券等特色券商入围，结构保持稳定。 券商持有的ETF规模方面，截至10月末，沪深两市规模排名前30的机构中，均涵盖了中国银河（601881.SH）、申万宏源（000166.SZ）、国泰海通（601211.SH）、中金公司（601995.SH）等综合型头部券商，以及东北证券（000686.SZ）、东方财富（300059.SZ）、方正证券（601901.SH）、兴业证券（601377.SH）等特色中型券商，反映出行业格局整体趋于稳定。随着市场逐步成熟，各家券商在ETF业务上也逐步从规模竞争转向差异化运营，进入精耕细作的发展阶段。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
